اريخ النشر: 2025-12-30
شهدت شركة إنتل تقلبات حادة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. فقد ارتفع سهمها (INTC) بشكل ملحوظ هذا العام، إلا أنه لا يزال دون أعلى مستوياته الأخيرة. وبلغ سعر سهم إنتل عند إغلاق جلسة التداول في 29 ديسمبر 36.68 دولارًا، ضمن نطاق سعري يتراوح بين 17.67 دولارًا و44.02 دولارًا خلال 52 أسبوعًا.
في الوقت الحالي، الخبر الرئيسي هو استثمار شركة Nvidia بقيمة 5 مليارات دولار في شركة Intel، والذي تم الانتهاء منه رسميًا في 26 ديسمبر 2025. وهذا أمر مهم لأنه يربط مستقبل Intel بشراكة حقيقية في المنتج، وليس مجرد خارطة طريق متفائلة.
وبالتالي، تبدأ أهدافنا السعرية لعام 2026 (نطاقات، وليست أرقاماً مفردة) على النحو التالي:
السيناريو الأسوأ (2026): من 23 إلى 30 دولارًا ، إذا تعثر التنفيذ وتوقف السوق عن دفع ثمن التحول.
السيناريو الأساسي (2026): من 35 إلى 48 دولارًا ، إذا واصلت إنتل تحسين هوامش الربح والشحن في الموعد المحدد.
السيناريو المتفائل (2026): من 50 إلى 60 دولارًا ، إذا تحول المزاج العام إلى "النمو" وتجاوزت أسهم إنتل المستويات العليا الرئيسية مع استمرار الأداء.
هذه نطاقات واسعة عن قصد، لأن أسهم إنتل في عام 2026 من المرجح أن تتداول كسهم يعمل بدورتين: دورة الإنتاج ودورة التصنيع. قد تُسرّع صفقة إنفيديا الدورة الأولى، لكنها لا تُصلح الثانية تلقائيًا.
أولاً، لم يكن هذا مجرد "حديث شراكة" غامض. بل كان استثماراً نقدياً حقيقياً وخطة منتج محددة.
وللتوضيح، كشفت شركة إنتل أنها أكملت إصدار وبيع 214,776,632 سهمًا لشركة إنفيديا مقابل 5.0 مليار دولار، بسعر 23.28 دولارًا للسهم الواحد، من خلال طرح خاص.
هناك نتيجتان أساسيتان بسيطتان يمكن استخلاصهما من هذا التسعير:
يصبح مستوى 23.28 دولارًا مستوى مرجعيًا نفسيًا لعام 2026. إنه ليس حدًا أدنى مضمونًا، لكن المتداولين سيتعاملون معه على أنه "خط فاصل" أثناء الذعر.
يتداول سهم إنتل حاليًا بسعر أعلى بكثير من سعر الصفقة. فعند حوالي 36.68 دولارًا، يرتفع السهم بنسبة 58% تقريبًا عن مستوى 23.28 دولارًا. ويشير هذا الفارق إلى أن السوق يتوقع بالفعل تحسنًا ملحوظًا في أداء الشركة.
ملاحظة سريعة حول حسابات السوق: 5 مليارات دولار بسعر 27.50 دولارًا تعني حوالي 181.8 مليون سهم. عند سعر 36.68 دولارًا، تبلغ قيمة هذه الحصة حوالي 6.67 مليار دولار، أي ربحًا نظريًا قدره حوالي 1.67 مليار دولار حتى الآن (استنادًا إلى سعر إغلاق 29 ديسمبر).
يرتكز التعاون على ربط وحدات المعالجة المركزية من إنتل بتقنية الربط البيني من إنفيديا ودمج تصميمات وحدات المعالجة المركزية ووحدات معالجة الرسومات بشكل أكثر إحكاماً:
بالنسبة لمراكز البيانات، ستقوم شركة إنتل ببناء وحدات معالجة مركزية x86 مخصصة لشركة إنفيديا والتي ستقوم إنفيديا بدمجها في منصات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الخاصة بها.
بالنسبة للحوسبة الشخصية، ستقوم شركة إنتل ببناء نظام على شريحة x86 (SoC) يدمج شرائح Nvidia RTX GPU لأجهزة الكمبيوتر الشخصية المستقبلية.
لهذا السبب تعتبر الصفقة مهمة بالنسبة لتوقعات أسهم إنتل لعام 2026. فهي تخلق مسارًا لشركة إنتل لإظهار تقدم ملموس في المجالات التي يهتم بها المستثمرون أكثر من غيرها: ملاءمة المنصة والأداء وجذب الطلب.
يُظهر أحدث تقرير ربع سنوي لشركة إنتل (الربع الثالث من عام 2025) أن أعمالها تستقر، ولكنها لا تزال لا تُدرّ "أموالاً سهلة".
الإيرادات (الربع الثالث 2025) : 13.7 مليار دولار، بزيادة قدرها 3٪ على أساس سنوي.
هامش الربح الإجمالي (الربع الثالث من عام 2025) : 38.2% مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، 40.0% مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً.
التدفقات النقدية من العمليات (الربع الثالث من عام 2025) : 2.5 مليار دولار.
توقعات الربع الرابع لعام 2025 : إيرادات تتراوح بين 12.8 و 13.8 مليار دولار، مع ربحية سهم غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً تبلغ 0.08 دولار.
بالإضافة إلى ذلك، يؤكد أداء سهم إنتل أن السوق كان يتوقع أداءً أفضل في الأيام القادمة. وقد ارتفع سهم إنتل بنحو 82.94% منذ بداية العام حتى إغلاق جلسة التداول في 29 ديسمبر.
كما حددت شركة إنتل هدفًا واضحًا للتكلفة في وقت سابق من عام 2025: حيث هدفت إلى تحقيق 16 مليار دولار من النفقات التشغيلية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في عام 2026 (و17 مليار دولار في عام 2025)، إلى جانب خطة لتحقيق 18 مليار دولار من إجمالي النفقات الرأسمالية لعام 2025.
يُعد هدف الإنفاق هذا أحد أهم الأرقام "الهادئة" لعام 2026. إذا ارتفعت النفقات بينما ظل الدخل دون تغيير، فقد تفقد أسهم إنتل دعمها بسرعة.
بالنسبة لتوقعات أسهم شركة إنتل لعام 2026، فإن الطريقة الأكثر فعالية هي مراقبة ثلاث قوائم مرجعية.
ترتبط شركة إنتل بأسواق نهائية كبيرة ودورية. فعندما يكون الطلب متقلباً، تشهد إنتل انخفاضاً سريعاً.
إذا شهد عام 2026 دورة استبدال أكثر اعتيادية وإنفاقًا مؤسسيًا أكثر استقرارًا، فلن تحتاج إنتل إلى ظروف "مثالية" للتحسين. كل ما تحتاجه هو ظروف لا تتدهور.
حتى مكاسب الهامش الصغيرة لها أهميتها نظراً لحجم شركة إنتل. ينبغي على المتداولين الانتباه إلى ما يلي:
اتجاه أفضل في هامش الربح الإجمالي
ضبط أكثر صرامة لنفقات التشغيل
عدد أقل من العناصر "الفريدة" التي تشوش الصورة.
إذا تمكنت شركة إنتل من تحقيق أداء جيد لعدة فصول متتالية تتجاوز فيها التوقعات المخاوف، فقد يرتفع سعر السهم بسرعة.
لن ينتظر السوق حتى عام 2027 للحصول على دليل. ففي عام 2026، من المرجح أن يبحث المستثمرون عن:
جداول زمنية واضحة للمنتجات وإشارات مبكرة من العملاء لجهود وحدة المعالجة المركزية المشتركة لمراكز البيانات.
تفاصيل ملموسة حول رقائق الكمبيوتر الشخصي المستقبلية التي تدمج رقاقات معالجة الرسومات من إنفيديا.
| متري | قيمة | ما يشير إليه |
|---|---|---|
| آخر إغلاق | 36.68 دولارًا | السعر المرجعي الحالي |
| تغيير يوم واحد | +1.33% | انتعاش قصير الأجل |
| أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا | 44.02 دولارًا | مقاومة كبيرة |
| أدنى مستوى له في 52 أسبوعًا | 17.67 دولارًا | مرجع أساسي طويل الأجل |
| مؤشر القوة النسبية (14 يومًا) | 57.77 | زخم صعودي طفيف |
| مؤشر MACD | 0.010 | الزخم إيجابي بشكل طفيف |
| المتوسط المتحرك لخمسة أيام | 36.45 دولارًا | سعر قريب جداً، واستقرار الاتجاه |
| المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا | 36.47 دولارًا | السعر بالكاد فوق منطقة التحول |
| المتوسط المتحرك لـ 200 يوم | 37.83 دولارًا | الضغط العلوي حتى يتم استعادته |
بلغ سعر سهم إنتل ذروته عند 44.02 دولارًا في أوائل ديسمبر، ثم تراجع إلى منتصف الثلاثينيات.
لا يُعدّ هذا التراجع مؤشراً هبوطياً بالضرورة. فغالباً ما تعيد الأسهم القوية اختبار مستوياتها بعد ارتفاع حاد. ويكمن المفتاح في قدرة المشترين على حماية المناطق المناسبة.
في الوقت الحالي، تواجه شركة إنتل وضعاً حرجاً:
وهو أعلى من المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا (وهو أمر داعم لعمليات التداول المتأرجح).
وهو أقل من المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم (لا يزال الاتجاه طويل الأجل بحاجة إلى دليل).
| منطقة | مستوى | لماذا يُعد ذلك مهماً؟ |
|---|---|---|
| مقاومة | من 37.80 دولارًا إلى 38.00 دولارًا | بالقرب من المتوسط المتحرك لـ 200 يوم ومنطقة تصحيح رئيسية |
| مقاومة | من 40.00 دولار إلى 41.00 دولار | منطقة الأعطال السابقة من منتصف ديسمبر |
| مقاومة كبيرة | 44.02 دولارًا | أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا |
| يدعم | من 35.80 دولارًا إلى 36.10 دولارًا | أدنى مستويات حديثة وقاعدة قريبة المدى |
| يدعم | من 34.00 دولارًا إلى 34.70 دولارًا | أدنى مستويات التأرجح السابقة ومنطقة القرار |
| يدعم | 33.95 دولارًا | تصحيح فيبوناتشي (تأرجح 52 أسبوعًا) |
| دعم كبير | 30.84 دولارًا | تصحيح فيبوناتشي (تأرجح 52 أسبوعًا) |
| منطقة ارتكاز الصفقة | حوالي 27.50 دولارًا | سعر دخول إنفيديا، ومستوى معنويات كبير |
باختصار، لا تشهد شركة إنتل انهياراً حراً، بل هي في مرحلة تصحيح بعد ارتفاع قوي. يتطلع المستثمرون المتفائلون إلى استعادة سعر السهم بين 37.80 و38.00 دولاراً والحفاظ عليه. بينما يتطلع المستثمرون المتشائمون إلى كسر واضح دون منتصف الثلاثينيات من الدولارات وفشل الارتداد.
| سيناريو (2026) | ما الذي يجب أن يحدث؟ | ما يظهر عادةً في الرسم البياني | نطاق الهدف 2026 |
|---|---|---|---|
| بيركيس | تتوقف الهوامش، وتتزايد التكاليف تدريجياً، ويتعامل السوق مع القصة على أنها "غير ثابتة". | يفشل السهم في الارتفاعات ويعود إلى مناطق الدعم العميقة. | من 23 إلى 30 دولارًا |
| الحالة الأساسية | يظل التنفيذ ثابتاً، وتبقى التكاليف تحت السيطرة، وتبقى التوجيهات موثوقة. | يستقر السهم عند مستويات أدنى أعلى ثم يتراجع. | من 35 إلى 48 دولارًا |
| حالة ثورية | تتحول قصة الشراكة إلى منتجات يتم شحنها وزيادة الطلب، ويبقى الإقبال على المخاطرة صحياً. | اختراق واضح فوق القمم الكبيرة مصحوب بحجم تداول كبير. | من 50 إلى 60 دولارًا |
أعلاه خريطة سيناريوهات على غرار خرائط المتداولين، تربط نطاقات الأسعار بظروف واضحة.
لماذا يعتبر سعر 23 دولارًا مهمًا في حالة الهبوط : إنه سعر الصفقة لاستثمار Nvidia، كما أنه يتوافق بشكل وثيق مع مستوى تصحيح عميق غالبًا ما يحترمه المتداولون أثناء عمليات التراجع الكبيرة.
لماذا يُعدّ نطاق 44 إلى 60 دولارًا مهمًا في حالة الصعود ؟: بلغ أعلى سعر لسهم إنتل خلال 52 أسبوعًا حوالي 44.02 دولارًا. إذا تجاوز السعر هذا النطاق واستقر فوقه، فعادةً ما تدخل نطاقات "الأرقام الصحيحة" التالية حيز التنفيذ، خاصةً عندما يكون التفاؤل قويًا.
الشراء فقط عند القوة: الإغلاق اليومي فوق 38 دولارًا متبوعًا بتراجع يثبت فوق 37 دولارًا هو الإعداد الأفضل.
لماذا: هذا يدل على أن السوق قد قبل سعرًا أعلى من منطقة خط الاتجاه طويل الأجل.
إعدادان شائعان:
شراء عند التراجع: راقب السعر من 35.80 دولارًا إلى 36.10 دولارًا. إذا دافع المشترون عن هذا السعر وبقي مؤشر القوة النسبية (RSI) قريبًا من منتصف الخمسينيات، يمكنك التداول عند ارتداد السعر نحو 38 دولارًا إلى 40 دولارًا.
فرصة شراء مميزة: دفع قوي فوق 40 دولارًا مع استمرار الصعود يعيد مستوى 44.02 دولارًا إلى الواجهة.
تجنب (أو قلل المخاطر بشدة) إذا خسرت شركة إنتل 34 دولارًا ولم تتمكن من استردادها بسرعة.
هنا غالباً ما تتحول عمليات التصحيح إلى كسر للاتجاه، وهنا يمكن للبائعين الضغط نحو مستويات الثلاثينيات المنخفضة.
وافقت شركة NVIDIA على شراء أسهم شركة Intel بقيمة 5 مليارات دولار بسعر 27.50 دولارًا، مما أدى إلى ملكية NVIDIA بنسبة 4.4% تقريبًا.
الزخم إيجابي بشكل طفيف، حيث يبلغ مؤشر القوة النسبية (14) حوالي 57.77، ومؤشر MACD إيجابي. مع ذلك، لا يزال سهم إنتل أدنى من المتوسط المتحرك لـ 200 يوم.
مستويات الصعود الرئيسية هي 38 دولارًا و40 دولارًا، ثم 44.02 دولارًا. أما مستويات الهبوط الرئيسية فهي 36 دولارًا، ثم 34 دولارًا ومنطقة 33.95 دولارًا.
في الختام، فإن قصة إنتل لعام 2026 ليست مجرد "ربع جيد، ربع سيئ". إنها صراع بين التقدم التشغيلي الحقيقي وصبر السوق.
تضيف صفقة Nvidia البالغة 5 مليارات دولار مصداقية وتوجهًا أوضح للمنتج، لكنها ترفع أيضًا مستوى التوقعات لأن المستثمرين سيرغبون في الحصول على أدلة، وليس وعودًا.
لذلك، تعامل مع شركة إنتل كسهم يعتمد على مستويات الدعم: احترم مناطق الدعم، ولا تلاحق الاختراقات الفاشلة، وابحث عن تأكيد فوق أعلى المستويات الرئيسية قبل دفع ثمن التوقعات الصعودية الكاملة.
تنويه: هذه المعلومات مُخصصة لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا تُعتبر (ولا ينبغي اعتبارها) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُشكل أي رأي وارد في هذه المعلومات توصية من شركة EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُحددة مناسبة لأي شخص بعينه.
