O que é capitalização de mercado e por que ela é importante para os traders?

No mundo do trading, um termo comum que você encontrará é capitalização de mercado, ou simplesmente capitalização de mercado. É uma ferramenta básica, porém poderosa, usada para avaliar o tamanho e o valor de uma empresa de capital aberto. Seja você um trader iniciante ou apenas tentando entender melhor as notícias financeiras, entender a capitalização de mercado é um passo importante. Ela oferece clareza na hora de comparar empresas e avaliar seus potenciais riscos e recompensas.

O que é capitalização de mercado?

Em sua essência, a capitalização de mercado é o valor total de mercado das ações em circulação de uma empresa. Ela dá uma indicação de quanto o mercado de ações acredita que uma empresa vale em um determinado momento. Quando os traders falam sobre o "grande" de uma empresa, geralmente não se referem ao número de funcionários ou ao volume de receita, mas ao seu valor de mercado.

Essa métrica é especialmente útil porque padroniza o porte entre empresas de diferentes setores e indústrias. Uma empresa de tecnologia e uma concessionária de serviços públicos podem operar de forma completamente diferente, mas seus valores de mercado ainda podem ser comparados lado a lado para avaliar sua presença no mercado mais amplo.

Como o valor de mercado é calculado?

O cálculo em si é simples. O valor de mercado é determinado multiplicando-se o preço de mercado atual de uma única ação pelo número total de ações em circulação. Portanto, a fórmula é:

Capitalização de Mercado = Preço da Ação × Total de Ações em Circulação

Por exemplo, se uma empresa tem 10 milhões de ações em circulação e cada ação está cotada a £ 50, o valor de mercado da empresa seria de £ 500 milhões. Esse valor flutua diariamente com base nas variações do preço das ações, tornando-se um reflexo dinâmico da visão do mercado sobre o valor da empresa naquele momento.

É importante observar que este número não reflete o valor de uma empresa em termos de ativos, receita ou lucro. Em vez disso, ele captura a percepção do mercado, que pode ser influenciada por uma série de fatores, desde resultados financeiros e potencial de crescimento até o sentimento dos investidores e tendências macroeconômicas.

Por que a capitalização de mercado é importante?

Entender a capitalização de mercado ajuda os traders a classificar as empresas em categorias amplas, o que pode influenciar significativamente a estratégia de investimento. Serve como um guia para avaliar risco, estabilidade e potencial de crescimento.

Normalmente, empresas maiores – aquelas com alto valor de mercado – são vistas como mais estáveis e menos voláteis. Geralmente, são empresas bem estabelecidas, com lucros previsíveis e ampla presença no mercado. Por outro lado, empresas menores podem estar em estágios iniciais de crescimento, oferecendo maior potencial de expansão rápida, mas também apresentando maior risco.

A capitalização de mercado também influencia a ponderação das empresas nos índices do mercado de ações. Por exemplo, no FTSE 100 ou no S&P 500, empresas com capitalizações de mercado mais altas têm maior influência sobre os movimentos do índice. Para traders que utilizam fundos passivos que acompanham esses índices, isso pode afetar diretamente a composição e o desempenho de suas carteiras.

Capitalização de mercado vs. valor empresarial: qual é a diferença?

Embora a capitalização de mercado seja útil para entender o tamanho de uma empresa, ela não retrata o panorama financeiro completo. É aí que entra o valor da empresa (VE). O VE oferece uma visão mais abrangente, levando em consideração não apenas a capitalização de mercado, mas também a dívida, as reservas de caixa e outros passivos da empresa.

A fórmula para o valor empresarial é:

EV = Capitalização de Mercado + Dívida Total – Caixa e Equivalentes de Caixa

Isso é particularmente útil na comparação de empresas que podem ter capitalização de mercado semelhante, mas estruturas financeiras muito diferentes. Por exemplo, duas empresas podem ter uma capitalização de mercado de £ 1 bilhão cada, mas se uma delas tiver £ 500 milhões em dívidas e a outra não tiver dívidas, seus valores empresariais – e perfis de risco – serão consideravelmente diferentes.

Para traders que buscam avaliar alvos de aquisição ou obter uma visão mais aprofundada da avaliação de uma empresa além do preço de suas ações, o valor empresarial geralmente é uma métrica mais esclarecedora do que apenas a capitalização de mercado.

Exemplos de empresas por capitalização de mercado (grande, média e pequena capitalização)

Para colocar a teoria em contexto, vamos analisar exemplos do mundo real em todo o espectro de capitalização de mercado.

No topo da escala, temos a Apple Inc., um exemplo claro de empresa de grande capitalização. Com uma capitalização de mercado bem acima de US$ 2 trilhões, é considerada uma das empresas mais valiosas do mundo. Empresas de grande capitalização como Apple, Microsoft ou Nestlé tendem a ser maduras, financeiramente sólidas e amplamente acompanhadas por analistas.

Passando para a categoria de média capitalização, empresas como Shopify ou ASOS oferecem um equilíbrio entre crescimento e estabilidade. Essas empresas geralmente operam em mercados em expansão e ainda têm espaço para crescimento significativo, mas geralmente são mais consolidadas do que as empresas de pequena capitalização.

Por fim, as empresas de pequena capitalização incluem startups emergentes e players de nicho, frequentemente negociadas em bolsas secundárias ou apenas começando a ganhar força. Essas empresas podem ser inovadoras ou disruptivas em seus setores, mas normalmente vivenciam maior volatilidade e incerteza. Os traders de empresas de pequena capitalização geralmente esperam identificar o próximo grande vencedor com antecedência, embora os riscos sejam notavelmente maiores.

Conclusão

A capitalização de mercado é mais do que apenas um número. É uma estrutura útil para refletir sobre o tamanho da empresa, avaliar riscos de investimento e moldar um portfólio diversificado. Embora não conte toda a história financeira, é um ponto de partida essencial para avaliar empresas no mercado de ações. Ao entender como a capitalização de mercado funciona e o que ela sinaliza, os traders podem tomar decisões mais inteligentes e informadas na construção e gestão de seus investimentos.

Aviso Legal: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não se destina a ser (e não deve ser considerado como tal) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza em que se deva confiar. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.