اريخ النشر: 2026-01-15
في الأسبوع الثاني من يناير 2026، تجاوز سعر الفضة الفوري 93 دولارًا للأونصة لأول مرة، مدفوعًا ببيانات التضخم الأمريكية الأضعف، وتزايد التوقعات بتخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وموجة جديدة من المخاطر الجيوسياسية.
ثم ذكّر السوق الجميع بما يُجيده الفضة: تقلبات حادة. ففي 15 يناير 2026، انخفض سعر الفضة إلى حوالي 89.9 دولارًا، أي أقل بنسبة 3.6% من ذروته.
لذا، فإن السؤال الأهم الذي يطرحه المتداولون الآن هو: هل يمكن أن يصل سعر الفضة إلى 100 دولار للأونصة في عام 2026؟ والإجابة الصريحة هي أن ذلك ممكن، وقد لا يتطلب الأمر حتى تحركًا كبيرًا من الآن فصاعدًا. لكن من المرجح أن يكون المسار متقلبًا، مع تراجعات حادة، وتغيرات في هوامش الربح، وتقلبات مفاجئة في معنويات السوق.
للوصول إلى 100 دولار، ستحتاج الفضة إلى الارتفاع حوالي 10.1 دولار من سعرها الحالي البالغ 89.9 دولار، وهو ما يمثل حوالي 11.2٪.
بالنسبة للفضة، لا تُعتبر هذه حركة كبيرة. فقد ارتفعت أسعار الفضة بسرعة كافية لتتجاوز 93 دولارًا في وقت سابق من هذا الأسبوع، وقد أظهرت قدرتها على تغطية نسب مئوية مكونة من رقمين في الأيام التي تتوافق فيها عوامل الزخم مع الأخبار الرئيسية.
إذن، ما هي العوامل الداعمة التي يجب أن تتداخل حتى يصل الفضة إلى الأرض الموعودة؟
إنّ طباعةً بقيمة 100 دولار للفضة تتطلب أكثر من عامل إيجابي واحد. وأفضل طريقة للتفكير في الأمر هي من خلال "معايير" يجب استيفاؤها.
| حالة | كيف سيبدو ذلك في الأسواق | لماذا يُعد ذلك مهماً بالنسبة للفضة؟ |
|---|---|---|
| توقعات الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تيسيراً | يهدأ التضخم وتصبح تخفيضات أسعار الفائدة أكثر يقيناً. | غالباً ما تدعم العوائد الحقيقية المنخفضة أسعار المعادن الثمينة. |
| علاوة المخاطرة المستمرة | يستمر التوتر الجيوسياسي في دفع عمليات الشراء بحثاً عن الملاذات الآمنة. | يرتفع الطلب على الاستثمار حتى في ظل عدم اليقين بشأن النمو. |
| سوق مادي ضيق | يؤدي العجز إلى تقييد المخزونات. | يجب أن يرتفع السعر لتحقيق التوازن بين العرض والطلب. |
| عمليات شراء قوية "متابعة" | تحافظ الفضة على مكاسبها بعد الاختراقات بدلاً من أن تتلاشى بسرعة. | هناك حاجة إلى اتجاهات صعودية مستدامة للوصول إلى أرقام صحيحة. |
| سيناريو | نطاق التداول لعام 2026 (الفوري) | ما الذي سيدفعه؟ | ما الذي قد يكسره؟ |
|---|---|---|---|
| حالة ثورية | من 95 إلى 110 دولارات | إعادة تسعير سريعة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وضعف الدولار الأمريكي، وتوترات جيوسياسية مستمرة، ونقص في الإمدادات القابلة للتسليم | هدوء مفاجئ في المخاطر، وتضييق حاد في هوامش الربح، وتصفية سريعة. |
| الحالة الأساسية | من 70 إلى 95 دولارًا | استمرار العجز، وثبات الطلب الصناعي، وتدفقات الملاذ الآمن الدورية | تحسن تدفق الإمدادات من إعادة التدوير، وانخفاض الطلب على الاستثمار |
| بيركيس | من 55 إلى 75 دولارًا | ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي، وتخفيضات أقل من المتوقع، وانخفاض في العرض في وقت لاحق من العام | أي ضغط متجدد يعيد التماسك إلى الجزء الأمامي |
تتحدث الأسواق بالفعل علنًا عن سعر 100 دولار، مما يشير إلى أن هذا المفهوم أصبح الآن "متداولًا" لعام 2026، بدلاً من كونه مجرد منظور هامشي.
ومع ذلك، في حالتنا، بدلاً من التعامل مع عام 2026 كخط مستقيم واحد، من الأفضل التفكير في نطاقات.
ولهذا السبب، من الأفضل التعامل مع مستوى 100 دولار كمستوى قد يتداول السوق من خلاله، وليس كمستوى يجب أن يبقى عليه لأشهر.
توقعات خفض سعر الفائدة
عدم اليقين الجيوسياسي
سوق مادي ضيق
ركيزة الطلب الصناعي
تدفقات الاستثمار
حتى لو ظل الوضع إيجابياً على المدى الطويل، لا يزال من الممكن أن ينخفض سعر الفضة بشدة لفترات قصيرة.
ضغط الهامش والبيع القسري : يمكن أن تؤدي تغييرات هامش بورصة شيكاغو التجارية إلى تهدئة الارتفاعات بسرعة عندما تكون الرافعة المالية عالية.
تحول في توقعات الاحتياطي الفيدرالي : إذا تسارع التضخم مرة أخرى أو ظل النمو قوياً للغاية، فقد تتلاشى توقعات خفض سعر الفائدة.
زيادة العرض في وقت لاحق من العام : قد يقل الضيق في وقت لاحق من العام، مما قد يسمح بحدوث تصحيح.
تتلاشى عناوين المخاطر : عندما يختفي الخوف من السوق، يمكن أن تتلاشى تدفقات الملاذ الآمن بسرعة.
نعم. لقد تجاوز سعر الفضة الفوري بالفعل 93 دولارًا وسجل مستويات قياسية هذا الأسبوع، مما يجعل الوصول إلى 100 دولار أمرًا واقعيًا في عام 2026.
ليس بالضرورة. غالباً ما يتجاوز سعر الفضة قيمته الحقيقية خلال الارتفاعات السريعة، ثم يتراجع بشدة عندما يتم التخلص من الرافعة المالية، أو عندما تتحسن معنويات المخاطرة.
أما بالنسبة للعملات، فإن المحفز الرئيسي هو مزيج من توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي والمخاطر العالمية، مع دعم من خلفية مادية ضيقة.
لا. قد يصل سعر الفضة إلى 100 دولار، ومع ذلك قد ينتهي العام بانخفاض كبير، لأن التقلبات سمة نموذجية لسلوك المعدن.
في الختام، لا تحتاج الفضة إلى معجزة للوصول إلى 100 دولار في عام 2026. إنها تحتاج إلى استمرار المزيج الحالي: توقعات أسعار الفائدة المخففة، وضعف الدولار، واستمرار شح المعروض المادي، وعدد كافٍ من الأخبار المتعلقة بالمخاطر للحفاظ على الطلب على الملاذ الآمن.
ومع ذلك، فإن الصورة الفنية تحذر من أن السوق يدخل مرحلة متقلبة، تتسم بتقلبات كبيرة وإشارات زخم غير متسقة في أعقاب الارتفاع غير المسبوق.
بالنسبة للمتداولين، لا يكمن السر في تخمين الرقم الرئيسي، بل في تتبع الظروف التي تجعل الوصول إلى 100 دولار ممكناً، مع مراعاة سرعة انعكاس سعر الفضة عند ازدياد حجم التداول.
تنويه: هذه المعلومات مُخصصة لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا تُعتبر (ولا ينبغي اعتبارها) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُشكل أي رأي وارد في هذه المعلومات توصية من شركة EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُحددة مناسبة لأي شخص بعينه.
