Дата публикации: 2025-10-21
Представьте себе, что вы находитесь в самом сердце машины, которая никогда не спит, где микроскопические схемы гудят, генерируя невидимую энергию, а кремниевая пыль питает мировой прогресс. Каждая искра инноваций начинается с полупроводника – частицы материала, обеспечивающей быструю работу вашего компьютера, передовую систему безопасности вашего автомобиля и связь вашего телефона. Ориентируясь на эту сложную экосистему, SOXX ETF выделяется как стратегический инвестиционный инструмент: он позволяет инвесторам раскрыть весь потенциал полупроводниковой отрасли, не рискуя ставить всё на одну звезду, предлагая более разумный и диверсифицированный способ инвестирования в жизненно важные технологии.
Гонка за более интеллектуальные, быстрые и компактные чипы набирает обороты, чему способствуют искусственный интеллект, облачные вычисления и электромобили, потребляющие чипы беспрецедентными темпами. Для инвесторов выбор следующей компании Nvidia или AMD до их резкого роста может быть пугающим и рискованным. SOXX ETF предлагает сбалансированную, более взвешенную стратегию, обеспечивая диверсифицированный доступ ко всей цепочке поставок полупроводников в рамках единого ликвидного фонда. Ключевой вопрос заключается в том, является ли этот более широкий подход наиболее эффективным и разумным способом участия в росте полупроводниковой отрасли, чем погоня за отдельными перспективными компаниями.
Фонд SOXX ETF, официально известный как iShares Semiconductor ETF, был запущен компанией BlackRock в июле 2001 года. Его цель — отслеживать динамику индекса, составленного из акций крупнейших американских компаний, занимающихся производством полупроводников. Вместо того, чтобы фокусироваться на одном-двух производителях, он охватывает проектировщиков, производителей оборудования и поставщиков материалов, обеспечивающих работу глобальной экосистемы микросхем.
По состоянию на 2025 год ETF SOXX управляет активами на сумму около 15 миллиардов долларов США. Фонд владеет акциями около 30 компаний, а его годовая норма расходов составляет около 0,35%, что делает его более экономичным по сравнению с активно управляемыми технологическими фондами. Структура фонда пассивно управляется, то есть он копирует индекс полупроводников, а не полагается на человеческий фактор при выборе акций, что способствует снижению комиссий за управление и предвзятости.
Его ведущие активы открывают инвесторам доступ практически ко всем звеньям цепочки создания стоимости полупроводниковой отрасли: от доминирования Nvidia в сфере центров обработки данных до литографических машин ASML, которые делают возможным создание современных микросхем. Это делает ETF SOXX удобным комплексным вложением для тех, кто верит, что полупроводники продолжат определять будущее.
Ожидается, что объём мирового рынка полупроводников к 2030 году достигнет 1,1 триллиона долларов США по сравнению с примерно 600 миллиардами долларов в 2024 году, что отражает среднегодовой темп роста почти в 8%. Рост сектора обусловлен пятью структурными изменениями, включая искусственный интеллект, машинное обучение, автоматизацию, зелёную энергетику и цифровую связь.
Спрос на чипы для ИИ резко возрос. В 2023 году выручка Nvidia от продаж графических процессоров для центров обработки данных выросла более чем вдвое, что отражает тот факт, как развитие больших языковых моделей и генеративного ИИ изменило рынок чипов. Фонд SOXX ETF извлекает выгоду из этого роста, поскольку в него входят акции нескольких компаний, поставляющих как аппаратные, так и программные компоненты для революции ИИ.
В автомобильном секторе полупроводники играют не менее важную роль. В среднем в электромобиле сегодня используется более 1400 микросхем, что почти вдвое больше, чем в автомобиле с традиционным двигателем внутреннего сгорания. Tesla, BYD и Volkswagen сообщают о нехватке микросхем, влияющей на сроки производства с 2021 года. Резкий рост спроса на автомобильную продукцию побудил такие компании, как Texas Instruments и NXP, представленные в биржевом фонде SOXX, расширить производственные линии, ориентированные на автомобильную промышленность.
В ETF SOXX входят около 30 ведущих компаний-производителей полупроводников. На долю десяти крупнейших компаний обычно приходится более 60% общего веса фонда, что обеспечивает инвесторам доступ к крупнейшим игрокам отрасли.
Корпорация Nvidia (NVDA), доля которой составляет около 9%, лидер в области графических процессоров и вычислений на основе искусственного интеллекта, ее рыночная капитализация превысила 2 триллиона долларов США в начале 2025 года.
Broadcom Inc. (AVGO) с долей 8% играет ключевую роль в производстве сетевых чипов и беспроводной связи, развивая инфраструктуру 5G по всему миру.
Компания Advanced Micro Devices (AMD) с долей в 7% увеличила долю на рынке центральных и графических процессоров, поставляя чипы для серверов обучения искусственного интеллекта и игровых консолей.
Корпорация Intel (INTC), доля которой составляет 6%, в настоящее время стремится стать игроком на рынке производства интегральных схем посредством своей стратегии IDM 2.0, поддерживаемой законом США CHIPS.
Qualcomm Inc. (QCOM), доля которой составляет 5%, доминирует на рынке мобильных и 5G-чипсетов, расширяя свое присутствие на автомобильном рынке и рынке подключения к Интернету вещей.
Компания Texas Instruments (TXN), доля которой составляет 5%, специализируется на аналоговых и встраиваемых процессорах, имеющих решающее значение для промышленной автоматизации.
Applied Materials (AMAT), доля которого составляет 4%, поставляет инструменты, позволяющие производить чипы на атомном уровне.
ASML Holding NV (ASML), доля которого составляет 4%, является монополистом в области литографических машин с экстремальным ультрафиолетовым излучением, которые обеспечивают работу современных узлов, таких как 3 нм и 2 нм.
Micron Technology (MU), весовой коэффициент 4%, гигант в области производства памяти, использующий высокоскоростную память для обучения ИИ.
Компания Lam Research (LRCX), удельный вес которой составляет 3,5%, производит инструменты для изготовления пластин, используемые такими литейными заводами, как TSMC и Samsung.
Этот микс обеспечивает доступ ко всем аспектам производства микросхем, включая проектирование, производство, память и инструменты, которые делают это возможным. Когда Nvidia и AMD развиваются в трендах ИИ, или когда ASML выигрывает от расширения производственных мощностей, SOXX ETF учитывает всё это.
За последнее десятилетие ETF SOXX продемонстрировал выдающуюся долгосрочную доходность. В период с 2015 по 2024 год его общая доходность превысила 400%, что соответствует среднегодовому приросту около 17%. За тот же период доходность индекса S&P 500 составила около 12% в год.
Устойчивость фонда многократно проверялась на прочность. Во время пандемии 2020 года акции полупроводниковых компаний резко выросли на фоне роста популярности удалённой работы и облачных сервисов. В 2021 году дефицит полупроводников привёл к беспрецедентному росту цен и рекордной прибыли. В следующем году наблюдалась коррекция на 35%, когда переизбыток запасов совпал с ростом процентных ставок. Восстановление ETF SOXX в 2023 году было быстрым благодаря буму в сфере искусственного интеллекта: рост составил 46%, опередив как акции SMH, так и Nasdaq 100.
По состоянию на 2025 год его 3-летняя волатильность составляет 28%, а бета-коэффициент — около 1,5 по сравнению с индексом S&P 500. Это указывает на более высокую чувствительность к технологическим циклам, но также и на более сильный потенциал роста во время ралли. 12-месячная доходность остаётся на уровне около 0,5%, что свидетельствует о его предназначении для роста капитала, а не дохода.
Фонд SOXX ETF учитывает ключевые факторы четвёртой промышленной революции. Внедрение сетей 5G, экспоненциальный рост объёма данных и переход к искусственному интеллекту и автоматизации обусловили колоссальный спрос на полупроводники. Инвестируя в фонд SOXX ETF, инвесторы ориентируются на несколько ключевых направлений, а не на результаты деятельности одной компании.
Компании, производящие полупроводники, могут быть волатильными. Например, акции Nvidia колебались от 200 до 950 долларов США в течение 18 месяцев. ETF SOXX компенсирует эту волатильность за счёт диверсификации. Если Nvidia остынет, прибыль от ASML или Micron может её компенсировать.
Благодаря низкому коэффициенту издержек в 0,35%, ETF SOXX предлагает доступ к инвестициям институционального уровня без высоких комиссий за управление. Это значительно дешевле, чем у паевых инвестиционных фондов, ориентированных на полупроводники, которые часто взимают 1% и более.
Благодаря среднесуточному объёму торгов более миллиона акций и узким спредам между спросом и предложением, SOXX ETF позволяет институциональным и розничным инвесторам легко входить и выходить из позиций. Он также котируется на бирже Nasdaq, что делает его доступным по всему миру через большинство брокеров.
Спрос на полупроводники, как правило, следует за бизнес-циклами. Например, замедление роста в 2018–2019 годах привело к падению мировых продаж микросхем на 12%, но затем к росту в 2020 году. Инвесторам в ETF SOXX следует быть готовыми к периодическим спадам, поскольку переизбыток мощностей и корректировка запасов — обычное явление.
По состоянию на 2025 год портфель ETF SOXX торгуется со средним форвардным коэффициентом P/E 29, что выше, чем у S&P 500, который составляет 20. Если оптимизм, вызванный развитием искусственного интеллекта, ослабнет, а корпоративные расходы сократятся, оценки могут снизиться. Коррекция Nvidia в 2022 году напоминает о том, что секторы, ориентированные на рост, могут резко откатиться при смене настроений.
Около 70% мирового производства микросхем приходится на Восточную Азию, где лидируют тайваньская TSMC и южнокорейская Samsung. Любые перебои в этих регионах могут иметь глобальный резонанс. Во время дефицита микросхем в 2021 году автопроизводители по всему миру приостановили производство, что демонстрирует хрупкость цепочки поставок полупроводников. Биржевой фонд SOXX косвенно подвержен таким перебоям, даже через акции компаний, зарегистрированных на бирже США.
Темпы инноваций неумолимы. Компании, которые не могут выйти за рамки текущих узлов или архитектур, рискуют устареть. Проблемы Intel с задержками 10-нм техпроцесса в период с 2016 по 2020 год наглядно демонстрируют, насколько быстро лидерство на рынке может ускользнуть. Биржевой фонд SOXX смягчает это, удерживая в корзине лидеров, но развитие отрасли остаётся постоянным фактором риска.
SOXX ETF часто конкурирует с двумя другими фондами: SMH (VanEck) и XSD (SPDR). SMH сильно зависит от Nvidia и TSMC, а это означает, что на пять крупнейших активов приходится более 60% от общего объема активов. XSD использует равновзвешенную структуру, предоставляя больше возможностей небольшим и волатильным производителям микросхем, таким как Monolithic Power и ON Semiconductor. SOXX ETF занимает промежуточную позицию, взвешиваясь по рыночной капитализации, но при этом достаточно диверсифицирован, чтобы уравновесить позиции гигантов и конкурентов.
За пять лет доходность ETF SOXX составила около 140%, что практически соответствует доходности SMH и превышает доходность XSD (120%). В периоды спадов более широкая база ETF SOXX обеспечивала меньшие потери, что делает его подходящим для инвесторов, стремящихся к балансу между ростом и стабильностью.
Всемирная организация статистики торговли полупроводниками прогнозирует рост выручки на 13% к 2025 году, а общий объём отрасли достигнет 620 миллиардов долларов США. Ожидается, что к 2030 году одни только центры обработки данных на базе ИИ будут потреблять 8% мировой электроэнергии, что потребует постоянного внедрения инноваций в области микросхем для поддержания эффективности.
Закон США «О технологиях и науке» (CHIPS and Science Act) предусматривает выделение более 50 миллиардов долларов США на развитие отечественного производства полупроводников. Intel, TSMC и Samsung строят новые фабрики в Аризоне, Огайо и Техасе. Эти проекты напрямую поддерживают такие компании, как Lam Research, Applied Materials и ASML, входящие в портфель SOXX ETF.
Тем временем, мировой спрос на микросхемы для здравоохранения и промышленной робототехники растёт двузначными темпами. Медицинское оборудование для визуализации, носимые устройства и датчики автоматизации зависят от современных полупроводников. Этот широкий спрос даёт SOXX ETF множество возможностей для роста, выходящих за рамки потребительской электроники.
Хотя SOXX ETF отслеживает акции, котирующиеся на бирже США, многие его активы имеют глубокое международное присутствие. ASML и NXP работают в Европе, в то время как Micron, Qualcomm и Nvidia получают более половины своих продаж из Азии. Клиентская база Broadcom охватывает операторов связи в Северной Америке, Азии и Европе.
По сути, ETF SOXX обеспечивает инвесторам глобальный доступ через рынки США. Примерно 55% доходов от его активов поступает из Азии, 25% — из Северной и Южной Америки и 20% — из Европы. Такой географический баланс снижает зависимость от любого отдельного экономического цикла.
Инвесторы, стремящиеся инвестировать в будущие технологические мегатренды, могут включить ETF SOXX в свой портфель акций. Его доходность исторически хорошо складывается в течение пятилетнего периода, что делает его подходящим для терпеливых инвесторов, умеющих справляться с волатильностью.
Трейдеры используют ETF SOXX, чтобы поймать импульс во время сезонов публикации отчётности или отраслевых ралли. Например, во время роста Nvidia в 2023 году SOXX вырос почти на 12% за один месяц, отражая оптимизм в секторе в целом.
Будучи отраслями, ориентированными на производительность, полупроводники косвенно хеджируют инфляцию. Современные микросхемы повышают энергоэффективность и автоматизацию, снижая производственные затраты в других секторах. По мере распространения этих инноваций ETF SOXX выигрывает от участия в компаниях, лидирующих в этом направлении.
Для большинства инвесторов ETF SOXX лучше всего подходит в качестве сателлитного актива роста. Диверсифицированное распределение может выглядеть следующим образом:
55% глобальных индексных фондов акций
25% фиксированный доход
10% альтернативных активов
10% тематические активы, такие как SOXX ETF
Это позволяет инвесторам получать доступ к долгосрочному росту полупроводниковой отрасли, одновременно управляя рисками посредством диверсификации. Профиль волатильности ETF означает, что его доля не должна превышать 10–15% от сбалансированного портфеля.
1 год (2024): +36%
3 года: +65%
5 лет: +140%
10 лет: +420%
История ETF SOXX демонстрирует силу роста полупроводников. От роста Nvidia до доминирования ASML на рынке оборудования: инвесторы получают выгоду от владения всей экосистемой, а не от ставки на одну компанию.
Да. ETF SOXX может подойти новичкам, желающим познакомиться с полупроводниковой промышленностью, не выбирая отдельные акции. Фонд пассивно управляется, диверсифицирован по акциям примерно 30 ведущих компаний-производителей микросхем и торгуется на Nasdaq как любая обычная акция. Однако новым инвесторам следует учитывать, что он по-прежнему ориентирован на рост и цикличен, поэтому краткосрочная волатильность является нормой. Владение фондом в течение как минимум пяти лет помогает сгладить эти колебания и уловить долгосрочные тенденции роста в сфере искусственного интеллекта, 5G и автоматизации.
Покупка акций одной компании, например, Nvidia или AMD, потенциально предполагает более высокую доходность, но и более высокий риск. Их доходность может резко колебаться в зависимости от запуска продуктов или отчётов о прибылях. ETF SOXX распределяет этот риск, владея акциями обеих этих компаний, а также примерно 28 других, включая ASML, Intel и Broadcom. Такая диверсификация означает, что, хотя прирост может быть более стабильным, он менее экстремальным, чем при покупке одной акции, демонстрирующей более высокие результаты. Для инвесторов, ищущих инвестиции в полупроводники с меньшим стрессом от выбора времени, ETF SOXX предлагает сбалансированный вариант.
Инвесторы могут приобрести ETF SOXX через большинство крупных брокерских платформ под тикером «SOXX». Торги акциями проходят в обычные часы работы рынка, а цены колеблются, как и у любых других акций. Поскольку акции котируются на бирже США, международным инвесторам следует перед покупкой ознакомиться с информацией о наличии налога у источника выплаты или валютных ставках. Фонд подходит для различных стратегий, включая долгосрочные портфели роста, ротацию секторов и тематическое погружение в мировые технологические тренды.
Биржевой фонд SOXX открывает инвесторам доступ к самым важным технологиям современной эпохи. Диверсифицированное присутствие фонда в сфере разработки микросхем, литейных производств и производства оборудования гарантирует охват всех звеньев цепочки создания стоимости в полупроводниковой отрасли. Благодаря таким глобальным тенденциям, как искусственный интеллект, электромобильность и технологии 5G, его потенциал роста остаётся огромным.
Но, как и в любом инновационном цикле, терпение жизненно важно. Рынки полупроводников продолжат сталкиваться с волатильностью и циклическими колебаниями. Для долгосрочных инвесторов, способных сохранять курс, ETF SOXX — один из самых разумных способов принять участие в следующем поколении технологического роста.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какие-либо конкретные инвестиции, ценные бумаги, сделки или инвестиционные стратегии подходят для какого-либо конкретного лица.
