اريخ النشر: 2026-01-23
يدخل الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة التكنولوجية عام 2026 بقوتين تعملان في نفس الاتجاه: انخفاض معدلات الخصم ودورة ربح مركزة بشكل غير عادي مرتبطة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي وإنفاق برامج المؤسسات.
مع وصول الحد الأدنى لنطاق استهداف الأموال الفيدرالية إلى 3.50 بالمائة في أواخر يناير 2026، لم تعد التدفقات النقدية طويلة الأجل تُعاد تسعيرها ربع سنويًا.
أما القوة الثانية فهي الوزن والزخم. تمثل تكنولوجيا المعلومات 32.25% من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من حيث الوزن السوقي اعتبارًا من 20 يناير 2026، مما يعني أن نتائج المحفظة تعتمد بشكل متزايد على مجموعة صغيرة من الشركات الرائدة في مجال المنصات وأشباه الموصلات.
ويضيف الطلب على أشباه الموصلات عاملاً مساعداً آخر: فمن المتوقع أن يشهد السوق العالمي ارتفاعاً كبيراً في عام 2025 وأن يحافظ على زخم قوي حتى عام 2026، مع توقعات تشير إلى أن عام 2026 يمثل مساراً نحو مستوى تريليون دولار.
مع انخفاض القيود على أسعار الفائدة، تبدو صناديق المؤشرات المتداولة في قطاع التكنولوجيا أكثر جاذبية من القطاعات الضيقة ذات المخاطر العالية. ومع ذلك، ينبغي على المستثمرين توقع أن تتأثر النتائج بمجموعة مركزة من الشركات العملاقة. لا تزال أشباه الموصلات المحرك الرئيسي للأداء، بينما قد تتباين صناديق البرمجيات والصناديق المتخصصة بشكل حاد تبعًا للنمو والتقييم. يبرز الأمن السيبراني كقطاع استثماري أكثر استقرارًا، ويمكن أن يتصرف بشكل مختلف عن تقلبات دورة صناعة الرقائق.
| صندوق المؤشرات المتداولة | شريحة | إجمالي صافي الأصول | نسبة المصروفات الصافية | التغيير خلال عام واحد |
|---|---|---|---|---|
| VGT | التكنولوجيا الأمريكية الأساسية | 129.96 مليار دولار | 0.09% | +21.67% |
| XLK | قطاع التكنولوجيا الأمريكية الأساسية | 93.46 مليار دولار | 0.08% | +24.41% |
| FTEC | التكنولوجيا الأمريكية الأساسية | 16.66 مليار دولار | 0.08% | +20.13% |
| QQQM | مؤشر النمو المعتمد على التكنولوجيا | 70.13 مليار دولار | 0.15% | +19.19% |
| سوكس | أشباه الموصلات | 16.70 مليار دولار | 0.34% | +42.97% |
| يا للهول | أشباه الموصلات (أكثر تركيزًا) | 35.60 مليار دولار | 0.35% | +49.91% |
| IGV | برمجة | 8.19 مليار دولار | 0.39% | +2.13% |
| سيبر | الأمن السيبراني | 11.09 مليار دولار | 0.59% | +11.16% |
| AIQ | الذكاء الاصطناعي والتقنيات المُمكّنة | 6.97 مليار دولار | 0.68% | +33.02% |
| كلاو | الحوسبة السحابية | 274.52 مليون دولار | 0.68% | -8.32% |
*تعكس البيانات أحدث التواريخ المتاحة "حتى تاريخ" المعروضة في صفحة كل صندوق، مع عرض معظم أرقام العائد الإجمالي اعتبارًا من 31 ديسمبر 2025، وعرض الأصول المدارة/صافي الأصول في أواخر يناير 2026.
تُعدّ VGT الخيار الأمثل للمستثمرين الراغبين في الاستثمار في قطاع تكنولوجيا المعلومات الأمريكي على نطاق واسع وبأقل قدر من التعقيدات. تتميز الشركة بهيكل تكلفة منخفض، وحجمها الكبير يُمكّنها من تنفيذ عملياتها بكفاءة عالية.
لماذا ينجح هذا النهج في عام 2026؟ إذا استمر خفض أسعار الفائدة أو استقرار السوق، فإن الاستثمار الواسع في قطاع تكنولوجيا المعلومات يميل إلى مكافأة المستثمرين الذين يستثمرون خلال فترات التقلبات بدلاً من الاعتماد على التوقعات التجارية. كما أن استراتيجية VGT توزع استثماراتها على قطاعات أشباه الموصلات، وبرمجيات الأنظمة، وخدمات تكنولوجيا المعلومات، والأجهزة، وهو أمر بالغ الأهمية عند تغيير القيادة.
الإحصائيات الرئيسية (الأحدث معروضة): نسبة المصاريف 0.09%؛ العائد لمدة عام واحد 18.87%؛ 3 سنوات 31.13%؛ 5 سنوات 16.52%.
يُعدّ صندوق XLK معياراً للسيولة بالنسبة للاستثمار في شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبرى. وهو صندوق استثماري فعّال: يتميز بسهولة تداوله، وانتشاره الواسع، وتركيزه الهيكلي على الشركات الرائدة ذات القيمة السوقية الضخمة.
لماذا ينجح الأمر في عام 2026: عندما يكافئ السوق اقتصاديات المنصة، والحجم، وقدرة إعادة الشراء، يمكن أن يتصرف ميل XLK مثل رهان مركز على الفائزين في إنفاق المؤسسات والأنظمة البيئية للمستهلكين.
واقع التركيز: يبلغ تركيز أفضل 10 أسهم في مؤشر XLK حوالي 61 بالمائة، مما يزيد من إمكانية الصعود في فترات الزخم ويزيد من مخاطر الانخفاض عند كسر القيادة.
لا يُعدّ صندوق QQQM صندوقًا متداولًا في البورصة خاصًا بالتكنولوجيا بشكلٍ دقيق، ولكنه يُستخدم كبديلٍ لصناديق التكنولوجيا المتقدمة، نظرًا لهيمنة الشركات التي تستفيد من المنصات والذكاء الاصطناعي على مؤشر ناسداك 100 بشكلٍ متزايد. كما أنه يُقدّم فئة أسهم أكثر ملاءمةً للاستثمار طويل الأجل.
لماذا ينجح هذا في عام 2026: إذا ظل الإنفاق الرأسمالي المدفوع بالذكاء الاصطناعي وتحقيق الدخل من منصات المستهلكين هو القصة الرئيسية للأسهم، فإن QQQM تستحوذ على هذا المزيج عبر البرمجيات وأشباه الموصلات والصناعات النامية المجاورة.
الحجم والسيولة: تبلغ قيمة الأصول المدارة حوالي 70.6 مليار دولار، مع هيكل رأس مال كبير وهش، مما يجعلها مؤشراً وحيداً لريادة النمو في الولايات المتحدة.
يميل مؤشر SMH إلى أن يكون أكثر تركيزًا وعالمية من مؤشر SOXX، مع ترجيح أكبر نحو أبرز قادة الصناعة.
لماذا ينجح هذا النهج في عام 2026؟ إذا استمر الفائزون في تحقيق الانتصارات، فقد يكون التركيز ميزة. تاريخيًا، تصرفت شركة SMH كأداة "بيتا لأشباه الموصلات عالية الجودة" عندما تتفوق الشركات العالمية الرائدة على الشركات الأصغر حجمًا والأكثر تقلبًا.
لمحة عن العوائد: تُظهر SMH متوسط إجمالي العوائد السنوية بنسبة 49.15 بالمائة (سنة واحدة)، و53.17 بالمائة (3 سنوات)، و27.73 بالمائة (5 سنوات) اعتبارًا من 31 ديسمبر 2025.
يُعدّ مؤشر SOXX وسيلةً مُحددة للتعبير عن وجهة نظر حول بنية أشباه الموصلات، بدءًا من التصميم مرورًا بالتصنيع وصولًا إلى المعدات. وهو أداة أكثر دقة من صناديق المؤشرات المتداولة التكنولوجية العامة.
لماذا ينجح هذا في عام 2026: ترتبط دورة أشباه الموصلات بشكل متزايد بتدريب الذكاء الاصطناعي وتطوير الاستدلال، وتوحيد الذاكرة، ودورات تحديث مراكز البيانات. يوفر صندوق SOXX فرصة استثمارية مباشرة نسبياً في هذا المجال.
ملف الأداء: يُظهر متوسط العائد الإجمالي السنوي 40.71 بالمائة (سنة واحدة) و19.94 بالمائة (5 سنوات) اعتبارًا من 31 ديسمبر 2025، مما يسلط الضوء على كل من إمكانات النمو و"مخاطر الدورة" الكامنة في هذا القطاع.
تتنافس تقنية FTEC بشكل مباشر مع تقنيتي VGT و XLK من حيث التكلفة، وهي تقدم حلاً وسطاً جذاباً: تغطية واسعة مع نسبة نفقات منخفضة للغاية.
لماذا ينجح هذا الخيار في عام 2026: بالنسبة للمستثمرين ذوي الأفق الاستثماري الطويل، فإن التكلفة واتساق الأداء أهم من "القصة". هيكل صندوق FTEC يجعله خيارًا استثماريًا افتراضيًا كبيرًا عندما يكون الهدف هو امتلاك القطاع، وليس التنبؤ بالموضوع الفرعي التالي.
انتبه للأعلى: يبلغ وزن العشرة الأوائل حوالي 57.34 بالمائة، وهو أقل من XLK ولكنه لا يزال مرتفعًا بما يكفي لكي تهيمن بعض الأسماء على النتائج.
يُعد الإنفاق على الأمن السيبراني أقل اختيارية من معظم بنود الإنفاق على تكنولوجيا المعلومات. فهو بمثابة طبقة تأمين للميزانيات العمومية الرقمية والبنية التحتية التي تخضع لتنظيم متزايد.
لماذا ينجح هذا النهج في عام 2026؟ تساهم الاختراقات الأمنية، ومتطلبات الامتثال، والانتقال إلى الحوسبة السحابية في الحفاظ على مرونة الإنفاق الأمني عبر مختلف الدورات الاقتصادية. كما يساهم نموذج CIBR في تنويع تخصيص الموارد التقنية بعيدًا عن حساسية الإنفاق الرأسمالي على أشباه الموصلات.
الحجم والتكلفة: تبلغ صافي الأصول حوالي 10.72 مليار دولار أمريكي مع نسبة مصروفات إجمالية تبلغ 0.59 بالمائة (كما هو موضح في صفحة الصندوق).
يفصل مؤشر IGV بين برامج المؤسسات والتطبيقات، ويعكس حساسية مختلفة للأرباح مقارنةً بأشباه الموصلات. وهو في جوهره رهان على استدامة الإيرادات المتكررة وعلى تخصيص ميزانية تكنولوجيا المعلومات.
لماذا ينجح هذا النهج في عام 2026؟ إذا حوّلت المؤسسات تركيزها من الإنفاق على البنية التحتية إلى الإنتاجية والأتمتة، فسيرتفع سعر البرمجيات بسرعة. كما يشمل تحليل IGV المستفيدين من الذكاء الاصطناعي "المرتبطين بالبرمجيات" ضمن طبقة التطبيقات.
التحقق من الواقع: يُظهر IGV انخفاضًا بنسبة 6.42 بالمائة (سنة واحدة) مع الحفاظ على نسبة 20.88 بالمائة (3 سنوات)، وهو تذكير بأن التقييم ونمو المقاعد والمنافسة يمكن أن تتغلب على روايات "الإيرادات الثابتة" على مدى فترات زمنية أقصر.
يمثل مؤشر AIQ تعبيراً شاملاً عن منظومة الذكاء الاصطناعي، وليس مجرد رهان على شركات تصنيع الرقائق. وهذا من شأنه أن يقلل من مخاطر الاعتماد على عقدة واحدة مع الاستمرار في الاستفادة من مصادر الإيرادات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
لماذا ينجح هذا النهج في عام 2026؟ يتحول التركيز في تحقيق الربح من الذكاء الاصطناعي من التركيز على قدرات التدريب إلى التركيز على نشر التطبيقات، وأتمتة سير العمل، وكفاءة الاستدلال. ويمكن لنهج AIQ المتنوع أن يستفيد عندما يتحول التركيز القيادي من التركيز على الحواسيب فقط.
الإحصائيات الرئيسية: صافي الأصول 7.77 مليار دولار؛ نسبة المصروفات 0.68 بالمائة؛ العائد لمدة عام واحد 32.04 بالمائة اعتبارًا من 31 ديسمبر 2025.
صندوق CLOU هو صندوق استثماري متخصص يركز على الشركات العاملة في مجال الحوسبة السحابية والمستفيدين من تطبيقاتها. وهو صندوق فرعي وليس استثماراً أساسياً.
لماذا ينجح هذا في عام 2026؟ مع توسع نطاق "الذكاء الاصطناعي الوكيل" وأدوات الأتمتة، قد تشهد منصات الحوسبة السحابية وموردي البرامج المرتبطة بها طفرات في الطلب. ويمكن لشركة CLOU الاستفادة من هذه الفرصة عندما يكافئ السوق شركات الحوسبة السحابية متوسطة القيمة السوقية.
الحجم مهم: صافي الأصول يبلغ 231.49 مليون دولار، مع نسبة مصروفات تبلغ 0.68 بالمائة، لذلك يجب على المستثمرين مراقبة السيولة عن كثب أكثر من الصناديق الضخمة.
يتمثل الإطار العملي لعام 2026 في هيكل أساسي-تابع:
الأصول الأساسية (60-80 بالمائة من تخصيصات التكنولوجيا): VGT أو XLK أو FTEC. اختر أحدها بناءً على تفضيل السيولة والتعرض للمؤشر، وليس الأداء قصير الأجل.
رافعة الدورة (10-25 بالمئة): مؤشرا SOXX أو SMH إذا ظلت أشباه الموصلات المحرك الهامشي المهيمن للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. حافظ على ضبط حجم الاستثمار لأن التقلبات هيكلية.
النمو الدفاعي (5-15 بالمائة): يمكن لـ CIBR التحوط من طبيعة "الازدهار والانهيار في الإنفاق الرأسمالي" لقطاع أشباه الموصلات من خلال تخصيص الإنفاق لفئة تتصرف بشكل أشبه بنفقة تشغيل إلزامية.
المواضيع (0-10 بالمائة): من الأفضل التعامل مع AIQ و CLOU كأدوات توقيت ذات حدود صارمة للمراكز وقواعد إعادة توازن واضحة.
1) مخاطر التركيز المتخفية وراء التنويع. مع تمثيل قطاع تكنولوجيا المعلومات لحوالي 32% من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وهيمنة عدد قليل من الشركات على صناديق المؤشرات المتداولة في قطاع التكنولوجيا، يمكن أن تتسلل مخاطر الأسهم الفردية إلى المحافظ الاستثمارية من خلال أدوات تغليف المؤشرات.
2) دورية صناعة أشباه الموصلات. قد تشهد هذه الصناعة نموًا سريعًا، ومع ذلك قد تتعرض لانخفاضات حادة في المخزون. ولا تُلغي التوقعات القوية حتى عام 2026 احتمالية حدوث انخفاضات في المخزون خلال هذه الدورة.
3) سيولة وتتبع استراتيجية الصندوق. قد تتسع الفجوة في صناديق الاستثمار الصغيرة المتخصصة في استراتيجيات محددة عند حدوث ضغوط، حتى وإن كانت الفرضية الأساسية سليمة. وتُعدّ قاعدة أصول صندوق CLOU تذكيراً بأهمية تحديد حجم المراكز وفقاً للسيولة، وليس بناءً على القناعة.
تُعدّ الصناديق واسعة النطاق ومنخفضة التكلفة، مثل VGT أو FTEC، الخيار الأمثل عادةً كتخصيص أساسي للمحفظة الاستثمارية، لأنها تُوزّع الاستثمارات على قطاعات تكنولوجية متعددة مع الحفاظ على انخفاض الرسوم. كما يُمكن استخدام XLK كصندوق أساسي، ولكنه يميل إلى التركيز بشكل أكبر على الشركات الرائدة ذات رأس المال السوقي الضخم.
لا يُعد أيٌّ منهما أفضل بشكلٍ مطلق. غالبًا ما يوفر صندوق XLK سيولة أعلى وتركيزًا أكبر على الشركات العملاقة، بينما يوفر صندوق VGT تغطية واسعة لقطاع تكنولوجيا المعلومات. يعتمد القرار عادةً على مدى تقبّل التركيز، واحتياجات التداول، ومدى التداخل مع باقي مكونات المحفظة.
يُتيح صندوق SOXX الاستثمار في شركات أشباه الموصلات الأمريكية المُدرجة، بينما يميل صندوق SMH إلى التركيز بشكل أكبر على الشركات العالمية الرائدة في هذا القطاع. إذا كانت الفرضية هي "استمرار نمو الشركات الرائدة في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي"، فإن تركيز SMH قد يكون مفيدًا. أما إذا كانت الفرضية هي "استثمار واسع النطاق في قطاع أشباه الموصلات مع تنوع في سلسلة القيمة"، فقد يكون SOXX خيارًا أفضل.
ليس عادةً. تعمل صناديق المؤشرات المتداولة ذات الصلة بالذكاء الاصطناعي، مثل AIQ، على تنويع منتجاتها عبر النظام البيئي، مما يقلل من مخاطر الاعتماد على عقدة واحدة، بينما تظل صناديق المؤشرات المتداولة لأشباه الموصلات التعبير الأمثل عن الطلب على الحوسبة والذاكرة. وينظر العديد من المستثمرين إلى AIQ على أنها مكمل لأشباه الموصلات وليست بديلاً عنها.
غالباً ما يُعاني الأمن السيبراني من نقص التمويل ضمن ميزانيات تقنية المعلومات العامة، على الرغم من أهميته الاستراتيجية. ويمكن لصندوق مخصص مثل صندوق CIBR أن يزيد من تخصيص ميزانيات الأمن "الضرورية" ويقلل الاعتماد على دورات أشباه الموصلات ومنصات المستهلكين.
تحقق من أهم استثمارات كل صندوق وأوزان قطاعاته قبل إضافة مراكز استثمارية متعددة. غالبًا ما تشترك صناديق المؤشرات المتداولة التقنية واسعة النطاق في نفس الشركات العملاقة، لذا يُنصح بدمج صندوق أساسي واحد مع صندوق أو صندوقين فرعيين، مع الحرص على تقليل عدد الأسهم في كل قطاع للحد من مخاطر التكرار.
إن أفضل خيارات صناديق الاستثمار المتداولة في قطاع التكنولوجيا لعام 2026 لا تتعلق كثيراً بإيجاد صندوق مثالي واحد، بل تتعلق أكثر بمواءمة الهيكل مع المحركات الفعلية للسوق: بيئة ذات معدل فائدة منخفض، وتركيز المؤشر، ودورة الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي بقيادة أشباه الموصلات.
تُشكّل الصناديق واسعة النطاق ومنخفضة التكلفة مثل VGT وXLK وFTEC أساسًا للاستثمار؛ بينما يعكس SOXX وSMH دورة الحوسبة؛ وتُضيف IGV وCIBR وAIQ وCLOU استثمارات مُوجّهة حيث تتباين العوامل الأساسية وهيكل السوق. في عامٍ يهيمن فيه قطاع التكنولوجيا على وزن المؤشر القياسي، ستكون عملية تحديد حجم المحفظة وإعادة التوازن بشكل منضبط بنفس أهمية اختيار الموضوع.
تنويه: هذه المعلومات مُخصصة لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا تُعتبر (ولا ينبغي اعتبارها) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُشكل أي رأي وارد في هذه المعلومات توصية من شركة EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُحددة مناسبة لأي شخص بعينه.
