Đăng vào: 2026-04-08
Hóa chất Đức Giang (DGC) đã đăng báo cáo thường niên 2025 ngày 07/04/2026, qua đó cập nhật tiến độ hai dự án đáng chú ý là Đức Giang Nghi Sơn và nhà máy cồn, cùng hướng tới mốc chạy thử trong quý III/2026. Với cổ phiếu DGC, đây là thông tin có trọng lượng vì nó tác động trực tiếp đến triển vọng mở rộng công suất, trong khi doanh nghiệp vẫn đang xử lý bài toán chậm công bố báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025.
Theo báo cáo thường niên 2025 được doanh nghiệp công bố, DGC ghi nhận doanh thu gần 11.300 tỷ đồng trong năm 2025, tăng 14%, còn lợi nhuận sau thuế đạt 3.188 tỷ đồng, tăng 2,6% và vượt 6,2% kế hoạch năm. Điều này cho thấy doanh nghiệp vẫn giữ được nền lợi nhuận cao, nhưng phần thị trường quan tâm hơn lúc này là các dự án mới có vào vận hành đúng hẹn hay không.
Điểm mới nhất là DGC không chỉ công bố số liệu năm 2025 mà còn đặt lại tâm điểm vào tiến độ đầu tư. Trên website doanh nghiệp, báo cáo thường niên 2025 được đăng ngày 07/04, sau thông báo xin chậm nộp báo cáo tài chính kiểm toán 2025 đăng ngày 31/03; tiếp đó, HOSE có thông báo nhắc nhở chậm nộp vào ngày 02/04.
Trong ngắn hạn, điều này khiến báo cáo thường niên trở thành tài liệu có giá trị tham chiếu cao hơn bình thường đối với nhà đầu tư theo dõi DGC. Khi báo cáo kiểm toán chưa xuất hiện đúng hạn, thị trường có xu hướng soi kỹ hơn vào tiến độ giải ngân, kế hoạch vận hành và cơ cấu doanh thu từng mảng để định vị rủi ro và kỳ vọng.
Theo cập nhật từ báo cáo thường niên 2025, dự án Đức Giang Nghi Sơn đã giải ngân 1.378 tỷ đồng tính đến hết ngày 31/12/2025. Dự án này được nêu mục tiêu hoàn thành và chạy thử vào đầu quý III/2026, tức trở thành cột mốc vận hành quan trọng nhất trong ngắn hạn của tập đoàn.
Về quy mô, tổ hợp hóa chất tại Nghi Sơn được mô tả có tổng mức đầu tư khoảng 12.000 tỷ đồng, chia làm 3 giai đoạn để sản xuất hóa chất, nhựa dẻo PVC và soda. Quy mô này cho thấy Nghi Sơn không còn là dự án vệ tinh, mà là trục tăng trưởng mới của DGC trong giai đoạn sau Lào Cai.
Dự án thứ hai là nhà máy cồn, gồm nâng cấp hệ thống sản xuất cồn 99% và trạm thu hồi khí CO2. Tổng số tiền giải ngân trong năm 2025 vào dự án này vào khoảng 64,5 tỷ đến 65 tỷ đồng, và mục tiêu hoàn thành đầu tư, chạy thử được đặt trong quý III/2026.
Nếu cả hai mốc này được giữ đúng kế hoạch, DGC sẽ có thêm dư địa tăng trưởng ngoài chuỗi phốt pho truyền thống, tạo điểm tựa niềm tin vững chắc cho cổ đông giống như thời điểm cổ phiếu DGC ngược dòng tăng trần với dư mua hàng triệu đơn vị bất chấp thị trường chung đỏ lửa. Đây là điểm đáng chú ý vì nhà máy Lào Cai đã vận hành ở mức tương đối cao trong nhiều năm, nên tăng trưởng mới buộc phải đến từ công suất mới, sản phẩm mới hoặc chuỗi giá trị có biên lợi nhuận khác.
Theo báo cáo thường niên 2025, DGC đạt doanh thu gần 11.300 tỷ đồng và lãi sau thuế 3.188 tỷ đồng trong năm 2025. Tuy nhiên, cơ cấu tăng trưởng không hoàn toàn đồng đều khi khoảng một nửa trong gần 20 nguồn thu ghi nhận tăng trưởng âm, còn động lực chính vẫn đến từ phốt pho vàng và phân DAP.
Cụ thể, doanh thu phốt pho vàng tăng 29,3% và mảng phân DAP tăng 48,7% trong năm 2025. Điều này cho thấy trụ cột lợi nhuận của DGC vẫn nằm ở nhóm hóa chất nền và phân bón phosphate, thay vì đã dịch chuyển hẳn sang các mảng mới như pin hay vật liệu sâu hơn trong chuỗi hóa chất.
Nếu nhìn lại dữ liệu chính thức năm 2024 từ báo cáo thường niên trước đó, bức tranh này đã hình thành từ sớm. Năm 2024, DGC ghi nhận doanh thu hợp nhất 9.864,9 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 3.107 tỷ đồng; riêng phân DAP đạt 644,2 tỷ đồng doanh thu, tăng 51,9%, còn phân NPK đạt 34 tỷ đồng, tăng tới 277,9% nhưng quy mô vẫn còn nhỏ.
Nói cách khác, DAP và NPK đang tăng tốc, nhưng phốt pho vàng vẫn là đầu kéo doanh thu. Với thị trường, đây là tín hiệu tích cực ở khía cạnh đa dạng hóa sản phẩm, song chưa đủ để kết luận rằng cấu trúc lợi nhuận của DGC đã bước sang một pha hoàn toàn mới.
Mốc đầu tiên là thời điểm doanh nghiệp hoàn tất báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025. Trên website, DGC đã đăng thông báo xin chậm nộp từ ngày 31/03/2026; sau đó HOSE ra thông báo nhắc nhở chậm nộp ngày 02/04/2026. Đây là chi tiết quan trọng vì báo cáo kiểm toán là lớp xác nhận cuối cùng với số liệu năm và các thuyết minh kế toán.
Mốc thứ hai là tiến độ thực tế của Nghi Sơn trong quý III/2026. Theo tài liệu họp đại hội năm 2025, DGC từng đặt kế hoạch đầu tư xây dựng cơ bản 2025 gồm 1.200 tỷ đồng cho tổ hợp hóa chất Đức Giang Nghi Sơn và 50 tỷ đồng để hoàn thiện nhà máy cồn Đắk Nông; số liệu giải ngân cập nhật đến cuối năm 2025 cho thấy các khoản đầu tư này không bị đình lại.
Mốc thứ ba là khả năng biến tiến độ xây dựng thành doanh thu thương mại. Chạy thử đúng kế hoạch là một bước, còn việc tối ưu công suất, đầu ra sản phẩm, chi phí điện, nguyên liệu và thị trường tiêu thụ mới là phép thử lớn hơn đối với triển vọng trung hạn của DGC.
DGC đã đăng báo cáo thường niên 2025 trên website ngày 07/04/2026. Báo cáo này cập nhật kết quả kinh doanh năm 2025 và tiến độ các dự án lớn, trong đó nổi bật là Nghi Sơn và nhà máy cồn cùng nhắm mốc chạy thử trong quý III/2026.
Đó là dự án Đức Giang Nghi Sơn và dự án nhà máy cồn có hạng mục nâng cấp sản xuất cồn 99% cùng trạm thu hồi khí CO2. Nghi Sơn được nêu mốc đầu quý III/2026, còn nhà máy cồn là trong quý III/2026.
Theo báo cáo thường niên 2025, DGC đạt doanh thu gần 11.300 tỷ đồng, tăng 14%, và lợi nhuận sau thuế 3.188 tỷ đồng, tăng 2,6%. Doanh nghiệp cũng vượt 6,2% kế hoạch lợi nhuận năm.
DGC đã đăng thông báo xin chậm nộp báo cáo tài chính kiểm toán 2025 ngày 31/03/2026, và HOSE sau đó ra thông báo nhắc nhở ngày 02/04/2026. Diễn biến này khiến thị trường tạm thời phải bám sát hơn vào báo cáo thường niên và các cập nhật đầu tư.
Ba điểm then chốt là thời điểm xuất hiện báo cáo kiểm toán 2025, tiến độ chạy thử thực tế của Nghi Sơn và nhà máy cồn trong quý III/2026, cùng khả năng chuyển công suất mới thành doanh thu thương mại. Đây mới là lớp dữ liệu thị trường cần để xác định lại giá trị thực của doanh nghiệp và điều chỉnh kỳ vọng.
Báo cáo thường niên 2025 cho thấy Hóa chất Đức Giang vẫn duy trì nền doanh thu và lợi nhuận lớn, đồng thời chưa dừng nhịp đầu tư vào các dự án mới dù đang có độ trễ ở báo cáo kiểm toán. Với DGC, câu chuyện quan trọng nhất từ nay đến hết quý III/2026 không chỉ là số liệu năm 2025, mà là việc Nghi Sơn và nhà máy cồn có chạy thử đúng mốc đã công bố hay không.
Với độc giả đang theo dõi biến động cổ phiếu, hóa chất và tham gia mua bán các sản phẩm nguyên vật liệu trên toàn cầu, nền tảng CFD của EBC có thể được xem như một kênh tham khảo để quan sát diễn biến giá liên thị trường và phản ứng của dòng tiền quốc tế. Thông tin này chỉ nhằm mục đích tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và cũng không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hay các lĩnh vực khác để bạn có thể dựa vào. Không có ý kiến nào trong tài liệu này được coi là khuyến nghị từ EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hay chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân nào.
