Publicado el: 2026-01-14
Actualizado el: 2026-01-15
VFIAX vs VOO es una elección entre dos envoltorios sobre la misma exposición principal: el S&P 500. Ambos están diseñados para ofrecer el retorno de las acciones estadounidenses de gran capitalización con una rotación mínima, un seguimiento estricto y costos ultrabajos, pero se comportan de manera diferente en el punto de compra, venta y presentación de informes fiscales.
La decisión práctica rara vez se centra en cuál tendrá un mejor rendimiento. Se trata de cómo se desea implementar la exposición al S&P 500: fijación de precios de fondos mutuos al final del día con automatización (VFIAX) o negociación intradía de ETFs con diferenciales de oferta y demanda y fijación de precios de mercado (VOO). Vanguard considera el Vanguard 500 Index Fund como un complejo insignia que incluye ambos tickers.
Las rentabilidades son prácticamente las mismas a lo largo del tiempo, ya que ambos replican el S&P 500 con una rotación muy baja y una replicación estricta. En períodos de seguimiento comparables, cualquier diferencia suele medirse en puntos básicos y se explica principalmente por comisiones y fricciones comerciales, más que por la estrategia.
El aceite de oliva virgen extra (VOO) es un 0,01 % más barato al año en teoría (0,03 % frente a 0,04 %). La diferencia en dólares es pequeña, pero real y se acumula a lo largo de décadas. [1]
Los impuestos suelen ser un factor de compensación para la mayoría de los tenedores a largo plazo, especialmente en las cuentas de jubilación. En las cuentas sujetas a impuestos, los ETF suelen ofrecer ventajas estructurales en cuanto a la distribución de ganancias de capital, pero los fondos mutuos indexados de Vanguard también han sido históricamente excepcionalmente eficientes en términos fiscales.
VOO se negocia como una acción: precios intradía, órdenes limitadas y posibles primas o descuentos sobre el valor liquidativo. También se aplica un diferencial entre oferta y demanda, que representa un coste de implementación pequeño pero medible.
VFIAX opera una vez al día al valor liquidativo (VL), lo que elimina la necesidad de spreads y decisiones de ejecución intradía, y facilita la automatización para una inversión mensual disciplinada. VFIAX también suele exigir el cumplimiento de un mínimo de fondos mutuos a nivel de la gestora.
VFIAX es la clase de acciones Admiral del 500 Index Fund de Vanguard, diseñado para seguir el S&P 500 mediante un enfoque de indexación con baja rotación y bajos costos operativos. [2]
VOO es la clase de acciones ETF S&P 500 de Vanguard, también diseñada para un seguimiento cercano del índice utilizando un enfoque de replicación completa, inversión total y un índice de gastos muy bajo.
En resumen: VOO vs. VFIAX no es una apuesta de estilo. Es una elección de implementación entre la mecánica de un ETF y la de un fondo mutuo.
| Característica | VFIAX (Fondo mutuo) | VOO (ETF) |
|---|---|---|
| Lo que rastrea | S&P 500 | S&P 500 |
| Ratio de gastos | 0,04% | 0,03% |
| Comercio | Una vez al día en NAV | Intradía en las bolsas; el precio del mercado puede diferir del NAV |
| Fricción típica | Sin diferencial entre oferta y demanda | Diferencial entre oferta y demanda; los diferenciales de las notas de Vanguard generalmente oscilan entre $0,01 y $0,25 , siendo más amplios en mercados volátiles. |
| Mínimos | A menudo, $3,000 para la mayoría de las acciones de Admiral de fondos mutuos indexados en Vanguard | No hay requisitos mínimos de inversión inicial en Vanguard; puede comprar por tan solo $1 |
| Mejor ajuste | Automatización de configuración y olvido, simplicidad en la fijación de precios del NAV | Control intradiario, portabilidad entre brókers, reequilibrio táctico |
El titular es claro y conciso: VFIAX cobra un 0,04 % anual, mientras que VOO cobra un 0,03 %. Esto supone una diferencia de 1 punto básico.
Esto es lo que significa 1 punto básico en dólares, por año:
| Valor de la cartera | Tarifa VFIAX (0,04%) | Tarifa VOO (0,03%) | Diferencia anual |
|---|---|---|---|
| $10,000 | $4 | $3 | $1 |
| $100,000 | $40 | $30 | $10 |
| $1,000,000 | $400 | $300 | $100 |
Para la mayoría de los inversores, los costes de implementación pueden importar hasta ese punto básico:
Si compra VOO con una orden de mercado durante una ventana volátil, un spread ligeramente más amplio o una mala elección de momento pueden costarle más de un año de ahorro en comisiones.
Si se mantiene durante décadas y se negocia con poca frecuencia, la brecha en la relación de gastos se convierte en la principal diferencia persistente.
Puede negociar VOO y más de 100 otros ETF en EBC.
Dado que ambos fondos siguen el mismo índice de referencia, la diferencia de rendimiento esperada debería ser aproximadamente:
En los períodos de seguimiento medidos en las mismas fechas, los resultados son extremadamente similares. Por ejemplo, los datos hasta el 31/12/2025 muestran que VFIAX y VOO ofrecen prácticamente el mismo perfil de seguimiento, con diferencias lo suficientemente pequeñas como para explicarse por las comisiones y la mecánica de negociación, más que por decisiones de cartera.
Para los inversores en índices, el mayor riesgo rara vez reside en "qué ticker". Se trata de la calidad de la ejecución y el comportamiento del inversor.
Perseguir movimientos intradiarios con ETF puede generar errores no forzados.
Una compra mensual predecible en un fondo mutuo puede mejorar la disciplina de tenencia, lo que a menudo importa más que el 0,01 % en tarifas.
En las cuentas sujetas a impuestos, las distribuciones de ganancias de capital son importantes porque generan una factura fiscal, incluso si no se vendieron acciones. La propia educación fiscal de Vanguard enfatiza que cuando los fondos distribuyen ganancias de capital, generalmente se deben pagar impuestos para ese año fiscal, y los ETF pueden ser más eficientes fiscalmente debido a la negociación en el mercado secundario y la actividad en especie en el mercado primario.
Vanguard fue pionera en una estructura donde una clase de acciones de ETF puede coexistir con clases de acciones de fondos mutuos dentro de una misma cartera, utilizando la mecánica de los ETF para gestionar las ganancias implícitas. Esta estructura estuvo protegida por patente hasta 2023 y ha sido ampliamente discutida como un factor que impulsa distribuciones de ganancias de capital inusualmente bajas en ciertos fondos mutuos de Vanguard.
Lo que esto significa en la práctica: para muchos inversores a largo plazo, la carga imponible de VFIAX ha sido históricamente baja, a veces similar a la de un ETF. Aun así, ni VFIAX ni VOO están exentos de impuestos, y pueden generarse ganancias realizadas cuando las carteras deben vender posiciones revalorizadas.
Una parte significativa de los dividendos del S&P 500 suele ser "calificada", lo que permite obtener tasas impositivas favorables, pero las normas sobre el período de tenencia son importantes. El IRS explica que los dividendos pueden no ser calificados si las acciones se mantienen durante un período demasiado corto cerca de la fecha ex dividendo (el umbral comúnmente citado es de al menos 61 días dentro de un período específico de 121 días). [3]
La recolección de pérdidas fiscales suele ser más sencilla con los ETF, pero debe evitar las ventas ficticias. La definición del IRS es clara: si vende con pérdidas y compra valores "sustancialmente idénticos" dentro de los 30 días anteriores o posteriores a la venta (incluso en una cuenta IRA), la pérdida puede ser desestimada y añadida a la base imponible.
Implicación práctica de VFIAX vs. VOO: Muchos inversores consideran VFIAX y VOO como exposiciones muy similares. Si se registra una pérdida en uno y se compra el otro inmediatamente, se entra en una zona gris de "sustancialmente idénticos". Una implementación conservadora evita combinarlos como sustitutos de pérdidas fiscales dentro del periodo de venta con pérdidas.
Control intradiario: puede utilizar órdenes limitadas, reequilibrar con precisión y moverse rápidamente entre clases de activos.
Portabilidad: los ETF son fáciles de mantener entre corredores y de transferir en especie.
No hay un mínimo de inversión por compañía de fondos: Vanguard señala que no existe un requisito mínimo de inversión inicial para los ETF y que se pueden comprar por tan solo $1.
Spread entre oferta y demanda: los spreads de las notas de Vanguard generalmente varían entre $0,01 y $0,25, y pueden ampliarse en mercados volátiles.
Precio de mercado vs. NAV: al comprar o vender un ETF, usted realiza la transacción al precio de mercado, que puede ser mayor o menor que el NAV.
Para los inversores a largo plazo, la mejor práctica es sencilla: utilizar órdenes limitadas, evitar los primeros y los últimos minutos del día de negociación, cuando la liquidez puede ser desigual, y mantener la decisión sobre el ETF “aburridamente sistemática”.
Mínimos de VFIAX: el cronograma mínimo de fondos mutuos de Vanguard muestra acciones de Admiral en $3,000 para la mayoría de los fondos indexados.
Mínimos de VOO: la guía de ETF de Vanguard establece que no hay un requisito de inversión inicial mínima y las compras pueden ser de tan solo $1.
Si un mínimo le impide empezar, VOO suele ser la vía de acceso más sencilla. Si puede cumplir con el mínimo y valora la automatización, VFIAX puede ser una solución operativa más limpia.
Desea obtener el precio del NAV de final del día y no quiere pensar en los diferenciales.
Planea promediar el costo en dólares con compras recurrentes.
Está construyendo un núcleo de inversión a largo plazo y desea tomar menos decisiones de ejecución.
Desea tener control intradiario para reequilibrar o gestionar impuestos.
Su corredor admite inversiones en acciones fraccionarias y ETF recurrentes, o prefiere el control manual.
Quiere comenzar con pequeñas cantidades sin mínimos de fondos mutuos.
En las cuentas IRA y 401(k), las diferencias fiscales prácticamente desaparecen. Esto impulsa la decisión hacia las preferencias comerciales, la automatización y las limitaciones de la plataforma, en lugar de la optimización después de impuestos.
VOO ofrece ventajas fiscales estructurales para los ETF, y Vanguard explica cómo los ETF pueden reducir los hechos imponibles mediante la negociación en el mercado secundario y la actividad en especie. Aun así, VFIAX ha sido históricamente excepcionalmente eficiente fiscalmente para un fondo mutuo. La mejor opción depende de la actividad con la que se recojan las pérdidas y de cómo se ejecuten las operaciones.
Ambos están diseñados para replicar el S&P 500, por lo que sus tenencias y exposiciones sectoriales están estrechamente relacionadas. Las diferencias suelen ser operativas, como pequeños saldos de caja o efectos temporales, más que una tesis de inversión diferente.
Generalmente no por sí solo. Con $100,000, la diferencia de comisiones es de aproximadamente $10 al año. Para la mayoría de los inversores, evitar errores de ejecución, mantener la inversión y reequilibrar constantemente tienen un impacto mucho mayor que un punto básico.
Tenga cuidado. Las normas de venta ficticia del IRS prohíben las pérdidas al recomprar valores sustancialmente idénticos dentro del plazo de 30 días. Muchos inversores los consideran exposiciones muy similares, por lo que usar uno como par para aprovechar las pérdidas del otro puede generar un riesgo evitable.
Puede operar con VOO y más de 100 ETF en el sitio web de EBC. EBC Financial Group es uno de los mejores y más confiables brókeres, con ejecución rápida y spreads competitivos diseñados para operar con ETF de forma eficiente.
El riesgo de mercado subyacente es el mismo, ya que ambos siguen el S&P 500. El riesgo práctico es conductual: la operatividad intradía puede tentar a una mala sincronización. Si no planea operar, esa ventaja puede convertirse en una distracción en lugar de un beneficio.
No. Vanguard señala que las acciones de ETF se negocian a precios de mercado, que pueden ser superiores o inferiores al valor liquidativo (VNA). Para un ETF de alta liquidez como VOO, las desviaciones suelen ser pequeñas, pero pueden aumentar en mercados con tensiones.
La comparación entre VFIAX y VOO es muy precisa, ya que el motor de inversión es el mismo: amplia exposición al S&P 500 a un coste extremadamente bajo. La decisión depende de cómo se desee invertir en el índice. VFIAX ofrece una automatización clara y un valor liquidativo (VL) sencillo; VOO ofrece control intradía, mayor portabilidad y mínimas barreras de entrada.
Para los inversores a largo plazo, la mejor opción es la que facilita las contribuciones disciplinadas y el reequilibrio. Si el envoltorio reduce la fricción en el proceso real, suele superar una ventaja teórica en puntos básicos.
Aviso legal: Este material es solo para fines informativos generales y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
[1] https://fund-docs.vanguard.com/F0968.pdf
