Publicado em: 2026-03-10
A ORCL divulga os resultados do terceiro trimestre fiscal de 2026 após o fechamento do mercado dos EUA na terça-feira, 10 de março de 2026, com a administração programada para realizar sua teleconferência de resultados às 4:00 p.m. Horário Central.
Antes do anúncio, a ação ORCL foi negociada por último a $151.56 em 9 de março, deixando-a profundamente em território de correção e colocando um peso incomum nos números desta noite, nas previsões e nos comentários sobre gastos com infraestrutura de IA.
Esse preço conta uma história importante. A ação da Oracle caiu cerca de 22% em 2026 até o momento e está aproximadamente 54% abaixo do pico de fechamento de 10 de setembro de 2025, de $326.90. O mercado já não recompensa a Oracle apenas pelo entusiasmo com IA, pois os investidores agora querem provas de que a demanda por nuvem, o crescimento do backlog e os altos gastos podem se traduzir em retornos duráveis.
| Métrica | Situação atual |
|---|---|
| Receita | Cerca de $16.9 bilhões esperados |
| EPS ajustado | Cerca de $1.70 a $1.71 esperados |
| Última receita de nuvem reportada | $8.0 bilhões, alta de 34% |
| Última receita do OCI reportada | $4.1 bilhões, alta de 68% |
| Último RPO reportado | $523 bilhões, alta de 438% |
| Plano de captação para 2026 | $45 bilhões a $50 bilhões |
Wall Street está buscando aproximadamente $16.9 bilhões em receita e cerca de $1.70 a $1.71 em EPS ajustado. Na superfície, isso implicaria uma melhora acentuada em relação ao mesmo trimestre do ano anterior, quando a ORCL reportou $14.1 bilhões em receita e $1.47 em EPS não-GAAP.
O relatório desta noite é especialmente significativo. Os resultados do segundo trimestre da ORCL demonstraram forte crescimento em nuvem, com $8.0 bilhões em receita de nuvem, $4.1 bilhões em receita de infraestrutura em nuvem e $523 bilhões em obrigações de desempenho remanescentes. No entanto, o trimestre também destacou as crescentes demandas de capital da expansão da IA.
Além disso, a Oracle planeja captar entre $45 bilhões e $50 bilhões em receita bruta em caixa até 2026 para apoiar a expansão do OCI. Essa estratégia de financiamento mudou o foco do mercado de apenas crescimento para a qualidade desse crescimento.
Antes de analisar os potenciais impactos sobre a ação, é útil revisar o desempenho das ações da Oracle no período que antecede o relatório.
Na última semana, as ações da Oracle subiram cerca de 1.5%, de $149.25 em 2 de março para $151.56 em 9 de março. Isso soa calmo, mas a faixa de negociação não foi tranquila.
A ação foi negociada entre o baixo dos $140 e o alto dos $150, sugerindo que os traders já estão precificando volatilidade.
No último mês, a ação caiu 3.2%, de $156.59 em 9 de fevereiro para $151.56 em 9 de março. O caminho foi irregular.
A Oracle caiu para $136.48 em 5 de fevereiro, depois se recuperou acima de $160 uma semana depois. Isso sugere que o sentimento permanece frágil e direcionado por manchetes.
A visão de seis meses é muito mais severa. Desde seu pico de fechamento de $326.90 em 10 de setembro de 2025, a ação da Oracle caiu aproximadamente 53.6%.
Essa queda ocorreu mesmo com o crescimento da nuvem permanecendo forte. O mercado agora está mais preocupado com gastos, financiamento e risco de execução do que apenas com a demanda bruta.
A história da Oracle na nuvem tem sido impressionante no papel. No 1º trimestre fiscal, a receita total de nuvem subiu para $7.2 bilhões, alta de 28%, enquanto a receita de infraestrutura em nuvem atingiu $3.3 bilhões, alta de 55%.
No 2º trimestre fiscal, a receita total de nuvem atingiu $8.0 bilhões, com aumento de 34%, enquanto o OCI totalizou $4.1 bilhões, refletindo um crescimento de 68%.
Assim, se a Oracle mostrar mais um trimestre de crescimento muito forte do OCI, o mercado pode considerar a fraqueza recente exagerada.
Se o crescimento da nuvem desacelerar significativamente, os investidores podem questionar se a expansão de IA está chegando mais rápido do que o retorno em receita.
O salto nas obrigações de desempenho remanescentes para $523 billion em Q2 foi um dos números mais impressionantes que a ORCL divulgou em anos. Isso sinalizou que a empresa vinha assinando compromissos em um ritmo muito superior ao das receitas reportadas.
Essa carteira de pedidos é crucial porque oferece ao mercado uma visão das receitas futuras já contratadas. Se a Oracle registrar outro forte aumento no RPO, isso reforçaria a ideia de que a demanda empresarial e por AI continua se convertendo em negócios reais assinados.
Se o crescimento da carteira de pedidos desacelerar, os traders podem presumir que o mercado já precificou crescimento futuro demais.
O anúncio de financiamento da ORCL em fevereiro tornou isso inevitável.
A administração espera levantar de $45 billion a $50 billion em 2026 por meio de uma combinação de dívida e capital próprio. Esse financiamento permitirá que a OCI se expanda e cumpra compromissos com clientes, incluindo AMD, Meta, NVIDIA, OpenAI, TikTok, xAI e outros.
A declaração ajudou a confirmar a demanda, mas também sinalizou ao mercado o quão cara será a próxima fase. Embora receitas fortes e o crescimento da OCI possam ajudar, podem não eliminar completamente as preocupações se as despesas de capital continuarem a crescer mais rápido do que os esforços de monetização.
Assim, mesmo que a Oracle supere a receita estimada, a ORCL ainda pode enfrentar dificuldades se os gastos parecerem excessivamente agressivos ou se o fluxo de caixa livre for pior do que o mercado esperava
A orientação pode decidir a direção do movimento, já que a Oracle anteriormente projetou um crescimento de receita de 16% a 18% no Q3 fiscal em moeda constante, com crescimento do EPS non-GAAP de 12% a 14% em moeda constante. Isso significa que o relatório de hoje também é um teste de credibilidade. A Oracle entregou o que disse que entregaria?
Igualmente importante, os traders vão querer saber o que vem a seguir. Se a gestão soar confiante quanto ao crescimento no Q4, à capacidade de nuvem e ao controle de margens, a ORCL pode obter alívio.
Se a orientação desapontar, as ações da ORCL podem permanecer sob pressão mesmo após um trimestre decente.
O mercado de opções está sinalizando um grande movimento pós-resultados para as ações da Oracle. Com base na cadeia de opções semanais de 13 de março, com a ORCL fechando em $151.54 em 9 de março, o straddle at-the-money em torno dos strikes de $150 a $152.50 implica um movimento de aproximadamente 11% a 12% até o final desta semana.
Com base nos prêmios listados, a faixa de negociação esperada após os resultados da Oracle é $134.70 a $168.40.
Além disso, o interesse em aberto indica onde os traders estão mais ativos. No lado das calls, há interesse em aberto notável nos strikes de $160, $165, $170 e $180. No lado das puts, atividade significativa é observada nos strikes de $140 e $150.
A Oracle disse que divulgará os resultados do Q3 fiscal de 2026 após o fechamento do mercado na terça-feira, 10 de março de 2026, e realizará sua teleconferência de resultados às 4:00 p.m., Horário Central.
Os analistas esperam cerca de $16.9 billion em receita e cerca de $1.70 a $1.71 em EPS ajustado.
Sim. Isso pode ocorrer se a Oracle superar o EPS, mas desapontar no crescimento da nuvem, na carteira de pedidos, no fluxo de caixa livre ou na orientação. No cenário atual, os investidores buscam evidências de que a demanda por AI gera retornos fortes e escaláveis.
Não no sentido clássico de curto prazo. Em 9 de março, o RSI diário da Oracle estava aproximadamente em 49.37, indicando momento neutro.
Em conclusão, o relatório de Oracle Earnings chega em um momento crítico para a ação. O mercado já sabe que a demanda é forte. O que ainda quer saber é se essa demanda consegue continuar impulsionando o crescimento da nuvem sem
colocar muita pressão sobre o fluxo de caixa, as margens e o balanço patrimonial.
É por isso que os números mais importantes de hoje provavelmente serão o crescimento da OCI, o RPO, a disciplina de gastos e a orientação futura.
Se a Oracle apresentar força nessas áreas, a ORCL pode finalmente atrair compradores. Caso contrário, a ação pode permanecer presa em um mercado que exige evidências mais sólidas e menos promessas.
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