प्रकाशित तिथि: 2026-01-14
VFIAX बनाम VOO एक ही मूल जोखिम (S&P 500) पर आधारित दो विकल्पों में से एक है। दोनों को न्यूनतम लेनदेन, सटीक ट्रैकिंग और बेहद कम लागत के साथ लार्ज-कैप अमेरिकी शेयरों जैसा रिटर्न देने के लिए डिज़ाइन किया गया है, लेकिन खरीद, बिक्री और कर रिपोर्टिंग के मामले में इनका व्यवहार अलग-अलग होता है।
व्यवहारिक निर्णय शायद ही कभी इस बारे में होता है कि कौन सा बेहतर प्रदर्शन करेगा। यह इस बारे में होता है कि आप एसएंडपी 500 में निवेश कैसे करना चाहते हैं: स्वचालन के साथ दिन के अंत में म्यूचुअल फंड मूल्य निर्धारण (VFIAX) या बोली-पूछ स्प्रेड और बाजार मूल्य निर्धारण के साथ इंट्राडे ईटीएफ ट्रेडिंग (VOO)। वैनगार्ड स्वयं वैनगार्ड 500 इंडेक्स फंड को एक प्रमुख कॉम्प्लेक्स मानता है जिसमें दोनों टिकर शामिल हैं।
समय के साथ प्रतिफल लगभग एक समान ही रहता है क्योंकि दोनों ही S&P 500 को ट्रैक करते हैं, जिनमें बहुत कम टर्नओवर और सटीक प्रतिकृति होती है। तुलनात्मक अंतरालों में, कोई भी अंतर आमतौर पर बेसिस पॉइंट्स में मापा जाता है और यह मुख्य रूप से फीस और ट्रेडिंग संबंधी बाधाओं के कारण होता है, न कि "रणनीति" के कारण।
कागज़ पर VOO प्रति वर्ष 0.01% सस्ता है (0.03% बनाम 0.04%)। डॉलर का अंतर छोटा है, लेकिन यह वास्तविक है और दशकों में बढ़ता जाता है। [1]
अधिकांश दीर्घकालिक निवेशकों, विशेषकर सेवानिवृत्ति खातों में, करों का बोझ आमतौर पर बराबर ही रहता है। कर योग्य खातों में, ईटीएफ में पूंजीगत लाभ वितरण के संबंध में अक्सर संरचनात्मक लाभ होते हैं, लेकिन वैनगार्ड के इंडेक्स म्यूचुअल फंड ऐतिहासिक रूप से कर-प्रभावी रहे हैं।
VOO एक स्टॉक की तरह काम करता है: इंट्राडे प्राइसिंग, लिमिट ऑर्डर और NAV के मुकाबले संभावित प्रीमियम या डिस्काउंट। आपको बिड-आस्क स्प्रेड का भी सामना करना पड़ता है, जो एक छोटी लेकिन मापने योग्य कार्यान्वयन लागत है।
VFIAX प्रतिदिन एक बार NAV पर ट्रेड करता है, जिससे स्प्रेड और इंट्राडे एग्जीक्यूशन संबंधी निर्णय समाप्त हो जाते हैं, और अनुशासित मासिक निवेश के लिए इसे स्वचालित करना आसान हो सकता है। VFIAX में आमतौर पर फंड कंपनी स्तर पर म्यूचुअल फंड की न्यूनतम राशि को पूरा करना आवश्यक होता है।
VFIAX, वैनगार्ड के 500 इंडेक्स फंड का एडमिरल शेयर वर्ग है, जिसे कम टर्नओवर और कम परिचालन लागत के साथ इंडेक्सिंग दृष्टिकोण का उपयोग करके S&P 500 को ट्रैक करने के लिए बनाया गया है। [2]
VOO, Vanguard का S&P 500 ETF शेयर वर्ग है, जिसे पूर्ण-प्रतिकृति, पूर्णतः निवेशित दृष्टिकोण का उपयोग करके और बहुत कम व्यय अनुपात के साथ सूचकांक का सटीक अनुसरण करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
निष्कर्ष: VOO बनाम VFIAX कोई शैलीगत दांव नहीं है। यह ETF कार्यप्रणाली और म्यूचुअल फंड कार्यप्रणाली के बीच एक कार्यान्वयन विकल्प है।
| विशेषता | वीएफआईएएक्स (म्यूचुअल फंड) | वीओओ (ईटीएफ) |
|---|---|---|
| यह क्या ट्रैक करता है | एस एंड पी 500 | एस एंड पी 500 |
| खर्चे की दर | 0.04% | 0.03% |
| व्यापार | एनएवी में दिन में एक बार | एक्सचेंजों पर इंट्राडे ट्रेडिंग; बाजार मूल्य एनएवी से भिन्न हो सकता है। |
| विशिष्ट घर्षण | कोई बिड-आस्क स्प्रेड नहीं | बिड-आस्क स्प्रेड; वैनगार्ड के अनुसार, स्प्रेड आमतौर पर $0.01 से $0.25 के बीच होता है, अस्थिर बाजारों में यह और भी अधिक होता है। |
| न्यूनतम | वैनगार्ड में अधिकांश इंडेक्स म्यूचुअल फंड एडमिरल शेयरों की कीमत अक्सर $3,000 होती है। | वैनगार्ड में कोई न्यूनतम प्रारंभिक निवेश की आवश्यकता नहीं है; आप मात्र $1 में खरीद सकते हैं। |
| सबसे अच्छा फिट | सेट-एंड-फॉरगेट ऑटोमेशन, एनएवी मूल्य निर्धारण की सरलता | इंट्राडे नियंत्रण, ब्रोकरों के बीच सुवाह्यता, सामरिक पुनर्संतुलन |
संक्षिप्त शीर्षक सीधा और स्पष्ट है: VFIAX सालाना 0.04% ब्याज दर वसूलता है, जबकि VOO 0.03% ब्याज दर वसूलता है। यानी ब्याज दर में 1 बेसिस पॉइंट का अंतर है।
यहां प्रति वर्ष डॉलर में 1 बेसिस पॉइंट का मतलब बताया गया है:
| पोर्टफोलियो मूल्य | VFIAX शुल्क (0.04%) | VOO शुल्क (0.03%) | वार्षिक अंतर |
|---|---|---|---|
| $10,000 | $4 | $3 | $1 |
| $100,000 | $40 | $30 | $10 |
| $1,000,000 | $400 | $300 | $100 |
अधिकांश निवेशकों के लिए, कार्यान्वयन लागत उस 1 आधार बिंदु जितनी ही महत्वपूर्ण हो सकती है:
यदि आप अस्थिरता के दौर में मार्केट ऑर्डर के साथ VOO खरीदते हैं, तो थोड़ा अधिक स्प्रेड या गलत समय पर खरीदारी करने से एक साल की फीस बचत से भी अधिक का नुकसान हो सकता है।
यदि आप शेयरों को दशकों तक अपने पास रखते हैं और उनका लेन-देन अनियमित रूप से करते हैं, तो व्यय अनुपात का अंतर ही मुख्य स्थायी अंतर बन जाता है।
आप EBC पर VOO और 100 से अधिक अन्य ETF का व्यापार कर सकते हैं।
चूंकि दोनों फंड एक ही बेंचमार्क को ट्रैक करते हैं, इसलिए अपेक्षित रिटर्न का अंतर लगभग इतना होना चाहिए:
समान तिथियों पर मापी गई पिछली अवधियों में, परिणाम बेहद करीब हैं। उदाहरण के लिए, 31/12/2025 तक के डेटा से पता चलता है कि VFIAX और VOO का पिछला प्रोफाइल लगभग एक जैसा है, और अंतर इतना कम है कि इसे पोर्टफोलियो निर्णयों के बजाय शुल्क और ट्रेडिंग प्रक्रियाओं से समझाया जा सकता है।
इंडेक्स निवेशकों के लिए, सबसे बड़ा जोखिम शायद ही कभी "कौन सा टिकर" होता है। यह निष्पादन की गुणवत्ता और निवेशक व्यवहार है:
ईटीएफ के साथ इंट्राडे चालों का पीछा करने से अनपेक्षित त्रुटियां हो सकती हैं।
किसी म्यूचुअल फंड में नियमित मासिक निवेश करने से होल्डिंग डिसिप्लिन में सुधार हो सकता है, जो अक्सर 0.01% फीस से कहीं अधिक मायने रखता है।
कर योग्य खातों में, पूंजीगत लाभ वितरण महत्वपूर्ण होते हैं क्योंकि इनसे कर बनता है, भले ही आपने शेयर न बेचे हों। वैनगार्ड की कर संबंधी शिक्षा में इस बात पर जोर दिया गया है कि जब फंड पूंजीगत लाभ वितरित करते हैं, तो आमतौर पर उसी कर वर्ष के लिए कर देय होते हैं, और द्वितीयक बाजार में व्यापार और प्राथमिक बाजार में वस्तुगत गतिविधि के कारण ईटीएफ अधिक कर-कुशल हो सकते हैं।
वैनगार्ड ने एक ऐसी संरचना विकसित की है जिसमें एक ही पोर्टफोलियो में म्यूचुअल फंड शेयरों के साथ-साथ ईटीएफ शेयर क्लास भी मौजूद हो सकते हैं, और ईटीएफ की कार्यप्रणाली का उपयोग करके अंतर्निहित लाभों का प्रबंधन किया जाता है। इस संरचना को 2023 तक पेटेंट द्वारा संरक्षित किया गया था और कुछ वैनगार्ड म्यूचुअल फंडों में पूंजीगत लाभ वितरण के असामान्य रूप से कम होने के कारण के रूप में इसकी व्यापक रूप से चर्चा की गई है।
व्यवहार में इसका अर्थ यह है कि कई दीर्घकालिक शेयरधारकों के लिए, VFIAX का कर-प्रभाव ऐतिहासिक रूप से कम रहा है, जो कभी-कभी ETF के अनुभव जैसा होता है। फिर भी, न तो VFIAX और न ही VOO "कर-मुक्त" हैं, और पोर्टफोलियो में मूल्य वृद्धि वाली संपत्तियों को बेचने पर वास्तविक लाभ दिखाई दे सकते हैं।
एसएंडपी 500 लाभांश का एक महत्वपूर्ण हिस्सा अक्सर "योग्य" होता है, जिस पर अनुकूल कर दरें लागू हो सकती हैं, लेकिन होल्डिंग अवधि के नियम मायने रखते हैं। आईआरएस स्पष्ट करता है कि यदि शेयरों को एक्स-डिविडेंड तिथि के आसपास बहुत कम अवधि के लिए रखा जाता है तो लाभांश अयोग्य हो सकता है (आमतौर पर उद्धृत सीमा निर्दिष्ट 121-दिवसीय विंडो के दौरान कम से कम 61 दिन है)। [3]
ईटीएफ के साथ टैक्स-लॉस हार्वेस्टिंग आमतौर पर आसान होती है, लेकिन आपको वॉश सेल्स से बचना चाहिए। आईआरएस की परिभाषा स्पष्ट है: यदि आप नुकसान पर बेचते हैं और बिक्री के 30 दिन पहले या बाद में "काफी हद तक समान" प्रतिभूतियां खरीदते हैं (जिसमें आईआरए भी शामिल है), तो नुकसान को अस्वीकार किया जा सकता है और आधार में जोड़ा जा सकता है।
VFIAX और VOO के बीच व्यावहारिक संबंध: कई निवेशक VFIAX और VOO को काफी हद तक समान निवेश मानते हैं। यदि आप एक में हुए नुकसान की भरपाई करते हैं और तुरंत दूसरे को खरीद लेते हैं, तो आप एक "काफी हद तक समान" अस्पष्ट स्थिति में प्रवेश कर रहे हैं। सावधानी बरतते हुए, इन्हें वॉश-सेल विंडो के भीतर कर-हानि के विकल्प के रूप में एक साथ उपयोग करने से बचना चाहिए।
इंट्राडे नियंत्रण: आप लिमिट ऑर्डर का उपयोग कर सकते हैं, सटीक रूप से रीबैलेंस कर सकते हैं और एसेट क्लास के बीच तेजी से स्विच कर सकते हैं।
सुवाह्यता: ईटीएफ को विभिन्न ब्रोकरों के माध्यम से रखना और उसी रूप में हस्तांतरित करना आसान है।
कोई न्यूनतम निवेश राशि नहीं: वैनगार्ड का कहना है कि ईटीएफ के लिए कोई न्यूनतम प्रारंभिक निवेश आवश्यकता नहीं है और आप इसे मात्र 1 डॉलर में खरीद सकते हैं।
बिड-आस्क स्प्रेड: वैनगार्ड के अनुसार, स्प्रेड आमतौर पर $0.01 से $0.25 के बीच होता है, और अस्थिर बाजारों में यह बढ़ सकता है।
बाजार मूल्य बनाम एनएवी: ईटीएफ खरीदते या बेचते समय, आप बाजार मूल्य पर लेनदेन करते हैं, जो एनएवी से कम या ज्यादा हो सकता है।
दीर्घकालिक निवेशकों के लिए, सबसे अच्छा तरीका सरल है: लिमिट ऑर्डर का उपयोग करें, ट्रेडिंग दिन के पहले और आखिरी मिनटों से बचें जब तरलता असमान हो सकती है, और ईटीएफ निर्णय को "बेहद व्यवस्थित" रखें।
VFIAX न्यूनतम निवेश: वैनगार्ड की म्यूचुअल फंड न्यूनतम निवेश अनुसूची के अनुसार, अधिकांश इंडेक्स फंडों के लिए एडमिरल शेयरों का न्यूनतम निवेश 3,000 डॉलर है।
VOO न्यूनतम: वैनगार्ड के ETF दिशानिर्देशों में कोई न्यूनतम प्रारंभिक निवेश आवश्यकता नहीं बताई गई है, और खरीदारी $1 जितनी कम राशि से भी की जा सकती है।
यदि न्यूनतम आवश्यकताएं आपको शुरुआत करने से रोक रही हैं, तो VOO अक्सर एक सरल विकल्प होता है। यदि आप न्यूनतम आवश्यकताओं को पूरा कर सकते हैं और स्वचालन को महत्व देते हैं, तो VFIAX संचालन की दृष्टि से अधिक सुगम हो सकता है।
आप दिन के अंत में NAV मूल्य निर्धारण चाहते हैं और स्प्रेड के बारे में सोचना नहीं चाहते हैं।
आप आवर्ती खरीदारी के लिए डॉलर-कॉस्ट एवरेजिंग की योजना बना रहे हैं।
आप एक दीर्घकालिक कोर होल्डिंग बना रहे हैं और कम से कम निष्पादन निर्णय लेना चाहते हैं।
आप रीबैलेंसिंग या टैक्स मैनेजमेंट के लिए इंट्राडे कंट्रोल चाहते हैं।
आपका ब्रोकर आंशिक शेयरों और आवर्ती ईटीएफ निवेश का समर्थन करता है, या आप मैन्युअल नियंत्रण पसंद करते हैं।
आप म्यूचुअल फंड की न्यूनतम सीमा के बिना छोटी रकम से शुरुआत करना चाहते हैं।
आईआरए और 401(k) जैसे खातों में, कर संबंधी अंतर लगभग समाप्त हो जाते हैं। इससे निर्णय कर-पश्चात अनुकूलन के बजाय ट्रेडिंग प्राथमिकताओं, स्वचालन और प्लेटफ़ॉर्म की सीमाओं की ओर झुक जाता है।
VOO को संरचनात्मक ETF कर लाभ प्राप्त हैं, और वैनगार्ड बताता है कि कैसे ETF द्वितीयक बाजार व्यापार और वस्तुगत गतिविधियों के माध्यम से कर योग्य घटनाओं को कम कर सकते हैं। फिर भी, VFIAX ऐतिहासिक रूप से म्यूचुअल फंड के लिए असाधारण रूप से कर-कुशल रहा है। सबसे अच्छा विकल्प इस बात पर निर्भर करता है कि आप नुकसान को कितनी सक्रियता से भुनाते हैं और आप ट्रेड कैसे करते हैं।
दोनों ही कंपनियां एसएंडपी 500 को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन की गई हैं, इसलिए उनके निवेश और सेक्टर एक्सपोज़र काफी हद तक समान हैं। आमतौर पर कोई भी अंतर परिचालन संबंधी होता है, जैसे कि कम नकदी शेष या समय का प्रभाव, न कि निवेश के अलग सिद्धांत के कारण।
आमतौर पर अकेले इतना फर्क नहीं पड़ता। 100,000 डॉलर पर, शुल्क का अंतर लगभग 10 डॉलर प्रति वर्ष होता है। अधिकांश निवेशकों के लिए, निष्पादन संबंधी गलतियों से बचना, निवेशित रहना और नियमित रूप से पुनर्संतुलन करना, एक आधार बिंदु की तुलना में कहीं अधिक प्रभाव डालते हैं।
सावधान रहें। आयकर विभाग के वॉश सेल नियमों के अनुसार, 30 दिनों की अवधि के भीतर लगभग समान प्रतिभूतियों को दोबारा खरीदने पर नुकसान की अनुमति नहीं है। कई निवेशक इन्हें बहुत समान जोखिम मानते हैं, इसलिए एक प्रतिभूति को दूसरी के लिए नुकसान की भरपाई के रूप में उपयोग करने से अनावश्यक जोखिम उत्पन्न हो सकता है।
आप EBC की वेबसाइट पर VOO और 100 से अधिक अन्य ETF का व्यापार कर सकते हैं। EBC फाइनेंशियल ग्रुप सबसे अच्छे और भरोसेमंद ब्रोकरों में से एक है, जो कुशल ETF ट्रेडिंग के लिए त्वरित निष्पादन और प्रतिस्पर्धी स्प्रेड प्रदान करता है।
दोनों ही S&P 500 को ट्रैक करते हैं, इसलिए अंतर्निहित बाजार जोखिम समान है। व्यावहारिक जोखिम व्यवहारिक है: इंट्राडे ट्रेडिंग की सुविधा गलत समय पर ट्रेडिंग करने के लिए प्रेरित कर सकती है। यदि आप ट्रेडिंग करने की योजना नहीं बना रहे हैं, तो यह लाभ फायदे के बजाय ध्यान भटकाने वाला बन सकता है।
नहीं। वैनगार्ड का कहना है कि ईटीएफ के शेयर बाजार मूल्य पर ट्रेड करते हैं, जो एनएवी से कम या ज्यादा हो सकता है। वीओओ जैसे अत्यधिक तरल ईटीएफ के लिए, विचलन अक्सर कम होते हैं, लेकिन तनावपूर्ण बाजारों में ये बढ़ सकते हैं।
VFIAX और VOO की तुलना करना आसान है क्योंकि दोनों का निवेश तंत्र एक ही है: बेहद कम लागत पर S&P 500 में व्यापक निवेश। निर्णय इस बात पर निर्भर करता है कि आप इंडेक्स में निवेश कैसे करना चाहते हैं। VFIAX में सुव्यवस्थित स्वचालन और NAV की सरलता है; जबकि VOO में इंट्राडे नियंत्रण, आसान पोर्टेबिलिटी और न्यूनतम शुरुआती बाधाएं हैं।
दीर्घकालिक निवेशकों के लिए, सबसे अच्छा विकल्प वह है जो अनुशासित निवेश और पुनर्संतुलन को सबसे आसान बनाता है। यदि रैपर आपकी वास्तविक प्रक्रिया में बाधाओं को कम करता है, तो यह आमतौर पर सैद्धांतिक आधार-बिंदु लाभ से बेहतर साबित होता है।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह देना नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए)। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह अनुशंसा नहीं है कि कोई विशेष निवेश, प्रतिभूति, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
[1] https://fund-docs.vanguard.com/F0968.pdf
