En esencia, es el valor total de mercado de las acciones en circulación de una empresa. Indica el valor que el mercado de valores considera que tiene una empresa en un momento dado. Cuando los inversores hablan del "grande" de una empresa, a menudo se refieren no al número de empleados ni a los ingresos, sino a su capitalización bursátil.
¿Qué es la capitalización de mercado?
En esencia, la capitalización bursátil es el valor total de mercado de las acciones en circulación de una empresa. Indica el valor que el mercado de valores considera que tiene una empresa en un momento dado. Cuando los inversores hablan del "grande" de una empresa, a menudo se refieren no al número de empleados ni a los ingresos, sino a su capitalización bursátil.
Esta métrica es especialmente útil porque estandariza el tamaño de empresas de diferentes industrias y sectores. Una empresa tecnológica y una de servicios públicos pueden operar de forma completamente distinta, pero sus capitalizaciones bursátiles pueden compararse para evaluar su presencia en el mercado en general.
¿Cómo se calcula la capitalización de mercado?
El cálculo es sencillo, se determina multiplicando el precio de mercado actual de una acción por el número total de acciones en circulación. La fórmula es la siguiente:
Capitalización de mercado = Precio de la acción × Total de acciones en circulación
Por ejemplo, si una empresa tiene 10 millones de acciones en circulación y cada una tiene un precio de 50 libras, su capitalización bursátil sería de 500 millones de libras. Esta cifra fluctúa diariamente en función de las fluctuaciones del precio de la acción, lo que la convierte en un reflejo dinámico de cómo el mercado percibe el valor de la empresa en ese momento.
Es importante tener en cuenta que esta cifra no refleja el valor de una empresa en términos de activos, ingresos o ganancias. En cambio, capta la percepción del mercado, que puede verse influenciada por diversos factores, desde los resultados financieros y el potencial de crecimiento hasta la confianza de los inversores y las tendencias macroeconómicas.
¿Por qué es importante la capitalización de mercado?
Comprender la capitalización de mercado ayuda a los operadores a clasificar las empresas en categorías generales, lo que puede influir significativamente en la estrategia de inversión. Sirve como una forma abreviada de evaluar el riesgo, la estabilidad y el potencial de crecimiento.
Normalmente, las empresas más grandes (aquellas con alta capitalización bursátil) se consideran más estables y menos volátiles. Suelen ser empresas consolidadas con ganancias predecibles y una amplia presencia en el mercado. Por otro lado, las empresas más pequeñas pueden encontrarse en etapas iniciales de crecimiento, lo que ofrece un mayor potencial de expansión rápida, pero también conlleva un mayor riesgo.
La capitalización bursátil también influye en la ponderación de las empresas en los índices bursátiles. Por ejemplo, en el FTSE 100 o el S&P 500, las empresas con mayor capitalización bursátil tienen mayor influencia en las fluctuaciones del índice. Para los inversores que utilizan fondos pasivos que replican estos índices, esto puede afectar directamente la composición y el rendimiento de sus carteras.
Capitalización de mercado vs. valor empresarial: ¿cuál es la diferencia?
Si bien la capitalización bursátil es útil para comprender el tamaño de una empresa, no ofrece una visión financiera completa. Aquí es donde entra en juego el valor empresarial (VE). El VE ofrece una visión más completa al considerar no solo la capitalización bursátil, sino también la deuda, las reservas de efectivo y otros pasivos de la empresa.
La fórmula para el valor empresarial es:
EV = Capitalización de mercado + Deuda total – Efectivo y equivalentes de efectivo
Esto es especialmente útil para comparar empresas con capitalización bursátil similar, pero con estructuras financieras muy diferentes. Por ejemplo, dos empresas podrían tener una capitalización bursátil de 1.000 millones de libras cada una, pero si una tiene una deuda de 500 millones de libras y la otra no la tiene, sus valores empresariales y perfiles de riesgo diferirán considerablemente.
Para los comerciantes que buscan evaluar objetivos de adquisición u obtener una visión más profunda de la valoración de una empresa más allá del precio de sus acciones, el valor empresarial suele ser una métrica más reveladora que la capitalización de mercado por sí sola.
Ejemplos de empresas por capitalización de mercado (grande, mediana y pequeña)
Para poner la teoría en contexto, veamos ejemplos del mundo real en todo el espectro de capitalización de mercado.
En la cima de la escala, tenemos a Apple Inc., un claro ejemplo de empresa de gran capitalización. Con una capitalización bursátil muy superior a los 2 billones de dólares, se considera una de las empresas más valiosas del mundo. Empresas de gran capitalización como Apple, Microsoft o Nestlé suelen ser consolidadas, financieramente sólidas y ampliamente seguidas por los analistas.
En cuanto a la categoría de mediana capitalización, empresas como Shopify o ASOS ofrecen un equilibrio entre crecimiento y estabilidad. Estas empresas suelen operar en mercados en expansión y aún tienen margen de crecimiento significativo, pero suelen estar más consolidadas que las de pequeña capitalización.
Finalmente, las empresas de pequeña capitalización incluyen startups emergentes y actores de nicho, que a menudo cotizan en bolsas secundarias o apenas comienzan a ganar terreno. Estas empresas pueden ser innovadoras o disruptivas en sus sectores, pero suelen experimentar una mayor volatilidad e incertidumbre. Los operadores de empresas de pequeña capitalización suelen esperar identificar pronto al próximo gran ganador, aunque los riesgos son notablemente mayores.
Conclusión
La capitalización de mercado es más que una simple cifra. Es un marco útil para analizar el tamaño de las empresas, evaluar los riesgos de inversión y configurar una cartera diversificada. Si bien no refleja la situación financiera completa, es un punto de partida esencial para evaluar las empresas en el mercado de valores. Al comprender cómo funciona la capitalización bursátil y qué indica, los inversores pueden tomar decisiones más inteligentes y fundamentadas al construir y gestionar sus inversiones.
Aviso legal: Este material tiene fines meramente informativos y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
