Publicado el: 2026-04-29
Amazon presentará sus resultados del primer trimestre de 2026 después del cierre del mercado estadounidense el miércoles 29 de abril. Su conferencia telefónica sobre resultados está programada para las 14:30 PT / 17:30 ET.
El informe se publica en una jornada de resultados muy concurrida por las grandes tecnológicas: la conferencia de Alphabet comienza temprano, a la 1:30 p. m. PT, mientras que Microsoft, Meta y Amazon tienen programadas sus conferencias para las 2:30 p. m. PT. Esta coincidencia es importante porque los inversores compararán en tiempo real los comentarios de AWS con los planes de inversión en IA de Azure, Google Cloud y Meta.
El crecimiento de AWS ya está parcialmente reflejado en el precio de las acciones de Amazon tras el repunte de aproximadamente el 29% de las acciones en los últimos 30 días. Para que esta tendencia continúe, Amazon probablemente necesite que el crecimiento de AWS supere las previsiones, que los ingresos operativos se sitúen cerca del límite superior de las estimaciones y que se publiquen comentarios específicos que demuestren que la inversión en IA está generando una demanda significativa y rentabilidades futuras creíbles. Business Insider informó que las acciones de Amazon subieron un 29% en los 30 días anteriores y cotizaban en torno a los 260 dólares antes de la publicación del informe.
Este artículo tiene únicamente fines de análisis de mercado con fines educativos y no constituye asesoramiento de inversión ni una recomendación para comprar, vender o mantener acciones de Amazon.
AWS es la cifra principal. Wall Street prevé unos ingresos de AWS de entre 36.800 y 36.900 millones de dólares , lo que representa un crecimiento interanual de entre el 25 % y el 26 %.
Las previsiones de Amazon para el primer trimestre son amplias. La compañía proyectó unas ventas netas para el primer trimestre de entre 173.500 y 178.500 millones de dólares y un beneficio operativo de entre 16.500 y 21.500 millones de dólares . (1)
Las acciones ya reflejan optimismo en torno a la IA . Los recientes titulares sobre el uso de núcleos AWS Graviton por parte de Meta y la ampliación del compromiso de Anthropic con AWS respaldan la perspectiva alcista, pero ambos acuerdos se anunciaron después de que finalizara el primer trimestre, por lo que los inversores no deberían esperar que afecten significativamente los ingresos reportados en dicho trimestre. (2)
Los operadores de opciones anticipan un movimiento significativo. Investopedia informó que, según los precios de las opciones, los operadores esperaban que las acciones de Amazon subieran aproximadamente un 7% para finales de semana . (3)
Las previsiones podrían ser más importantes que los resultados del primer trimestre . Amazon ha comunicado a los inversores que deben prever una inversión de capital de unos 200.000 millones de dólares en 2026 en inteligencia artificial, chips, robótica y satélites de órbita baja.
El reciente repunte de Amazon se ha visto impulsado por una combinación de optimismo en torno a la infraestructura de IA, un sentimiento más favorable hacia las acciones de grandes empresas tecnológicas y noticias recientes sobre acuerdos relacionados con AWS.
La noticia más importante reciente es el acuerdo de Meta para incorporar decenas de millones de núcleos AWS Graviton a su cartera de computación para cargas de trabajo de IA agente. Meta afirmó que los núcleos Graviton5 están diseñados para cargas de trabajo que requieren mayor capacidad de CPU a medida que los sistemas de IA agente razonan, planifican y ejecutan tareas. (4)
Amazon también amplió su colaboración con Anthropic. Anthropic anunció que invertirá más de 100.000 millones de dólares en tecnologías de AWS durante 10 años y que se asegurará hasta 5 gigavatios de capacidad de chips personalizados de Amazon. Por otra parte, Amazon invertirá 5.000 millones de dólares de inmediato y podría invertir hasta 20.000 millones más, según el resumen del acuerdo publicado por AP.
Estos acuerdos refuerzan el potencial a largo plazo de la IA en AWS. Sin embargo, no resuelven automáticamente la incógnita sobre los resultados del primer trimestre. El acuerdo con Meta se anunció el 24 de abril, y la expansión de Anthropic se produjo tras el cierre del primer trimestre.
En este informe, el mercado no pregunta si Amazon tiene titulares sobre IA, sino si los ingresos, los márgenes y las previsiones de AWS ya reflejan que la demanda de IA se está reflejando en su cuenta de resultados.
Amazon prevé unos ingresos para el primer trimestre de entre 173.500 y 178.500 millones de dólares, lo que representa un crecimiento interanual del 11 % al 15 %. Asimismo, prevé un beneficio operativo de entre 16.500 y 21.500 millones de dólares, frente a los 18.400 millones del primer trimestre de 2025.
Estas previsiones también incluyen un aumento de aproximadamente 1.000 millones de dólares en los costes de Amazon Leo con respecto al año anterior, además de inversiones en comercio electrónico ágil y una estrategia de precios internacionales más competitiva.
El consenso se sitúa cerca del extremo superior del rango de ingresos. Business Insider informa que las expectativas de Wall Street son de aproximadamente 177.230 millones de dólares en ingresos y 1,62 dólares en BPA , mientras que IBD cita alrededor de 177.300 millones de dólares en ingresos y 1,63 dólares en BPA ajustado . (5)
Para AWS, el consenso apunta a unos ingresos de entre 36.800 y 36.900 millones de dólares, lo que representa un crecimiento de entre el 25 % y el 26 %. Esto supondría una modesta aceleración con respecto al cuarto trimestre de 2025, cuando los ingresos de AWS crecieron un 24 % hasta alcanzar los 35.600 millones de dólares, su mayor tasa de crecimiento en 13 trimestres.
AWS es la prueba más clara de la tesis de la IA. Amazon anunció que AWS creció un 24 % en el cuarto trimestre de 2025, y Wall Street ahora espera un crecimiento aún mayor en el primer trimestre.
Un marco práctico:
| Crecimiento de AWS en el primer trimestre | Lectura probable del mercado |
|---|---|
| Por debajo de aproximadamente el 23% | La tesis de la re-aceleración se debilita. |
| Alrededor del 25%-26% | En línea con el consenso, pero tal vez no lo suficiente después del repunte. |
| Por encima de aproximadamente el 28% | Hay más pruebas de que AWS está participando de forma más visible en la demanda de la nube de IA. |
| 30%+ | Resultado claro en el escenario alcista, especialmente si se mantienen los márgenes. |
Estos umbrales constituyen un marco analítico, no una directriz de la empresa.
Las comparaciones con otras empresas del sector son importantes, pero no son perfectas. Microsoft reportó un crecimiento del 39 % en Azure y otros servicios en la nube durante el primer trimestre de 2025, mientras que AWS reportó un crecimiento del 24 % en el cuarto trimestre de 2025. Los inversores compararán estas cifras, pero AWS, Azure y Google Cloud no se publican sobre la misma base.
Las previsiones de ingresos operativos de Amazon para el primer trimestre son amplias: entre 16.500 y 21.500 millones de dólares. Un resultado cercano al límite superior de este rango ayudaría a disipar la preocupación de que Amazon pueda invertir agresivamente en infraestructura de IA sin perjudicar inmediatamente sus márgenes. Un resultado cercano al límite inferior pondría mayor énfasis en el plan de inversión de capital de 200.000 millones de dólares.
Microsoft ofrece la comparación más clara en los últimos tiempos. El trimestre de enero de Microsoft mostró un fuerte crecimiento general, incluyendo un aumento del 17% en los ingresos y del 39% en Azure, pero los inversores aún se centraron en gran medida en el gasto en IA, el gasto de capital, el flujo de caja libre y si la demanda justificaba el desarrollo de la infraestructura.
Amazon se enfrenta a una pregunta similar: no "¿es real la demanda de IA?", sino "¿está obteniendo Amazon un retorno adecuado del dinero que está invirtiendo para captar esa demanda?".
Las previsiones para el segundo trimestre podrían ser más importantes que los resultados del primero. Amazon ya ha comunicado a los inversores que deben prever una inversión de capital de unos 200.000 millones de dólares en 2026, relacionada con la inteligencia artificial, los chips, la robótica y los satélites de órbita baja.
Los inversores estarán atentos a algo cuantificable:
Tasa de ingresos anualizada actualizada de AWS AI
Comentario sobre las restricciones de la oferta
Detalles de la cartera de pedidos o del compromiso del cliente
evidencia de que los márgenes de AWS pueden mantenerse a pesar del mayor gasto en infraestructura.
Hay indicios de que la demanda es generalizada y no se concentra en unos pocos grandes socios de IA.
Tras la subida de las acciones, es poco probable que los comentarios genéricos sobre la "fuerte demanda de IA" sean suficientes. El mercado necesita cifras, detalles sobre la capacidad, información sobre la cartera de pedidos o pruebas de que los márgenes de AWS se mantendrán a pesar del mayor gasto en infraestructura.
Sí, pero en esta configuración son secundarios a AWS.
La publicidad de Amazon sigue siendo un importante motor de ganancias. Amazon informó que la publicidad creció un 22 % en el cuarto trimestre de 2025, mientras que AWS creció un 24 %. Un buen desempeño en publicidad impresa durante el primer trimestre sería beneficioso, ya que la publicidad generalmente tiene márgenes más altos que el comercio minorista y está menos directamente vinculada al debate sobre la inversión en IA que AWS.
Los márgenes de venta minorista también son importantes, ya que los aranceles y la gestión del inventario siguen siendo riesgos. Andy Jassy afirmó que los consumidores estaban empezando a ver precios más altos, ya que algunos vendedores repercutieron los costos de los aranceles, mientras que otros absorbieron parte de la presión. También indicó que Amazon y muchos vendedores externos se habían abastecido antes de la entrada en vigor de los aranceles, pero gran parte de ese suministro se había agotado. (6)
Eso hace que los comentarios sobre los márgenes de las tiendas minoristas en Norteamérica sean importantes, especialmente si Amazon está absorbiendo costes para proteger la percepción de precios.
AWS crece por encima de las previsiones, los ingresos operativos se sitúan cerca del extremo superior del rango de pronóstico y las previsiones para el segundo trimestre muestran confianza.
Esto respaldaría la idea de que la inversión de Amazon en IA se está traduciendo en un crecimiento tangible de AWS. Si bien la cotización aún podría ser volátil, dado que gran parte de las buenas noticias ya están reflejadas en el precio, este es el camino más claro hacia una reacción positiva.
Los ingresos y las ganancias por acción superaron las expectativas, pero el crecimiento de AWS se mantuvo en línea con lo previsto, y las previsiones de ingresos operativos para el segundo trimestre son prudentes.
Este es el escenario más complejo. Los optimistas podrían destacar el crecimiento continuo, mientras que los pesimistas argumentarían que la carga de inversión de capital de Amazon y la presión sobre los costos minoristas limitan el apalancamiento de las ganancias. En este caso, la teleconferencia es más importante que el comunicado de prensa.
El crecimiento de AWS se sitúa muy por debajo de las expectativas, los ingresos operativos se acercan al extremo inferior de las previsiones o las previsiones para el segundo trimestre resultan decepcionantes.
Esta es la configuración de mayor riesgo, ya que las acciones ya han experimentado una fuerte subida. Si la tesis de la aceleración de la IA en la nube se debilita, los inversores podrían reevaluar qué porcentaje de la valoración de Amazon debería estar vinculado al crecimiento futuro de AWS frente a la actual presión sobre los márgenes.
El crecimiento de AWS aún no se ha demostrado por completo, pero el optimismo ya está reflejado en el precio de las acciones de Amazon tras su repunte de aproximadamente el 29% en los últimos 30 días. Un resultado superior a las expectativas en ingresos o ganancias por acción podría no ser suficiente.
Para que la acción justifique el movimiento, Amazon probablemente necesita tres cosas: un crecimiento de AWS superior al consenso, un ingreso operativo cercano al extremo superior de las previsiones y comentarios específicos de la gerencia que demuestren que la inversión en IA está generando una amplia demanda de los clientes y rendimientos futuros creíbles.
La cuestión clave no es si Amazon puede generar titulares sobre IA. Ya lo hace. La cuestión es si las cifras demuestran que esos titulares se traducen en ingresos, márgenes y previsiones.
(2) https://www.anthropic.com/news/anthropic-amazon-compute
(3) https://www.investopedia.com/amazon-stock-expected-to-move-after-earnings-q1-2026-update-11955138
(4) https://about.fb.com/news/2026/04/meta-partners-with-aws-on-graviton-chips-to-power-agentic-ai/
(5)https://www.businessinsider.com/amazon-q1-earnings-preview-aws-amzn-stock-ai-capex-2026-4
