2026-08-27 da Chop etilgan
2026-09-06 da Yangilangan
Casey's General Stores asosan AQShning kichikroq jamoalarida yoqilg'i, pitsa, oziq-ovqat va qulaylik mahsulotlarini sotadi. Shunga qaramay, bu oddiy biznes 2026-yil 24-avgustgacha bo'lgan o'n yil ichida taxminan 585% umumiy daromad keltirdi.
Buning izohi natijadan ko'ra unchalik ta'sirchan emas. Keysi yillar davomida do'kon bazasini kengaytirish, har bir joy uchun savdo hajmini oshirish, ko'proq xarajatlarni yuqori daromadli oziq-ovqat mahsulotlariga yo'naltirish va sotib olishlarni birlashtirishga sarfladi. Yaqinda investorlar ham ushbu daromadlarga ancha yuqori baho berishni boshladilar.
Casey's 2026-yil 24-avgustgacha 10 yillik umumiy daromadning taxminan 585% ni tashkil etdi, SPDR S&P 500 ETF esa shu davrda taxminan 311% ni tashkil etgan.
2016-moliyaviy yildan 2026-moliyaviy yilgacha Casey's do'konlari soni 1931 tadan 2944 tagacha kengaydi, suyultirilgan EPS esa 5,73 dollardan 19,16 dollargacha oshdi.
Tayyorlangan oziq-ovqat va ichimliklar 2026 moliyaviy yilida tovarlar tannarxini hisobga olmaganda 58,6% daromad marjasini yaratdi, bu esa Casey's kompaniyasiga yoqilg'i bilan bog'liq trafikni do'kon ichidagi savdoni yanada daromadli qilishga aylantirishga yordam berdi.
Mitingning so'nggi bosqichi ham sezilarli darajada ko'p marta kengayishni o'z ichiga oldi. 26-avgust kuni 823,15 dollarga teng bo'lgan CASY 2026 moliyaviy yildagi suyultirilgan EPSning taxminan 43 baravariga savdo qildi.
Keysining uzoq muddatli faoliyatini bitta kuchli yil bilan tushuntirib bo'lmaydi.
2026-yil 24-avgustgacha aksiyalar besh yil ichida jami daromadning taxminan 335% ni va o'n yil ichida 585% ni tashkil etdi. Xuddi shu o'n yillik davrda SPY dividendlarni qayta investitsiya qilish bilan taxminan 311% daromad keltirdi.
| Davr | CASY umumiy daromadi | SPY umumiy daromadi |
|---|---|---|
| 3 yil | 258% | 81% |
| 5 yil | 335% | 82% |
| 10 yil | 585% | 311% |
2026-yil 24-avgustgacha daromad. Raqamlarga qayta investitsiya qilingan dividendlar ham kiritilgan.
Tezlashuv ayniqsa so'nggi paytlarda keskin bo'ldi. CASY aksiyalari narxi 2026-yil davomida 26-avgustgacha taxminan 49% ga va oldingi yilga nisbatan taxminan 66% ga oshdi.
Ammo so'nggi o'sish ancha uzoq davom etgan daromad hikoyasining ustiga chiqadi. 2016-yil 26-avgustda Casey aksiyalari 133,11 dollardan yopildi. 2026-yil 26-avgustga kelib ular taxminan 823,15 dollarni tashkil etdi.
Bu narxlarning taxminan 518% o'sishini anglatadi. Qayta investitsiya qilingan dividendlarni hisobga olgan holda, taxminan shu o'n yillikdagi umumiy daromad taxminan 585% ga yetdi.
Bu farq muhim, chunki aksiya narxining daromadliligini daromadning o'sishi va bir nechta investorlar ushbu daromad uchun to'lashga tayyor bo'lgan baho bilan to'g'ridan-to'g'ri taqqoslash mumkin.
2016 moliyaviy yil oxirida Casey's do'konlarining umumiy soni 1931 tani tashkil etdi. 2021 moliyaviy yilga kelib tarmoq 2243 ta joyga yetdi. 2026-yil aprel oyiga kelib, 19 shtatda jami 2944 ta do'konga yetdi.
Moliyaviy taraqqiyot yanada kuchliroq edi.
| Moliyaviy yil | Do'konlar | Daromad | Sof daromad | Suyultirilgan EPS |
|---|---|---|---|---|
| 2016 moliyaviy yili | 1,931 | $7.12 milliard | 226 million dollar | $5.73 |
| 2021 moliyaviy yil | 2,243 | $8.71 milliard | 313 million dollar | $8.38 |
| 2026 moliyaviy yili | 2,944 | $17.56 milliard | $714 million | $19.16 |
2016 va 2026 moliyaviy yillari oralig'ida do'konlar soni taxminan 52% ga oshdi. Daromad taxminan 147% ga oshdi, sof daromad uch baravardan ko'proqqa oshdi va suyultirilgan EPS taxminan 234% ga oshdi.
Bu o'n yil ichida EPSning yillik o'sish sur'ati qariyb 13% ni tashkil qiladi.
Asosiy formula oddiy edi:
Ko'proq do'konlar + har bir do'kon uchun yuqori savdo + yaxshiroq mahsulot aralashmasi + operatsion ta'sirchanlik.
Do'konlar bo'yicha ma'lumotlar shuni ko'rsatadiki, bu shunchaki ko'proq joylarni ochish va sotib olish hikoyasi emas edi. 2024 va 2026 moliyaviy yillari oralig'ida har bir yetuk do'konning o'rtacha ichki savdosi taxminan 2,04 million dollardan 2,20 million dollargacha oshdi, sotilgan tovarlarning tannarxidan tashqari o'rtacha ichki daromad esa taxminan 801 000 dollardan 896 000 dollargacha oshdi. Do'konning o'rtacha operatsion daromadi taxminan 473 000 dollardan 566 000 dollargacha oshdi.
Boshqacha qilib aytganda, tarmoq kengaydi, shu bilan birga alohida tashkil etilgan do'konlar ham samaraliroq bo'ldi.
2026 moliyaviy yili ushbu mahsulotlar qanday qilib birgalikda ishlashi mumkinligini ko'rsatadi. Bir xil do'kon ichidagi savdo hajmi 4,2% ga oshdi, sof daromad esa 30,7% ga o'sib, 714,4 million dollarga yetdi va suyultirilgan EPS 30,9% ga o'sib, 19,16 dollarga yetdi. EBITDA ko'rsatkichi qariyb 1,48 milliard dollarga yetdi, bu 23,6% ga o'sishni anglatadi.
Casey's alohida joylarda portlovchi o'sishga muhtoj emas edi. Minglab do'konlarda takrorlangan kamtarona yaxshilanishlar korporativ darajada ancha katta yutuqlarga erishish uchun yetarli bo'ldi.
Yoqilg'i mijozlarni Keysining mulkiga olib kelishi mumkin, ammo iqtisodiy qiymatning katta qismi ular ichkariga kirgandan keyin yaratiladi.
Tayyor oziq-ovqat va ichimliklar 2026 moliyaviy yilida taxminan 1,78 milliard dollar daromad keltirdi. Sotilgan tovarlarning tannarxidan tashqari daromad ushbu toifadagi savdoning 58,6 foizini tashkil etdi. Oziq-ovqat va umumiy tovarlar taxminan 4,56 milliard dollar daromad keltirdi, bu esa 35,8 foizga teng marja ko'rsatkichidir.
So'nggi uch moliyaviy yil davomida tayyor oziq-ovqat, ichimliklar, oziq-ovqat va umumiy tovarlar kompaniyaning umumiy daromadining taxminan 36 foizini tashkil etdi, ammo sotilgan tovarlar tannarxini chegirib tashlagan holda daromadning taxminan 63 foizini tashkil etdi.
Shuning uchun Casey's faqat yoqilg'i sotuvchisi sifatida tahlil qilinmasligi kerak.
Casey's eng yuqori marjani ishlab chiqarish uchun yoqilg'ining o'zi kerak emas. Yoqilg'i trafikni ko'paytirishga yordam beradi; bu tashriflar do'kon ichidagi pitsa, ichimliklar, oziq-ovqat va tovarlarga aylanganda iqtisodiyot yaxshilanadi.
Tayyor oziq-ovqat mahsulotlarining bir xil do'konlardagi savdosi 2026 moliyaviy yilda 5,2% ga oshdi, bunga issiq sendvichlar, non mahsulotlari va butun pitsalarning yordami ko'rsatdi. Daromad 10,2% ga oshdi, bu o'sishning taxminan besh foizi do'konlarning kengayishi hisobiga bo'ldi.
Olingan volan nisbatan oddiy: yoqilg'i tashriflarni keltirib chiqaradi, ichki toifalar ushbu tashriflardan pul ishlab chiqaradi, tayyorlangan taom har bir mijoz uchun foydani oshiradi va kattaroq do'konlar tarmog'i bu modelni ko'proq joylarga tarqatadi.
Hozirda 10,5 million a'zoga yaqinlashib kelayotgan Casey's Rewards, shuningdek, kompaniyaga mijozlarni oziq-ovqat va tovarlar takliflariga yo'naltirish uchun tobora kengayib borayotgan kanalni taqdim etadi.
Organik o'sish Keysining kengayishining faqat bir qismini tushuntiradi.
Kompaniya o'z faoliyatini kengaytirish uchun yangi do'konlar qurish bilan bir qatorda bir necha bor sotib olishlardan foydalangan, keyin esa o'sha joylarga o'zining savdo, tayyor oziq-ovqat va operatsion tizimlarini qo'llagan.
Yaqinda eng katta misol CEFCO Convenience Stores egasi Fikes Wholesale kompaniyasining sotib olinishi bo'ldi. Kelishuv 198 ta chakana savdo nuqtasini qo'shdi va 2024-yil noyabr oyida taxminan 1,17 milliard dollarga yakunlandi.
2026 moliyaviy yili shuningdek, Keysining o'sishini nima uchun faqat organik birikmalar bilan adashtirmaslik kerakligini ko'rsatadi. Yillik daromadning taxminan 1,62 milliard dollarlik o'sishining taxminan 1,03 milliard dollari yoki taxminan 64 foizi Fikesning qo'shimcha hissasidan kelib chiqqan. Taqqoslash uchun, xuddi shu do'konlardagi savdo hajmi 4,2 foizga oshgan.
Bu Keysining uzoq muddatli modeli ikki xil kanal orqali birlashishini anglatadi.
Xuddi shu do'konlardagi o'sish Keysi allaqachon egalik qilgan joylarning iqtisodiyotini yaxshilaydi.
Do'konlar sonining o'sishi kapitalni bir xil operatsion model qo'llanilishi mumkin bo'lgan qo'shimcha joylarga joylashtiradi.
Casey's 2024-2026 moliyaviy yildagi strategik davrini qo'shimcha 504 ta do'kon bilan yakunladi, bu avvalgi taxminan 500 ta maqsaddan oshib ketdi. Rahbariyat endi 2027 va 2029 moliyaviy yillari oralig'ida sotib olish va yangi qurilishlar orqali kamida yana 400 ta do'kon qurishni maqsad qilgan.
Bu kengayish kapitalni taqsimlashda ham muhim ahamiyatga ega. Casey's do'konlarni ko'paytirish va investitsiya qilingan kapitaldan daromadlilikni oshirish, shu bilan birga balans salohiyatini saqlab qolish, dividendlar to'lash va aksiyalarni qayta sotib olish imkonini beruvchi o'sish loyihalariga ustuvor ahamiyat beradi. 2026-yil iyun oyida direktorlar kengashi aksiyalarni qayta sotib olish vakolatini 1 milliard dollargacha kengaytirdi va choraklik dividendni 14 foizga oshirdi, bu uning ketma-ket 27-yillik o'sishini anglatadi.
Shuning uchun qo'shilish mavjud do'konlarning operatsion ko'rsatkichlaridan ham, qo'shimcha pul mablag'larini qayerga qayta yo'naltirish haqidagi rahbariyatning qarorlaridan ham kelib chiqadi.
2026 moliyaviy yildagi daromad o'sishining har bir qismi doimiy ravishda takrorlanadigan deb hisoblanmasligi kerak.
Yoqilg'i rentabelligi ayniqsa ijobiy edi.
Keysining yoqilg'i daromadi sotilgan tovarlar tannarxini chegirib tashlagan holda 2026 moliyaviy yilida bir gallon uchun 42,6 sentga yetdi, bu o'tgan yilgi 38,7 sentdan yuqori. Yoqilg'i yalpi foydasi 21 foizga oshdi.
Rahbariyat shuningdek, yil davomida, ayniqsa to'rtinchi chorakda yoqilg'i marjasi Casey's va kengroq chakana yoqilg'i sanoati uchun o'rtacha ko'rsatkichdan tarixan yuqori bo'lganini ta'kidladi.
Bu yoqilg'ini Keysining tarkibiy o'sishi va tsiklik qo'llab-quvvatlash o'rtasidagi foydali ajratuvchi chiziqqa aylantiradi.
Do'konlarning kengayishi, tayyor oziq-ovqat mahsulotlarining kirib kelishi, bir xil do'konlarda savdo va operatsion samaradorlik uzoq muddatli omillar hisoblanadi. Yoqilg'i marjasining oshishi qo'shimcha o'sish qo'shdi, ammo bu unchalik barqaror bo'lmasligi mumkin.
2027 moliyaviy yili uchun rahbariyat bir xil ombordagi yoqilg'i gallonlari 1% dan 1% gacha o'sishini kutmoqda, shu bilan birga EBITDA o'sishi 8% dan 10% gacha bo'lishini bashorat qilmoqda. Bu shuni ko'rsatadiki, daromad o'sishining keyingi bosqichi butunlay yoqilg'i iqtisodiyotining g'ayrioddiy kuchli yiliga bog'liq emas.
Bu biznes Keysining tarixiy aksiya narxining o'sishining ko'p qismini tushuntiradi, ammo barchasini emas.
| Haydovchi | 2016-yil | 2026-yil | O'zgarish |
|---|---|---|---|
| Suyultirilgan EPS | $5.73 | $19.16 | 3.34× |
| Moliyaviy yil daromadlari bo'yicha P/E | ~23× | ~43× | ~1.85× |
| Aksiya narxi | $133.11 | $823.15 | 6.18× |
2016 moliyaviy yilida suyultirilgan EPS 5,73 dollarni tashkil etdi. 2016-yil 26-avgustdagi 133,11 dollarlik aksiya narxida CASY daromadning taxminan 23 baravariga teng narxda savdo qilindi.
2026 moliyaviy yildagi suyultirilgan EPS 19,16 dollarga yetdi. 2026-yil 26-avgustda aksiyalar narxi 823,15 dollarga teng bo'lganida, aksiyalar keyingi daromaddan taxminan 43 baravar qimmat savdo qilindi.
Shuning uchun Keysi aksiyalari narxining 6,18 baravar o'sishini aksiya boshiga daromadning taxminan 3,34 baravar o'sishi deb tushunish mumkin, bu daromadga bog'liq baholash investorlarining deyarli ikki baravar ko'payishi bilan kuchayadi.
Boshqacha qilib aytganda, EPS taxminan 234% ga oshdi, aksiya narxi esa taxminan 518% ga oshdi. Keyin qayta investitsiya qilingan dividendlar o'n yillikning umumiy aksiyadorlik daromadini taxminan 585% ga oshirdi.
Biznesning murakkablashishi daromad bazasini yaratdi. Bir necha bor kengayish aksiyalar daromadliligini oshirdi.
Ushbu qayta reytingga bir nechta omillar, jumladan, daromadlarning izchil o'sishi, kengroq miqyos, sotib olishni amalga oshirish, tayyor oziq-ovqat iqtisodiyotining mustahkamlanishi va institutsional ko'rinishning oshishi kabi omillar ta'sir ko'rsatgan bo'lishi mumkin.
Keysining 2026-yil 9-aprelda S&P 500 ga kirishi yana bir muhim bosqich bo'ldi. Biroq, qo'shilish e'lon qilingan paytga kelib, CASY 2026-yilda taxminan 35% va oldingi 12 oy ichida taxminan 80% daromad olgan edi.
Shuning uchun indeks qo'shilishi ko'p yukli yuk mashinasini yaratmadi. Bu Casey's allaqachon qanday bo'lganini aks ettirdi.
Hozir eng qiyin savol - bu baholash.
Tarixiy aktsiyadorlar ham daromadning o'sishidan, ham daromadning yuqori koeffitsientidan foyda ko'rishgan. Agar P/E nisbati o'sishni to'xtatsa yoki qisqarsa, kelajakdagi aktsiya narxining o'sishi daromadning o'sish sur'atlariga ancha bog'liq bo'ladi.
2026 moliyaviy yilgi daromadining taxminan 43 baravari miqdorida daromad olgan Casey's kompaniyasida o'n yil avvalgiga qaraganda umidsizlikka kamroq o'rin bor.
Keysi bitta transformatsion voqea emas, balki takroriy ijro orqali ko'p qirrali o'yinchiga aylandi.
O'n yil ichida uning do'konlar bazasi kengaydi, yetuk do'konlar unumdorligi oshdi, tayyor ovqat mijozlar tashriflari iqtisodiyotini yaxshiladi va xaridlar doirasini kengaytirdi. Sof daromad 2016 moliyaviy yildagi 226 million dollardan 2026 moliyaviy yilda 714 million dollardan oshdi.
Rahbariyat endi 2029 moliyaviy yilgacha EBITDA yillik o'sish sur'atini yana 8% dan 10% gacha oshirishni, kamida 400 ta qo'shimcha do'kon va taxminan 2 milliard dollarlik erkin pul oqimini maqsad qilib qo'ygan.
Keyingi bosqich yanada talabchan, chunki baholash allaqachon sezilarli darajada qayta baholangan.
Keysining asari oddiy ko'rinishga ega biznes bir nechta kamtarona o'sish mexanizmlari yetarlicha uzoq vaqt davomida birlashganda qanday qilib uzoq muddatli favqulodda daromad keltirishi mumkinligini ko'rsatadi. Ammo tarixiy ko'p tarmoqli omil bir vaqtning o'zida ishlaydigan ikkita kuchdan kelib chiqqan: daromadning o'sishi va ko'p marta kengayish.
Agar biznes faoliyatini davom ettirsa, daromad o'sishda davom etishi mumkin. Ushbu daromadning har bir dollari uchun takroriy ravishda ko'proq pul to'lash, boshlang'ich bahoning 43 baravariga yaqin foydadan kelib chiqib, ancha qiyin.
