Торговля
Институт ЕВС
Учебный центр
Онлайн-курсы
Краткое содержание:
Торговое соглашение между США и ЕС вызвало снижение европейских акций. BlackRock ожидает, что рынок продолжит расти, несмотря на риски введения пошлин.
Европейские акции снизились с четырёхмесячного максимума, поскольку инвесторы оценивали последствия рамочного торгового соглашения между США и ЕС. Однако сделка считается выгодной для США.
По словам Хелен Джуэлл, директора по информационным технологиям компании BlackRock, аналитики снизили свои прогнозы относительно доходов Европы с учетом риска введения пошлин. По ее мнению, ралли этого года продолжится при отсутствии торгового шока.
Он отметил, что показатели прибыли уже снизились, что является признаком спокойствия на рынке. Инвесторы оценивают неоднозначные результаты совместной деятельности после того, как некоторые крупнейшие компании отчитались на прошлой неделе.
Акции LVMH подскочили после того, как группа опубликовала квартальные результаты, хотя в квартальных продажах наблюдался резкий спад в сегменте моды и изделий из кожи, что подчеркивает сохраняющийся слабый спрос на предметы роскоши.
По прогнозам Bain, мировые продажи предметов роскоши упадут на 2–5% в 2025 году, что станет самым значительным падением за 15 лет, без учёта COVID-19. Таким образом, шансы на восстановление французских акций во втором полугодии невелики.
Deutsche Bank прогнозирует рост индекса Stoxx 50 на 6% к концу 2025 года в базовом сценарии с введением всеобщего 10%-го тарифа. Это означает, что потенциал его роста может быть ограничен при фактическом 15%-м тарифе.
По данным Allianz Global Investors, хотя в последние месяцы и произошло перераспределение средств в сторону Европы, особенно со стороны хедж-фондов и тактических распределителей активов, объемы инвестиций в европейские акции по-прежнему значительно ниже исторических уровней.
Ассоциация производителей автомобилей (VDA) предупредила, что даже ставка в 15% обойдется немецкой автомобильной промышленности в миллиарды долларов ежегодно. Volkswagen снизил прогноз продаж на весь год, сообщив о потере 1,3 миллиарда евро из-за пошлин за первое полугодие.
«На многопрофильном рынке маржа находится под давлением, и невозможно полностью переложить расходы на клиентов без потерь в объемах», — отметил Рико Луман, старший экономист сектора транспорта и логистики в ING.
Группа, представляющая американских автопроизводителей, выразила свое недовольство сделкой, поскольку Вашингтон сохраняет пошлины на импорт со своих заводов и поставщиков в Канаде и Мексике на уровне 25%.
В этом году акции «большой тройки» демонстрируют неоднозначную динамику: Ford прибавил около 19%, а остальные значительно отстают от индекса S&P 500. У General Motors и Stellantis чистая прибыль в предыдущем квартале снизилась.
Более того, по словам аналитиков, отсутствие исключений может обойтись фармацевтической отрасли в 13–19 миллиардов долларов, поскольку фирменные лекарства будут облагаться пошлиной в размере 15%.
Примечательно, что лекарственные препараты являются крупнейшей статьей европейского экспорта в США по стоимости. Sanofi заявила, что продаст производственный объект в Нью-Джерси компании Thermo Fisher для снижения рисков, связанных с тарифами.
Однако, как показал опрос Swissinfo, ожидается, что тарифы станут лучшим вариантом, чем снижение цен на лекарства, что является еще одной целью Трампа и аргументом, который он использует в переговорах.
Некоторые инвесторы обратились к более мелким европейским компаниям, чтобы защитить свои портфели от пошлин и укрепления евро, поскольку более дешевые кредиты и перспективы увеличения государственных расходов укрепляют доверие.
Деловая активность в еврозоне в этом месяце ускорилась быстрее прогнозов, чему способствовало существенное улучшение в доминирующей в блоке сфере услуг, а также дальнейшие признаки восстановления в обрабатывающей промышленности.
Композитный индекс деловой активности (PMI) вырос до 11-месячного максимума в 51 пункт, в то время как инфляционное давление ослабло благодаря снижению индексов цен на закупки и продажу услуг. Во втором квартале экономика продемонстрировала рост на 0,1%, превысивший ожидания.
Анализ Goldman Sachs показал, что компании, входящие в индекс STOXX с большой капитализацией, генерируют около 35% своей выручки в Европе, по сравнению с 60% выручки, генерируемой компаниями, входящим в индексы с малой и средней капитализацией.
По данным Lipper о потоках средств, акции, которые все еще торгуются со скидкой, демонстрируют чистый приток средств в течение последних 10 недель подряд, что является самым продолжительным периодом с 2021 года.
На прошлой неделе ЕЦБ, как и ожидалось, сохранил процентные ставки на прежнем уровне. На пресс-конференции после принятия решения президент Лагард заявила, что экономика блока в первом квартале показала лучшие результаты, чем ожидалось.
Во вторник Deutsche Bank стал последней брокерской компанией, отозвавшей свой прогноз о дальнейшем снижении процентной ставки ЕЦБ. В связи с этим финансовый сектор готов продолжить стремительный рост.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какие-либо конкретные инвестиции, ценные бумаги, сделки или инвестиционные стратегии подходят для какого-либо конкретного лица.
Ожидания снижения ставки Банка Англии и укрепление доллара США подталкивают пару GBP/USD вниз, поскольку трейдеры ждут ключевых данных по занятости вне сельского хозяйства США для дальнейшего развития ситуации.
2025-08-01
Рост занятости в США в июне был высоким, причём половина из них была создана в государственном секторе. Рост в частном секторе достиг восьмимесячного минимума. Уровень безработицы снизился до 4,1%.
2025-08-01
Финансовая группа EBC изучает восстановление экспорта фруктов и овощей из Вьетнама на сумму 3,8 млрд долларов США и потенциальное влияние задержек с сертификацией и бюрократической волокиты.
2025-08-01
