Publicado el: 2026-01-29
Se han anunciado los resultados de Visa del primer trimestre fiscal de 2026 después del cierre del mercado el jueves 29 de enero de 2026, seguido de una transmisión web de gestión a las 2:00 p. m., hora del Pacífico (5:00 p. m., hora del Este).
El trimestre abarca el periodo vacacional de diciembre, lo que suele resultar en un volumen elevado de transacciones. Se espera que los inversores se centren en la composición de las transacciones, el dinamismo transfronterizo y las previsiones de la dirección para lo que resta del ejercicio fiscal 2026.
Los resultados fiscales del primer trimestre de 2026 de Visa se publican tras una fuerte caída en enero, por lo que es probable que el mercado valore las previsiones y la calidad de los KPI tanto como el pronóstico general. Los inversores suelen centrarse en el dinamismo transfronterizo, la combinación de ingresos (incluidos los servicios de valor añadido) y las perspectivas de incentivos y gastos, ya que estos factores pueden modificar los márgenes incluso cuando los volúmenes parecen saludables.
El consenso es de 3,14 dólares por acción sobre unos 10.680 millones de dólares en ingresos, lo que implica un crecimiento interanual de dos dígitos a pesar de una base más madura.
El comercio transfronterizo sigue siendo el factor decisivo, ya que el último trimestre informado por Visa mostró un crecimiento transfronterizo total del 12% y del 11% fuera de Europa, lo que refuerza que los viajes y el comercio electrónico internacional todavía impulsan el crecimiento en líneas de ingresos con alta tasa de absorción.
Los incentivos para los clientes y la disciplina de los gastos operativos son tan importantes como el volumen: el cuarto trimestre del año fiscal 2025 mostró que los incentivos estaban en aumento y una disposición relacionada con litigios infló el ruido de los GAAP, por lo que el mercado analizará los márgenes subyacentes y el crecimiento "limpio" más allá de los EPS principales.
| Métrico | Pronóstico para el primer trimestre del año fiscal 2026 | Año tras año | T1 AF2025 Real | ¿Qué tiende a mover las acciones de Visa? |
|---|---|---|---|---|
| EPS (consenso) | $3.14 | +14,2% | $2.75 | La dinámica del ritmo o aumento es más importante que un pequeño ritmo solo |
| Ingresos (consenso) | $10.68 mil millones–$10.686 mil millones | +12,3% | $9.51 mil millones | La combinación (transfronteriza + servicios) a menudo importa tanto como el crecimiento principal |
Para el primer trimestre fiscal de 2026, el consenso de Zacks citado por Nasdaq es de $3,14 EPS sobre unos $10.680 millones de ingresos (las estimaciones varían según el proveedor y pueden cambiar antes de su publicación). En comparación con los resultados del primer trimestre fiscal de 2025 (EPS de $2,75, ingresos de $9.510 millones), esto implica otro año de crecimiento de dos dígitos, incluso mientras el ciclo de pagos se normaliza.
Para evaluar los aspectos relevantes del informe del primer trimestre de 2026, comience con la línea base confirmada más reciente de Visa. En el cuarto trimestre fiscal de 2025, Visa reportó ingresos netos de $10,7 mil millones (un aumento interanual del 12%) y ganancias por acción (GPA) no GAAP de $2.98 (un aumento del 10%).
Para el año fiscal 2025, Visa reportó ingresos netos de $40.000 millones (un aumento del 11%) y ganancias por acción (BPA) no GAAP de $11,47 (un aumento del 14%). GAAP se refiere a los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados; no GAAP se refiere a las cifras ajustadas que Visa presenta junto con los GAAP.
Visa también informó un rendimiento subyacente estable:
Volumen de pagos: +9% en el cuarto trimestre, +8% para el año fiscal 2025
Volumen transfronterizo (total): +12% en el cuarto trimestre, +13% para el año fiscal 2025
Transacciones procesadas: +10% en el cuarto trimestre y en el año fiscal 2025
| Métrico | Cuarto trimestre del año fiscal 2025 | Año tras año | Año fiscal 2025 | Año tras año |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos netos | 10.700 millones de dólares | +12% | $40.0 mil millones | +11% |
| Ganancias por acción no GAAP | $2.98 | +10% | $11.47 | +14% |
| Volumen de pagos (dólares constantes) | N / A | +9% | N / A | +8% |
| Volumen total transfronterizo (dólares constantes) | N / A | +12% | N / A | +13% |
| Transacciones procesadas | 67.7B | +10% | 257.5B | +10% |
Dos implicaciones tienen importancia para las acciones de Visa en este trimestre:
El crecimiento es generalizado, pero no inmune al ruido. Las ganancias GAAP del cuarto trimestre incluyeron una importante provisión para litigios, lo que recuerda a los inversores que la economía de Visa es sólida, mientras que los obstáculos legales y regulatorios pueden distorsionar la imagen.
El cálculo de "superación" del mercado es más ajustado. Con una sólida entrega para el año fiscal 2025 ya descontada, el primer trimestre necesita reforzar la pista de 2026, no solo superar un modesto obstáculo de consenso.
Al cierre del 28 de enero de 2026, las acciones de Visa (V) cotizaban a $326,98. Durante la semana anterior, subieron aproximadamente un 0,5%, mientras que durante el mes anterior bajaron aproximadamente un 7,9% (según precios históricos). Los resultados muestran una rentabilidad semestral de aproximadamente el -8,01% y una variación en 12 meses de aproximadamente el -2,24%.
| Periodo de tiempo | Cambio de precio | Actuación | Inicio del período utilizado |
|---|---|---|---|
| 1 semana (5 días hábiles) | +$1.70 | +0,52% | Desde el 21/01/26 |
| 1 mes | -$28.02 | -7,89% | Desde el 26/12/25 |
| 6 meses | -$28.49 | -8,01% | Desde el 28/07/25 |
| 12 meses (52 semanas) | -$7.50 | -2,24% | Desde el 28/01/25 |
Resumen clave: La ganancia a corto plazo de la última semana aún se enmarca en un reajuste más amplio del último mes. Esto puede reducir la penalización por un trimestre estrictamente en línea, pero mantiene las previsiones y los comentarios internacionales como probables factores de inflexión para la revalorización.
Se espera que los inversores evalúen si el crecimiento se debe principalmente a los viajes, que suelen generar mayores rentabilidades y generar confianza, en lugar de únicamente al comercio electrónico. Informes anteriores indicaban que tanto los viajes como el comercio electrónico contribuyeron al fortalecimiento transfronterizo; por lo tanto, cualquier desaceleración en los flujos relacionados con los viajes podría tener un impacto significativo en la percepción del mercado.
Los ingresos de Visa no dependen de una sola palanca. El procesamiento de datos, los ingresos por transacciones internacionales y los servicios de valor añadido tienden a expandir los márgenes cuando los volúmenes son saludables. En el cuarto trimestre del año fiscal 2025, los ingresos por procesamiento de datos de Visa crecieron más rápido que los ingresos por servicios, lo que reforzó el apalancamiento operativo. Si el primer trimestre muestra una composición similar, el mercado suele priorizar la calidad de las ganancias sobre la cantidad.
Los incentivos para los clientes son el regulador discreto del margen. En el cuarto trimestre del año fiscal 2025, los incentivos aumentaron considerablemente interanualmente, lo que recuerda que la competencia por las relaciones con emisores y comerciantes puede presionar los rendimientos netos incluso cuando los volúmenes brutos son sólidos. Una narrativa de incentivos de "estable a flexible" se interpretaría como estructuralmente positiva para las acciones de Visa.
La gerencia había proyectado previamente el año fiscal 2026 como un año de crecimiento de dos dígitos bajos para los ingresos netos y el BPA no GAAP. En este contexto, la confirmación de las previsiones puede ser tan determinante para el mercado como un BPA superior.
Debido a que Visa es una empresa ampliamente participada, sus acciones suelen reaccionar a las directrices y a las fluctuaciones transfronterizas, en lugar de limitarse a los titulares. Los escenarios que se presentan a continuación se basan en interpretaciones típicas del mercado, no en predicciones.
| Guión | Cómo se ve la impresión vs el consenso | Posible reacción de las acciones de Visa | Lógica del mercado |
|---|---|---|---|
| Caso de toro | Las ganancias por acción y los ingresos superan las expectativas; el mercado transfronterizo se mantiene firme; la confianza en el año fiscal 2026 mejora | +3% a +6% | Revaloriza la durabilidad del crecimiento y admite múltiples |
| Caso base | Ritmo moderado o en línea; volúmenes estables; orientación reiterada | -1% a +2% | Confirma tesis pero carece de catalizador para ampliar valoración |
| Caso del oso | EPS en línea pero menor combinación transfronteriza; incentivos o gastos sorpresa | -4% a -8% | Los inversores rebajan la calificación según la calidad del crecimiento y las perspectivas de margen |
| Choque de aversión al riesgo | Cifras sólidas de Visa, pero tono macro cauteloso | -2% a -6% | La compresión múltiple domina los fundamentos |
Un matiz clave: Visa puede superar las expectativas y aun así cotizar a la baja si el mercado interpreta que esta mejora se debe a incentivos, a un efecto de tipo de cambio favorable o a comentarios cautelosos sobre el futuro. Por el contrario, se puede tolerar una ligera diferencia si los servicios transfronterizos se mantienen intactos y las previsiones se mantienen estables.
El retroceso de las acciones de Visa puede magnificar la volatilidad posterior a la publicación de resultados, ya que muchos operadores se anclan en las medias móviles y la estabilización del impulso tras una fuerte caída. Si utiliza indicadores como el índice de fuerza relativa (RSI) y la convergencia-divergencia de las medias móviles (MACD), confirme las lecturas actuales en su propia plataforma, ya que los valores pueden variar según la fuente de datos y la configuración.
Desde una perspectiva de niveles, es probable que el mercado se ancle en torno a:
Zona de soporte: mínimo de $320 (mínimos recientes anteriores)
Zona de resistencia: máximos de $320 a mínimos de $330 (pivotes a corto plazo), luego mediados de $330 a mediados de $340 (gravedad del promedio móvil)
En cuanto a las ganancias, la conclusión práctica es simple: una guía fuerte puede provocar una rápida reversión a la media hacia esos niveles generales, mientras que una impresión más débil corre el riesgo de romper el soporte reciente que invita a la venta sistemática.
Excesos regulatorios y litigiosos. Los materiales de Visa para el cuarto trimestre fiscal de 2025 incluyeron una disposición relacionada con litigios, lo que refuerza el hecho de que los resultados legales pueden generar riesgos periódicos, incluso cuando las tendencias operativas se mantienen estables.
Intensidad competitiva en los incentivos. Un aumento sostenido de los incentivos puede reducir el crecimiento de los ingresos netos en relación con los volúmenes brutos. Esta dinámica cobra mayor importancia cuando los mercados ya se muestran escépticos respecto a los márgenes máximos.
Sensibilidad macroeconómica a través de los viajes y el gasto discrecional. Visa no es una entidad crediticia, pero sí una fuente frecuente de información sobre consumo. Si la dirección indica moderación en los flujos transfronterizos vinculados a los viajes, el mercado tiende a extrapolar.
Riesgo de valoración. Dado que la valoración futura aún es elevada en comparación con las empresas financieras de crecimiento más lento, las acciones de Visa suelen necesitar una ejecución limpia para mantener su múltiplo.
Visa anuncia los resultados del primer trimestre fiscal de 2026 tras el cierre del mercado el 29 de enero de 2026, mediante una transmisión web a las 14:00 h (hora del Pacífico) (17:00 h (hora del Este). Este horario es importante, ya que la mayor parte de la reacción inicial sobre las acciones de Visa se producirá fuera del horario de atención.
Las expectativas de consenso se centran en un BPA de $3,14 y unos $10.680 millones en ingresos para el primer trimestre fiscal de 2026. Los operadores tienden a considerar la cifra de ingresos como una mejor lectura del volumen y la combinación de acciones, mientras que el BPA es más sensible a los incentivos y gastos.
Los inversores se centran en el volumen de pagos, el volumen transfronterizo (especialmente fuera de Europa), las transacciones procesadas, los incentivos para los clientes y el crecimiento del procesamiento de datos y los ingresos por transacciones internacionales. Estos revelan si Visa está ganando en la economía de red, y no solo en el gasto del consumidor.
La actividad transfronteriza suele generar señales económicas más sólidas e indica la salud de los viajes y el comercio electrónico internacional. Cuando el crecimiento transfronterizo es sólido, la estructura de márgenes de Visa suele ser más duradera, lo que puede justificar un múltiplo más alto en la próxima guía.
Durante el último mes, las acciones de Visa han caído aproximadamente un 7,9%, a pesar de que su comportamiento ha sido ligeramente positivo durante la última semana. Esto sugiere que ya se ha producido cierta reducción de riesgos, pero también significa que las previsiones y los comentarios internacionales aún podrían impulsar una brusca revisión de precios.
La configuración es un equilibrio clásico entre calidad y crecimiento: el negocio de Visa ha demostrado un impulso operativo duradero de dos dígitos, pero la valoración no es barata y los indicadores técnicos son más débiles. Para muchos inversores, el tamaño y el horizonte temporal son más importantes que el dato binario, ya que la perspectiva a largo plazo se basa en el crecimiento sostenido del volumen y los servicios.
Los resultados de Visa para el primer trimestre de 2026 tienen menos que ver con demostrar que los pagos son saludables y más con validar que Visa puede seguir convirtiendo el volumen en un crecimiento de ganancias defendible y de alta calidad en 2026.
El consenso es claro: ganancias por acción (BPA) de $3,14 sobre unos ingresos de $10.680 millones. La verdadera prueba del mercado será la resiliencia transfronteriza, la combinación de ingresos, la disciplina de incentivos y la confianza que inspiran las previsiones. Si estos elementos se alinean, las acciones de Visa pueden recuperarse de un escenario técnicamente débil. De lo contrario, la reacción a la baja podría ser más pronunciada de lo que sugiere el BPA principal.
Aviso legal: Este material es solo para fines informativos generales y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
