2025-09-22
شهد الدولار الأسترالي (AUD) مقابل الدولار الأمريكي (USD) تقلبات، حيث تراجع مؤخرًا من أعلى مستوى له في 11 شهرًا عند 0.6706 إلى 0.6592. ويؤكد هذا التراجع على التوازن الدقيق بين المؤشرات الاقتصادية المحلية والسياسات النقدية العالمية.
1) المشهد الاقتصادي الأسترالي
يظل الاقتصاد الأسترالي مرنًا، مع معدل بطالة ثابت يبلغ 4.2% وسوق عمل قوية.
مع ذلك، تشير البيانات الأخيرة إلى انخفاض طفيف في التوظيف، مع فقدان 5400 وظيفة في أغسطس، ويعزى ذلك أساسًا إلى انخفاض كبير في الوظائف بدوام كامل. ورغم ذلك، لا يزال معدل المشاركة قويًا عند 66.8%.
أظهر التضخم بوادر اعتدال، حيث من المتوقع أن يبلغ مؤشر أسعار المستهلك السنوي لشهر أغسطس حوالي 2.8%. ويتماشى هذا مع النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) البالغ 2-3%، مما يشير إلى أن تخفيضات أسعار الفائدة السابقة بدأت تؤتي ثمارها.
2) موقف السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي
أشارت محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك إلى أن سعر الفائدة النقدي الحالي للبنك المركزي البالغ 3.6% قد يكون مناسبًا، مع استمرار التخفيف في الاعتماد على التطورات الاقتصادية.
لقد نفذ بنك الاحتياطي الأسترالي بالفعل تخفيضات في أسعار الفائدة في فبراير ومايو وأغسطس 2025. وتتوقع الأسواق خفضًا محتملاً في نوفمبر إذا ظل التضخم تحت السيطرة.
1) نهج بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي
قدّم موقف الاحتياطي الفيدرالي الحذر بشأن تخفيضات أسعار الفائدة دعمًا للدولار الأمريكي. ووصف رئيسه جيروم باول التخفيض الأخير لأسعار الفائدة بأنه "تخفيض لإدارة المخاطر"، مؤكدًا أن القرارات المستقبلية ستعتمد على البيانات الواردة.
وقد ساهم هذا النهج في تخفيف التوقعات بخفض أسعار الفائدة بشكل حاد، مما عزز موقف الدولار الأمريكي.
2) أسعار السلع والعلاقات التجارية
يرتبط الاقتصاد الأسترالي ارتباطًا وثيقًا بصادرات السلع الأساسية، وخاصةً إلى الصين. وقد أدت التطورات الأخيرة، بما في ذلك تمديد مفاوضات هدنة الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين، إلى تخفيف التوترات التجارية المباشرة، مما أسهم في استقرار الدولار الأسترالي.
يتداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي حاليًا ضمن نطاق سعري، مع دعم عند 0.6570 ومقاومة عند 0.6700. يسود الحذر في السوق، حيث ينتظر المتداولون بيانات مؤشر أسعار المستهلك وتقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية القادمة لمعرفة اتجاه السوق.
| سيناريو | مشغل | الاستجابة المحتملة لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي |
| ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك / بنك الاحتياطي الفيدرالي المتساهل | التضخم يتجاوز التوقعات، والبيانات الأمريكية ضعيفة | قد يرتفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي نحو مستوى 0.6700-0.6710، بدعم من الاعتدال في خفض أسعار الفائدة وضعف الدولار الأمريكي |
| مؤشر أسعار المستهلك ضعيف / بيانات أمريكية قوية | التضخم أقل من التوقعات، والتضخم في الولايات المتحدة قوي | من المرجح أن ينحرف زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي نحو مستوى 0.6500، ويواجه خطر الهبوط |
| إشارات مختلطة | التضخم معتدل، وبنك الاحتياطي الفيدرالي غامض | يظل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي محصورًا في نطاق يتراوح بين 0.6570 و0.6700، مع قناعة محدودة |
ينبغي على التجار مراقبة:
إصدار مؤشر أسعار المستهلك الأسترالي وانحرافه عن التوقعات
اتصالات بنك الاحتياطي الفيدرالي ومؤشرات التضخم في الولايات المتحدة
المستويات الفنية وتحولات معنويات السوق
اتجاهات أسعار السلع الأساسية المؤثرة على الدولار الأسترالي
من المتوقع أن يكون تقرير مؤشر أسعار المستهلك المحفز الرئيسي على المدى القريب. أي مفاجأة في أي من الاتجاهين قد تُحفز تحركًا كبيرًا في زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي، بينما قد تؤدي البيانات الضعيفة إلى توحيد السوق.
يمر زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي بمرحلة حاسمة، متأثرًا بالمؤشرات الاقتصادية المحلية والسياسات النقدية العالمية. وسيكون إصدار مؤشر أسعار المستهلك القادم حاسمًا في تحديد مسار الزوج على المدى القريب.
وينبغي للتجار والمستثمرين أن يظلوا يقظين تجاه هذه التطورات، لأنها ستلعب دوراً هاماً في تشكيل ديناميكيات السوق في الأسابيع المقبلة.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
