Publicado em: 2026-02-25
A regra do wash sale pode parecer simples, mas pode impactar significativamente seus resultados de negociação na hora do imposto. Embora não afete a execução das suas operações ou os preços de execução, ela determina quando você pode declarar perdas. Se você negocia frequentemente os mesmos ativos, a regra do wash sale pode impedir que você use perdas esperadas para compensar ganhos, resultando em uma conta de imposto maior do que seus registros de negociação podem indicar.
A regra do wash sale tem como objetivo impedir que traders reivindiquem uma perda fiscal enquanto ainda mantêm basicamente a mesma exposição. O day trade frequentemente envolve reentrada rápida, entradas e saídas graduais e giro rápido de posições. Esse estilo pode conflitar com uma regra construída em torno de uma janela de calendário fixa, em vez da sua intenção de negociação.
Uma wash sale ocorre quando você vende uma ação (ou outro título) com prejuízo e, em seguida, compra a mesma ou um título “substancialmente idêntico” dentro de uma janela curta em torno dessa venda. Na maioria dos casos, essa janela é de 30 dias antes e 30 dias depois da venda.
Quando a regra se aplica, a perda não é permitida imediatamente para fins fiscais. Em vez disso, a perda é normalmente adicionada ao custo de aquisição da posição de substituição, o que atrasa o momento em que você pode utilizar a perda.
Uma wash sale acontece quando três fatos se alinham:
Você vende ações ou títulos com prejuízo.
Você compra as mesmas ações ou títulos ou títulos “substancialmente idênticos”.
Essa compra ocorre dentro de 30 dias antes ou depois da sua venda com prejuízo.
Por isso os traders chamam de “janela de 61 dias”. Ela inclui 30 dias antes, o dia da venda e 30 dias depois. Vai além de compras simples de ações. Comprar um contrato ou uma opção de compra também pode contar.
Dois pontos importam para day traders:
A regra trata de prejuízos, não de ganhos. Se você vende com lucro, a regra do wash sale não é o problema.
A regra não é uma restrição de negociação. Você ainda pode negociar. A regra muda quais perdas você pode usar neste ano.
Quando a regra do wash sale é acionada, a perda é considerada não permitida para o ano fiscal corrente. Na maioria dos casos, a perda não permitida é adicionada à base de custo das ações de substituição. Isso eleva a base da nova posição, de modo que, quando você vender depois, seu ganho tributável será menor, ou sua perda será maior.
O período de posse também pode ser transferido. Se você adquirir ações substancialmente idênticas em uma wash sale, seu período de posse para as novas ações inclui o tempo em que você deteve as ações antigas.
Considere esta sequência em uma conta de corretagem tributável:
Compra: 100 ações a $50 = $5,000 de base de custo
Venda: 100 ações a $45 = $4,500 de receita, uma perda de $500
Recompra: 100 ações a $46 dentro da janela de 61 dias da wash sale
A perda de $500 é considerada não permitida. Ela é então adicionada à base de custo das ações de substituição.
| Item | Valor |
|---|---|
| Custo da nova compra (100 × $46) | $4,600 |
| Perda não permitida adicionada à base | $500 |
| Base ajustada das ações de substituição | $5,100 |
Agora, se você mais tarde vender essas 100 ações a $52, seu ganho tributável não é os aparentes $600 ($5,200 - $4,600). Em vez disso, o cálculo é:
Proventos da venda: $5,200
Base ajustada: $5,100
Ganho tributável: $100
A perda não desapareceu; foi adiada. Embora esse mecanismo pareça simples, ele pode criar desafios contábeis significativos em um ano com alto volume de negociação.
O P&L do day trade geralmente é simples: vencedores menos perdedores igualam o resultado líquido. A tributação pode ficar bem diferente quando se acumulam vendas simuladas.
A principal questão é o momento. Se perdas são adicionadas à base de custo de posições que você ainda detém, ou a operações que se encerram no próximo ano, você pode acabar tributado sobre ganhos agora sem as perdas que esperava que os compensassem agora.
Imagine um trader que termina o ano com:
Total de Ganhos Realizados: $120,000
Total de Perdas Realizadas: $110,000
O Problema: $70,000 dessas perdas são classificadas como vendas simuladas e são diferidas para posições substitutas ou para o próximo ano fiscal.
| Item | Cenário 1 | Cenário 2 |
|---|---|---|
| Ganhos Realizados | $120,000 | $120,000 |
| Perdas Realizadas Utilizáveis (Este Ano) | ($110,000) | ($40,000) |
| Resultado Tributável Líquido | $10,000 | $80,000 |
Nesse cenário, o P&L do trader pode mostrar um lucro líquido modesto, mas sua renda tributável reflete um ganho massivo. Essa discrepância é como a regra da venda simulada pode devastar os retornos esperados após impostos. Isso não altera o resultado da sua estratégia, mas pode criar um problema de fluxo de caixa paralisante quando uma conta de imposto surpresa vencer.
Muitos traders só observam os 30 dias após uma perda. No entanto, comprar ações dentro da janela de 30 dias antes da venda também pode acionar uma venda simulada. Por exemplo, comprar em uma queda e depois vender ações mais antigas, com custo maior, para declarar uma perda ainda pode ser desconsiderado.
As regras de venda simulada se aplicam a perdas envolvendo contratos e opções para adquirir ou vender ações ou valores mobiliários. Isso inclui situações em que você vende ações com prejuízo, depois compra opções de compra (calls), ou vende determinadas puts que efetivamente recriam a obrigação de recomprar.
Os planos de reinvestimento de dividendos (DRIPs) compram automaticamente pequenas quantidades de ações. Se você vender essa mesma ação com prejuízo dentro da janela de 61 dias, esse pequeno reinvestimento automático pode gerar uma venda simulada sobre toda a posição, criando uma dor de cabeça na declaração de impostos.
Vendas simuladas podem se aplicar entre contas que você controla e podem ser acionadas por compras na conta do cônjuge. Corretoras frequentemente rastreiam vendas simuladas apenas dentro da mesma conta, então seu 1099 pode não refletir problemas entre contas. Ainda assim, você precisa acertar isso.
Um dos resultados mais severos é vender com prejuízo em uma conta tributável e recomprar na IRA dentro da janela. Nesse caso, você pode perder o benefício fiscal porque contas de aposentadoria não funcionam da mesma forma para ajustes da base de custo. Grandes instituições avisam explicitamente que isso pode fazer com que a perda seja totalmente perdida.
Mesmo quando uma corretora não sinaliza uma venda simulada, você ainda pode tê-la. Traders ativos que usam múltiplas plataformas podem deixar passar vendas simuladas se dependerem apenas de uma única declaração.
Use uma regra de calendário para saídas com prejuízo. Se você quer que um prejuízo conte neste ano, precisa de uma janela limpa de 30 dias em ambos os lados. Isso muitas vezes significa uma escolha: continuar negociando o ativo e aceitar o diferimento, ou se afastar tempo suficiente para reiniciar o prazo.
Evite compras acidentais. Desative o reinvestimento de dividendos nos tickers que você negocia ativamente, especialmente próximo ao final do ano ou durante saídas planejadas com prejuízo.
Respeite a zona cinzenta de "substancialmente idêntico". Não existe um teste simples de uma linha que cubra todos os pares de ETFs ou trocas de fundos. Se você substituir uma posição, escolha algo significativamente diferente em exposição e estrutura, e mantenha anotações sobre o porquê.
Separe investimento e negociação. Misturar uma posição de longo prazo com negociações frequentes no mesmo ativo pode gerar um acompanhamento fiscal confuso. Uma separação clara ajuda a manter registros, mesmo que não elimine a regra.
Trate o acompanhamento de wash sales como controle de risco. Você gerencia slippage, tamanho e drawdowns. Wash sales são outro vazamento. O objetivo é saber quando um prejuízo será aproveitável e planejar sequências de trades em torno dessa realidade.
Para traders que realmente operam como um negócio, o código tributário dos EUA permite um método de marcação a mercado. Segundo orientação do IRS, se você fizer uma eleição tempestiva e válida e se qualificar como trader usando esse método, as regras de wash sale e os limites de perda de capital geralmente não se aplicam à atividade de negociação coberta pela eleição.
Isso não é algo a ser marcado casualmente. A qualificação depende dos fatos da sua atividade de negociação, e a eleição tem prazos e etapas de apresentação. Esta é uma área onde ajuda profissional tributária pode economizar dinheiro de verdade, porque erros são custosos e difíceis de corrigir.
A regra de wash sale é redigida em torno de "ações ou valores mobiliários." Segundo o tratamento fiscal federal atual dos EUA, criptomoedas são geralmente tratadas como propriedade, então a regra de wash sale tipicamente não se aplica a negociações com cripto. Dito isso, as regras fiscais podem mudar, então traders devem ficar atentos a atualizações.
Wash sales referem-se a uma regra fiscal que impede ou adia a dedução de um prejuízo quando você vende um título com prejuízo e compra outro substancialmente idêntico dentro de 30 dias antes ou depois dessa venda.
Conte 30 dias corridos antes da venda com prejuízo e 30 dias corridos após a venda com prejuízo. A data da venda é incluída, totalizando 61 dias.
Não. Em contas tributáveis padrão, o prejuízo quase nunca desaparece. Ele é adicionado à base de custo das ações de substituição, adiando o benefício até que essas ações sejam vendidas.
Os corretores são obrigados apenas a rastrear wash sales para o mesmo título dentro da mesma conta. Eles não rastreiam entre diferentes contas que você possui, nem entre você e seu cônjuge, o que é sua responsabilidade.
Opções contam. As regras de wash sale se aplicam a prejuízos provenientes da venda ou negociação de contratos ou opções para comprar ou vender ações ou valores mobiliários.
A regra de wash sale é um risco real para traders ativos porque é acionada por calendário e fácil de disparar quando você negocia os mesmos papéis repetidamente. O maior perigo são os prejuízos adiados que aparecem depois, o que pode inflar ganhos tributáveis hoje e gerar uma conta de imposto surpresa.
Gerenciá-la é, em grande parte, planejamento: acompanhar a janela de 61 dias, evitar recompras acidentais via opções ou reinvestimentos, e não confiar em um único 1099 para detectar tudo. Para traders que se qualificam, o tratamento por marcação a mercado pode reduzir o atrito das wash sales, mas exige conformidade cuidadosa.
Aviso: Este material é apenas para fins informativos gerais e não se destina a (e não deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou outro em que se deva confiar. Nenhuma opinião expressa no material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento seja adequado para qualquer pessoa específica.
