Publicado el: 2026-01-19
Cuando se publicarán los resultados Netflix del cuarto trimestre de 2025, estarán influenciados por dos factores principales que afectan a las acciones.
La primera fuerza son los fundamentos. Netflix ha estado aumentando sus ingresos a un ritmo cercano al 15%, impulsando sus márgenes con el tiempo y apostando con más fuerza por la publicidad y los eventos en vivo para ampliar su motor de crecimiento.
La segunda fuerza son las expectativas. Tras una sólida racha de varios años y un fraccionamiento de acciones de 10 por 1 que reajustó el precio de las acciones a la baja, el mercado sigue dispuesto a castigar cualquier indicio de que el crecimiento se esté desacelerando o de que los costes estén subiendo de nuevo.
Es por eso que este informe se centra menos en una sola cifra y más en si Netflix puede seguir convirtiendo la participación en mayores ingresos por miembro sin sacrificar la rentabilidad.
| Evento | Hora del Pacífico | Hora del Este | GMT |
|---|---|---|---|
| Resultados publicados | 13:01 horas | 4:01 pm | 21:01 horas |
| Entrevista en vivo | 1:45 pm | 4:45 pm | 21:45 horas |
Netflix dijo que publicará sus resultados financieros y perspectivas del cuarto trimestre de 2025 el martes 20 de enero de 2026, aproximadamente a las 4:01 p.m. ET, seguido de una discusión de ganancias por video en vivo a las 4:45 p.m. EST.
Netflix también confirmó que la gerencia responderá las preguntas de los analistas durante la sesión.
La carta a los accionistas del tercer trimestre de Netflix incluyó un pronóstico para el cuarto trimestre de 2025 al que los mercados se han anclado durante meses:
Ingresos : 11.960 millones de dólares
Margen operativo : 23,9%
Ingresos netos : $2.355 millones
EPS diluido : $5,45
| Métrico | Pronóstico de la empresa para el cuarto trimestre de 2025 | Últimas expectativas en la calle |
|---|---|---|
| Ganancia | 11.96 mil millones de dólares | 11.97 mil millones de dólares |
| Margen operativo | 23,9% | Enfoque del mercado: comentarios sobre el margen y dirección hacia 2026 |
| EPS diluido | $5.45 | Observe la brecha entre la orientación y cualquier elemento único |
| Crecimiento de los ingresos en 2026 | n / A | ~13% (opinión del analista) |
Antes del lanzamiento, el mercado prevé que Netflix registre unos 11.970 millones de dólares en ingresos para el cuarto trimestre, lo que representaría un crecimiento interanual de aproximadamente el 16,82 %. Los analistas también pronostican un crecimiento de ingresos de alrededor del 13 % para 2026.
Los ingresos crecieron un 17% interanual, en línea con el pronóstico de Netflix.
El margen operativo de Netflix no alcanzó las expectativas debido a aproximadamente 619 millones de dólares en gastos relacionados con una disputa fiscal en Brasil. Sin embargo, la compañía declaró que no prevé que este problema afecte significativamente sus resultados futuros.
A pesar de esto, Netflix reportó niveles de participación saludables, y registró una participación récord de audiencia tanto en los EE. UU. como en el Reino Unido, según métricas de visualización de terceros.
Además, la compañía logró su mejor trimestre en ventas de publicidad de la historia y duplicó sus compromisos iniciales en EE. UU., lo que indica que los anunciantes toman cada vez más en serio la plataforma.
La configuración del tercer trimestre sugiere que el cuarto trimestre no es un trimestre de "reinicio". Es una prueba para ver si el impulso se mantiene durante el pico de audiencia estacional y una programación de contenido de alta calidad.
En el tercer trimestre, el margen operativo fue del 28,2%, inferior al rango esperado. Esta disminución se debió principalmente a que Netflix incurrió en un gasto de aproximadamente 619 millones de dólares relacionado con una disputa en curso con las autoridades fiscales brasileñas.
La compañía afirmó que este gasto redujo el margen operativo en más de cinco puntos porcentuales. Netflix también indicó que no esperaba que el asunto tuviera un impacto significativo en sus resultados futuros.
Lo que esto significa para el cuarto trimestre : Los inversores quieren ver de nuevo el motor de ganancias "normal". Si los márgenes del cuarto trimestre se ven limpios, la situación mejora rápidamente. Si los márgenes se ven presionados por otras razones, los operadores se preguntarán si los costes están aumentando más rápido que los ingresos.
Netflix ha dejado de informar las cifras de suscriptores e instó a los inversores a centrarse en los ingresos y las ganancias.
Este cambio modifica lo que se considera un "buen trimestre". La interacción, los precios, el progreso de la publicidad y el flujo de caja libre ahora tienen más peso que las adiciones netas brutas.
Netflix ha sido claro al afirmar que el crecimiento de los ingresos proviene de los miembros, los cambios de precios y la publicidad.
En el cuarto trimestre, los traders deben estar atentos a:
¿Qué porcentaje del crecimiento de los ingresos provino del aumento de precios frente al crecimiento del volumen?
Si el crecimiento de los ingresos parece generalizado en todas las regiones o concentrado en unos pocos mercados.
¿Hay alguna señal de que la rotación de clientes está aumentando después de los cambios de precios?
Netflix proyectó un margen operativo del 23,9% para el cuarto trimestre, inferior al de trimestres anteriores. Aunque esto pueda parecer preocupante, es fundamental comprenderlo en contexto.
Aquí está la forma clara de interpretarlo:
Si la gerencia enmarca la presión sobre los márgenes como estacionalidad más timing del contenido y orienta un repunte, el mercado a menudo lo pasa por alto.
Si la gerencia sugiere que los costos están aumentando más de lo esperado, el mercado suele reevaluar rápidamente las acciones.
Netflix ha estado trabajando para lograr una visión más clara del flujo de caja libre. Esto es importante porque ancla la valoración cuando las narrativas de los suscriptores se vuelven confusas.
Los comerciantes deben estar atentos a:
Si el flujo de caja libre se mantiene fuerte a pesar de una agenda de contenidos muy ocupada.
Cualquier actualización de las expectativas de efectivo para todo el año, porque el efectivo es lo que en última instancia financia las recompras, la reducción de deuda o nuevas apuestas.
Netflix espera duplicar sus ingresos por publicidad para 2025 y ha estado desarrollando su propia tecnología publicitaria para mejorar la segmentación y la medición.
Las señales clave incluyen:
Comentario sobre la demanda y los precios de la publicidad.
¿Existe alguna tracción en la compra programática y en las actualizaciones de medición?
Si la participación en el nivel de anuncios está aumentando, porque el inventario de anuncios es inútil si la gente no está mirando.
Una verificación de la realidad es que la base de usuarios del nivel de publicidad de Netflix se ha expandido rápidamente, y los informes públicos mostraron una cantidad masiva de usuarios mensuales globales en el plan de publicidad para mediados de 2025.
Netflix está apostando por eventos en vivo y grandes lanzamientos culturales para mantener la atención en la plataforma.
Netflix anunció una sólida programación para el cuarto trimestre, que incluye la temporada final de Stranger Things y los juegos del día de Navidad de la NFL, junto con otros eventos en vivo y películas de alto perfil.
Los comerciantes deben estar atentos a:
Indicadores de participación temprana y minutos de visualización.
Ya sea que los eventos en vivo se describan como favorables al margen o dilutivos del mismo.
¿Hay indicios de un aumento del gasto en derechos deportivos o de eventos en 2026?
Netflix dijo que tiene más de 300 millones de membresías pagas a nivel mundial, lo que significa que la próxima fase de crecimiento se trata menos de "encontrar clientes de streaming" y más de ganar más por cliente.
Las buenas señales incluyen:
Fuerte crecimiento en planes de mayor precio.
Evidencia de que el plan publicitario es un “embudo ascendente” hacia niveles superiores.
Retención constante después de cambios de precios y productos.
Un tema importante reciente en el ciclo de noticias es la charla estratégica en torno a la consolidación y las bibliotecas de contenido.
Los informes indican que la atención de los inversores puede centrarse principalmente en cuestiones relacionadas con un acuerdo propuesto que involucra los activos de Warner Bros. Discovery, así como en los riesgos regulatorios y los desafíos de integración.
Independientemente de que se llegue a un acuerdo o no, el mercado seguirá queriendo respuestas claras sobre:
Estrategia de contenidos y disciplina de costes.
Prioridades de inversión en publicidad y juegos.
Cómo piensa la gerencia sobre las adquisiciones versus la construcción interna.
Netflix publicará los resultados del cuarto trimestre de 2025 el martes 20 de enero de 2026, aproximadamente a las 4:01 p. m., hora del Este, con una entrevista sobre ganancias a las 4:45 p. m., hora del Este.
Netflix pronosticó ingresos para el cuarto trimestre de 2025 de $11,96 mil millones y un margen operativo del 23,9% en su carta a los accionistas del tercer trimestre.
Netflix realizó una división de acciones de 10 por 1, y las nuevas acciones comenzaron a cotizar sobre una base ajustada por división el 17 de noviembre de 2025. Las cifras de EPS pueden parecer diez veces menores sobre una base ajustada por división.
En conclusión, los resultados Netflix del cuarto trimestre de 2025 informarán el 20 de enero de 2026, aproximadamente a las 4:01 p. m., hora del Este de EE. UU., y la gerencia hablará a las 4:45 p. m., hora del Este de EE. UU.
El pronóstico de la compañía indica 11.960 millones de dólares en ingresos y 5,45 millones de dólares en EPS diluidos, mientras que las últimas estimaciones de los analistas sugieren ingresos de alrededor de 11.970 millones de dólares.
La forma más limpia de operar en el evento es centrarse en las señales que dan forma a las expectativas de 2026. El crecimiento de los ingresos es importante, pero la dirección del margen, el flujo de caja libre y el progreso de la publicidad probablemente determinarán la reacción.
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