Нийтэлсэн огноо: 2026-05-08
Кибер аюулгүй байдлын хувьцаанууд 2026 оны эхээр AI эрэлтийн эргэлтийн үед хавсарсан хохирол мэт хүлээн автлаа. Капитал чип, сервер, дэд бүтэц рүү эргэж, программ хангамжийн хувьцаанууд өсөлтөд оролцолгүй хоцорсон. Дараа нь Fortinet хүлээлтээс хэт давсан улирлын тайлан зарлаж зах зээлийг өмнө нь тавьж байсан нэг асуултыг дахин сөхөхөд хүргэлээ: AI довтолгоо болсноор аюулгүй байдлын зардал хэрхэх вэ?
Хариу нь орлого, нэхэмжлэлийг төлөх хэмжээ болон корпорацийн төсөв зэрэгт зэрэг илэрч байна. Кибер аюулгүй байдал AI-ээр тасалж буй биш, харин AI-гаар дахин байгуулагдаж байна; Nasdaq-д бүртгэлтэй энэ шинэчлэлтийг тэргүүлэгч компаниуд одоо хэдэн жилийн доторх хамгийн хүчтэй ирээдүйн үзүүлэлтүүдээс заримыг бүртгэж байна.
AI-ээр удирдуулсан довтолгоонуудын тоон үзүүлэлтүүд өөрөө анхаарал татна. Генератив AI ашиглан бүтээгдсэн фишинг кампанит ажил 2022 оны дөрөвдүгээр улирлаас хойш 1,265%-иар өссөн. Тэдний дарж нэвтрэх хувь 54% хүрч байгаа нь уламжлалт оролдлогуудын ойролцоогоор 12%-тай харьцуулагдана. Кибер гэмт хэрэг дэлхийн эдийн засагт жил бүр $10.5 триллион өртөг учруулах тооцоололтой болжээ, 10 жилийн өмнөх $3 триллионоос ихэссэн.
Эдгээр тоон үзүүлэлтүүд байдал яаралтгийг тайлбарлана. Гэхдээ тэд үсрэлтийг бүрэн тайлбарлаад байхгүй.
Кибер аюулгүй байдлын хувьцаанд зарцуулах мөнгөний аргумент зөвхөн айдсанд тулгуурлахгүй. Энэ нь байгууллагууд аюулгүй байдлыг хэрхэн худалдан авдагт гарсан бүтцийн өөрчлөлт дээр тулгуурлана.
AI-ээс өмнө компани 20 гаруй өөр аюулгүй байдлын нийлүүлэгч ажиллуулж, тус бүр нь тодорхой давхаргыг хариуцдаг байв: файрволл, терминал төхөөрөмжүүд (endpoints), үүл рүү хандалт, танилт, имэйл. Хуваагдалт нь аюул занал удаан хөдөлдөг байсан тул анализчид тусгаарлагдсан системүүдийн дохиог уялдуулж чаддаг байсан тул удирдах боломжтой байсан.
Гэвч AI-ээр ажилладаг заналууд удаан хөдөлдөггүй. Тэд нэг довтолгооны явцад танилт, үүл, терминал болон өгөгдлийн давхаргуудыг зэрэг давна. Хуваагдсан аюулгүй байдлын архитектур хангалттай хурдан хариу өгч чадахгүй. Байгууллагуудын сонгосон шийдэл бол нэгдэл: нийлүүлэгчид багасч, илүү гүнзгий интеграцчлал явагдаж, AI ашиглан заналыг автоматаар уялдуулах платформуудыг нэвтрүүлэх явдал юм.
Энэхүү худалдан авалтын шилжилт кибер аюулгүй байдлын хувьцааг зөвхөн гарчигт хариу өгөх биш, бүтэцлэгийн түүх болгож байгаа юм. Зарцуулах хэмжээ үүнийг нотолж байна:
Дэлхийн кибер аюулгүй байдлын зардал нь 2026 онд $520 тэрбум-ыг давах төлөвтэй, 2021 оны $260 тэрбум-аас өссөн
Зөвхөн AI аюулгүй байдлын хэсэг нь 2024 онд $26.55 тэрбум-аас 2032 он гэхэд $234 тэрбум-аас их хэмжээтэй болгоно гэж тооцогдож байна
Энэ эрэлт зохиомлоор үүсээгүй. Энэ нь өөр боломжгүй байгууллагуудаас татагдаж байна.
CrowdStrike нь Falcon-ыг үүлд суурилсан платформ болгон хөгжүүлсэн бөгөөд терминал төхөөрөмжүүд, үүлэн ачаалал, танилт болон AI агентын workflow-ийг хамарна. Жилийн давтагдах орлого 2026 оны санхүүгийн жилийн дөрөвдүгээр улиралд $5.25 тэрбумд хүрсэн, жилээс жилд 24%-иар өссөн. Шинээр нэмэгдсэн цэвэр ARR 47%-иар өсөж дээд амжилтаар $331 сая-д хүрсэн. Falcon Flex дансуудын дуусах ARR $1.69 тэрбумд хүрч, 120%-иас ихээр нэмэгдсэн.
Falcon Flex нь хэрэглэгчдэд урт худалдан авалтын циклүүдийг дахин эхлүүлэхгүйгээр модулиудыг нэмэх боломж олгодог. Энэ нь CrowdStrike-ыг нэг бүтээгдэхүүн дээрх шийдвэрт харьцангүйгээр платформын өргөн хэрэглээнд илүү холбодог. Компани өнөөгийн $140 тэрбум-аас 2030 он гэхэд $300 тэрбум хүртэл хүрэх боломжтой зах зээлтэй байж болно гэж тооцоолж байна.
Palo Alto Networks нь платформжилтаар ижил төстэй зорилгод хүрэхийг эрмэлзэж байна. Түүний загвар нь корпорацийн сүлжээ, үүл орчин, аюулгүй байдлын үйл ажиллагаа, AI хамгаалалт ба танилтыг хамарна. Санхүүгийн хоёрдугаар улирлын орлогын хэмжээ 15%-иар өсөж $2.6 тэрбумд хүрсэн. Дараагийн үеийн аюулгүй байдлын ARR 33%-иар өсөж $6.3 тэрбум болсон, харин үлдсэн гүйцэтгэлийн үүрэг 23%-иар өсөж $16.0 тэрбумд хүрсэн.
Тус компани дуусгасан $25 тэрбумын CyberArk худалдан авалт нь чухал давхарга нэмж өгсөн: танилтын аюулгүй байдал. Palo Alto танилтыг AI эринд хүний, машин ба агент төрлийн танилтуудыг хамарсан гол тулгуур багана гэж тодорхойлсон.
Zscaler нь стекийн өөр хэсэгт байрладаг. Түүний тэг итгэлт платформ нь шууд дамждаг байдлаар холбогддог тул хэрэглэгчид, AI хэрэгсэлүүд болон байгууллагын програмуудын хоорондох траффик зорьсон газартаа хүрэхээс өмнө түүний системээр дамжина. Энэ байрлал Zscaler-д AI-г нэвтрүүлэх явцад ер бусын ил тод байдал олгодог.
Zscaler-ийн платформ даяарх байгууллагын AI болон машин сургалтын үйл ажиллагаа 2025 онд жилийн өмнөхөөс 91%-иар нэмэгдсэн. AI болон машин сургалтын програм руу шилжсэн өгөгдлийн хэмжээ 93%-иар өсөж 18,033 терабайт болсон. Транзакц үүсгэж буй AI болон машин сургалтын програмуудын тоо мөн 3,400-гаас давсан.
Эдгээр тоон үзүүлэлтүүд AI нь зөвхөн аюул илрүүлэх асуудал бус өгөгдлийн аюулгүй байдлын асуудлыг үүсгэдгийг харуулж байна. Бүх л prompt, байршуулалт ба автоматжсан урсгал нь нууц мэдээллийг шинэ орчныг руу шилжүүлэх боломжтой.
Zscaler-ийн сүүлийн улирлын үр дүн ижил чиг хандлагын санхүүгийн талбар илэрсэн. Орлого жил бүр 26%-иар өсөж ойролцоогоор $816 сая-д хүрсэн бол ARR 25%-иар өсөж $3.36 тэрбум болсон.
Үндсэндээ уламжлалт хилийн аюулгүй байдал нь ихэнх аюулууд сүлжээний гаднаас ирдэг ертөнцөд зориулан бүтээгдсэн. AI нь газрын зургийг өөрчилнө. Эрсдэл одоо халдагдсан агентууд, хулгайлагдсан нэвтрэх мэдээлэл, шингэсэн AI хэрэгслүүд болон удирдлагагүй өгөгдлийн шилжилтүүдээр нэвтрэх боломжтой болсон. Хилийн зааг алга болж буй тул тэг итгэл утга учиртай болдог.
Fortinet нь AI аюулгүй байдлын эрэлтийг бодит төсвүүд рүү шилжсэн гэдгийг зах зээлд хамгийн тод илтгэсэн.
2026 оны эхний улиралд орлого $1.85 тэрбумд хүрч, шинжээчдийн таамагласан $1.73 тэрбумыг давсан. Засварлагдсан нэг хувьцаанд ногдох ашиг $0.82 байсан нь таамагласан $0.62-ыг давсан. Биллийн хэмжээ жилийн өмнөхөөс 31%-иар өсөж $2.09 тэрбум болсон нь $1.82 тэрбумаар үнэлсэн таамгаас өндөр үзүүлэлт байв. Тайлангийн дараа хувьцааны үнэ 23%-иар гэнэт өссөн.
Чухал нь зөвхөн давсан явдал биш, харин эрэлтийн эх үүсвэр байв.
Байгууллагууд илүү их траффик ачааллыг, шифрлэгдсэн ачааллыг болон AI дата төвүүдийн гүйцэтгэлийн хэрэгцээг даахын тулд гал хамгаалалт болон сүлжээний дэд бүтцийг шинэчилж байна. Энэ нь өдөр тутмын програм хангамжийн зарлага биш, харин өөр аюулын орчинтой уялдсан дэд бүтцийн сольж байршуулах зарцуулалт юм.
Fortinet нь бас AI аюулгүй байдлын арилжаанд илүү тодорхой биш өнцгийг авчирдаг. Компани нь тусгай чипүүд, аппарат төхөөрөмжүүд болон аюулгүй байдлын програм хангамжийг хослуулсан. Энэ нь зөвхөн үүлэн захиалгын бус, физик сүлжээний шинэчлэлд нөлөөлдөг боломж олгодог. Зөвхөн програм хангамжийн түүхээр дүүрсэн зах зээлд Fortinet нь дэд бүтцэд холбогдсон илүү харагдах профайл санал болгодог.
Fortinet компани дэлхийн галт ханын зах зээлд 55%-ийн нэгжийн зах зээл эзэмшдэг гэж үзэж байна. Энэ суурь суулгагдсан хэрэглэгчийн бааз компаниудад AI-гаар жолоодогдсон сүлжээний шинэчлэлд шууд нэвтрэх гарцыг өгдөг.
Байгууллагын дотор ажиллаж буй бүх AI агентуудад нэр, эрх, хандалтын хяналт хэрэгтэй. Ихэнх компаниуд өнөөдөр машины таних байдлын тод лавлах жагсаалтгүй байна. Агентлаг санаачилсан AI урсгалууд 2026 оноос хойш өргөжих тусам машины таних байдлыг удирдах нь сайхан байх шинж биш харин аюулгүй байдлын зайлшгүй шаардлага болно. Palo Alto-ийн CyberArk худалдан авалт болон CrowdStrike-ийн таних модульууд аль аль нь энэ тодорхой асуудалд зориулагдсан байна.
AI-ийн удирдлагын хүрээний баримт бичгүүд АНУ болон Европ даяар хөгжиж байна. Өгөгдлийн ноёрхол, моделийн хандалтын хяналт ба AI аудитын бүртгэлийн шаардлага нь кибер аюулгүй байдлын зарцуулалтыг дур зоргоор биш, харин зохицуулалтын шаардлагаас шалтгаалсан болгох хандлагыг бий болгож байна. Зохицуулалтын шаардлагад холбогдсон төсвүүд нь илүү бат бөх бөгөөд макро эдийн засгийн саармагшилд өртөх байдал багатай байдаг.
20 нийлүүлэгчээс 3 платформ руу шилжих нь аюулгүй байдлын зарцуулалтыг бууруулдаггүй. Харин төвлөрүүлдэг. Платформ компаниуд хэрэглэгчийн нийт аюулгүй байдлын төсвийн илүү их хувийг эзэмшдэг бөгөөд үүнээс шалтгаалан CrowdStrike ба Palo Alto компанийн ARR үзүүлэлтүүд байгууллагын IT төсвүүдэд шалгалт ирсэн ч өссөөр байна.
Баримтууд бүтэцтэй шалтгаанаар тогтвортой байдаг тал руу хазайж байна. Байгууллагын дотор AI-г нэвтрүүлэх нь одоогийн байдлаар эрт шатанд байна. Платформын нэгтгэл нь олон жилийн шилжилт. Зохицуулалтын дарамт нэмэгдэж байгаа бөгөөд тогтворжихгүй байна. Эдгээр хүчин зүйл тус бүр нь Nasdaq-ийн тэргүүлэгч кибер аюулгүй байдлын хувьцаануудын хувьд нийлмэл эрэлтийг бий болгодог.
Эрсдэл нь үнэлгээнд төвлөрнө. Эдгээр компаниуд өндөр мультипликатортой байдаг. Удирдамжийн зөрүү, макроэкономик цочрол, эсвэл AI инфраструктур руу эргэн шилжих нь үндсэн бизнестэй холбоотой чанараас үл хамааран огцом үнийн уналт үүсгэж болно.
Энэхүү байдалтыг үнэлэхэд хувьцааны үнэ буурах хоёр өөр шалтгааныг ялгах хэрэгтэй. Макро сэтгэл ханамжаас үүдсэн ухралт нь ARR-ийн удаашрал, гэрээний хэмжээ багасах, эсвэл төлбөрийн өсөлт буурахтай холбоотой ухралтаас өөр юм.
Эхнийх нь зах зээлийг, хоёр дахь нь бизнестэй холбоотойг илтгэнэ. Програм хангамжийн өсөлттэй компаниуд дахь өндөр итгэлтэй байр суурь ихэвчлэн эхний төрлийн үед бүрддэг бөгөөд хоёр дахь төрлийн үед дахин эргэцүүлэн хардаг.
Кибер аюулгүй байдлын хувьцаа буруу үнэлэгдсэн байв: зах зээл програм хангамжийн эрс өөрчлөлтийн загварыг тухайн ангилалд хэрэглэсэн бөгөөд тэнд AI эсрэг чиглэлд нөлөөлж байна. AI-г илүү өргөн нэвтрүүлэх нь халдлагын гадаргын цар хүрээг ихэсгэж, машин идентификаторуудын тоог нэмэгдүүлж, шилжиж буй өгөгдлийн хэмжээг өсгөж, задрах аюулгүй байдлын стекүүдийг нэгтгэх дарамтыг нэмэгдүүлдэг.
CrowdStrike, Palo Alto Networks, Zscaler, болон Fortinet тус бүр энэ дарамтын өөр өнцгийг барьдаг: платформын нэгтгэл, танилтын аюулгүй байдал, өгөгдлийн удирдлага, болон инфраструктурын шинэчлэлтүүд. Нийтээр нь авч үзвэл эдгээр нь зарцуулалтын үндэслэл стратегийн шинжтэй байсан бол одоо бүтцийн шинжтэй рүү шилжсэн секторыг төлөөлж байна.
Хэн ч урьдчилан харж байгаагүй энэ үсрэлтэнд ойлгомжтой тайлбар бий. Аюул бодит, зарцуулалт дагаж байна, харин зах зээл энэ хоёрын аль аль нь үнэн биш мэтээр тухайн секторыг үнэлсэн байсан.
