Дата публикации: 2026-03-10
Компания ORCL опубликует результаты за третий финансовый квартал 2026 года после закрытия рынка США во вторник, 10 марта 2026 года, при этом руководство планирует провести конференц‑звонок по результатам в 16:00 по центральному времени.
В преддверии публикации последняя сделка с акциями ORCL прошла по цене $151.56 9 марта, что оставляет бумаги глубоко в коррекции и придаёт исключительную значимость предстоящим данным, прогнозам и комментариям по расходам на инфраструктуру AI.
Эта цена многое говорит. Акции Oracle упали примерно на 22% в 2026 году на текущий момент, и находятся примерно на 54% ниже своего пикового закрытия 10 сентября 2025 года на уровне $326.90. Рынок больше не вознаграждает Oracle только за ажиотаж вокруг AI — теперь инвесторы хотят видеть доказательства того, что спрос на облачные сервисы, рост бэклога и значительные расходы могут конвертироваться в устойчивую прибыль.
| Показатель | Текущее ожидание |
|---|---|
| Выручка | Ожидается примерно $16.9 billion |
| Скорректированный EPS | Ожидается примерно $1.70—$1.71 |
| Последняя заявленная облачная выручка | $8.0 billion, рост 34% |
| Последняя заявленная выручка OCI | $4.1 billion, рост 68% |
| Последний заявленный RPO | $523 billion, рост 438% |
| План финансирования на 2026 год | $45 billion—$50 billion |
Уолл‑стрит ожидает примерно $16.9 billion выручки и около $1.70—$1.71 скорректированного EPS. На первый взгляд это означало бы резкое улучшение по сравнению с тем же кварталом год назад, когда ORCL сообщила $14.1 billion выручки и $1.47 не‑GAAP EPS.
Отчёт сегодня имеет особое значение. Результаты ORCL за второй квартал показали сильный рост облачных показателей: $8.0 billion облачной выручки, $4.1 billion выручки облачной инфраструктуры и $523 billion в оставшихся обязательствах по исполнению. Вместе с тем квартал подчеркнул растущие капитальные требования для расширения AI.
Кроме того, Oracle планирует привлечь валовых денежных поступлений в размере от $45 billion до $50 billion к 2026 году, чтобы поддержать расширение OCI. Эта стратегия финансирования сместила фокус рынка с одного лишь роста на качество этого роста.
Прежде чем анализировать возможные последствия для акций, полезно вспомнить динамику бумаг Oracle в преддверии отчёта.
За последнюю неделю акции Oracle выросли примерно на 1.5%, с $149.25 2 марта до $151.56 9 марта. Звучит спокойно, но диапазон торгов выглядел неспокойным.
Акции колебались в диапазоне от низких $140 до высоких $150, что указывает на то, что трейдеры уже закладывают волатильность.
За последний месяц акции упали на 3.2%, с $156.59 9 февраля до $151.56 9 марта. Движение было неровным.
Oracle опускалась до $136.48 5 февраля, а затем отскочила выше $160 через неделю. Это показывает, что сентимент остаётся хрупким и зависит от заголовков новостей.
Шестимесячная картина гораздо менее благоприятна. Относительно пикового закрытия $326.90 10 сентября 2025 года акции Oracle упали примерно на 53.6%.
Это снижение произошло несмотря на сильный рост облачных показателей. Рынок теперь больше обеспокоен расходами, вопросами финансирования и рисками исполнения, чем просто сырым спросом.
Облачная история Oracle на бумаге выглядит впечатляюще. В первом финансовом квартале совокупная облачная выручка выросла до $7.2 billion, увеличившись на 28%, тогда как выручка от облачной инфраструктуры достигла $3.3 billion, рост 55%.
Во втором финансовом квартале совокупная облачная выручка достигла $8.0 billion, увеличившись на 34%, а OCI составила $4.1 billion, что соответствует росту на 68%.
Таким образом, если Oracle продемонстрирует ещё один квартал очень сильного роста OCI, рынок может посчитать недавнее ослабление преувеличенным.
Если рост облачного бизнеса существенно замедлится, инвесторы могут усомниться, не идёт ли расширение AI быстрее, чем приносит доходы.
Резкий рост оставшихся обязательств по исполнению до $523 billion во 2-м квартале был одним из самых впечатляющих показателей, которые ORCL публиковала за последние годы. Это сигнализировало о том, что компания заключает обязательства темпом, значительно опережающим отражённую выручку.
Этот портфель заказов важен, поскольку даёт рынку представление о будущей выручке, уже зафиксированной в контрактах. Если Oracle опять покажет значительный рост RPO, это подтвердит идею о том, что спрос со стороны корпоративного сектора и на AI по‑прежнему конвертируется в реальные подписанные сделки.
Если рост портфеля заказов замедлится, трейдеры могут предположить, что в цене уже заложено слишком много будущего роста.
Февральское объявление о финансировании со стороны ORCL сделало этот вопрос неизбежным.
Руководство ожидает привлечь от $45 billion до $50 billion в 2026 году посредством комбинации долга и эмиссии акций. Это финансирование позволит OCI расширяться и выполнять обязательства перед клиентами, включая AMD, Meta, NVIDIA, OpenAI, TikTok, xAI и других.
Это заявление помогло подтвердить спрос, но также показало рынку, насколько дорого обойдётся следующий этап. Хотя сильный рост выручки и OCI может помочь, этого может быть недостаточно, если капитальные расходы продолжат расти быстрее усилий по монетизации.
Таким образом, даже если Oracle превзойдёт прогнозы по выручке, ORCL всё ещё может испытывать трудности, если расходы будут выглядеть слишком агрессивными или если свободный денежный поток окажется хуже, чем ожидал рынок.
Прогноз может определить направление движения, поскольку Oracle ранее прогнозировала рост выручки в фискальном 3-м квартале на 16% до 18% в постоянной валюте, с ростом non-GAAP EPS на 12% до 14% в постоянной валюте. Это значит, что сегодняшний отчёт также является проверкой на достоверность. Выполнила ли Oracle то, что обещала?
Не менее важно, чего ожидают трейдеры дальше. Если руководство будет уверенно говорить о росте в 4-м квартале, о мощности облачных мощностей и контроле за маржами, ORCL может получить поддержку.
Если прогноз разочарует, акция ORCL может оставаться под давлением даже после приличного квартала.
Рынок опционов сигнализирует о большом движении акции Oracle после отчёта. Исходя из цепочки еженедельных опционов от 13 марта, при закрытии ORCL на $151.54 9 марта, АТМ-страддл вокруг страйков $150 до $152.50 подразумевает движение примерно на 11%–12% к концу этой недели.
Исходя из указанных премий, ожидаемый торговый диапазон после отчёта Oracle составляет $134.70 до $168.40.
Кроме того, открытый интерес показывает, где трейдеры наиболее активны. По коллам заметный открытый интерес наблюдается на страйках $160, $165, $170 и $180. По путам значительная активность отмечается на страйках $140 и $150.
Oracle заявила, что опубликует финансовые результаты за третий фискальный квартал 2026 года после закрытия рынка во вторник, 10 марта 2026 года, и проведёт конференц‑звонок с результатами в 16:00 по центральному времени.
Аналитики ожидают примерно $16.9 billion выручки и около $1.70 до $1.71 скорректированной прибыли на акцию.
Да. Это может произойти, если Oracle превзойдёт ожидания по EPS, но разочарует в росте облачных сервисов, портфеле заказов, свободном денежном потоке или в прогнозах. В сложившейся ситуации инвесторы ищут доказательства того, что спрос на AI приносит сильную и масштабируемую отдачу.
Нет, в классическом краткосрочном смысле. 9 марта дневной RSI Oracle составлял примерно 49.37, что указывает на нейтральный импульс.
В заключение, отчёт Oracle выходит в критический момент для акции. Рынок уже знает, что спрос сильный. Что ему по‑прежнему нужно понять — сможет ли этот спрос продолжать стимулировать рост в облаке без
чрезмерного давления на денежные потоки, маржи и баланс.
Именно поэтому сегодня наиболее важными, вероятно, окажутся показатели роста OCI, RPO, дисциплина расходов и перспективные прогнозы.
Если Oracle продемонстрирует силу во всех этих областях, ORCL наконец может получить поддержку. Если нет, акция может остаться в ловушке рынка, который требует более убедительных доказательств и меньше обещаний.
Отказ от ответственности: Этот материал предназначен исключительно для информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться) в качестве финансовой, инвестиционной или иной консультации, на которую следует полагаться. Ни одно мнение, выраженное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходят какому-либо конкретному лицу.
