Publicado el: 2026-03-04
Se han informado los resultados de Broadcom del primer trimestre fiscal después del cierre del mercado estadounidense el miércoles 4 de marzo de 2026, seguido de una conferencia con la dirección a las 2:00 p.m., hora del Pacífico.
De cara a la publicación, la acción de AVGO cotiza en torno a la franja baja a media de los $300, tras un periodo volátil que ha llevado el título muy por debajo de sus máximos de finales de 2025. Con Broadcom, los movimientos el día de resultados rara vez se reducen a un solo número destacado.
La cuestión clave es si las acciones de AVGO pueden transformar con éxito la creciente demanda en mayores ingresos por IA, mantener márgenes de beneficio estables y ofrecer una orientación clara. Además, a medida que su segmento de software crece, podría enfrentarse al mismo escepticismo que ha afectado a ciertas áreas del sector del software este año.
Dos hechos explican el tono con el que se entra en la jornada.
Los analistas esperan un fuerte crecimiento de semiconductores impulsado por la IA nuevamente, lo que significa que la reacción del mercado probablemente dependerá de si los ingresos por IA y la orientación superan la narrativa ya optimista.
El software representó aproximadamente el 39% de los ingresos recientes tras la adquisición de VMware, y los inversores debaten activamente si esa exposición ayuda a AVGO a diversificarse o arrastra a la acción hacia los mismos problemas de sentimiento que afectan a los múltiplos del software.
Esa combinación suele producir una "asimetría de resultados". Un leve fallo o una guía cautelosa puede golpear con más fuerza de lo habitual, mientras que una pequeña sorpresa al alza puede quedar recibida con un encogimiento de hombros a menos que la orientación aumente de forma clara.
En su comunicado del cuarto trimestre fiscal de 2025, las acciones de AVGO informaron ingresos de $18.015 mil millones y dijo que los ingresos por semiconductores de IA aumentaron un 74% interanual en ese trimestre.
Antes de la publicación de esta noche, la dirección anunció que espera que los ingresos por semiconductores de IA se dupliquen interanualmente, alcanzando $8.2 mil millones en el primer trimestre. Se anticipa que este crecimiento esté impulsado por aceleradores de IA personalizados y switches Ethernet para IA.
Además, la dirección reafirmó su guía de ingresos para el primer trimestre en $19.1 mil millones, con un EBITDA ajustado esperado en el 67% de esos ingresos.
Ese es el contexto del "listón alto" del mercado. La compañía ya puso una cifra específica de IA sobre la mesa.
AVGO ya guió ingresos para el T1 del ejercicio fiscal 2026 en torno a $19.1 mil millones y guió un EBITDA ajustado en el 67% de los ingresos proyectados.
La cobertura del mercado tiene expectativas agrupadas en torno a $19.3 mil millones en ingresos y $2.03 en BPA ajustado.
| Ítem | Guía de la compañía | Referencia de la calle |
|---|---|---|
| Ingresos (T1 del ejercicio fiscal 2026, finaliza el 1 de febrero de 2026) | ~$19.1 mil millones | ~$19.26 mil millones a ~$19.3 mil millones |
| Margen de EBITDA ajustado | ~67% | El mercado vigila la estabilidad del margen |
| Ingresos por semiconductores de IA | La compañía guió que los ingresos por semiconductores de IA se duplicarían interanualmente hasta $8.2 mil millones en el T1 | Los inversores esperan una publicación limpia cercana a este nivel |
Este es el factor principal porque AVGO ya dijo a los inversores lo que espera. Si los ingresos por semiconductores de IA se publican de forma clara en o por encima del nivel de $8.2 mil millones y la dirección suena confiada respecto al siguiente trimestre, el mercado puede considerar la volatilidad a corto plazo como ruido.
Si se revela lo contrario, el mercado cuestionará de inmediato si la demanda de los hiperescaladores está cambiando el calendario y no la dirección.
El foco principal para el crecimiento futuro de AVGO no es solo enviar más de sus productos de silicio actuales, sino también convertir a más clientes potenciales en acuerdos firmados para aumentos de producción repetibles.
Según informes de 2025, AVGO aseguró más de $10 billion en pedidos de infraestructura para IA de un nuevo cliente. La dirección señaló que sus perspectivas de crecimiento de ingresos por IA en el año fiscal 2026 se esperan que "mejoren significativamente" a medida que este cliente avance en la canalización.
Los clústeres de IA ahora están limitados por el movimiento de datos tanto como por la capacidad de cómputo. AVGO ha asumido esta tendencia, y la dirección destacó los conmutadores Ethernet para IA como un contribuyente clave a sus perspectivas de ingresos por IA.
Lo que los inversores quieren oír: que la expansión de Ethernet no sea un repunte de un solo trimestre y que la visibilidad de pedidos se mantenga fuerte durante la próxima mitad del año.
Se espera que los semiconductores vuelvan a ser el motor de crecimiento, con un crecimiento más lento en el lado del software.
Esto importa porque el mercado está dividido sobre cuál es la mezcla "correcta".
Si los semiconductores sorprenden y el software se mantiene, el comportamiento del mercado suele mejorar.
Si los semiconductores están simplemente bien y el software decepciona, la acción aún puede tener dificultades porque el software se ha convertido en una parte importante de la narrativa.
Los ingresos de AVGO por software de infraestructura alcanzaron $6.943 billion en el cuarto trimestre fiscal de 2025, representando aproximadamente el 39% de los ingresos totales de ese trimestre.
Los inversores están preocupados por los múltiplos de software en 2026 y buscarán señales de que los ajustes de precios de VMware y las transiciones a suscripciones se están estabilizando, en lugar de aumentar el riesgo de churn.
La dirección guió un EBITDA ajustado del 67% para el Q1.
Un punto sutil pero importante es que los inversores no solo mirarán el número. Mirarán el porqué.
Si la compañía insinúa que el rápido crecimiento de la IA está presionando los márgenes, la acción puede caer incluso si los ingresos superan las expectativas, porque el mercado es actualmente sensible a las narrativas de "crecimiento a cualquier costo" en infraestructura de IA.
En el cuarto trimestre fiscal de 2025, AVGO reportó $7.466B en flujo de caja libre y aumentó su dividendo trimestral a $0.65 por acción.
Si el flujo de caja libre se mantiene fuerte y la dirección sigue confiando en los retornos de capital, eso respalda la idea de que el crecimiento de la IA se está traduciendo en caja distribuible, no solo en beneficios contables.
En las noches de presentación de resultados, el mercado tiende a centrarse más en los próximos 90 días de desarrollos anticipados que en los 90 días pasados de desempeño real.
Si la dirección eleva o reafirma una perspectiva optimista sobre la IA, puede aliviar el desafío del "listón alto" y ayudar a AVGO a romper resistencias.
En cambio, si la dirección se muestra cautelosa, el mercado puede verlo como un riesgo respecto al momento de la demanda, incluso si los resultados del Q1 son sólidos.
Los precios de las opciones sugieren que los operadores esperan un movimiento significativo tras los resultados.
OptionSlam muestra:
Movimiento implícito (semanal): 8.53% de cara al vencimiento del 6 de marzo
Movimiento implícito (mensual): 12.06% de cara al vencimiento del 20 de marzo
Con el precio de hoy en torno a $313.84, eso implica:
| Periodo | Movimiento implícito | Caída aprox. | Subida aprox. |
|---|---|---|---|
| Semanal | ±8.53% | ~$287.07 | ~$340.61 |
| Mensual | ±12.06% | ~$275.99 | ~$351.69 |
Estos rangos no son predicciones de dirección. Son un mapa de cuánto movimiento está descontando el mercado de opciones.
Broadcom cerró en $313.84 el 3 de marzo de 2026. La acción también se ha negociado dentro de un amplio rango de 52 semanas, con el extremo alto todavía actuando como un techo psicológico para el sentimiento.
| Período | Precios de referencia utilizados | Variación |
|---|---|---|
| Últimas 5 sesiones de negociación | $332.31 (cierre del 25 de feb.) → $313.84 (cierre del 3 de mar.) | -5.6% |
| Últimos 1 mes | $320.33 (cierre del 3 de feb.) → $313.84 (cierre del 3 de mar.) | -2.0% |
| Aproximadamente 6 meses | $302.39 (cierre del 3 de sep.) → $313.84 (cierre del 3 de mar.) | +3.8% |
Estos números muestran claramente el estado de ánimo actual. AVGO no se está hundiendo, pero tampoco está en una tendencia alcista clara en este momento. AVGO no se está hundiendo, pero tampoco está en una tendencia alcista clara en este momento. Esa tensión hace que la orientación y el tono sean especialmente importantes esta noche.
Si solo sigues en vivo unos pocos elementos, estos suelen ser los más útiles:
¿La dirección aumentó, repitió o suavizó las expectativas de ingresos?
¿Confirmaron la trayectoria de ingresos por semiconductores de IA?
¿Qué dijeron sobre el margen bruto y la mezcla?
¿Hay actualizaciones sobre el empaquetado a largo plazo para IA y los diseños innovadores?
AVGO informa los resultados del primer trimestre fiscal de 2026 después del cierre del mercado de EE. UU. el 4 de marzo de 2026. La conferencia de resultados está programada para las 2:00 p. m. PT y las 5:00 p. m. ET.
Unos $19.26 billion en ingresos y aproximadamente $2.03 en EPS ajustado.
Porque el mercado puede centrarse más en la orientación, los márgenes y la mezcla de IA que en el titular de la sorpresa, Broadcom ha experimentado debilidad tras los resultados cuando los inversores se preocupan por la presión sobre los márgenes vinculada a los productos de IA.
OptionSlam muestra un movimiento implícito semanal de 8.53% y un movimiento implícito mensual de 12.06%. Partiendo aproximadamente de $313.84, esto establece un rango semanal de $287 a $341, aunque sorpresas en la orientación pueden ampliarlo.
En conclusión, los resultados de Broadcom de hoy son una prueba de ejecución y control de la narrativa. El mercado no pregunta si existe demanda de IA. El mercado pregunta si AVGO está captando esa demanda según lo previsto, con márgenes intactos y con suficiente visibilidad para justificar una orientación confiada de cara al próximo trimestre.
Las principales variables que afectan el movimiento de la acción de AVGO incluyen los ingresos por semiconductores de IA frente al objetivo de $8.2B, la solidez del pipeline de aceleradores personalizados, la durabilidad del software de VMware y si el EBITDA ajustado se mantiene cerca de la orientación del 67%.
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