Diterbitkan pada:
2026-07-24
Diperbarui pada: 2026-07-24
Ketika orang berdagang, mereka membeli atau menjual sebuah produk keuangan karena mereka percaya harganya mungkin akan berubah. Produk tersebut bisa berupa saham perusahaan, sebuah mata uang, obligasi pemerintah, emas, minyak, atau sebuah dana yang berisi beberapa investasi.
Namun, berdagang melibatkan lebih dari sekadar menebak apakah harga akan naik atau turun. Harga sering bergerak karena biaya pinjaman berubah, mata uang menguat atau melemah, perusahaan melaporkan hasil baru, atau investor menjadi lebih atau kurang bersedia untuk mengambil risiko.
Inilah sebabnya para trader mengikuti Wall Street, sebutan umum untuk pasar keuangan Amerika Serikat (AS). AS memiliki salah satu sistem keuangan terbesar di dunia, dolar banyak digunakan dalam perdagangan internasional dan pembiayaan, dan banyak perusahaan besar yang tercatat di negara itu menghasilkan uang di seluruh dunia.
Perubahan di AS oleh karena itu dapat memengaruhi mata uang, biaya pinjaman, harga komoditas, dan saham perusahaan yang berada ribuan kilometre jauh.
Pada 17 Juni 2026, bank sentral AS, yang dikenal sebagai Federal Reserve (Fed), mempertahankan target suku bunga utamanya pada 3.5% sampai 3.75%. Meskipun keputusan itu berkaitan dengan ekonomi AS, pelaku yang mengikuti mata uang, emas, obligasi, dan saham di tempat lain juga memperhatikannya karena suku bunga AS dapat memengaruhi hasil investasi, permintaan terhadap dolar, dan biaya pinjaman di negara lain.
Dampak ini seringkali menular melalui tiga jalur utama:
Suku bunga AS.
Dolar AS.
Perusahaan global yang tercatat di bursa AS.
Fed memengaruhi biaya pinjaman jangka pendek melalui target suku bunga utamanya.
Imbal hasil Treasury AS juga dipantau secara ketat. Imbal hasil tersebut adalah pengembalian yang diterima investor dari memegang obligasi pemerintah AS dan sering digunakan ketika membandingkan potensi pengembalian dari obligasi, saham, dan aset lainnya.
Ketika imbal hasil Treasury naik, obligasi pemerintah AS dapat menjadi lebih menarik dibandingkan saham. Investor mungkin kemudian menjadi kurang bersedia membayar harga tinggi untuk perusahaan-perusahaan yang keuntungannya diperkirakan sebagian besar di masa depan.
Imbal hasil AS yang lebih tinggi juga dapat mendorong investor internasional memindahkan dana ke obligasi AS. Investor-investor tersebut membutuhkan dolar untuk membeli obligasi, yang dapat meningkatkan permintaan terhadap mata uang itu.
Dolar yang menguat dan biaya pinjaman yang lebih tinggi kemudian dapat menekan perusahaan dan pemerintah di luar AS, terutama jika mereka memiliki utang yang harus dilunasi dalam dolar.
Fed menaikkan suku bunga dengan cepat pada 2022 saat mencoba menurunkan inflasi yang tinggi. Pada November, target suku bunga utamanya telah mencapai 3.75% sampai 4%.
Seiring meningkatnya suku bunga AS, dolar menguat terhadap banyak mata uang lainnya. Pada Oktober 2022, nilainya telah naik 22% terhadap yen Jepang dan 13% terhadap euro sejak awal tahun, menurut Dana Moneter Internasional (IMF).
Ghana adalah salah satu negara yang mengalami tekanan lebih besar. Cedi kehilangan lebih dari 40% nilainya terhadap dolar selama 2022, sementara cadangan devisa negara itu turun. Inflasi tahun-ke-tahun mencapai 54.1% pada Desember.
Ghana sebelumnya sudah menghadapi utang pemerintah yang tinggi dan masalah ekonomi domestik, tetapi dolar yang menguat dan kenaikan biaya pinjaman global menambah beban tersebut.
Tidak semua negara merespons dengan cara yang sama. Mata uang Brasil dan Meksiko menguat pada bagian-bagian tahun 2022 karena suku bunga lokal, ekspor, dan kondisi ekonomi mereka berbeda.
Bagi orang di luar AS, efek siklus suku bunga Fed dapat muncul melalui melemahnya mata uang lokal, mahalnya impor, naiknya biaya pinjaman, atau perubahan harga saham dan obligasi.
Sekitar setengah dari pinjaman bank internasional dan obligasi lintas batas didenominasikan dalam dolar AS, menurut Bank for International Settlements (BIS).
Banyak peminjam di luar AS memperoleh penghasilan mereka dalam mata uang lain.
Misalkan sebuah perusahaan memperoleh ringgit Malaysia tetapi harus melunasi pinjaman dalam dolar. Ketika dolar menguat, perusahaan membutuhkan lebih banyak ringgit untuk membayar jumlah dolar yang sama.
Hutang dalam dolar tidak berubah, tetapi biaya pelunasan dalam mata uang lokal meningkat.
Dolar yang lebih kuat karenanya dapat memberi tekanan pada perusahaan, bank, dan pemerintah yang memiliki utang yang harus dilunasi dalam mata uang AS.
Efek nilai tukar yang sama berlaku untuk perdagangan internasional. Banyak komoditas, termasuk emas dan minyak, dihargai dalam dolar AS.
Jepang mengalami hal ini pada 2022. Pada bulan Oktober, dolar telah naik sekitar 22% terhadap yen Jepang sejak awal tahun.
Karena Jepang mengimpor banyak bahan bakar dan bahan mentahnya, pembeli membutuhkan lebih banyak yen untuk membayar minyak, gas alam, batu bara, dan barang lainnya yang dihargai dalam dolar AS.
Bank of Japan mengatakan harga impor yang lebih tinggi mencerminkan baik kenaikan harga komoditas global maupun pelemahan yen. Sebagian dari biaya tersebut kemudian diteruskan melalui harga energi, pangan, dan barang-barang konsumen lainnya.
Namun, dolar hanyalah salah satu bagian dari pergerakan komoditas. Invasi Rusia ke Ukraina mengganggu pasokan energi global pada 2022, mendorong harga bahan bakar naik bahkan ketika dolar menguat.
Emas juga bisa naik bersama dolar ketika investor mencari keduanya pada periode kekhawatiran finansial atau geopolitik.
Dolar yang lebih kuat tidak otomatis berarti harga emas atau minyak turun. Pasokan, permintaan, inflasi, dan ketidakpastian pasar mungkin memiliki pengaruh yang lebih besar.
Ini membantu menjelaskan mengapa bahan bakar, pangan, atau barang impor lainnya bisa menjadi lebih mahal di tingkat lokal.
Dolar yang lebih kuat dapat mengurangi nilai penjualan yang dilaporkan oleh perusahaan AS yang diperoleh di luar negeri.
Microsoft memberikan contoh jelas pada kuartal yang berakhir 30 Juni 2022. Pendapatannya tumbuh 12%, tetapi pertumbuhan akan menjadi 16% jika nilai tukar tetap tidak berubah. Perusahaan itu juga mengatakan pergerakan mata uang yang tidak menguntungkan mengurangi pendapatan kuartalannya sebesar US$595 million.
Ini bukan berarti Microsoft kehilangan US$595 million dalam penjualan kepada pelanggan. Sebagian dari efek tersebut berasal dari konversi pendapatan yang diperoleh dalam mata uang lain ke dalam dolar AS yang lebih kuat.
Perusahaan sering merujuk pada hasil dengan kurs konstan (constant currency), yang menghilangkan efek perubahan nilai tukar. Ini membantu pembaca melihat apakah perubahan berasal dari kinerja bisnis perusahaan atau dari pergerakan mata uang.
Banyak perusahaan besar yang tercatat di AS memperoleh pendapatan di berbagai negara. Lokasi pencatatan mereka di bursa saham tidak selalu menunjukkan di mana pelanggan mereka berada.
Pembuat chip mungkin melaporkan apakah penyedia cloud dan perusahaan teknologi meningkatkan pesanan untuk peralatan pusat data. Prospeknya mungkin memberikan petunjuk tentang pengeluaran untuk infrastruktur kecerdasan buatan (AI).
Perusahaan konsumer global mungkin melaporkan penjualan yang lebih kuat di satu wilayah dan lebih lemah di wilayah lain. Angka-angka ini dapat menunjukkan di mana permintaan rumah tangga tetap kuat dan di mana konsumen mengurangi pengeluaran.
Hasil perusahaan tidak memberikan gambaran lengkap tentang ekonomi global, tetapi penjualan, pesanan, dan perkiraan mereka dapat mengungkap perubahan di industri atau wilayah tertentu sebelum perubahan tersebut muncul dalam data ekonomi yang lebih luas.
Ini membantu menjelaskan mengapa hasil dari satu perusahaan yang tercatat di AS dapat memengaruhi pemasok, pesaing, atau pasar terkait di negara lain.
Indeks utama kemudian menggabungkan pergerakan saham individu menjadi angka utama yang dilaporkan dalam berita keuangan.
Ketika pasar AS bergerak tajam, headline jarang menjelaskan keseluruhan situasi. Tiga pertanyaan dapat membantu pembaca memahami apa yang terjadi.
Apakah itu keputusan The Fed, data inflasi, laba perusahaan, berita politik, atau perkembangan yang memengaruhi satu industri?
Pergerakan yang didorong oleh ekspektasi suku bunga AS dapat menyebar ke obligasi, mata uang, komoditas, dan saham. Pergerakan yang disebabkan oleh satu perusahaan mungkin tetap terkonsentrasi di industrinya.
Berita suku bunga dapat menjangkau pasar obligasi dan pasar valuta asing. Perubahan pada dolar dapat memengaruhi barang impor, komoditas, dan perusahaan yang menghasilkan pendapatan di luar negeri.
Masalah yang memengaruhi pasokan minyak dapat mendorong harga energi naik tanpa memberikan efek yang sama pada saham teknologi.
Mengidentifikasi penyebabnya membantu menunjukkan hubungan pasar mana yang relevan.
Indeks utama mungkin naik karena beberapa perusahaan yang sangat besar mengalami kenaikan, meskipun banyak saham lain tidak.
Indeks yang berbeda juga mengikuti bagian pasar yang berbeda. The Standard & Poor’s 500 (S&P 500) mencakup perusahaan besar di berbagai industri, sementara Nasdaq 100 memiliki eksposur lebih besar pada perusahaan teknologi besar dan perusahaan yang berorientasi pada pertumbuhan.
Kenaikan Nasdaq 100 karena itu mungkin mencerminkan kekuatan di antara perusahaan teknologi besar daripada kenaikan di seluruh pasar AS.
Memeriksa apakah beberapa sektor naik atau apakah pergerakan terkonsentrasi pada beberapa perusahaan memberikan gambaran yang lebih jelas tentang seberapa luas penyebarannya.
Pertanyaan-pertanyaan ini tidak memprediksi apa yang akan terjadi selanjutnya. Mereka membantu pembaca memahami apa yang terjadi sekarang dan mengapa hal itu mungkin memengaruhi pasar di dekat mereka.
Orang dapat mengikuti pasar AS melalui saham individual, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), atau produk yang mengikuti pergerakan harganya.
Saham individual mewakili satu perusahaan.
Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) menggabungkan beberapa investasi ke dalam satu dana. Beberapa ETF mencakup perusahaan di berbagai sektor, sementara yang lain fokus pada area seperti semikonduktor atau energi.
Contracts for Difference (CFDs) mengikuti harga suatu saham atau ETF tanpa memberikan kepemilikan kepada trader.
CFDs menggunakan leverage, artinya setoran yang lebih kecil mengendalikan posisi yang lebih besar. Ini memperbesar potensi keuntungan dan kerugian.
EBC saat ini menawarkan komisi nol dan biaya swap nol pada CFDs saham AS dan ETF yang memenuhi syarat hingga 11 September 2026. Penawaran ini tunduk pada aturan resmi, kelayakan produk, kondisi platform, dan ketersediaan regional.
Biaya yang dikurangi tidak menghilangkan risiko perdagangan. Pergerakan pasar, leverage, dan biaya perdagangan lainnya tetap perlu dipertimbangkan sebelum membuka posisi.
Lain kali keputusan Fed, penguatan dolar, atau pergerakan tajam di S&P 500 muncul di berita, efeknya mungkin tidak berhenti di AS. Mereka bisa menjangkau mata uang lokal, harga impor, komoditas, dan perusahaan yang beroperasi di beberapa negara.
Memahami apa yang menyebabkan pergerakan itu, di mana hubungan tersebut berlangsung, dan seberapa luas penyebarannya membuat tajuk berita tersebut lebih mudah ditafsirkan.
