Las acciones europeas subieron a un máximo de varios meses, pero el repunte se vio atenuado por las persistentes incertidumbres sobre las medidas arancelarias propuestas por el presidente estadounidense Trump después de su investidura.
El STOXX 50 ha registrado una sólida subida en lo que va de año, ampliando su fuerte impulso de los dos años anteriores. La eurozona sigue en la senda de la recuperación tras la guerra entre Rusia y Ucrania.
Aun así, la brecha de valoración al otro lado del charco se encuentra en un nivel históricamente alto, ya que el bloque ha vuelto al bajo crecimiento previo a la pandemia. El próspero sur y el estancamiento del norte contrastan marcadamente con el antiguo panorama económico.
A pesar de ello, el CAC 40 de Francia tuvo un rendimiento significativamente inferior al DAX 40 de Alemania en 2024, en parte debido a las dificultades de la industria del lujo. El optimista informe del cuarto trimestre de Richemont ayudó a aliviar las preocupaciones sobre la "reducción de la calificación del consumo".
Algunos analistas creen que la caída de las ventas de bienes de lujo en 2024 fue más cíclica que estructural. Sin embargo, otros se muestran cautelosos ante la prolongada debilidad de la demanda en China, dada la persistente atonía de los índices de precios al consumidor.
Por otra parte, SAP, que ayudó al DAX a alcanzar un nuevo máximo histórico a principios de este mes, está formando una burbuja con una relación precio-beneficio de tres dígitos. Eso significa que el mercado de valores puede estar más alineado con los fundamentos del país este año.
Existe una gran incertidumbre en torno a los mercados bursátiles europeos. El efecto combinado de la actitud de Trump hacia el resto del mundo y la dinámica política de Europa será decisivo para las decisiones de inversión.
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