Por que o preço do ouro está subindo hoje? Principais fatores explicados

Os preços do ouro estão nas manchetes novamente, atingindo níveis quase recordes em meados de junho de 2025. Investidores ao redor do mundo estão fazendo a mesma pergunta: por que o preço do ouro está subindo novamente?

A resposta está em uma combinação de incerteza global, inflação persistente, mudanças nas políticas dos bancos centrais e forte demanda institucional. À medida que os mercados tradicionais oscilam e as tensões geopolíticas aumentam, o ouro prova mais uma vez que é mais do que apenas um metal brilhante; é um barômetro de medo, risco e valor a longo prazo.

Neste artigo, detalhamos as principais forças que estão elevando os preços do ouro hoje e o que elas significam para os próximos meses.

Situação do preço do ouro: onde estamos hoje

Em 16 de junho de 2025, o ouro à vista global estava oscilando em torno de US$ 3.440 a 3.445 a onça, uma alta de aproximadamente 0,4% em relação ao dia anterior, mantendo-se próximo de máximas recordes após ganhos modestos decorrentes de abalos geopolíticos.

Para contexto adicional:

• 16 de junho: $ 3.441,76

• 15 de junho: $ 3.443,96

• 14 de junho: $ 3.433,20

• 12 de junho: $ 3.385,89

Isso reflete um aumento semanal acumulado de cerca de 1,6%.

Em um período mais amplo, o ouro subiu de cerca de US$ 2.063 em janeiro de 2024 para o nível médio atual de US$ 3.400, um aumento de quase 62% em relação ao ano anterior e 93% desde junho de 2020.

Além disso, o ouro 22 K atingiu mais de ₹ 100.000 por 10 g na Índia devido à crescente demanda por refúgio seguro.

Por que o preço do ouro está subindo hoje? 5 fatores explicados

1. Turbulência geopolítica gera fluxos de refúgio seguro

As tensões entre Israel e o Irã, especialmente os temores de interrupção do fornecimento no Estreito de Ormuz, levaram os investidores a investir em ouro. Hoje, em meio ao acirramento do conflito, o ouro subiu para US$ 3.435,50, com os mercados buscando segurança.

Esse risco de conflito frequentemente aumenta a demanda por ouro como reserva segura de valor. Nos últimos tempos, a instabilidade em áreas como os conflitos comerciais na Ucrânia e em Gaza aumentou consistentemente a atratividade do ouro.

2. Inflação e políticas do Banco Central

Os dados do IPC de maio revelaram inflação persistente — núcleo do IPC em 3,2% — aumentando as expectativas de que o Fed manterá as taxas de juros estáveis em vez de cortá-las prematuramente.

Como o ouro não rende juros, o aumento das taxas normalmente pesa sobre seu preço. Mas quando a inflação permanece estável e os cortes de juros são adiados, manter ouro se torna mais atraente para investidores que buscam proteção contra a erosão dos retornos reais.

3. Comportamento do dólar e condições financeiras mais amplas

Apesar do índice do dólar americano estar em torno de 98,25, leves altas do dólar em meio à demanda global por refúgios de risco não prejudicaram o ouro. Normalmente, o ouro e o dólar se movem inversamente — mas em cenários de estresse, ambos podem subir simultaneamente, refletindo o risco sistêmico em vez de movimentos cambiais.

Ao mesmo tempo, o aumento dos preços do petróleo — impulsionado pelo conflito no Oriente Médio e que subiu aproximadamente 13% na semana passada — intensificou as pressões inflacionárias, tornando o ouro uma salvaguarda mais atraente.

4. Aumento da demanda institucional e dos bancos centrais

Os dados indicam que a demanda do banco central está aumentando: a China adicionou cerca de 2,2 toneladas em abril, e suas reservas do Banco Popular da China agora totalizam ~2.295 toneladas, marcando seis meses consecutivos de adições líquidas.

Enquanto isso, outros governos, como Índia e Rússia, continuam acumulando ouro como ativo estratégico. Dados do Conselho Mundial do Ouro (9 de junho) revelam fortes entradas em ETFs e reservas de bancos centrais, sustentando a dinâmica dos preços.

5. Restrições de oferta e força do mercado físico

A produção global de minas de ouro aumentou gradualmente até o início de 2025, mas permaneceu insuficiente para atender à demanda. Enquanto isso, a demanda por barras de ouro físico — especialmente na Ásia — tem sido robusta.

Por exemplo, Hong Kong viu as importações diárias triplicarem em abril, com 58,6 toneladas em comparação com março. Os custos de mineração também dispararam devido ao aumento das despesas com energia e mão de obra, impulsionado pela volatilidade macroeconômica, o que comprometeu ainda mais a capacidade de resposta da oferta.

Previsões de curto prazo e perspectivas de especialistas

Grandes instituições financeiras divulgaram previsões otimistas. O Goldman Sachs elevou sua meta de fechamento de 2025 para US$ 3.700/onça, alertando para níveis mais altos em meio a temores de recessão.

UBS, Bank of America e JP Morgan também projetam preços entre US$ 3.500 e 4.000/oz no final de 2025 ou meados de 2026.

Essas projeções pressupõem compras contínuas do banco central, ajustes limitados nas taxas do Fed e volatilidade geopolítica contínua.

O que isso significa para os investidores

Algumas conclusões:

• A ascensão atual do ouro decorre de fatores sobrepostos: estresse geopolítico, pressão inflacionária, demanda institucional e oferta restrita.

• Como ferramenta de proteção e diversificação, a força atual do ouro valida seu papel, especialmente porque os mercados de ações e títulos se recuperam menos se o conflito persistir.

• Os técnicos observam que negociações sustentadas acima de US$ 3.425–3.450 podem abrir caminho para US$ 3.700 ou até US$ 4.000.

• No entanto, correções bruscas são possíveis se as tensões diminuírem, a inflação esfriar ou os bancos centrais mudarem de rumo mais rápido do que o esperado.

Conclusão

Concluindo, a alta atual do ouro decorre de uma confluência de agitação geopolítica (Oriente Médio), inflação estável, política monetária estável, demanda institucional e oferta restrita.

A relação entre inflação e refúgio seguro, aliada às compras de bancos centrais e à dinâmica dos ETFs, posiciona o ouro para possíveis novas máximas neste verão (no hemisfério norte). A faixa de US$ 3.300 a US$ 3.500 agora é uma zona de pivô: rompimentos podem levar a US$ 3.700 a US$ 3.800, enquanto uma desaceleração nos gatilhos pode trazer correções.

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