Publicado em: 2026-03-18
A Micron tem previsão de divulgar os resultados do 2º trimestre fiscal de 2026 hoje, 18 de março, após o fechamento do mercado dos EUA, com a teleconferência de resultados da administração marcada para as 16h30 ET.
Antes do resultado, MU fechou a $461.69 na última sessão dos EUA, com alta de 4.56% no dia, e máxima intradiária de $464.80. Isso deixa a ação negociando perto das máximas, com muito otimismo já incorporado ao cenário.
Para os resultados da Micron hoje, a MU precisa de mais do que superar as expectativas no trimestre de fevereiro. Os investidores procuram evidências de que a memória de alta largura de banda, a oferta limitada de DRAM e a melhora nos preços podem continuar a aumentar as margens pelo restante do ano fiscal de 2026. Por isso, a orientação, e não apenas o trimestre divulgado, provavelmente será o que mais moverá a ação da MU.
| Métrica | Último trimestre reportado, 1º trimestre fiscal de 2026 | Orientação da Micron para o 2º trimestre fiscal | Intervalo de consenso amplo | Previsão otimista no extremo superior |
|---|---|---|---|---|
| Receita | $13.64 billion | $18.70 billion ± $0.40 billion | Cerca de $18.7 bilhões a $19.1 bilhões | Cerca de $19.8 bilhões |
| EPS não-GAAP | $4.78 | $8.42 ± $0.20 | Cerca de $8.50 a $8.74 | Cerca de $9.19 |
| Margem bruta não-GAAP | 56.8% | 68.0% ± 1.0% | O foco é saber se fica próximo ao topo da orientação | Por volta de 69% é a leitura otimista |
Zacks e IBD esperam receitas entre $18.7 bilhões e $19.1 bilhões, com estimativas de EPS variando de $8.5 a $8.7. Em comparação, algumas prévias baseadas em FactSet do MarketWatch estão materialmente mais altas, em $19.8 bilhões de receita e $9.19 em EPS ajustado.
A própria orientação da Micron para o 2º trimestre, divulgada no último trimestre, foi de $18.70 bilhões mais ou menos $0.40 bilhão e $8.42 mais ou menos $0.20 em EPS não-GAAP, então mesmo a extremidade inferior das expectativas atuais da Street ainda aponta para um resultado acima do ponto médio da empresa.
Isso significa que o mercado busca mais um trimestre de crescimento anual dramático, não porque o negócio tenha mudado da noite para o dia, mas porque o ciclo de memória se apertou em torno de IA, DRAM para data center e HBM muito mais rápido do que muitos investidores esperavam há um ano.
Este já não é um relatório de resultados de ciclo de memória normal. Em dezembro, a Micron informou aos investidores que havia finalizado acordos sobre preço e volume para todo o seu fornecimento de HBM para o ano-calendário de 2026, incluindo HBM4. A empresa também projetou que o mercado endereçável total para HBM aumentaria de aproximadamente $35 bilhões em 2025 para cerca de $100 bilhões até 2028.
Desde esse anúncio, a Micron apresentou outro desenvolvimento significativo. Em 16 de março de 2026, a empresa informou que havia iniciado produção em alto volume do HBM4, desenvolvido para a Vera Rubin da NVIDIA. Este novo produto apresenta velocidades superiores a 11 Gb/s por pino, largura de banda maior que 2.8 TB/s e mais de 20% de melhoria em eficiência energética em comparação com o HBM3E.
Esse anúncio é relevante porque demonstra que a Micron se beneficia não apenas do aumento dos preços de memória, mas também de assumir um papel maior no desenvolvimento de sistemas de IA de próxima geração.
O HBM chama a atenção, mas o mercado de memória mais amplo também está ajudando. A TrendForce projetou em fevereiro que os preços de contrato da DRAM convencional no 1º trimestre de 2026 aumentariam entre 90% e 95% trimestre a trimestre, enquanto os preços de contrato de NAND flash deveriam subir entre 55% e 60%.
O MarketWatch também informou que dados de analistas indicam que os preços de DRAM aumentaram 92% e os de NAND subiram 109% desde dezembro. Esse é o pano de fundo por trás da história de margens da Micron nesta noite.
Se essa força de preços continuar a refletir-se na demonstração de resultados, a margem bruta da MU pode permanecer a linha mais importante depois da receita.
A Micron orientou para $18.70 bilhões, mais ou menos $400 milhões, para o 2º trimestre fiscal. Isso coloca a extremidade alta em $19.10 bilhões.
Se a receita reportada vier materialmente acima desse nível, o mercado provavelmente interpretará isso como um sinal de que a demanda se manteve mais forte do que a própria Micron esperava.
Se ficar apenas em torno do ponto médio, os investidores podem considerar isso sólido, mas não especial o suficiente para uma ação que já subiu muito.
Este pode ser o número mais importante do relatório. A Micron projetou margem bruta non-GAAP de 68.0%, mais ou menos 1 ponto, após reportar 56.8% no primeiro trimestre fiscal.
Com Wall Street agora esperando algo próximo a 69%, mesmo um bom resultado em receita pode não ser suficiente se a margem ficar apenas na extremidade inferior da faixa de orientação.
Se a Micron superar essa faixa, isso sinalizaria que a precificação está sendo repassada ainda mais rápido do que o esperado.
Se ela ficar abaixo, o mercado pode começar a se preocupar que parte do recente surto de preços de memória esteja atingindo o pico mais cedo do que o esperado.
Para uma ação precificada para força, o próximo trimestre geralmente importa mais do que o anterior. Os investidores vão querer saber se a Micron ainda espera que o desempenho dos negócios se fortaleça ao longo do ano fiscal de 2026, como a administração disse em dezembro.
Uma orientação que mostre outro avanço em receita e margens provavelmente ajudaria a MU.
Uma orientação que seja apenas estável, ou que soe mais cautelosa quanto à precificação do segundo semestre ou à conversão para HBM, pode esfriar a alta rapidamente.
A Micron já disse que seu fornecimento de HBM para o calendário completo de 2026 está comprometido. Isso torna os comentários de hoje à noite sobre HBM menos sobre 2026 e mais sobre a visibilidade de 2027, mistura de clientes e quão rapidamente o volume de HBM4 escala para uma base de receita maior.
Se a administração soar confiante de que HBM4, memória de alta capacidade e produtos de armazenamento para IA estão aprofundando a vantagem estrutural da empresa, os investidores provavelmente permanecerão construtivos.
A Micron ainda é uma empresa de memória antes de ser qualquer outra coisa. HBM ganha as manchetes, mas a precificação ampla em DRAM e NAND ainda conduz grande parte do modelo de lucros.
A administração disse em dezembro que condições de mercado apertadas eram esperadas para persistir além do calendário de 2026, e que a Micron ficou desapontada por não conseguir atender totalmente à demanda dos clientes em todos os segmentos.
Se esse tom se mantiver consistente, a ação provavelmente terá bom desempenho. Se a administração começar a soar mais cautelosa quanto à precificação ou ao equilíbrio de oferta, isso poderá importar imediatamente.
| Preço de exercício em 20 de mar. de 2026 | Preço do call | Preço do put | Custo do straddle | Ponto de equilíbrio acima do strike | Ponto de equilíbrio abaixo do strike |
|---|---|---|---|---|---|
| 455 | $23.60 | $17.08 | $40.68 | $495.68 | $414.32 |
| 460 | $20.96 | $19.44 | $40.40 | $500.40 | $419.60 |
| 462.5 | $19.72 | $20.69 | $40.41 | $502.91 | $422.09 |
| 465 | $18.53 | $22.00 | $40.53 | $505.53 | $424.47 |
| 470 | $16.30 | $24.77 | $41.07 | $511.07 | $428.93 |
Usando as opções semanais de 20 de mar. de 2026 ao redor dos resultados da Micron do MarketBeat, o mercado de opções está precificando um movimento de curto prazo muito grande em MU.
A ação MU estava em $461.69 hoje, e as opções mais próximas no dinheiro estavam centradas em torno dos preços de exercício de $460 a $462.50.
call de $460: $20.96
put de $460: $19.44
Prêmio combinado: $40.40
Isso implica um movimento esperado de aproximadamente ±$40.40, ou cerca de ±8.75% até a expiração de 20 de mar. de 2026. Em termos de ponto de equilíbrio, isso é cerca de $419.61 na baixa e $500.40 na alta.
A MU está programada para divulgar os resultados do segundo trimestre fiscal de 2026 após o fechamento do mercado dos EUA em 18 de mar. de 2026. A teleconferência de resultados da administração está marcada para as 16:30 ET.
A maioria dos rastreadores públicos de estimativas gira em torno de aproximadamente $18.7 bilhões a $19.1 bilhões em receitas e cerca de $8.5 a $8.7 em EPS. Algumas prévias de ponta baseadas na FactSet estão mais próximas de $19.8 bilhões em receitas e $9.19 em EPS ajustado.
Quanto as ações da MU podem se mover após os resultados?
A precificação das opções implica um movimento de aproximadamente 9% em qualquer direção até o vencimento semanal de 20 de março. Isso reflete tanto as altas expectativas quanto o fato de que a ação já subiu fortemente antes do evento.
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