금값 상승, 왜? 주요 요인 설명

금 가격이 다시 화제를 모으고 있으며, 2025년 6월 중순에 거의 역대 최고치를 기록했습니다. 전 세계 투자자들은 같은 질문을 던지고 있습니다. 금 가격이 다시 오르는 이유는 무엇일까요?

그 해답은 세계적인 불확실성, 지속적인 인플레이션, 중앙은행 정책 변화, 그리고 탄탄한 제도적 수요의 복합적인 요인에 있습니다. 전통적인 시장이 흔들리고 지정학적 긴장이 고조되는 가운데, 금은 단순히 반짝이는 금속이 아니라 공포, 위험, 그리고 장기적인 가치의 바로미터임을 다시 한번 증명하고 있습니다.

이 기사에서는 오늘날 금 가격을 끌어올리는 주요 요인을 분석하고, 그것이 앞으로 몇 달 동안 어떤 의미를 갖는지 알아보겠습니다.

금 가격 현황: 오늘의 상황

2025년 6월 16일 현재, 글로벌 현물 금은 온스당 3,440달러에서 3,445달러 사이로 맴돌고 있으며, 이는 전날 대비 약 0.4% 상승한 수치이며, 지정학적 충격에 따른 소폭 상승 이후 거의 역대 최고치를 유지하고 있습니다.

추가 맥락:

• 6월 16일: 3,441.76달러

• 6월 15일: 3,443.96달러

• 6월 14일: 3,433.20달러

• 6월 12일: 3,385.89달러

이는 약 1.6%의 누적 주간 상승률을 나타냅니다.

더 넓은 범위에서 보면 금은 2024년 1월 약 2,063달러에서 오늘날의 3,400달러 중반 수준으로 급등했는데, 이는 전년 대비 약 62%, 2020년 6월 이후로는 93% 상승한 수치입니다.

또한, 안전 자산에 대한 수요가 증가함에 따라 인도에서는 22K 금 가격이 10g당 ₹100,000을 넘어섰습니다.

금값이 오늘 상승하는 이유는? 5가지 요인 설명

1. 지정학적 격변으로 안전자산 자금 유입

이스라엘과 이란 간의 긴장, 특히 호르무즈 해협의 공급 차질 우려는 투자자들을 금으로 이끌었습니다. 오늘 갈등이 고조되는 가운데, 시장은 안전자산 선호에 따라 금값은 3,435.50달러까지 상승했습니다.

이러한 갈등 위험은 안전한 가치 저장 수단으로서 금에 대한 수요를 꾸준히 증가시킵니다. 최근 우크라이나와 가자지구 무역 분쟁과 같은 지역의 불안정성은 금의 매력을 지속적으로 증가시켰습니다.

2. 인플레이션과 중앙은행 정책

5월 CPI 데이터는 지속적인 인플레이션(핵심 CPI가 3.2%)을 보여주며, 연준이 조기에 금리를 인하하기보다는 금리를 유지할 것이라는 기대감을 높였습니다.

금은 이자를 지급하지 않기 때문에 금리 상승은 일반적으로 가격에 부담을 줍니다. 하지만 인플레이션이 지속되고 금리 인하가 지연될 경우, 실질 수익률 하락에 대비한 헤지 수단으로 금을 보유하는 것이 투자자들에게 더 매력적으로 다가옵니다.

3. 달러 움직임과 더 광범위한 금융 상황

미국 달러 지수가 98.25 수준에 머물고 있음에도 불구하고, 세계적인 위험 회피 심리에 따른 달러화의 소폭 상승은 금 가격을 약화시키지 못했습니다. 일반적으로 금과 달러는 반대로 움직이지만, 스트레스 상황에서는 금과 달러가 동시에 상승할 수 있는데, 이는 환율 변동보다는 시스템 리스크를 반영하는 것입니다.

동시에 중동 분쟁으로 인해 원유 가격이 상승하여 지난주에 약 13%나 올랐고, 이로 인해 인플레이션 압력이 커져 금이 더욱 매력적인 안전 자산이 되었습니다.

4. 기관 및 중앙은행 수요 증가

데이터에 따르면 중앙은행 수요가 급증하고 있습니다. 중국은 4월에 약 2.2톤을 추가했고, 중국 인민은행의 보유액은 현재 약 2,295톤으로 6개월 연속 순 증가세를 보이고 있습니다.

한편, 인도와 러시아 등 다른 국가들은 전략적 자산으로서 금을 계속 축적하고 있습니다. 세계금협회(WGC)의 6월 9일 자료에 따르면, ETF 자금 유입과 중앙은행의 보유량이 급증하면서 가격 모멘텀이 강화되고 있습니다.

5. 공급 제약 및 물리적 시장 강점

전 세계 금광 생산량은 2025년 초까지 점진적으로 증가했지만, 수요를 충족하기에는 여전히 부족했습니다. 한편, 실물 금괴 수요는, 특히 아시아 지역에서는 견조한 모습을 보였습니다.

예를 들어, 홍콩의 4월 일일 수입량은 3월 대비 58.6톤으로 세 배 증가했습니다. 거시경제 변동성으로 인한 에너지 및 인건비 상승으로 채굴 비용도 급등하여 공급 대응력이 더욱 저하되었습니다.

단기 전망 및 전문가 전망

주요 금융기관들은 낙관적인 전망을 내놓았습니다. 골드만삭스는 2025년 연말 유가 목표를 온스당 3,700달러로 상향 조정하며, 경기 침체 우려 속에 유가 상승을 경고했습니다.

UBS, Bank of America, JP Morgan도 2025년 말 또는 2026년 중반까지 가격이 온스당 3,500~4,000달러 사이가 될 것으로 전망했습니다.

이러한 예측은 중앙은행의 지속적인 매수, 제한적인 연준 금리 조정, 지속적인 지정학적 변동성을 전제로 합니다.

이것이 투자자에게 의미하는 바

몇 가지 주요 내용:

• 금의 최근 상승세는 지정학적 스트레스, 인플레이션 압박, 제도적 수요, 공급 제약 등 여러 요인이 겹치면서 나타난 결과입니다.

• 헤지 및 다각화 도구로서 금이 현재 강세를 보이는 것은 금의 역할을 입증하는 것입니다. 특히 갈등이 지속되면 주식과 채권 시장의 회복이 둔화되기 때문입니다.

• 기술 전문가들은 3,425~3,450달러 이상의 지속적인 거래가 이루어지면 3,700달러 또는 심지어 4,000달러까지 갈 수 있는 길이 열릴 수 있다고 지적합니다.

• 그러나 긴장이 완화되거나, 인플레이션이 냉각되거나, 중앙은행이 예상보다 빠르게 방향을 전환할 경우 급격한 조정이 가능합니다.

결론

결론적으로, 금의 오늘의 급등은 지정학적 불안(중동), 끈적끈적한 인플레이션, 안정적인 통화 정책, 제도적 수요, 제한된 공급이 합쳐진 데 기인합니다.

인플레이션 안전자산 연계와 중앙은행의 매수세 및 ETF 모멘텀이 맞물리면서 금값은 올여름 새로운 고점을 찍을 가능성이 높습니다. 3,300달러에서 3,500달러 사이가 이제 중심 가격입니다. 돌파가 발생하면 3,700달러에서 3,800달러까지 상승할 수 있으며, 상승 트리거가 둔화되면 조정이 올 수 있습니다.

면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공 목적으로만 제공되며, 의존해야 할 금융, 투자 또는 기타 조언으로 의도된 것이 아니며, 그렇게 간주되어서도 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 저자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다고 권고하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다.