قفز سهم AMAT بنسبة 13% بعد الإغلاق عقب تفوق الأرباح وتقديم توجيهات قوية

قفز سهم AMAT بنحو 13% بعد ساعات التداول بعد أن قدمت الشركة تفوقاً واضحاً في الأرباح وتبعته بتوجيهات جاءت أعلى بكثير مما كان السوق يتوقع. أشارت مخططات التداول الممتد إلى حركة تقارب 12% إلى 13% بعد الإصدار بوقت قصير.

الإعداد قبل الإعلان يساعد على تفسير حجم الحركة. السهم كان قد ارتفع بالفعل قبل نتائج الأرباح، وكانت التوقعات قوية، وسعى المستثمرون لتأكيد أن الطلب على أدوات تصنيع الشرائح المتقدمة والخدمات عالية القيمة مستمر في النمو. قدمت الشركة دليلاً على ربحية قوية، وتوقعات أعلى من المتوقع، ورسالة واثقة بشأن النمو في 2026.

مع ذلك، لم يكن الربع نفسه عنواناً بسيطاً من نوع "كل شيء في ارتفاع". بلغت الإيرادات $7.01 مليار، بانخفاض قدره 2 بالمئة عن العام السابق، بينما استقرت ربحية السهم المعدلة عند $2.38. ما جعل نتائج الربع تبدو أقوى هو المزيج والجسر إلى الربع التالي: فقد ركزت التوجيهات على إيرادات تبلغ $7.65 مليار، مع ربحية للسهم المعدلة عند $2.64، مما يُشير إلى قفزة واضحة مع حلول الربيع. 

تفوق AMAT في الأرباح: ما الذي تحسّن فعلاً

كانت نتائج الشركة الأساسية قوية، لكن جودة الأرقام هي الأهم. بقيت الهوامش مرتفعة، وكان توليد النقد قويًا، واستمرت عوائد المساهمين.

تتضح المفاجأة الإيجابية في النتائج أكثر عند مقارنتها بالتوقعات. كان المحللون يتوقعون إيرادات بنحو $6.87 مليار وربحية السهم المعدلة (EPS) بنحو $2.21. وهذا يعني أن الإيرادات تجاوزت التوقعات بنحو 2 بالمئة، بينما تجاوزت ربحية السهم المعدلة التوقعات بنحو 8 بالمئة. هذا نوع من التفوق الذي يشير إلى التنفيذ الجيد، لا إلى دفعة محاسبية لمرة واحدة.

الخلاصة الرئيسية هي أن الربع نفسه كان تفوقًا واضحًا، لكن التوجيهات توحي بأن صورة الطلب على المدى القريب تتحسن أسرع مما كان السوق يتوقع.

العوامل الرئيسية لارتفاع سهم AMAT بعد الأرباح

1. التوجيهات تشير إلى دورة صعودية أقوى

نادراً ما يدفع السوق ثمناً لأننا "قمنا بعمل جيد فحسب". إنه يدفع عندما تكون "الفصل القادم أفضل مما تعتقد".

قدّدت الإدارة إيرادات الربع التالي عند $7.65 مليار زائد أو ناقص $500 مليون وربحية السهم المعدلة عند $2.64 زائد أو ناقص $0.20. على أساس منتصف النطاق، يشير هذا إلى نمو تسلسلي في الإيرادات بنحو 9.1 بالمئة من $7.01 مليار ونمو تسلسلي في ربحية السهم بنحو 10.9 بالمئة من $2.38.

عندما توحي التوجيهات بالتسارع، يبدأ المستثمرون فوراً في إعادة احتساب افتراضاتهم للعام كامل. وحتى إن عاد السوق لتخفيض الحماسة المبدئية، فإن توجيهات من هذا النوع تميل إلى إعادة ضبط النقاش باتجاه "إلى أي مدى يمكن أن يصل معدل التشغيل" بدلاً من "كم ستكون شدة الهبوط التالي".

كما أن من المهم أن تأطير الشركة نفسه يتعلق بموجة إنفاق أوسع بدلاً من دورة منتج واحدة. أشارت الإدارة مباشرة إلى تزايد الاستثمار المرتبط بالحوسبة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، مع قوة خاصة في المنطق المتقدم والذاكرة المتقدمة والتغليف المتقدم. 

وهذا مهم لأن تلك المجالات تميل إلى استدراج خطوات تصنيع أكثر تعقيداً، والتي تتطلب عادةً مزيداً من الأدوات ومزيداً من أعمال الخدمات على مرّ الزمن.

2. قصة القطاعات: لماذا تُعد الخدمات مثبتاً هادئاً

يساعد مزيج قطاعات الربع على تفسير كل من المرونة وفرص الصعود.

نقطتان بارزتان:

• نمت الخدمات بسرعة مع اتساع هامشها

• داخل الأنظمة، تحسّن مزيج الذاكرة

هذا التحوّل في المزيج مهم للمستثمرين لأنه يقلّل من احتمال أن تعتمد القصة على جيب واحد من الطلب. عندما يكون كل من الأنظمة الأساسية والخدمات في حالة حركة، تبدو قاعدة الأرباح أكثر استقرارًا.

3. التدفقات النقدية وعائدات المساهمين

التدفق النقدي هو المكان الذي تتحول فيه "الربع الجيد" إلى "عمل جيد".

أبلغت الشركة عن تدفق نقدي تشغيلي بقيمة $1.69 مليار وتدفق نقدي حر بقيمة $1.04 مليار للربع. يساوي هذا التدفق النقدي الحر ما يقرب من 14.8 بالمئة من الإيرادات، وهو رقم قوي لفترة لم تكن ربع ذروة نمو على أساس سنوي. 

وعادت أيضًا بمبلغ $702 مليون إلى المساهمين من خلال إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح. ويمثل ذلك تقريبًا 42 بالمئة من التدفق النقدي التشغيلي للربع، مما يدل على ثقة مع السماح في الوقت نفسه بدعم احتياجات السعة والمخزون إذا استمر الطلب في الارتفاع.

المخاطر التي لا تزال قادرة على دفع سهم AMAT في الاتجاه المعاكس

إن زيادة كبيرة في التوجيه لا تقضي على المخاطر النمطية المرتبطة بنشاط تجاري مدفوع بالدورات.

1. نطاقات التوجيه واسعة

نطاق إيرادات قدره ±$500 مليون أمر مهم. إذا أخرَ العملاء عمليات التركيب أو أجلوا الطلبات، فلا تزال النتائج قد تقع أقرب إلى الحد الأدنى حتى مع وجود طلب طويل الأجل صحي. 

2. عدم اليقين الإقليمي والسياسي لا يزال قادرًا على تشويه الطلب

قواعد التصدير وتركيب العملاء يمكن أن تتسبب في أرباع متقلبة. حتى عندما يكون الطلب النهائي جيدًا، يمكن أن يختلف توقيت التسليم. 

3. التقييم ليس رخيصًا

مع قيمة سوقية تقارب $200 مليار ونسبة P/E في أواخر الثلاثينيات، يكون السهم حساسًا لأي مؤشر على تباطؤ النمو.

التحليل الفني لسهم AMAT

رد فعل الأرباح مهم، لكن حركة السعر حول المستويات الحاسمة غالبًا ما تقرر ما إذا كانت موجة الصعود بعد الإعلان عن الأرباح ستستمر.

سياق السعر الأخير

سُعِّر السهم آخر مرة بحوالي $328.39 عند الإغلاق قبل أن يتضح رد الفعل الكامل بعد ساعات التداول، وأظهرت الجلسة التالية نطاقًا واسعًا جدًا، مما يعكس تقلب ما بعد الأرباح. 

قفزة بنسبة 13% بعد ساعات التداول من منطقة $328 توحي بسعر ما بعد التداولات قرب $371، وهو ما يتطابق مع نوع الارتفاع الذي كان يراه المتداولون في التداول الممتد.

المؤشرات اليومية (أحدث قراءة 13 فبراير)

كيفية قراءة هذا المزيج:

وجود مؤشر RSI قرب المنتصف لا يوحي بأن السهم في منطقة تشبع شرائي، لكن قراءات التشبع البيعي في بعض أدوات الزخم تُظهر مدى تماوج التداول حتى الإغلاق. بعد الأرباح، يتحول التركيز عادة إلى ما إذا كان السعر سيبقى فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية.

المتوسطات المتحركة (يوميًا)

الخلاصة العملية: ظل الاتجاه على المدى الأطول بناءً لأن المتوسطات المتحركة لفترات 50 و100 و200 يومًا ما تزال تشير للارتفاع. أما المتوسطات قصيرة الأجل فكانت أكثر تقاربًا وبدأت تطلق إشارات تحذيرية، وهو أمر شائع قبل وقوع حدث كبير.

مستويات الدعم والمقاومة (نقاط الارتكاز)

مستويات الارتكاز مأخوذة من نفس اللقطة الفنية اليومية. 

تكون المستويات قصيرة الأجل مفيدة بشكل خاص لتجار التداول خلال اليوم الذين يبحثون عن مناطق قد يتوقف فيها السعر أو ينقلب بعد تحرك كبير خلال الليل.

كيف يمكن للمتداولين الاقتراب من سهم AMAT بعد حركة كبيرة خارج أوقات التداول

بعد فجوة أرباح، أكبر مخاطر هي مطاردة السعر دون خطة.

لذلك، يجب أن تركز على قواعد واضحة بدلاً من ذلك:

1. حدد مسبقًا النقطة التي تصبح عندها فكرة تداولك غير صالحة.

2. استخدم تحديد حجم مركز يناسب الزيادة في تقلبات ما بعد الأرباح.

3. راقب السيولة والفروقات السعرية في الساعة الأولى من التداول المنتظم، لأن السوق لا يزال يستوعب المعلومات الجديدة.

التداول يحمل مخاطر، وقد تتجاوز الخسائر الودائع عند استخدام الرفع المالي. تأكد من فهمك التام لهذه المخاطر قبل الانخراط في التداول.

الأسئلة المتكررة (FAQ)

لماذا ارتفع سهم AMAT بعد ساعات التداول؟

ارتفع السهم لأن الشركة فاقت توقعات الربع الأول وقدمت توجيهات للربع الثاني جاءت أعلى بكثير من مستويات الإجماع المذكورة في تغطية السوق.

ما هي الأرقام الرئيسية لأرباح AMAT؟

بلغت الإيرادات $7.01B وربح السهم وفق مقياس non-GAAP كان $2.38 للربع المنتهي في 25 يناير 2026. 

ما هي توجيهات AMAT للربع التالي؟

قدّرت الشركة إيرادات الربع الثاني عند $7.65B ± $0.50B وربح السهم غير المعدل (non-GAAP) عند $2.64 ± $0.20

ما هي المستويات التي ينبغي على المتداولين مراقبتها الآن؟

يركز العديد من المتداولين على منطقة المتوسط لمدة 50 يومًا قرب 321 ومنطقة المتوسط لمدة 200 يومًا قرب 315 كدعم للاتجاه، مع مراقبة كيفية تصرّف السعر حول منطقة الارتفاع ما بعد الأرباح كمقاومة على المدى القصير.

الخلاصة

ختامًا، ارتفع سهم AMAT بنحو 13% بعد ساعات التداول، إذ لم يكن مجرد تفوق طفيف. كان تقريرًا جمع بين تنفيذ قوي وتوجيه رفع التوقعات، خصوصًا لأرباح الربع القادم.

أظهرت الشركة أن نمو الخدمات يمكن أن يساعد في استقرار الدورة عندما يتقلب الطلب على المعدات من ربع لآخر، بدعم من توليد نقدي قوي وعوائد متواصلة للمساهمين.

الآن سيحدد السوق ما إذا كان التصاعد سيستمر خلال جلسات التداول العادية وما إذا كانت الشركة قادرة على تحقيق توقعاتها القوية للربع الثاني. يظل الاتجاه الفني بناءً على المقاييس الأطول أجلاً، لكن التحركات المدفوعة بالأرباح قد تبقى متقلبة لعدة جلسات، لذا فإن إدارة المخاطر مهمة بقدر أهمية الاتجاه.

إخلاء المسؤولية: هذه المواد لأغراض المعلومات العامة فقط وليست مقصودة (ولا ينبغي اعتبارها) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها يُعتمد عليها. ولا تشكل أي رأي وارد في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو صفقة أو استراتيجية استثمارية معينة مناسبة لأي شخص بعينه.