Diterbitkan pada: 2026-03-10
ORCL melaporkan hasil kuartal ketiga fiskal 2026 setelah pasar AS tutup pada Selasa, 10 Maret 2026, dengan manajemen dijadwalkan menggelar panggilan laba pada pukul 16:00 Waktu Tengah (Central Time).
Menjelang rilis, saham ORCL terakhir diperdagangkan pada $151.56 pada 9 Maret, menempatkannya jauh dalam wilayah koreksi dan memberikan bobot yang tidak biasa pada angka malam ini, panduan, dan komentar tentang belanja infrastruktur AI.
Harga tersebut mengisyaratkan hal penting. Saham Oracle turun sekitar 22% sepanjang 2026 sejauh ini, dan sekitar 54% di bawah puncak penutupan 10 September 2025 sebesar $326.90. Pasar tidak lagi memberi hadiah pada Oracle hanya karena euforia AI; investor sekarang menginginkan bukti bahwa permintaan cloud, pertumbuhan backlog, dan belanja besar-besaran dapat diterjemahkan menjadi imbal hasil yang bertahan lama.
| Metrik | Kondisi saat ini |
|---|---|
| Pendapatan | Sekitar $16.9 miliar diperkirakan |
| EPS Disesuaikan | Sekitar $1.70 sampai $1.71 diperkirakan |
| Pendapatan cloud terakhir yang dilaporkan | $8.0 miliar, naik 34% |
| Pendapatan OCI terakhir yang dilaporkan | $4.1 miliar, naik 68% |
| RPO terakhir yang dilaporkan | $523 miliar, naik 438% |
| Rencana pendanaan 2026 | $45 miliar hingga $50 miliar |
Wall Street memperkirakan sekitar $16.9 miliar pendapatan dan sekitar $1.70 sampai $1.71 EPS disesuaikan. Secara kasat mata, itu akan mengindikasikan perbaikan tajam dibandingkan kuartal tahun lalu, ketika ORCL melaporkan $14.1 miliar pendapatan dan $1.47 EPS non-GAAP.
Laporan Oracle earnings malam ini sangat penting. Hasil kuartal kedua ORCL menunjukkan pertumbuhan cloud yang kuat, dengan $8.0 miliar pendapatan cloud, $4.1 miliar pendapatan infrastruktur cloud, dan $523 miliar sisa kewajiban kinerja. Namun, kuartal tersebut juga menyoroti meningkatnya kebutuhan modal dari perluasan AI.
Selain itu, Oracle berencana mengumpulkan antara $45 miliar dan $50 miliar hasil kas kotor pada 2026 untuk mendukung perluasan OCI. Strategi pendanaan ini menggeser fokus pasar dari sekadar pertumbuhan ke kualitas pertumbuhan tersebut.
Sebelum menganalisis dampak potensial pada saham, berguna untuk meninjau kinerja saham Oracle menjelang laporan Oracle earnings ini.
Selama minggu terakhir, saham Oracle naik sekitar 1.5%, dari $149.25 pada 2 Maret menjadi $151.56 pada 9 Maret. Itu terdengar tenang, tetapi rentang perdagangannya tidak tenang.
Saham diperdagangkan di kisaran awal $140-an hingga akhir $150-an, menunjukkan para trader sudah memasukkan volatilitas ke dalam harga.
Dalam sebulan terakhir, saham turun 3.2%, dari $156.59 pada 9 Februari menjadi $151.56 pada 9 Maret. Jalurnya tidak rata.
Oracle turun ke $136.48 pada 5 Februari, lalu rebound di atas $160 seminggu kemudian. Ini menunjukkan sentimen tetap rapuh dan dipengaruhi oleh tajuk utama.
Pandangan enam bulan jauh lebih keras. Sejak puncak penutupan $326.90 pada 10 September 2025, saham Oracle turun sekitar 53.6%.
Penurunan itu terjadi meskipun pertumbuhan cloud tetap kuat. Pasar kini lebih khawatir tentang pengeluaran, pembiayaan, dan risiko eksekusi daripada sekadar permintaan mentah.
Kisah cloud Oracle terlihat mengesankan di atas kertas. Pada kuartal fiskal Q1, total pendapatan cloud naik menjadi $7.2 miliar, meningkat 28%, sementara pendapatan infrastruktur cloud mencapai $3.3 miliar, naik 55%.
Pada kuartal fiskal Q2, total pendapatan cloud mencapai $8.0 miliar, meningkat 34%, sementara OCI sebesar $4.1 miliar, mencerminkan kenaikan 68%.
Dengan demikian, jika Oracle menunjukkan lagi kuartal dengan pertumbuhan OCI yang sangat kuat, pasar mungkin melihat pelemahan baru-baru ini sebagai berlebihan.
Jika pertumbuhan cloud melambat secara berarti, investor bisa mempertanyakan apakah pembangunan AI berlangsung lebih cepat dibandingkan dengan realisasi pendapatan.
Lonjakan sisa kewajiban pelaksanaan menjadi $523 billion pada Q2 adalah salah satu angka paling mencolok yang ditampilkan ORCL dalam beberapa tahun. Itu menandakan bahwa perusahaan menandatangani komitmen dengan laju jauh melampaui pendapatan yang dilaporkan.
Backlog itu krusial karena memberi pasar pandangan tentang pendapatan masa depan yang sudah dikontrak. Jika Oracle mencatat kenaikan RPO yang kuat lagi, itu akan mendukung gagasan bahwa permintaan perusahaan dan AI masih berubah menjadi bisnis yang benar-benar ditandatangani.
Jika pertumbuhan backlog melambat, trader mungkin mengasumsikan pasar sudah memasukkan terlalu banyak pertumbuhan masa depan ke dalam harga.
Pengumuman pembiayaan ORCL pada bulan Februari membuat hal ini tidak terhindarkan.
Manajemen memperkirakan akan mengumpulkan $45 billion hingga $50 billion pada 2026 melalui kombinasi utang dan ekuitas. Pendanaan ini akan memungkinkan OCI berkembang dan memenuhi komitmen kepada pelanggan, termasuk AMD, Meta, NVIDIA, OpenAI, TikTok, xAI, dan lainnya.
Pernyataan itu membantu mengonfirmasi permintaan tetapi juga memberi sinyal kepada pasar betapa mahalnya fase berikutnya. Meskipun pendapatan yang kuat dan pertumbuhan OCI dapat membantu, mereka mungkin tidak sepenuhnya meredakan kekhawatiran jika belanja modal terus tumbuh lebih cepat daripada upaya monetisasi.
Dengan demikian, bahkan jika Oracle mengalahkan perkiraan pendapatan, ORCL masih bisa kesulitan jika pengeluaran terlihat terlalu agresif atau arus kas bebas tampak lebih buruk dari yang diharapkan pasar
Panduan bisa menentukan arah pergerakan, karena Oracle sebelumnya memandu pertumbuhan pendapatan kuartal fiskal Q3 sebesar 16% hingga 18% dalam mata uang konstan, dengan pertumbuhan EPS non-GAAP sebesar 12% hingga 14% dalam mata uang konstan. Itu berarti laporan hari ini juga menjadi ujian kredibilitas. Apakah Oracle menyampaikan apa yang mereka katakan akan disampaikan?
Sama pentingnya, trader akan ingin mendengar apa langkah berikutnya. Jika manajemen terdengar percaya diri tentang pertumbuhan Q4, kapasitas cloud, dan pengendalian margin, ORCL bisa mendapat kelonggaran.
Jika panduan mengecewakan, saham ORCL mungkin tetap mendapat tekanan meskipun setelah kuartal yang cukup baik.
Pasar opsi memberi sinyal pergerakan besar pasca-laba untuk saham Oracle. Berdasarkan rangkaian opsi mingguan 13 Maret, dengan ORCL ditutup di $151.54 pada 9 Maret, straddle at-the-money di sekitar strike $150 hingga $152.50 mengimplikasikan pergerakan sekitar 11% hingga 12% pada akhir minggu ini.
Berdasarkan premi yang tercantum, rentang perdagangan yang diharapkan setelah Oracle earnings adalah $134.70 hingga $168.40.
Selain itu, open interest menunjukkan di mana para trader paling aktif. Pada sisi call, open interest yang menonjol dapat ditemukan pada strike $160, $165, $170, dan $180. Pada sisi put, aktivitas signifikan terlihat pada strike $140 dan $150.
Oracle mengatakan akan merilis hasil kuartal fiskal Q3 2026 setelah pasar ditutup pada Selasa, 10 Maret 2026, dan mengadakan panggilan hasil pada pukul 4:00 p.m. Waktu Tengah.
Analis memperkirakan sekitar $16.9 billion dalam pendapatan dan sekitar $1.70 hingga $1.71 dalam adjusted EPS.
Bisa. Hal itu bisa terjadi jika Oracle mengalahkan EPS tetapi mengecewakan pada pertumbuhan cloud, backlog, arus kas bebas, atau panduan. Dalam pengaturan saat ini, investor mencari bukti bahwa permintaan AI menghasilkan pengembalian yang kuat dan dapat diskalakan.
Tidak dalam pengertian jangka pendek klasik. Pada 9 Maret, RSI harian Oracle sekitar 49.37, menunjukkan momentum netral.
Sebagai kesimpulan, Oracle earnings datang pada saat yang krusial bagi saham tersebut. Pasar sudah tahu permintaan kuat. Yang masih ingin diketahui adalah apakah permintaan itu dapat terus mendorong pertumbuhan cloud tanpa
memberikan tekanan terlalu besar pada arus kas, margin, dan neraca.
Itulah mengapa angka paling penting hari ini kemungkinan adalah pertumbuhan OCI, RPO, disiplin pengeluaran, dan panduan ke depan.
Jika Oracle menunjukkan kekuatan di area-area tersebut, ORCL akhirnya bisa mendapatkan minat beli. Jika tidak, saham itu mungkin tetap terjebak di pasar yang menuntut bukti lebih kuat dan janji yang lebih sedikit.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat dijadikan dasar untuk diandalkan. Tidak ada opini yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk individu tertentu.
