اريخ النشر: 2025-11-05
يضمن صناع السوق، أو مكاتب التداول، تنفيذ التداول السريع من خلال تحديد أسعار الشراء والبيع باستمرار
صانع السوق هو مؤسسة مالية أو وسيط يقدم بشكل مستمر سعرين للأوراق المالية:
عرض (السعر الذي يرغبون في الشراء به)، و
الطلب (السعر الذي يرغبون في البيع به).
ومن خلال القيام بذلك، فإنهم يتأكدون من وجود السيولة دائمًا في السوق، مما يعني أنه يوجد دائمًا شخص مستعد للتداول معك.
ببساطة، صناع السوق هم وسطاء عالم التداول. فهم على أهبة الاستعداد للشراء عندما يرغب الآخرون بالبيع، وللبيع عندما يرغب الآخرون بالشراء.
يُطلق على النظام الذي يستخدمونه غالبًا اسم نموذج B-Book، حيث يتخذ الوسيط الجانب المعاكس لموقف المتداول للحفاظ على التداول بسرعة وكفاءة.
بدون صناع السوق فإن الأسواق المالية غالباً ما "تتجمد" حيث يمكن للأسعار أن تقفز بشكل حاد أو تستغرق وقتاً أطول للاستقرار لأنه لن يكون هناك دائماً مشتري أو بائع راغب.
صانع السوق هو شركة أو فرد يقدم أسعار العرض والطلب لأصل محدد في جميع الأوقات.
الفرق بين هذين السعرين، والذي يسمى الفارق بين سعري العرض والطلب، هو ربح صانع السوق ومكافأة لتحمل المخاطر.
صناع السوق هم المشاركون المنظمون في البورصات مثل بورصة لندن (LSE) أو ناسداك، حيث يُطلب منهم المساعدة في الحفاظ على ظروف التداول المنظمة والسائلة.
في سوق الفوركس، غالبًا ما تلعب البنوك الكبرى والوسطاء مثل HSBC أو Barclays Capital أو Citigroup دور صناع السوق إلكترونيًا، مما يضمن توفر الأسعار دائمًا لأزواج العملات الرئيسية.
يحافظ صناع السوق على السيولة من خلال شراء وبيع الأصول باستمرار من مخزونهم الخاص. يستثمرون رأس المال للحفاظ على نشاط السوق، مما يعني أنهم مستعدون دائمًا لاتخاذ موقف معاكس في صفقاتك.
وهنا كيفية عملها في الممارسة العملية:
لنفترض أنك ترغب في شراء سهم من شركة آبل (AAPL) فورًا. يُحيل وسيطك الأمر إلى صانع السوق.
يبيعك صانع السوق هذا السهم بسعر الطلب، على سبيل المثال 180.10 دولارًا، وفي الوقت نفسه يكون على استعداد لشراء أسهم Apple بسعر العرض، على سبيل المثال 180.00 دولارًا.
الفرق البالغ 10 سنتات (0.10 دولار) بين سعر العرض وسعر الطلب هو الفارق، والذي يعمل كمكافأة لصانع السوق مقابل توفير السيولة الفورية.
تحدث هذه العملية في أجزاء من الثانية، وعبر ملايين الأسهم، تتراكم هذه الفروقات الصغيرة.
على سبيل المثال، إذا وضع أحد المتداولين أمر سوق لشراء أسهم Barclays PLC (BARC) عندما يكون السعر 1.52 جنيه إسترليني / 1.521 جنيه إسترليني (عرض/طلب)، يبيع صانع السوق على الفور بسعر 1.521 جنيه إسترليني، مما يضمن التنفيذ الفوري.
وقد يقومون لاحقًا بإعادة شراء الأسهم بسعر 1.52 جنيه إسترليني أو تحديث أسعارهم مع تحول الأسعار للحفاظ على السيولة.
في سوق الفوركس في المملكة المتحدة، تؤدي المؤسسات الرائدة مثل HSBC وBarclays Capital أدوارًا مماثلة من خلال تحديد أسعار الشراء والبيع بشكل مستمر لأزواج مثل GBP/USD بحيث يكون لدى المتداولين دائمًا طرف مقابل، حتى في ظل ظروف السوق المتقلبة.
يعمل صناع السوق على منع حدوث "فجوات السيولة" حيث لا يتوفر أي مشترين أو بائعين بسعر معين.
يساهم عرض الأسعار المستمر في استقرار الأسواق، وتقليل التقلبات، وتحسين الكفاءة للمتداولين الأفراد والمؤسسات على حد سواء.
كما أنها تلعب دورًا رئيسيًا في اكتشاف الأسعار مثل عملية تحديد القيمة العادلة للأصول بناءً على العرض والطلب.
سعر العرض: هو أعلى سعر يرغب المشتري في دفعه مقابل أحد الأصول.
سعر الطلب: أقل سعر يكون البائع على استعداد لقبوله.
الفارق: هو الفرق بين سعر العرض وسعر الطلب، والذي يمثل في كثير من الأحيان ربح صانع السوق.
السيولة: سهولة شراء أو بيع أحد الأصول دون التأثير على سعره.
سوق التجار: هو نظام تتم فيه المعاملات من خلال التجار (صناع السوق)، وليس بشكل مباشر بين المشترين والبائعين.
لا، ليس بالضرورة. دورهم هو تحديد أسعار عادلة ومتواصلة. مع ذلك، خلال فترات انخفاض السيولة، قد يوسعون فروق الأسعار لإدارة المخاطر.
لا. يربط الوسطاء المتداولين بالسوق، بينما يُنشئ صناع السوق السوق بعرض الشراء والبيع بشكل مستمر. مع ذلك، يعمل بعض الوسطاء أيضًا كصناع سوق.
إنهم يستفيدون بشكل رئيسي من الفارق بين أسعار الشراء والبيع، وفي بعض الحالات، من اتفاقيات تدفق الطلبات مع البورصات أو الوسطاء.
غالبًا ما يعمل صناع السوق ووسطاء غرفة التداول وفقًا لنفس المبدأ حيث يتخذون الجانب المعاكس لتجارة العميل لضمان التنفيذ السريع.
تُعرف هذه المعالجة الداخلية للتداولات باسم نموذج B-Book ، حيث لا يرسل الوسيط أوامر إلى السوق الخارجية ولكنه ينفذها داخليًا
بالنسبة للمبتدئين، يساعد فهم كيفية عمل صناع السوق على تفسير سبب تنفيذ الصفقات على الفور ولماذا تكون الفروقات، حتى الصغيرة منها، مهمة في كل معاملة.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
