ทำไมฟรังก์สวิสถึงแข็งแกร่ง? เปิดเผยความลับ

ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นที่รู้จักกันมายาวนานว่าเป็นสกุลเงินปลอดภัยที่นักลงทุนมักเลือกในช่วงที่เศรษฐกิจโลกเผชิญกับความไม่แน่นอน ในปี 2025 ฟรังก์สวิสได้แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งอย่างชัดเจน ด้วยการปรับตัวเพิ่มขึ้นถึง 9% เทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ในเดือนเมษายน ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่สูงที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินในปี 2008

นอกจากนี้ ฟรังก์สวิสยังทำสถิติแตะระดับสูงสุดในรอบสิบปีเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก ๆ เช่น ดอลลาร์สหรัฐฯ และยูโรในปีนี้

บทความนี้จะพาคุณไปสำรวจถึงปัจจัยที่ทำให้ฟรังก์สวิสมีความแข็งแกร่ง และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับนักลงทุนและเศรษฐกิจโลก

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับสกุลเงินปลอดภัย

สกุลเงินปลอดภัย คือสกุลเงินที่นักลงทุนมักเลือกใช้ในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนหรือเศรษฐกิจไม่แน่นอน เพราะช่วยปกป้องการลงทุนจากความเสี่ยงที่เกิดขึ้นในสถานการณ์เหล่านี้ โดยสกุลเงินปลอดภัยมักมีคุณสมบัติดังนี้:

• ความเสถียรทางการเมืองและเศรษฐกิจ: สกุลเงินจากประเทศที่มีรัฐบาลมั่นคงและเศรษฐกิจแข็งแกร่งมักจะได้รับความไว้วางใจจากนักลงทุน

• อัตราเงินเฟ้อที่ต่ำ: สกุลเงินจากประเทศที่มีการควบคุมเงินเฟ้อได้ดีและมีการคาดการณ์ได้อย่างแม่นยำ จะทำให้นักลงทุนมั่นใจในการรักษาค่าของเงิน

• นโยบายการคลังที่เข้มแข็ง: การบริหารการคลังอย่างรอบคอบและการควบคุมหนี้ภาครัฐให้อยู่ในระดับที่เหมาะสมเป็นสิ่งที่ช่วยสร้างความมั่นใจในความแข็งแกร่งของสกุลเงิน

ฟรังก์สวิสเป็นตัวอย่างที่ดีของสกุลเงินปลอดภัย เนื่องจากมีคุณสมบัติเหล่านี้ ทำให้กลายเป็นตัวเลือกที่นักลงทุนมักเลือกใช้ในช่วงเวลาที่ตลาดมีความไม่แน่นอน

ทำไมฟรังก์สวิสถึงแข็งแกร่ง? อธิบาย 6 เหตุผลสำคัญ

1. ความเสถียรทางการเมืองและเศรษฐกิจ

ความเป็นกลางทางการเมืองของสวิตเซอร์แลนด์ที่ยาวนานและสถาบันประชาธิปไตยที่มั่นคงช่วยสร้างบรรยากาศที่ปลอดภัยสำหรับนักลงทุน โดยมีนโยบายเศรษฐกิจที่รอบคอบ อัตราส่วนหนี้สาธารณะต่อ GDP ที่ต่ำ (ประมาณ 38%) และระเบียบวินัยทางการคลังที่แข็งแกร่งช่วยเพิ่มความน่าสนใจให้กับฟรังก์สวิส

• นโยบายการคลังที่เข้มแข็ง: สวิตเซอร์แลนด์มีงบประมาณที่สมดุลและหนี้สาธารณะที่ต่ำ ซึ่งช่วยเสริมความเสถียรของฟรังก์สวิส

2. นโยบายการเงินที่ระมัดระวัง

ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) มีชื่อเสียงในเรื่องการใช้แนวทางที่ระมัดระวังในนโยบายการเงิน โดยการรักษาอัตราดอกเบี้ยต่ำและแทรกแซงในตลาดสกุลเงินเมื่อจำเป็น เพื่อป้องกันความผันผวนที่เกินพอดีและรักษาความเสถียรของราคา

• อัตราดอกเบี้ย: SNB รักษาอัตราดอกเบี้ยที่สนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ ในขณะเดียวกันก็ป้องกันการแข็งค่าของสกุลเงินที่เกินไป

• การแทรกแซงในตลาด: ธนาคารกลางแทรกแซงในตลาด Forex เพื่อจัดการมูลค่าของฟรังก์สวิสให้อยู่ในระดับที่แข่งขันได้สำหรับผู้ส่งออก

3. สภาพแวดล้อมที่มีอัตราเงินเฟ้อต่ำ

เศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์ยังคงเป็นหนึ่งในเศรษฐกิจที่มีเสถียรภาพที่สุดในโลก โดยมีอัตราการว่างงานที่ต่ำ GDP ต่อหัวที่สูง และภาคการธนาคารที่พัฒนาอย่างดี อัตราเงินเฟ้อของประเทศยังคงอยู่ในระดับต่ำที่ประมาณ 0.3% ซึ่งสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่อความแข็งแกร่งของสกุลเงิน

• อัตราเงินเฟ้อต่ำ: อัตราเงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์ยังคงอยู่ภายในกรอบเป้าหมายของ SNB ซึ่งช่วยเพิ่มอำนาจการซื้อของฟรังก์สวิส

4. เศรษฐกิจที่หลากหลายและยืดหยุ่น

นอกเหนือจากภาคการธนาคารที่มีชื่อเสียงแล้ว สวิตเซอร์แลนด์ยังมีเศรษฐกิจที่หลากหลายครอบคลุมภาคการผลิตยาและบริการ ความหลากหลายนี้ช่วยเสริมความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจและสนับสนุนความแข็งแกร่งของฟรังก์สวิส

5. สถานะเป็นสกุลเงินสำรองระดับโลก

ฟรังก์สวิสยังคงเป็นสกุลเงินสำรองสำหรับธนาคารกลางทั่วโลก ในช่วงที่เกิดความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจระดับโลก ความต้องการฟรังก์สวิสจะเพิ่มขึ้น เนื่องจากธนาคารกลางและนักลงทุนต้องการกระจายการถือครองและลดการเสี่ยงจากสกุลเงินที่มีความผันผวนสูง

• ความตึงเครียดทางการค้า: ข้อพิพาททางการค้าระหว่างเศรษฐกิจหลักๆ  เช่น สหรัฐอเมริกาและจีน ทำให้มีนักลงทุนหันมาหาฟรังก์สวิสเพื่อความปลอดภัย

• ความผันผวนของตลาด: ความผันผวนในตลาดหุ้นทั่วโลกทำให้มีการเปลี่ยนแปลงไปสู่สินทรัพย์ที่ปลอดภัยรวมถึงฟรังก์สวิส

ผลกระทบต่อนักลงทุน

1. ผลกระทบต่อการส่งออกของสวิตเซอร์แลนด์

การแข็งค่าของฟรังก์สวิสทำให้สินค้ามีราคาสูงขึ้นสำหรับผู้ซื้อในต่างประเทศ ซึ่งอาจส่งผลให้ความต้องการส่งออกลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในอุตสาหกรรมที่พึ่งพารายได้จากต่างประเทศอย่างมาก เช่น การผลิตสินค้าและการท่องเที่ยว อาจเผชิญความยากลำบากในการแข่งขันกับประเทศอื่น ๆ ที่มีต้นทุนต่ำกว่า

2. แรงกดดันต่อธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์

การแข็งค่าของสกุลเงินทำให้ SNB ต้องเผชิญกับความท้าทายในการรักษาสมดุลระหว่างเสถียรภาพของค่าเงินกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ โดยมีแนวทางที่อาจพิจารณา ได้แก่:

• การปรับอัตราดอกเบี้ย: SNB อาจลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก หรือแม้แต่กลับไปใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบ เพื่อบรรเทาความแข็งค่าของฟรังก์สวิส

• การแทรกแซงค่าเงิน: SNB อาจเข้าซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราเพื่อชะลอการแข็งค่าที่เกินไป ซึ่งอาจส่งผลเสียต่อภาคเศรษฐกิจ

3. กลยุทธ์การลงทุนในระดับโลก

สำหรับนักลงทุนต่างชาติ ความแข็งแกร่งของฟรังก์สวิสมีผลต่อการจัดพอร์ตลงทุนในหลายด้าน ได้แก่:

• การป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน: นักลงทุนอาจใช้ฟรังก์สวิสเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของสกุลเงินอื่น

• การกระจายสินทรัพย์: ความมั่นคงของฟรังก์สวิสทำให้สินทรัพย์ในประเทศสวิตเซอร์แลนด์มีความน่าสนใจมากขึ้น ซึ่งอาจส่งผลให้มีเงินทุนไหลเข้าจากนักลงทุนทั่วโลก

สรุป

ความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของฟรังก์สวิสในปี 2025 ตอกย้ำสถานะของมันในฐานะ "สกุลเงินปลอดภัย" ที่นักลงทุนทั่วโลกไว้วางใจ โดยความมั่นคงทางการเมือง นโยบายการเงินที่ระมัดระวัง อัตราเงินเฟ้อต่ำ และโครงสร้างเศรษฐกิจที่หลากหลายของสวิตเซอร์แลนด์ ล้วนเป็นปัจจัยที่ช่วยเสริมความน่าสนใจของสกุลเงินนี้

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามนโยบายและการดำเนินการของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) อย่างใกล้ชิด เพราะการบริหารจัดการค่าเงินที่แข็งเกินไปอาจส่งผลต่อเสถียรภาพทางเศรษฐกิจในระยะยาวของประเทศ

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ