Publicado em: 2026-01-15
Na segunda semana de janeiro de 2026, o preço da prata à vista ultrapassou os US$ 93 por onça pela primeira vez, impulsionado por dados de inflação mais fracos nos EUA, expectativas crescentes de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve e uma nova onda de risco geopolítico.
Então o mercado lembrou a todos o que a prata faz de melhor: oscilar bruscamente. Em 15 de janeiro de 2026, a prata caiu para cerca de US$ 89,9, 3,6% abaixo de seu pico.
Assim, a grande pergunta que os investidores estão fazendo agora é: a prata pode chegar a US$ 100 a onça em 2026? A resposta honesta é que é possível, e talvez nem seja necessário um movimento drástico a partir de agora. Mas o caminho provavelmente será turbulento, com fortes recuos, mudanças de margem e oscilações repentinas no sentimento do mercado.
Para atingir os US$ 100, a prata precisaria subir cerca de US$ 10,10 em relação aos atuais US$ 89,9, o que representa aproximadamente 11,2%.
Em termos de prata, essa não é uma grande oscilação. A prata subiu rápido o suficiente para ultrapassar os US$ 93 no início desta semana e demonstrou que pode apresentar variações percentuais de dois dígitos em dias em que o momento e as notícias se alinham.
Assim, quais fatores de apoio precisam se sobrepor para que a prata alcance a terra prometida?
Uma impressão de US$ 100 em prata precisa de mais de um fator positivo. A maneira mais clara de pensar nisso é em "quadros" que devem ser marcados.
| Doença | Como isso se refletiria nos mercados? | Por que isso é importante para a prata? |
|---|---|---|
| Expectativas mais fáceis para o Fed | A inflação arrefece e os cortes nas taxas de juro tornam-se mais certos. | Taxas de juros reais mais baixas geralmente sustentam os metais preciosos. |
| Prêmio de risco persistente | A tensão geopolítica continua a impulsionar a procura por ativos de refúgio. | A procura por investimentos aumenta mesmo quando o crescimento é incerto. |
| Mercado físico restrito | Os déficits mantêm os estoques controlados. | O preço deve subir para equilibrar a demanda e a oferta. |
| Compras com forte "conclusão" | A prata mantém os ganhos após rompimentos de resistência, em vez de perder valor rapidamente. | Tendências de alta sustentadas são necessárias para atingir números redondos. |
| Cenário | Faixa de negociação de 2026 (à vista) | O que o motivaria? | O que poderia quebrá-lo? |
|---|---|---|---|
| Caso do touro | De US$ 95 a US$ 110 | Cortes rápidos de preços pelo Fed, dólar fraco, tensão geopolítica contínua, oferta restrita de bens e serviços. | Calma repentina no risco, aperto agressivo nas margens, liquidação rápida. |
| Caso base | De 70 a 95 dólares | Déficits contínuos, demanda industrial estável, fluxos periódicos de ativos de refúgio. | Melhor fluxo de suprimentos provenientes da reciclagem, demanda de investimento mais fraca |
| estojo de urso | De 55 a 75 dólares | Dólar mais forte, menos cortes do que o previsto, oferta diminui no final do ano. | Qualquer aperto renovado que restaure a firmeza na parte dianteira. |
Os mercados já estão falando abertamente sobre US$ 100, indicando que esse conceito agora está "em jogo" para 2026, em vez de ser uma perspectiva marginal.
No entanto, em nosso caso, em vez de tratar 2026 como uma única linha reta, é melhor pensar em intervalos.
Por isso, o nível de US$ 100 deve ser encarado como um patamar que o mercado pode ultrapassar, e não como um patamar que precisa se manter por meses.
Expectativas de redução de juros
Incerteza geopolítica
Mercado físico restrito
Pilar da Demanda Industrial
Fluxos de investimento
Mesmo que a perspectiva de longo prazo seja positiva, o preço da prata ainda pode sofrer quedas acentuadas por curtos períodos.
Pressão sobre as margens e vendas forçadas : as alterações nas margens da CME podem arrefecer rapidamente as altas quando a alavancagem é elevada.
Uma mudança nas expectativas do Fed : se a inflação voltar a acelerar ou o crescimento permanecer muito forte, as expectativas de corte nas taxas de juros podem diminuir.
Aumento da oferta no final do ano : A escassez pode diminuir no final do ano, potencialmente permitindo uma correção.
As manchetes sobre riscos desaparecem : quando o medo se dissipa do mercado, os fluxos de busca por ativos seguros podem se desfazer rapidamente.
Sim. O preço da prata à vista já ultrapassou os US$ 93 e atingiu máximas históricas esta semana, o que coloca a marca de US$ 100 em uma perspectiva realista para 2026.
Não necessariamente. A prata costuma ter altas excessivas durante valorizações rápidas, para depois sofrer uma forte correção quando a alavancagem é eliminada ou o apetite por risco melhora.
Câmbio: o principal catalisador é a combinação das expectativas de corte de juros do Fed e do risco global, com o suporte de um cenário físico restritivo.
Não. A prata poderia chegar a US$ 100 e ainda assim terminar o ano com um valor significativamente menor, já que a volatilidade é uma característica típica do comportamento do metal.
Em conclusão, a prata não precisa de um milagre para atingir US$ 100 em 2026. Ela precisa que a combinação atual se mantenha: expectativas de taxas de juros mais baixas, dólar mais fraco, escassez física persistente e notícias de risco suficientes para manter a demanda por ativos de refúgio.
No entanto, o panorama técnico está a emitir um alerta de que o mercado está a entrar numa fase instável, caracterizada por uma volatilidade significativa e sinais de momentum inconsistentes após a subida sem precedentes.
Para os investidores, a chave não é adivinhar o preço final. É acompanhar as condições que tornam possível a chegada a US$ 100 e respeitar a rapidez com que a prata pode reverter a tendência quando as posições ficam concentradas.
Aviso: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não constitui (nem deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza que deva ser levado em consideração. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
