Bản tóm tắt:
Giá dầu thô giảm hơn 10% trong năm nay do các cuộc đàm phán hòa bình, rủi ro nguồn cung và lo ngại về nhu cầu làm thị trường toàn cầu bất ổn và ảnh hưởng đến tâm lý.
Giá dầu thô đã trải qua những biến động mới trong những tuần gần đây, do những kỳ vọng địa chính trị thay đổi và đầu cơ thị trường tiếp tục gây áp lực nặng nề lên tâm lý thị trường. Giá dầu Brent và dầu West Texas Intermediate (WTI), hai loại dầu chuẩn toàn cầu, đều ghi nhận mức giảm hai chữ số kể từ đầu năm. Các nhà giao dịch ngày càng chú ý đến bối cảnh ngoại giao đang diễn biến, đặc biệt là các cuộc thảo luận liên quan đến Hoa Kỳ, Nga và Ukraine, những yếu tố có thể định hình lại cả triển vọng nguồn cung và sự ổn định năng lượng dài hạn.
Sự sụt giảm gần đây của thị trường diễn ra sau những đồn đoán gia tăng xung quanh các cuộc gặp cấp cao giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelensky tại Washington. Các nhà lãnh đạo châu Âu, bao gồm Chủ tịch Ủy ban Châu Âu Ursula von der Leyen, Tổng thống Pháp Emmanuel Macron và Tổng thư ký NATO Mark Rutte, dự kiến sẽ tham dự các cuộc đàm phán này, báo hiệu cả rủi ro và cơ hội cho thị trường năng lượng toàn cầu.
Giới quan sát thị trường cho rằng khả năng các lệnh trừng phạt đối với xuất khẩu năng lượng của Nga được nới lỏng - nếu đạt được tiến triển hướng tới một giải pháp hòa bình - có thể làm tăng đáng kể nguồn cung toàn cầu. Triển vọng đó, ngay cả khi còn sơ khai, đã gây áp lực giảm giá dầu thô. Thứ Sáu tuần trước, hợp đồng WTI tháng 9 đóng cửa ở mức 62,80 đô la/thùng, giảm 1,81% trong ngày, trong khi hợp đồng Brent tháng 10 đóng cửa ở mức 65,85 đô la, giảm 1,48%. Xu hướng giảm tiếp tục kéo dài sang phiên giao dịch thứ Hai, củng cố thêm sự lo lắng của nhà đầu tư.
Yếu tố then chốt khiến giá dầu thô giảm là kết quả cuộc gặp giữa Tổng thống Trump và Tổng thống Nga Vladimir Putin tại Alaska tuần trước. Mặc dù chưa đạt được thỏa thuận cuối cùng, ông Trump cho biết sẽ khuyến khích ông Zelensky chấp nhận các điều khoản của Nga liên quan đến nhượng bộ lãnh thổ, một lập trường làm tăng khả năng dỡ bỏ lệnh trừng phạt đối với dầu mỏ Nga. Ngoại trưởng Marco Rubio nhận xét rằng mặc dù thỏa thuận hòa bình vẫn còn xa vời, nhưng "đã có tiến triển".
Trump đã lên tiếng bày tỏ mong muốn ngừng bắn, thậm chí còn đe dọa sẽ rút khỏi tiến trình này nếu đàm phán đổ vỡ. Ban đầu, ông ám chỉ sẽ áp đặt các biện pháp trừng phạt khắc nghiệt hơn đối với ngành năng lượng Nga; tuy nhiên, đến thứ Sáu, ông dường như có xu hướng trì hoãn các biện pháp trừng phạt. Sự thay đổi giọng điệu này đã khiến các nhà giao dịch phải điều chỉnh lại kỳ vọng, gây thêm áp lực giảm giá lên giá dầu thô.
Ngoài địa chính trị, các yếu tố cơ bản cũng vẽ nên một bức tranh đầy thách thức. Các nhà phân tích lưu ý rằng sự bất ổn xung quanh chính sách thương mại của Hoa Kỳ và khả năng OPEC+ nhanh chóng khôi phục công suất dự phòng đã tạo ra lực cản cho dầu mỏ. Robert Rennie, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Hàng hóa và Carbon tại Westpac, cảnh báo rằng mặc dù các cuộc đàm phán tại Washington có thể báo hiệu sự tiến triển, nhưng bất kỳ sự trì hoãn nào trong hành động áp thuế của Hoa Kỳ đều có thể làm gia tăng đà giảm giá dầu thô.
Trong khi đó, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) gần đây dự báo thị trường dầu mỏ toàn cầu có thể đối mặt với tình trạng dư cung kỷ lục vào năm 2026, do nguồn cung tăng trong khi nhu cầu suy yếu. Dự báo này đã làm gia tăng tâm lý bi quan dài hạn, góp phần tạo nên tâm lý thận trọng trong giới đầu tư.
Giá dầu thô đã bị mắc kẹt trong một biên độ hẹp và dốc xuống, phản ánh sự giằng co liên tục giữa lạc quan về các cuộc đàm phán hòa bình và lo ngại về tình trạng dư cung. Các nhà giao dịch dường như không muốn đặt cược mạnh tay cho đến khi có những tín hiệu rõ ràng hơn từ Washington và Moscow. Hiện tại, thị trường vẫn đang trong trạng thái cầm chừng, lo ngại về cả những rủi ro trước mắt lẫn những thay đổi mang tính cấu trúc dài hạn.
Giá dầu thô tiếp tục chịu ảnh hưởng mạnh mẽ bởi sự kết hợp chặt chẽ giữa địa chính trị và các yếu tố cơ bản. Triển vọng tiến triển trong các cuộc đàm phán hòa bình giữa Nga và Ukraine đã gây ra những bất ổn nghịch lý cho thị trường, bởi việc nới lỏng các lệnh trừng phạt có thể làm tăng nguồn cung ngay cả khi nhu cầu toàn cầu đang chững lại. Với việc giá dầu Brent và WTI đã giảm hơn 10% trong năm nay, tâm lý nhà đầu tư vẫn còn mong manh. Nhìn về tương lai, sự tương tác giữa ngoại giao, năng lực sản xuất của OPEC+ và các chính sách thương mại đang thay đổi sẽ mang tính quyết định. Đối với thị trường năng lượng, sự bình tĩnh khó có thể sớm trở lại, và giá dầu thô dường như sẽ vẫn rất nhạy cảm với các động thái chính trị cũng như dự báo kinh tế.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
Đồng yên giảm vào thứ Hai trước cuộc gặp Trump-Zelenskiy, trong khi các nhà đầu tư cũng theo dõi hội nghị chuyên đề Jackson Hole của Fed để tìm kiếm manh mối về chính sách.
2025-08-18
Chỉ số S&P 500 đạt mức cao kỷ lục tuần trước nhờ lợi nhuận công nghệ mạnh mẽ, lạm phát giảm và khẩu vị rủi ro tăng. Những sự kiện quan trọng nào sẽ định hình thị trường trong tuần này?
2025-08-18
Thị trường theo dõi chặt chẽ tỷ giá EUR/USD vì dữ liệu kinh tế và căng thẳng địa chính trị định hình quỹ đạo ngắn hạn của đồng euro.
2025-08-15
