Publicado el: 2025-12-05
Actualizado el: 2025-12-08
Cuando un banco central importante recorta las tasas de interés, los mercados de divisas casi siempre lo notan, a menudo con una caída inmediata del valor de esa moneda.
En el entorno actual de políticas monetarias globales divergentes, comprender cómo el recorte de tasas de interés mueven los mercados de divisas es vital para los comerciantes, inversores y observadores de políticas.
En este artículo, explicamos los mecanismos económicos detrás del recorte de tasas y la depreciación de la moneda, examinamos evidencia empírica incluyendo ejemplos globales recientes y explicamos cómo los operadores pueden interpretar y responder a tales eventos.
El recorte de tasas de interés afectan a los mercados de divisas al reducir el rendimiento que los inversores obtienen al mantener una moneda, lo que generalmente reduce la demanda de esa moneda y hace que se debilite.
Cuando un banco central reduce las tasas, los diferenciales de rendimiento entre países cambian y los operadores a menudo mueven capital hacia monedas con tasas de interés más altas.
Esto puede generar una presión de venta inmediata, una mayor volatilidad y movimientos bruscos en los principales pares de divisas.
Los recortes de tipos también indican condiciones monetarias más flexibles, lo que puede expandir la oferta monetaria y lastrar aún más el valor de una moneda. Sin embargo, la reacción exacta depende de las expectativas de los operadores, las condiciones económicas y si el recorte se considera positivo o negativo para el crecimiento futuro.
Un recorte de la tasa de interés es una decisión de política monetaria en la que un banco central reduce su tasa de préstamo de referencia para abaratar los préstamos y estimular la actividad económica.
Un vínculo clave entre las tasas de interés y el valor de la moneda: cuando las tasas de un país caen, los retornos sobre los depósitos, bonos y otros activos que generan intereses denominados en esa moneda se vuelven menos atractivos.
En resumen, cuando un banco central reduce las tasas:
Los rendimientos de los bonos disminuyen
Los inversores extranjeros liquidan posiciones
La demanda de moneda nacional cae
La moneda a menudo se deprecia en el corto plazo.
Los rendimientos más bajos tienden a empujar a los inversores extranjeros a trasladar capital hacia monedas de mayor rendimiento en otros lugares, lo que aumenta la demanda de esas monedas extranjeras y reduce la demanda de la moneda nacional, causando así una depreciación.
El recorte de tasas a menudo van de la mano con la flexibilización monetaria, los bancos centrales pueden expandir la liquidez a través de operaciones de mercado abierto, aumentando la oferta monetaria.
Una mayor oferta monetaria puede reducir el valor de la moneda nacional en relación con la extranjera.
Cuando un país reduce las tasas mientras otros las mantienen estables o las ajustan:
Su diferencial de tipos de interés se amplía negativamente
Los comerciantes se inclinan por divisas con mayor rendimiento
Los flujos de carry trade amplifican el impulso bajista
Los pares de divisas que involucran la moneda de corte generalmente se mueven bruscamente
Guía: Cuando el dinero doméstico se vuelve más abundante, la oferta relativa de esa moneda en los mercados de divisas aumenta, lo que, si no es compensado por la demanda, tiende a deprimir su tipo de cambio.
Lo que a menudo importa no es sólo la tasa de un país sino la diferencia de tasas de interés entre países (diferencial de tasas de interés, IRD).
Dicho esto, cuando un banco central recorta las tasas mientras otros las mantienen estables o las aumentan, el diferencial se amplía, haciendo que la moneda sea menos atractiva.
Estas divergencias de tipos pueden desencadenar flujos (o salidas) de capital y desmantelamientos de operaciones de carry trade, lo que contribuye a una rápida depreciación de la moneda.
Los cambios en el IRD no sólo modifican el “nivel” de los tipos de cambio, sino que también afectan la volatilidad.
Un estudio centrado en seis pares de divisas principales concluyó que la reducción o disminución de los diferenciales a menudo conduce a una mayor volatilidad del tipo de cambio, especialmente cuando se trata de divisas con tasas de interés bajas.
Esto es relevante para 2025, ya que muchos bancos centrales mundiales ya no están alineados. Algunas economías están recortando los tipos de interés para impulsar el crecimiento; otras los mantienen altos o incluso los suben, lo que genera divergencia y una elevada volatilidad en los mercados de divisas.
Según comentarios recientes del mercado, 2025 se destaca como un período de clara divergencia en las tasas de interés a nivel mundial: algunos bancos centrales están flexibilizando sus políticas, otros las mantienen firmes o las ajustan.
Por ejemplo, a principios de 2025, el Banco Central Europeo (BCE) recortó los tipos de interés[1], mientras que la Reserva Federal (Fed) de EE. UU. mantuvo estable su tipo de interés oficial. Al mismo tiempo, el Banco de Japón (BOJ) destacó como un caso atípico: fue uno de los pocos bancos centrales importantes que estaban en modo de subida de tipos, o en vías de hacerlo.
Esto creó una divergencia de tres vías:
| Banco Central | Dirección de políticas para 2025 | Posible impacto cambiario |
|---|---|---|
| BCE | Corte | Presión de depreciación del euro |
| Reserva Federal | Tenencia | Fortaleza del USD en relación con los cortadores |
| Banco de Japón | Apretando | Apoyo o apreciación del yen |
Así, en 2025, en términos generales, teníamos a Europa flexibilizándose, Estados Unidos más cauteloso y Japón endureciendo su política monetaria, creando una divergencia tripartita entre las principales monedas.
Estas divergencias tienden a alimentar la volatilidad en los mercados de divisas, ya que los flujos de capital buscan rendimientos y un atractivo relativo en las tasas de interés.
Para los operadores de divisas esto crea oportunidades y riesgos: operar con pares en los que una moneda proviene de una economía con tipos de cambio reducidos y la otra de una economía estable o con tipos de cambio más ajustados es cada vez más común.
Dada la naturaleza de corto plazo de los efectos del recorte de tasas, dichas operaciones tienden a ser más efectivas en torno a los anuncios del banco central y en el período inmediatamente posterior, cuando la volatilidad aumenta.
Si usted es un operador de divisas que busca anticipar o responder a decisiones de recorte de tasas, el análisis técnico puede complementar el razonamiento económico.
| Indicador | Qué suele ocurrir después de un recorte de tasas | Qué significa para los comerciantes |
|---|---|---|
| Promedios móviles (MA 50–200) | - El precio se rompe por debajo de las principales medias móviles. La pendiente descendente se acelera. Puede aparecer un cruce de la muerte. | Señala una tendencia bajista; confirma la continuación de la depreciación de la moneda |
| RSI (Índice de fuerza relativa) | - Se mueve rápidamente a la zona de sobreventa (<30)- Posibles breves repuntes de alivio- Caídas más profundas si el impulso bajista se mantiene fuerte | Ayuda a cronometrar entradas y salidas; identifica condiciones de sobreventa durante alta volatilidad |
| MACD | - Aparece divergencia de momentum - Expansión del histograma bajista - Cruce de la línea de señal que confirma la tendencia bajista | Confirma el cambio de impulso y respalda las configuraciones comerciales bajistas |
| Retroceso de Fibonacci | - El precio retrocede después de la caída inicial. - Niveles comunes: 38,2%, 50%, 61,8%. | Se utiliza para cronometrar entradas cortas e identificar posibles zonas de reacción. |
| Soporte y resistencia | - Se rompen los niveles de soporte clave. - Se forman nuevos mínimos de varios meses. - Las nuevas pruebas fallidas se convierten en señales bajistas. | Ayuda a validar si la depreciación continúa y dónde pueden ocurrir rupturas |
No. Los recortes de tasas a menudo debilitan una moneda porque reducen los rendimientos , pero la reacción depende de lo que esperaban los operadores y de cómo se ve la economía en general.
Los movimientos más importantes suelen ocurrir justo después del anuncio y en los días siguientes. Las tendencias a largo plazo dependen de la inflación, el crecimiento y otros factores fundamentales.
Sí. Si el recorte aumenta la confianza en la economía o es menor de lo que esperaban los operadores, la moneda puede subir en lugar de caer.
Los recortes de tasas de interés generalmente hacen que una moneda sea menos atractiva para los inversores extranjeros porque reducen los rendimientos, provocando salidas de capital y depreciación.
Las tasas más bajas a menudo coinciden con una flexibilización monetaria y una mayor oferta monetaria, lo que puede presionar aún más la moneda.
El efecto suele ser más pronunciado en el corto plazo; la evidencia empírica muestra que los impactos a largo plazo tienden a disiparse o a ser superados por fundamentos más amplios.
En 2025, las políticas monetarias globales divergentes han aumentado la volatilidad monetaria, lo que presenta tanto riesgos como oportunidades para los operadores de divisas.
Los traders pueden combinar el análisis de recortes de tasas con herramientas técnicas (rupturas, promedios móviles, RSI, retroceso) para cronometrar entradas y gestionar el riesgo.
Sin embargo, los recortes de tipos no implican automáticamente un debilitamiento de las monedas; el contexto importa. La inflación, las perspectivas de crecimiento, los flujos de capital y la confianza de los inversores pueden influir en el resultado final.
Entender cómo el recorte de tasas mueve los mercados de divisas sigue siendo una combinación de conocimiento macroeconómico y psicología del mercado.
Para los comerciantes e inversores, la clave es monitorear los diferenciales de tasas de interés, las señales de los bancos centrales y los desencadenantes técnicos, y mantenerse alerta a los cambios en los flujos de capital globales.
[1] https://www.ecb.europa.eu/press/press_conference/visual-mps/2025/html/mopo_statement_explained_june.en.html
