Giá IPO của Figma được ấn định ở mức 25-28 đô la, định giá lên tới 16,4 tỷ đô la

Không phải ngày nào một công ty công nghệ đình đám cũng lên sàn, nhưng Figma đang làm được điều đó - mang đến sự phấn khích mới mẻ cho Phố Wall mùa hè này. Nền tảng thiết kế này đã chính thức công bố phạm vi giá cho đợt IPO được mong đợi từ lâu, với mục tiêu từ 25 đến 28 đô la một cổ phiếu.

Nếu mọi việc diễn ra theo đúng kế hoạch, Figma có thể đạt mức định giá pha loãng hoàn toàn là 16,4 tỷ đô la - một thành tích không hề nhỏ đối với một công ty đang định hình cách thế giới thiết kế và hợp tác trực tuyến.

Phân tích về đợt ra mắt IPO của Figma

Mấu chốt ở đây là: Sự ra mắt của Figma không chỉ là về sự tăng trưởng của công ty, mà còn về thời điểm thị trường và niềm tin của nhà đầu tư. Đợt IPO sẽ chứng kiến khoảng 37,1 triệu cổ phiếu được chào bán. Trong số này, 12,5 triệu cổ phiếu mới mà Figma chào bán, còn 24,6 triệu cổ phiếu còn lại được bán bởi những người đã ủng hộ Figma từ những ngày đầu. Nếu đạt được mục tiêu, đợt IPO dự kiến sẽ thu về khoảng 1,03 tỷ đô la, với một phần kha khá sẽ được Figma quay trở lại quỹ cho các dự án mới và mở rộng quy mô.

- Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE), mã chứng khoán: FIG

- Morgan Stanley, Goldman Sachs, Allen & Co. và JP Morgan đang điều hành chương trình với tư cách là đơn vị bảo lãnh phát hành

Đặt giá trị của Figma vào bối cảnh

Mức giá mới này vượt xa kỷ lục tư nhân gần nhất của Figma—công ty được định giá 12,5 tỷ đô la trong một đợt bán thứ cấp năm 2024. Tuy nhiên, con số này vẫn thấp hơn đáng kể so với mức gần 20 tỷ đô la mà Adobe chào bán vào năm 2022, trước khi thương vụ này thất bại do những phản ứng trái chiều từ cơ quan quản lý. Dù vậy, con số hiện tại cũng không phải là điều đáng xem thường: Đợt IPO của Figma sẽ nằm trong số những tên tuổi công nghệ lớn của năm 2025, sánh ngang với các công ty niêm yết đáng chú ý như Circle và CoreWeave.

Điều gì tạo nên sự khác biệt cho sự ra mắt của Figma? Một phần đáng kể cổ phiếu đến từ các nhà đầu tư hiện tại và đội ngũ nhân viên ban đầu, chứ không chỉ riêng công ty. Động thái này cho thấy những người gần gũi nhất với dự án đều tự tin vào hướng đi sắp tới.

Tài chính đáng kinh ngạc và tăng trưởng người dùng

Hãy cùng xem xét kỹ hơn. Figma không chỉ phát triển mà còn tăng trưởng với tốc độ thực sự:

- Trong quý 1 năm 2025, công ty đạt doanh thu 228,2 triệu đô la, tăng trưởng mạnh mẽ 46% so với năm ngoái.

- Thu nhập ròng cũng tăng vọt, với lợi nhuận của Figma đạt 44,9 triệu đô la - gấp hơn ba lần so với mức lợi nhuận ghi nhận trong quý đầu tiên của năm 2024.

- Số lượng người dùng cũng ấn tượng không kém: hơn 13 triệu người sử dụng Figma và nền tảng này tuyên bố đang hợp tác với 95% các công ty thuộc danh sách Fortune 500.

Cổ phiếu đang hình thành như thế nào

Đợt chào bán này được chia thành hai phe: khoảng một phần ba số cổ phiếu là hoàn toàn mới; phần còn lại đến từ các cổ đông nội bộ hoặc các nhà đầu tư kỳ cựu muốn chốt lời sau nhiều năm tăng trưởng. CEO Dylan Field nằm trong số những người bán ra - ông đang bán ra khoảng 2,35 triệu cổ phiếu, với mức giá tầm trung, mang về cho ông khoảng 60 triệu đô la. Quan trọng là, Field sẽ nắm giữ chặt chẽ định hướng của công ty: với số cổ phiếu loại B này, ông sẽ nắm giữ khoảng 74% quyền biểu quyết.

Số tiền huy động được sẽ được dành cho nhu cầu hoạt động, phát triển sản phẩm trong tương lai và quỹ dự phòng cho các thương vụ mua lại tiềm năng. Figma cũng đã tham gia vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, tiết lộ khoản đầu tư 70 triệu đô la vào quỹ ETF Bitcoin với kế hoạch mở rộng lên 100 triệu đô la, cho thấy một cách tiếp cận mang tính tiên phong trong việc quản lý vốn.

Tại sao thời gian lại quan trọng

Quyết định niêm yết cổ phiếu của Figma diễn ra trong bối cảnh các đợt IPO công nghệ đang trở lại mạnh mẽ. Sau khi thị trường hạ nhiệt vào năm 2023, tình hình năm 2025 đã ấm lên rõ rệt, mặc dù vẫn có một số biến động từ thuế quan mới của Mỹ và những thay đổi trong dự báo tăng trưởng toàn cầu. Bất chấp những khó khăn này, các công ty như Figma - đặc biệt là những công ty có sự kết hợp hấp dẫn giữa tăng trưởng, lợi nhuận và đổi mới - đang tìm được sự ủng hộ lớn từ các nhà đầu tư.

Lợi thế cạnh tranh của nó là gì? Phát triển sản phẩm liên tục, bao gồm các tính năng AI, và tập trung vào thiết kế cộng tác, phù hợp với mọi ngành nghề và lĩnh vực.

Tầm nhìn tương lai và rủi ro hiện tại

Đặt cược vào sự đổi mới

Figma không hề đứng yên - họ đang hé lộ kế hoạch tăng cường các công cụ thiết kế với nhiều AI hơn và đang nhắm đến các thương vụ mua lại chiến lược sau IPO. Thế giới SaaS đang phát triển nhanh chóng, và công ty dường như quyết tâm dẫn đầu xu hướng.

Điều gì có thể cản trở Figma?

- Giá IPO thấp hơn thỏa thuận bị hủy bỏ của Adobe, điều này có thể khiến một số người tự hỏi liệu thời kỳ đỉnh cao của thị trường đã qua hay chưa.

- Cuộc chiến phần mềm thiết kế đang diễn ra rất khốc liệt và tương lai của Figma sẽ phụ thuộc vào khả năng phát triển nhanh chóng của nó.

- Với hơn một nửa doanh thu đến từ nước ngoài, Figma dễ bị ảnh hưởng bởi những biến động kinh tế toàn cầu, biến động tiền tệ và sự thay đổi về quy định.

- Khối lượng bán cổ phiếu nội bộ có thể gây ra tranh luận về cách những người trong cuộc nhìn nhận chương tiếp theo của công ty.

Kết luận

IPO của Figma không chỉ là những con số - nó còn là dấu hiệu cho thấy công nghệ thiết kế đang hướng đến đâu và các công ty SaaS đang trưởng thành như thế nào trên thị trường chứng khoán. Cho dù bạn là nhà thiết kế, người theo dõi lĩnh vực công nghệ hay nhà đầu tư, việc niêm yết này có thể cung cấp manh mối quan trọng về những gì sắp diễn ra trong tương lai của sự hợp tác kỹ thuật số và nhu cầu đổi mới trên Phố Wall.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.