要約
今日の金価格が上昇している原因は何でしょうか？インフレ懸念から安全資産としての需要まで、価格上昇の背後にあるリアルタイムの要因を探ります。
金価格が再び注目を集めており、2025年6月中旬には過去最高値に迫る高値を付けました。しかし、世界中の投資家が同じ疑問を抱いています。今日の金価格が上昇している原因は何でしょうか
その答えは、世界的な不確実性、持続的なインフレ、中央銀行の政策転換、そして機関投資家の旺盛な需要の組み合わせにあります。伝統的な市場が揺らぎ、地政学的緊張が高まる中、金は単なる輝く金属ではないことを改めて証明しています。それは、恐怖、リスク、そして長期的な価値のバロメーターなのです。
この記事では、今日の金価格が上昇している原因と、それが今後数か月にどのような影響を与えるかを分析します。
金価格の現状：現在の状況
2025年6月16日現在、世界のスポット金は1オンスあたり3,440～3,445ドル付近で推移しており、前日から約0.4%上昇し、地政学的な動揺を受けて小幅な上昇の後、過去最高値付近を維持しています。
追加のコンテキスト:
6月16日: 3,441.76ドル
6月15日: 3,443.96ドル
6月14日: 3,433.20ドル
6月12日: 3,385.89ドル
これらは、週当たり累計で約1.6%の上昇を反映しています。
より広い範囲で見ると、金は2024年1月の約2,063ドルから今日の3,400ドル半ばの水準まで急騰し、前年比で約62％、2020年6月以降では93％の上昇となりました。
さらに、安全資産としての需要の高まりにより、インドでは22K金の価格は10gあたり10万ルピーを超えました。
今日の金価格が上昇している原因：5つの要因を解説
地政学的混乱が安全資産への流れを誘発
イスラエルとイランの緊張、特にホルムズ海峡における供給途絶への懸念から、投資家は金に動き出しました。本日、紛争の激化を受け、市場は安全資産を求めて金価格を3,435.50ドルまで上昇しました。
こうした紛争リスクは、安全な価値保存手段としての金の需要を常に高めています。近年では、ウクライナやガザ地区の貿易紛争といった地域の不安定化が、金の魅力を着実に高めています。
インフレと中央銀行の政策
5月の消費者物価指数（CPI）データは、インフレが持続していること（コアCPIは3.2%）を明らかにし、FRBが時期尚早に金利を引き下げるのではなく、金利を据え置くとの期待を高めました。
金は利子を生まないため、金利上昇は通常、金価格を押し下げます。しかし、インフレが依然として高止まりし、利下げが延期される場合、実質リターンの低下をヘッジする投資家にとって、金保有はより魅力的になります。
ドルの動きと金融環境全般
米ドル指数は98.25前後で推移しているものの、世界的なリスク回避需要によるドルの小幅上昇は、金価格を下落させるには至っていません。通常、金とドルは逆相関しますが、ストレスシナリオにおいては、通貨変動ではなくシステムリスクを反映し、両者が同時に上昇する可能性があります。
同時に、中東紛争の影響で先週約13％上昇した原油価格の上昇によりインフレ圧力が強まり、金はより魅力的な安全資産となっています。
機関投資家と中央銀行の需要の高まり
データによれば、中央銀行の需要が急増している。中国は4月に約2.2トンを追加し、現在中国人民銀行の準備金は合計約2,295トンとなり、6か月連続で純増加となっています。
一方、インドやロシアといった他の国々の政府は、戦略資産として金の蓄積を続けています。ワールド・ゴールド・カウンシルのデータ（6月9日発表）によると、ETFへの巨額の資金流入と中央銀行の保有が価格の勢いを支えています。
供給制約と物理的な市場の強さ
世界の金鉱山生産量は2025年初頭にかけて徐々に増加しましたが、需要を満たすには依然として不十分でした。一方、現物金地金の需要は、特にアジアにおいて堅調に推移しています。
例えば、香港では4月の1日当たりの輸入量が3月比で3倍の58.6トンに増加しました。また、マクロ経済の変動によるエネルギー費と人件費の上昇により採掘コストも急騰し、供給への対応力をさらに圧迫しています。
短期予測と専門家の見通し
主要金融機関は強気な見通しを発表しています。ゴールドマン・サックスは、景気後退懸念の中、さらに高値圏に留まる可能性を警告し、2025年末の目標価格を1オンスあたり3,700ドルに引き上げました。
UBS、バンク・オブ・アメリカ、JPモルガンも同様に、2025年後半または2026年半ばまでに価格が1オンスあたり3,500ドルから4,000ドルの間になると予測しています。
これらの予測は、中央銀行による継続的な購入、FRBによる限定的な金利調整、そして地政学的変動の継続を前提としています。
投資家にとってこれが何を意味するか
現在の金価格の上昇は、地政学的ストレス、インフレ圧力、機関投資家の需要、供給の制約といった複数の要因が重なり合って生じています。
ヘッジおよび分散化の手段として、金の現在の強さはその役割を立証しています。特に、紛争が続くと株式市場と債券市場の回復は鈍化するからです。
技術者らは、3,425～3,450ドルを上回る継続的な取引は3,700ドル、さらには4,000ドルへの道を開く可能性があると指摘しています。
しかし、緊張が緩和したり、インフレが鈍化したり、中央銀行が予想よりも早く方針転換したりすれば、急激な調整が起こる可能性があります。
結論
結論として、今日の金の急騰は、地政学的不安（中東）、慢性的なインフレ、安定した金融政策、機関投資家の需要、および供給の制約が重なった結果です。
インフレへの安全資産としての金の逃避先としての関連性、中央銀行の買い入れ、そしてETFの勢いが相まって、金は今夏、新たな高値更新の可能性を秘めています。3,300～3,500ドルのレンジは現在、ピボットゾーンとなっています。これを上抜ければ3,700～3,800ドルへの上昇が見込まれ、一方で、トリガーの減速は調整局面を迎える可能性があります。
免責事項：この資料は情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。
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