Торговля
2025-09-05
Прогноз занятости в несельскохозяйственном секторе США за август 2025 г. предсказывает 75 000 новых рабочих мест и незначительный рост безработицы, что свидетельствует об охлаждении рынка труда.
В то время как экономика США переживает 2025 год, предстоящий августовский отчёт о занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) готов предоставить критически важную информацию о динамике рынка труда страны. Публикация запланирована на пятницу, 5 сентября 2025 года, в 8:30 утра по восточному времени. Этот отчёт будет внимательно изучен политиками, экономистами и инвесторами.
Экономисты ожидают, что в августе в экономике США появится около 75 000 рабочих мест вне сельского хозяйства.
Эта цифра немного превышает пересмотренный показатель за июль в 73 000 и представляет собой существенное замедление по сравнению со средним ежемесячным приростом в 123 000, наблюдавшимся за тот же период предыдущего года.
Такое замедление свидетельствует об охлаждении рынка труда, на которое могут влиять различные экономические факторы.
Прогнозируется, что уровень безработицы вырастет до 4,3%, что будет обусловлено рядом факторов, включая сокращение числа вакансий и небольшое увеличение уровня участия рабочей силы.
Такой рост свидетельствует об изменении ситуации на рынке труда: число безработных начинает превышать количество доступных вакансий.
Ожидается, что рост заработной платы останется стабильным, при этом средняя почасовая оплата труда, по прогнозам, увеличится на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, в результате чего годовой рост заработной платы составит приблизительно 3,7%.
Постоянное давление со стороны заработной платы свидетельствует о том, что, хотя рост числа рабочих мест может замедляться, спрос на рабочую силу сохраняется, особенно в определенных секторах.
Импортные пошлины президента Трампа, наряду с более жесткой иммиграционной политикой, усложнили найм работников для таких секторов, как строительство и гостиничный бизнес, что привело к сокращению предложения рабочей силы и повышению расходов на найм.
В результате работодатели сталкиваются с возросшими трудностями при заполнении вакансий, что способствует общему замедлению роста числа рабочих мест.
В то время как некоторые отрасли продолжают расти, другие испытывают трудности. Например, сфера услуг начинает набирать обороты, однако уровень занятости остаётся низким, особенно в обрабатывающей промышленности и государственном секторе.
Такие различия подчеркивают неравномерный характер восстановления экономики в различных секторах.
Ожидается, что Бюро статистики труда проведет пересмотр базовых показателей, что может привести к снижению показателей занятости на 800 000 рабочих мест за год, заканчивающийся в марте.
Такая корректировка подчеркивает сложность точной оценки условий на рынке труда и может повлиять на восприятие экономической мощи.
Разочаровывающий отчет по занятости может усилить аргументы в пользу снижения ставки Федеральной резервной системой на 25 базисных пунктов на ее сентябрьском заседании.
Председатель ФРС Джером Пауэлл признал растущие риски на рынке труда, хотя опасения по поводу инфляции остаются сдерживающим фактором. Текущая процентная ставка ФРС составляет 4,25–4,50%, и любые корректировки будут зависеть от развития экономических данных.
Финансовые рынки внимательно следят за данными по занятости населения, ожидая, что слабый рынок труда может привести к смягчению денежно-кредитной политики. Доходность казначейских облигаций США снизилась, а азиатские акции выросли в ожидании возможного снижения ставок.
Эти движения рынка отражают оптимизм инвесторов относительно возможности поддерживающих денежно-кредитных мер.
В1: Что именно измеряет отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе?
A1: Отчёт NFP измеряет количество рабочих мест, созданных или потерянных в экономике США, без учёта сельскохозяйственных рабочих, государственных служащих и сотрудников некоммерческих организаций. Он даёт комплексную картину состояния рынка труда.
В2: Почему NFP так сильно меняет рынки?
A2: Чистая занятость (NFP) — ключевой экономический показатель, влияющий на ожидания инвесторов относительно экономического роста и политики Федеральной резервной системы. Высокий рост занятости может быть сигналом о стабильности экономики и потенциально привести к повышению процентных ставок, в то время как слабый рост занятости может привести к снижению ставок для стимулирования экономики.
В3: Как пересмотр прошлых отчетов меняет прогноз?
A3: Пересмотр предыдущих отчётов о национальной занятости может существенно изменить понимание экономических тенденций. Значительный пересмотр в сторону понижения, наблюдаемый в последние месяцы, указывает на то, что рынок труда может быть слабее, чем первоначально сообщалось, что влияет на политические решения и рыночные ожидания.
В4: Какие еще экономические показатели следует отслеживать наряду с NFP?
A4: Другие важные показатели включают уровень безработицы, среднюю почасовую оплату труда, уровень участия рабочей силы и еженедельное количество заявок на пособие по безработице. Эти показатели дополняют данные NFP и дают более полное представление о состоянии рынка труда.
Отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе за август 2025 года готов предоставить критически важную информацию о траектории рынка труда США.
Учитывая ожидания умеренного роста числа рабочих мест и потенциального повышения уровня безработицы, эти данные могут усилить опасения по поводу замедления экономики. Инвесторы и политики будут внимательно анализировать отчёт, чтобы оценить необходимость дальнейшей корректировки денежно-кредитной политики.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.
