En 2025, el euro se habrá fortalecido significativamente frente al dólar estadounidense (aproximadamente un 12% más desde principios de año), lo que habrá transformado la dinámica del comercio mundial, los flujos de inversión e incluso las ganancias corporativas.
Pero ¿qué moneda es más fuerte, el dólar o el euro? Este artículo analiza si el euro es realmente más fuerte que el dólar en la actualidad, qué factores influyen en este cambio y la posible duración de esta tendencia.
¿Qué moneda es más fuerte, el dólar o el euro? Panorama de 2025
A mediados de julio, el tipo de cambio EURUSD rondaba los 1,1611, ligeramente por debajo de un máximo reciente y un ligero repunte del dólar. En lo que va de año, el euro se ha apreciado aproximadamente un 12 % frente al dólar, lo que representa un cambio significativo en el entorno cambiario.
Al 16 de julio de 2025, el tipo de cambio EURUSD se situó en 1,1615, de acuerdo con los datos de referencia del BCE. Los analistas técnicos observaron que el EURUSD subió desde mínimos iniciales cercanos a 1,0257 hasta fuertes máximos de mediados de año por encima de 1,18, con resistencias clave en torno a 1,12-1,13 a principios de año. Si bien surgieron tendencias bajistas en algunos ciclos, la tendencia general se mantiene alcista hasta mediados de julio.
Además, la participación del dólar en las reservas globales ha caído al 57,7%, mientras que la del euro ha subido al 20,1%, su nivel más alto desde finales de 2022, según el FMI.
¿Qué impulsa la fortaleza del euro?
1. Políticas divergentes de los bancos centrales
El Banco Central Europeo (BCE) detuvo su ciclo de flexibilización monetaria en junio e incluso insinuó que suspendería los recortes de tipos debido a la rápida apreciación del euro. En cambio, los mercados han descontado menos recortes de tipos en EE. UU. a finales de este año, lo que ha dejado al dólar a la defensiva.
2. Cambio global desde el dólar
Bank of America identifica la mayor postura de sobreponderación en euros entre los inversores desde 2005, coincidiendo con una caída del 10% en el índice del dólar estadounidense en lo que va de 2025.
Deutsche Bank y Goldman Sachs advierten que el "privilegio exorbitante" del dólar está disminuyendo debido a los cambios fiscales y las tensiones comerciales.
3. Resiliencia e inversión europeas
A pesar del débil crecimiento y las presiones comerciales, los datos macroeconómicos de la eurozona y las reformas políticas han mejorado la confianza. La iniciativa de inversión alemana de 500 000 millones de euros impulsó al euro por encima de sus máximos en varios años.
4. Vientos en contra del comercio estadounidense
Las amenazas arancelarias de la era Trump han pesado sobre el dólar, mientras que la inclinación de los inversores hacia Europa, al estilo de París, impulsa los flujos de capital hacia la eurozona.
Resumen del rendimiento histórico del euro frente al dólar: cómo el euro superó al dólar
El euro y el dólar estadounidense tienen una larga y dinámica historia de competencia en los mercados cambiarios globales. En las últimas dos décadas, el tipo de cambio EURUSD ha oscilado desde la paridad (1,00) hasta máximos superiores a 1,60, lo que refleja cambios en la política monetaria, el crecimiento económico y la estabilidad geopolítica.
1. Historia temprana y paridad estructural
Cuando se lanzó el euro en 1999, inicialmente se debilitó frente al dólar, cayendo por debajo de 0,90 en sus primeros años debido al escepticismo en torno a la integración económica de la UE.
Pero entre 2002 y 2003 la confianza en la eurozona mejoró y el euro empezó a subir en forma sostenida, llegando a superar al dólar en 2004.
2. Picos y retrocesos (2007-2014)
El euro alcanzó un máximo de 1,60 USD a mediados de 2008, justo antes de la crisis financiera mundial. Esto se debió a:
El colapso de la vivienda lastró una economía estadounidense más débil
El BCE aumenta los tipos de interés de la eurozona.
Una fuerte creencia en el euro como moneda de reserva creíble
Sin embargo, tras la crisis de 2008 y la posterior crisis de deuda soberana de la eurozona, el euro comenzó a perder terreno nuevamente.
Entre 2010 y 2015, los impagos griegos, el malestar político y la lentitud de las medidas políticas del BCE llevaron a la caída del euro, que alcanzó un mínimo de 1,05 a principios de 2015.
3. El dólar reafirma su dominio (2015-2022)
Durante este período, el dólar dominó los mercados cambiarios mundiales debido a:
El agresivo ajuste monetario de la Fed entre 2016 y 2019.
La lenta recuperación económica de Europa y los tipos de interés negativos.
Fragmentación política en la UE e incertidumbres del Brexit.
En 2022, el euro cayó brevemente por debajo de la paridad (0,96 USD), un mínimo simbólico no visto desde 2002, impulsado por la invasión rusa de Ucrania, una crisis energética en Europa y el rápido aumento de las tasas de interés en Estados Unidos.
4. El resurgimiento del euro y el retroceso del dólar (2023-2025)
El punto de inflexión llegó después de 2023:
El desequilibrio fiscal y la creciente deuda de Estados Unidos asustaron a los inversores extranjeros.
La desdolarización global comenzó a acelerarse a medida que los BRICS y los exportadores de petróleo diversificaron sus reservas.
La resiliencia económica europea, liderada por la inversión verde, la infraestructura de inteligencia artificial y la reindustrialización alemana, ayudó a impulsar la confianza en el euro.
El BCE comenzó a desacelerar su flexibilización monetaria en 2024, mientras que la Fed señaló recortes prolongados en 2025.
A mediados de 2025, el euro había superado con creces al dólar, subiendo más de 1,16 USD, lo que indica un cambio total desde los mínimos de 2022. Los inversores globales también aumentaron sus tenencias de euros y los bancos centrales ajustaron sus reservas a favor de euros, fortaleciendo aún más la tendencia.
Ventajas y desventajas de un euro fuerte
Beneficios
Aumenta el poder adquisitivo de los consumidores de la eurozona mediante la reducción de los gastos de importación.
Amplía la influencia global y fortalece las entradas de capital hacia los activos denominados en euros.
Desventajas
Se debilita la competitividad de las exportaciones de la eurozona; los grandes exportadores ya han revisado a la baja sus previsiones.
Riesgos de que la inflación de la eurozona caiga demasiado rápidamente por debajo del objetivo del 2% del BCE.
Pronósticos EURUSD: ¿Mantendrá el euro su liderazgo?
Las principales instituciones varían ampliamente en sus pronósticos futuros:
UBS espera que el EURUSD alcance ~1,10 a finales de año.
Wells Fargo proyecta una caída a 0,98, citando la resiliencia económica de EE.UU.
Commerzbank pronostica un aumento a 1,12 en junio y luego una caída a 1,08 en marzo, a medida que regresa el crecimiento cíclico de EE.UU.
SocGen y Rabobank advierten que el EUR/USD podría poner a prueba la paridad debido a las entradas de capital que favorecen a EE.UU.
BBVA Research sugiere una banda de valor razonable entre 1,10 y 1,20, con una normalización en torno a 1,20.
En resumen, si el impulso económico mundial vuelve a centrarse en Europa y la Reserva Federal mantiene una postura moderada, las proyecciones hacia un nivel de 1,20-1,30 dólares a mediados de 2026 son plausibles.
Sin embargo, si el crecimiento en Estados Unidos supera las expectativas, los expertos advierten que el euro podría caer a un rango de entre 1,05 y 1,10 dólares, acercándose potencialmente a la paridad si la Fed adopta una postura más agresiva.
Qué significa para los comerciantes e inversores
La gestión de riesgos es esencial: un repunte del dólar o datos sorpresivos de crecimiento en EE.UU. podrían revertir las ganancias del EURUSD.
Los inversores internacionales en acciones estadounidenses se han beneficiado significativamente de la fortaleza del euro; sin embargo, quienes poseen activos en la eurozona pueden ver reducidos sus ingresos por exportaciones.
Los operadores de Forex deben monitorear de cerca el próximo IPC de EE. UU., los comentarios del BCE, los desarrollos geopolíticos y los aranceles para detectar una posible volatilidad.
Conclusión
En conclusión, ya sabes qué moneda es más fuerte, el euro o el dólar. La respuesta es el euro que es significativamente más fuerte que el dólar en 2025. Sin embargo, si esta tendencia continúa depende de las acciones del banco central, las tensiones geopolíticas y el sentimiento más amplio de los inversores.
Los modelos sugieren un rango posible entre $1,12 y $1,30, lo que refleja diversos escenarios económicos. Para inversores y empresas, la clave es monitorear la divergencia entre la Fed y el BCE, cubrir las exposiciones y considerar la diversificación internacional a medida que cambia el contexto.
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