การตัดสินใจธนาคารกลางญี่ปุ่นตัดสินใจช้าเกินไปที่จะสนับสนุนเงินเยน

BOJ ประกาศปรับเปลี่ยนนโยบาย YCC เพิ่มเติมในวันอังคารทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปีเพิ่มขึ้น 1 % ในการเคลื่อนไหว ที่ตามมาด้วยการลดลงอย่างเรื้อรังของเงินเยน

คณะกรรมการยังได้ปรับปรุงราคา ที่คาดการณ์ไว้ในการวางแผนอัตราเงินเฟ้อให้ดีกว่า เป้าหมาย 2 % ในปีนี้ และปี 2524 ซึ่งเป็นการปูทางสำหรับการสิ้นสุดนโยบายการเงิน ที่หลวมพิเศษเงินเยนยังคงลดลงต่ำกว่า 150 ต่อดอลลาร์

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นในเดือนกันยายนลดลงต่ำกว่า 3 % เป็นครั้งแรกในรอบกว่า หนึ่งปี ที่ด้านหลังของราคาน้ํามันเชื้อเพลิง ที่ลดลงนักเศรษฐศาสตร์บางคนเตือนว่า อัตราเงินเฟ้อ ที่สูงกว่า เป้าหมายของญี่ปุ่นอาจจะแข็งแกร่งกว่า

ในเดือนตุลาคมสหภาพการค้าของญี่ปุ่นกล่าวว่า กำลังหาค่าจ้าง ที่เพิ่มขึ้นมากขึ้นในระหว่า งการเจรจาในปีหน้า

นอกจากนี้ นายฟูมิโอะคิชิดะนายกรัฐมนตรียังให้คำมั่นว่า จะเพิ่มค่าจ้างรายชั่วโมงต่อชั่วโมงตั้ง แต่เดือนละ 1,000 เยนถึง 1,500 เยนภายในช่วงกลางปีค.ศ. 2030

แม้ว่า uda จะรับประกันซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่า อัตราดอกเบี้ย ที่ต่ำมากจะยังคงอยู่เกือบสองในสามของนักเศรษฐศาสตร์ ที่สำรวจโดยรอยเตอร์คาดว่า BOJ จะสิ้นสุดอัตราการติดลบในปีหน้า

ความเสี่ยง ที่จะเกิด

มีความเสี่ยง ที่จะปรับเปลี่ยนเพียงสามเดือนหลังจากการปรับ แต่งครั้งสุดท้าย แต่ถือว่า จำเป็นเนื่องจากอัตราผลตอบแทน 10 ปีอยู่ ที่เกือบ 1 % ท่ามกลางการเพิ่มขึ้นของอัตราเรา

อัตราผลตอบแทนการคลัง 10 ปียังคงต่ำกว่า ระดับจิตวิทยา ที่สำคัญเล็กน้อยเจ้าหน้า ที่รัฐบาลกลางอาจจะหยุดชั่วคราวอีกครั้งในสัปดาห์นี้ อาจจะขยายตัวของบอนด์ selloff

ซึ่งหมายความว่า การซื้อพันธบัตรเพิ่มเติมจะต้องมีการปกป้องกรอบนโยบายในปัจจุบันดังนั้น การเพิ่มคำถามเกี่ยวกับความมีชีวิตชีวาของโปรแกรมลดน้ำหนัก

ในขณะ ที่การตัดสินใจครั้งล่าสุดลดความจำเป็นในการเพิ่มความต้องการซื้อพันธบัตรผู้ว่า การรัฐอาจช่วยผลักดันอัตราดอกเบี้ยในระยะยาวให้สูงขึ้นเพื่อให้เกิดความขัดแย้งกับปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจทำให้เป้าหมายอัตราเงินเฟ้อมีเสถียรภาพ

มันอาจจะมีสัญญาณของความกลัวสำหรับนักเก็งกำไรในการล่าสัตว์การล่มสลายของเป้าหมายผลตอบแทนของ RBA ในปี 2021 แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยง ที่จะทำให้ธนาคารกลางประทับใจกำลังดำเนินการ

การเปลี่ยนแปลงขีด จำกัด สูงสุดเป็นการป้องกันผลกระทบจากการพุ่งสูงขึ้นของผลผลิตจะทำให้ YCC ไม่มีความหมายนายชิเกโตะนากาอิอดีตหัวหน้าแผนกระหว่า งประเทศของ BOJ กล่าว

Kentaroko ยามะอดีตเจ้าหน้า ที่ BOJ เตือนว่า แรงกดดันต่อ YCC อาจจะแข็งแกร่งมากในการประชุมครั้งต่อไปในเดือนธันวาคมเนื่องจากแนวโน้มเงินเฟ้อ และความคาดหวังของตลาดสำหรับการปรับตัวดีขึ้น

เยนอ่อน

นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ ที่สำรวจโดยบลูมเบิร์กคิดว่า อูเอดะต้องการเห็นหลักฐานการเติบโตของค่าจ้างก่อน ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยเป็นลบใน ที่สุด

เขาแย้งว่า ปัจจัยหลัก ที่ผลักดันราคาขึ้นคือ ต้นทุนการนำเข้า ที่เพิ่มขึ้นไม่มีความเห็นพ้องต้องกันในผู้กำหนดนโยบายว่า จะยกเลิกนโยบาย ที่สร้างขึ้นภายใต้ฮารุฮิโกะคุโรดะได้อย่างไร

ผู้ค้ายอมแพ้ ที่จะรอเงินเยนเพื่อตีกลับในขณะ ที่เงินดอลลาร์ได้ครอบครองคู่การกำหนดราคาตัวเลือกแนะนำว่า การชุมนุม ที่น่าทึ่งไม่น่าจะเกิดขึ้นได้ทุกเวลาเร็ว ๆ นี้

ความผันผวนโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วง 18 เดือน ที่อยู่ในระดับต่ําสุดในเดือนตุลาคม และความเบ้แสดงให้เห็นถึงการลดลงของความนิยมในรูปเงินดอลลาร์/เงินเยนในช่วงปี ที่ผ่านมา

การแสดง ที่ไม่ดีของเงินเยนขมขื่นท่ามกลางความขัดแย้ง ที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางแม้จะมีความเสี่ยงแทรกแซงก็อาจจะหยุดสกุลเงินจากการตกมากกว่า ที่จะย้อนแนวโน้ม

การซื้อโทร ที่เดิมพันในการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย หรือฤดูใบไม้ร่วงเล็ก ๆ ในเงินเยนสามารถกำไรถ้ามันลดลงเป็น 153 หรือ 155 เป็นดอลลาร์ หรือครอบคลุมต้นทุนของตัวเองหากยังคงแบน Citi ในคำแนะนำการค้าทางอีเมล

แต่ก็ยังมีวัวตัดกันอยู่ธนาคารแห่งสิงคโปร์กล่าวว่า “เราคิดว่า จะมีขอบเขตสำหรับเงินเยน ที่สูงกว่า การดำเนินงานอย่างมีนัยสำคัญในปี 2524 เมื่อเราคาดว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย และ BOJ เพื่อเร่งปรับขึ้นนโยบายการปกครอง ที่ปกติ”

ข้อจํากัดความรับผิดชอบ: วัสดุนี้ มีไว้สําหรับวัตถุประสงค์ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ควรถือว่า เป็น) การลงทุนการลงทุน หรือคําแนะนําอื่น ๆ ที่ควรวางไว้ไม่มีความเห็นในเนื้อหา ที่ระบุว่า เป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่า การลงทุนใด ๆ โดยเฉพาะความปลอดภัยการทำธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุน ที่เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่ง