Publicado el: 2025-03-28
Actualizado el: 2025-11-10
El dólar estadounidense (USD) sigue siendo la moneda más importante del mundo, sustentando el comercio global, las reservas y los mercados financieros. No obstante, en 2025. los debates sobre su futuro a largo plazo son más intensos que nunca.
La preocupación por el aumento de la deuda, las presiones inflacionarias y los esfuerzos de desdolarización han planteado la pregunta: ¿Es inevitable el colapso del dólar estadounidense?
La realidad es más compleja. Aunque existen claras señales de advertencia, el dólar también mantiene ventajas incomparables. Este artículo explora los últimos datos, riesgos y factores estabilizadores que configuran las perspectivas del dólar.
Varios retos estructurales y derivados de políticas continúan afectando negativamente la moneda estadounidense.
Deuda nacional: A agosto de 2025. la deuda federal estadounidense alcanzó los 37.3 billones de dólares, un máximo histórico. [1]
Déficits: La Oficina de Presupuesto y Control Congresional (CBO) proyecta déficits acumulados de 3.4 billones de dólares en la próxima década.
Participación en reservas: El USD constituye alrededor del 58% de las reservas mundiales de divisas, una disminución respecto al más del 70% a principios de los años 2000.
Diversificación de bancos centrales: Países como China, Rusia y miembros de BRICS siguen comprando oro y ampliando acuerdos comerciales en monedas locales.
Conclusión para inversores: Aunque no indican un colapso del dólar inminente, estas tendencias revelan una erosión gradual de la confianza en el dominio a largo plazo del dólar.
Aunque estas señales de advertencia son reales, existen fuertes factores que siguen respaldando al USD y sugieren que un colapso no es inevitable:
El USD es la moneda de reserva más ampliamente mantenida, utilizada en comercio, productos básicos y como refugio seguro durante crisis. [2]
Los mercados de bonos del Tesoro estadounidense siguen siendo el mercado de bonos más grande y líquido del mundo.
Las monedas alternativas de reserva (por ejemplo, euro, yuan renminbi) enfrentan retos económicos, legales y de confianza. Las sanciones, la influencia del mercado estadounidense y la infraestructura financiera aún favorecen el dominio del USD.
Las decisiones recientes de la Reserva Federal (cambios en Tasas de interés, política inflacionaria) indican respuesta a la inflación, lo que ayuda a mantener la confianza de los inversores en el USD.
La política de la Reserva Federal tiene un impacto directo en la fortaleza del USD. Aquí una mirada a los últimos movimientos:
| Fecha | Acción de la Fed | Rango de tasas federales | Reacción del mercado |
|---|---|---|---|
| 17-18 de junio de 2025 | Tasas mantenidas estables | 4,25% – 4,50% | Los mercados se mantuvieron cautelosos debido a la inflación persistente |
| 16-17 de septiembre de 2025 | Corte de 25 puntos básicos | 4,00% – 4,25% | Primer corte en 2025; el dólar cayó ligeramente, las acciones se recuperaron |
El corte de septiembre de 2025 marca un cambio de política después de casi nueve meses de mantener tasas estables, reflejando una desaceleración de la inflación pero también preocupaciones por el crecimiento global.
El aumento de las tasas estadounidenses a principios de 2025 desencadenó salidas de capital y debilidad de las monedas locales. El corte de septiembre brindó cierto alivio.
El uso de monedas locales en comercio está aumentando, pero sigue siendo limitado a escala global. Una moneda unificada de BRICS sigue siendo especulativa.
El euro sigue siendo una fuerte moneda de reserva secundaria, pero la fragmentación de la deuda y la incertidumbre política limitan su potencial.
La demanda de oro por parte de bancos centrales ha aumentado, mientras que las criptomonedas siguen siendo demasiado volátiles para rivalizar con el USD.
La frase "colapso del dólar estadounidense" suele ser sensacionalista. Realmente, un colapso repentino es improbable:
El dólar sustenta los contratos comerciales globales y la fijación de precios de productos básicos.
Gobiernos y empresas de todo el mundo mantienen billones de dólares en deuda, lo que crea un incentivo para mantener la estabilidad.
El tamaño económico estadounidense y los mercados financieros siguen siendo incomparables.
No obstante, una tendencia gradual de debilidad, pérdida de cuota de mercado, crecimiento más lento de la demanda y diversificación hacia alternativas son más plausibles a mediano y largo plazo.
Deuda alta, déficits fiscales persistentes y una disminución en la cuota de reservas mundiales.
Sí, pero lentamente. BRICS y otras naciones promueven el comercio en monedas locales, pero el USD sigue siendo dominante. [3]
Posible a largo plazo, pero no inminente. Requeriría tanto un competidor más fuerte como un colapso de la confianza en los activos estadounidenses.
Los aumentos de tasas suelen fortalecer el dólar; los cortes pueden debilitarlo. El corte de septiembre de 2025 suavizó ligeramente el USD.
Próximas reuniones de la Fed (28-29 de octubre de 2025), tendencias inflacionarias y informes sobre la composición de reservas mundiales del FMI y el BIS.
En conclusión, el dólar estadounidense enfrenta retos innegables por el aumento de la deuda, los movimientos de desdolarización y preocupaciones fiscales a largo plazo. No obstante, en 2025. sigue siendo la moneda de reserva del mundo, respaldado por la profundidad del mercado estadounidense y su estatus de refugio seguro.
En lugar de un colapso del dólar nocturno, los inversores deben esperar un reequilibrio gradual de la dinámica monetaria global. El futuro del dólar estará influenciado por la política de la Reserva Federal, los ajustes comerciales mundiales y si las naciones competidoras pueden desarrollar alternativas viables.
Descargo de responsabilidad: este material es solo para fines informativos generales y no pretende ser (y no debe considerarse como) asesoramiento financiero, de inversión u otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en el material constituye una recomendación de EBC o el autor sobre qué inversión, valor, transacción o estrategia de inversión es adecuada para una persona específica.
[1] https://usafacts.org/answers/how-much-debt-does-the-us-have/country/united-states/
[2] https://www.federalreserve.gov/econres/notes/feds-notes/the-international-role-of-the-u-s-dollar-2025-edition-20250718.html
[3] https://www.federalreserve.gov/econres/ifdp/exploring-central-bank-gold-purchases-and-the-dollars-role-in-international-reserves.htm
