Нийтэлсэн огноо: 2026-01-13
Abercrombie & Fitch (ANF) компанийн хувьцаа зах зээлийн өндөр хүлээлтээс доогуур баярын улирлын бизнесийн шинэчлэлтийг нийтэлсний дараа огцом уналтад орлоо. ANF-ийн хувьцаа хамгийн сүүлд 102.78 ам.доллар орчимд арилжаалагдсан нь 22.06 ам.доллар орчимд буурсан нь өмнөх хаалтын ханшаас ойролцоогоор -17.67%-иар буурсан үзүүлэлт юм.
Энэхүү алхамыг "цочрол" мэт санагдуулсан зүйл бол удирдамжийн өөрчлөлт цаасан дээр тийм ч том биш байсан явдал юм. Гэхдээ ANF-ийн хувьцаа 2025 оны сүүлээр хүчтэй өсөлтийн дараа хүчтэй өсөлттэй байхаар үнэлэгдэж байсан.
Удирдлага жилийн борлуулалтын урьдчилсан тооцоог бууруулж, тарифын зардлыг их хэмжээгээр онцолсон үед хөрөнгө оруулагчид хурдан хариу үйлдэл үзүүлсэн.
ANF-ийн хувьцааны уналтын гол шалтгаанууд нь энгийн:
Бүтэн жилийн борлуулалтын өсөлтийн урьдчилсан тооцоог өмнөх 6%-7%-иас бууруулж "дор хаяж 6%" болгон шинэчилсэн .
Тарифын зардал (хөнгөлөлт хийсний дараа) тус компани ойролцоогоор 90 сая ам.долларын тарифын зардал гарна гэж тооцоолж байгаа тул тарифын зардал илүү чухал асуудал болж байна .
2025 оны 11, 12-р сард гарсан томоохон өсөлтийн дараа хөрөнгө оруулагчид илүү хүчтэй шинэчлэлт хийх төлөвтэй байсан .
Хувцасны бүлэг хамтдаа бараагаа зарсан нь уналтыг улам бүр нэмэгдүүлсэн.
| Зүйл | Үнэ цэнэ |
|---|---|
| Сүүлийн үнэ | $102.78 |
| Өдрийн өөрчлөлт | -$22.06 (ойролцоогоор -17.67%) |
| Өдрийн хүрээ | $98.80-аас $106.20 хүртэл |
| Өмнөх хаалт | $124.87 |
| 52 долоо хоногийн хүрээ | $65.40-аас $147.91 хүртэл |
ANF-ийн уналт өргөн хүрээтэй бөгөөд хурдан байсан бөгөөд худалдагчид арилжааны эхэн үеэс хяналтаа хадгалж, хаалтын үед бага зэрэг тайвширсан.
Ийм хэмжээний хөдөлгөөн нь арилжаачдад нэг зүйлийг тодорхой хэлж байна: энэ нь зүгээр л ердийн ашиг олох явдал биш байсан. Зах зээл хүлээлтийг дахин үнэлсэн.
Аберкромби компани дөрөвдүгээр улирал болон 2025 оны санхүүгийн жилийн бүрэн хэмжээний шинэчилсэн зорилтуудыг багтаасан бизнесийн шинэчлэлтийг (SEC-д 8-K гэж бүртгэгдсэн) гаргасны дараа хувьцаагаа зарж эхэлсэн.
Тус компани өмнө нь удирдаж байсан зүйлтэйгээ харьцуулсан шинэчлэлтийг энд оруулав.
| Метрийн | Шинэ хэтийн төлөв | Өмнөх төлөв |
|---|---|---|
| Бүтэн жилийн цэвэр борлуулалт | Хамгийн багадаа 6% -ийн өсөлт | Өсөлт 6%-иас 7% хүртэл |
| Бүтэн жилийн үйл ажиллагааны ашиг | Ойролцоогоор 13% | 13.0%-13.5% |
| Бүтэн жилийн EPS | $10.30-аас $10.40 хүртэл | $10.20-аас $10.50 хүртэл |
| Бүтэн жилийн капиталын зардал | Ойролцоогоор 245 сая доллар | Ойролцоогоор 225 сая доллар |
| 4-р улирлын цэвэр борлуулалт | Өсөлт 5% орчим | Өсөлт 4%-иас 6% хүртэл |
| 4-р улирлын EPS | 3.50-3.60 доллар | $3.40-аас $3.70 хүртэл |
Товчхондоо, зах зээл тогтвортой хэвээр байсан хэсгүүдэд анхаарлаа хандуулаагүй. Энэ нь өсөлт болон ашгийн хязгаарт юу нөлөөлж байгаад анхаарлаа төвлөрүүлсэн.
Шинэчлэгдсэн удирдамжийн дагуу ANF-ийн хувьцаа 15%-20%-иар унасан нь зах зээл аль хэдийн нэг чиглэлд хазайсан гэсэн үг юм.
Энэ нь зах зээлийн өмнөх арилжаагаар ANF-ийн хувьцаа унасан гол шалтгаан юм.
Хөрөнгө оруулагчид хүрээг өөртөө итгэх итгэлийн шинж тэмдэг гэж үзэх хандлагатай байдаг. 6%-иас 7%-иас "дор хаяж 6%" хүртэл шилжих нь арилжаачдын барьж байсан дээд зурвасыг арилгадаг.
Бодит үр дүн сайн гарсан ч гэсэн удирдамж бага амбицтай болсон үед зах зээл хувьцааны үнийг шууд дахин тооцдог.
Тус компани 2026 оны 1-р сарын 9-ний өдрийн худалдааны бодлогын дагуу тарифын нөлөөллийг багтаасан гэж мэдэгдэв.
Түүнчлэн, энэхүү бууруулах арга хэмжээг хассан тохиолдолд жилийн төлөв нь ойролцоогоор 90 сая ам.долларын тарифын зардал буюу цэвэр борлуулалтын 170 орчим суурь цэгийг тооцоолж байна.
Энэ бол бодит ашгийн үр дагавартай бодит тоо юм. Энэ нь мөн тодорхойгүй байдлыг бий болгодог, учир нь худалдааны бодлого дахин өөрчлөгдөж болно.
Цаашилбал, олон тооны хувцас, гутлын жижиглэн худалдаачид ICR-ийн бага хурлын өмнө илүү чимээгүй шинэчлэлтүүдийг гаргаж, болгоомжтой зарцуулалт, үнэ цэнийг эрэлхийлэх зан үйлийг онцолсон.
Энэ нь чухал, учир нь бүхэл бүтэн бүлэг эрсдэлээ бууруулж байх үед хүчтэй операторууд ч гэсэн арилжаа хийж болно.
Энэ бол арилжаачид бичиж тэмдэглээгүй байсан ч мэдэрдэг хэсэг юм.
Хувьцааг үнэлж байх үед зах зээл дээр гэнэтийн бэлэг шаардагдана. Бат бөх хэвээр байгаа удирдамжийн шинэчлэлт нь дараах зүйлийг илэрхийлж байвал урам хугаралт гэж үзэж болно.
Өсөлт хэвийн болж байна
Зардал өсөж байна
Дараагийн цохилт илүү хэцүү байх болно
Тийм ч учраас "чиглүүлэгчийн шок" нь жинхэнэ үндсэн шокгүйгээр тохиолдож болно.
| Үзүүлэлт | Үнэ цэнэ | Дохио |
|---|---|---|
| RSI (14) | 24.574 | Хэт их зарагдсан |
| MACD (12,26) | -6.62 | Худалдах |
| ADX (14) | 43.241 | Худалдах |
| Стох (9,6) | 15.739 | Хэт их зарагдсан |
| Уильямс %R | -88.16 | Хэт их зарагдсан |
| ATR (14) | 4.0914 | Өндөр хэлбэлзэл |
| РОК | -20.786 | Худалдах |
Техникийн шинжилгээний үүднээс авч үзвэл, ANF-ийн хувьцаа мэдэгдэхүйц бууралтын дараа богино хугацааны уналтад орж байгаа бөгөөд импульсийн үзүүлэлтүүд нь хувьцаа хэт их зарагдсан болохыг харуулж байна.
Өдөр тутмын техникийн хяналтын самбар нь "Хүчтэй борлуулалт"-ын ерөнхий төлөвийг харуулж байгаа бөгөөд 14 хоногийн RSI нь 24.574 байгаа нь хэт борлуулалтын бүсэд бат бөх байр суурь эзэлж байна.
Хэт их зарагдсан гэдэг нь хувьцаа шууд өсөх ёстой гэсэн үг биш юм. Энэ нь борлуулалт хангалттай хүчтэй байсан тул долоо хоногийн өмнөхөөсөө түр зогсолт эсвэл огцом сэргэлт гарах магадлал өндөр байгааг харуулж байна.
| Хөдөлгөөнтэй дундаж | Энгийн | Дохио |
|---|---|---|
| MA5 | 103.44 | Худалдах |
| MA10 | 109.72 | Худалдах |
| MA20 | 119.47 | Худалдах |
| MA50 | 123.48 | Худалдах |
| MA100 | 124.82 | Худалдах |
| MA200 | 115.99 | Худалдах |
ANF-ийн хувьцаа өдөр тутмын ижил уналтаар гол хөдөлгөөнт дунджаас доогуур арилжаалагдаж байгаа бөгөөд энэ нь завсарлагааны дараах ердийн үзэгдэл юм.
Ижил техникийн эх сурвалжаас сонгодог эргэлтийн цэгүүдийг ашиглах нь:
Дэмжлэг (S1 / S2 / S3) : 100.59 / 99.73 / 98.07
Эргэлт : 102.26
Эсэргүүцэл (R1 / R2 / R3) : 103.12 / 104.79 / 105.65
Өнөөдрийн 90 долларын өндөр бүсийн ойролцоох хамгийн доод түвшин нь доод түвшний дэмжлэгийн зурвасуудтай давхцаж байгаа тул энэ бүс одоо богино хугацааны чиглэлд чухал ач холбогдолтой болж байна.
98-100 долларын дэмжлэгийн бүсээс дээш барьж, дараа нь 102 долларын ойролцоох гол шугамаас дээш буцаж хөдөлнө.
Хэлбэлзэл буурч байгаатай холбогдуулан 5 өдрийн хөдөлгөөнт дундажийн бүс 103 доллараас 105 долларын ойролцоо эргэн сэргэв.
98 ам.долларын бүсээс доогуур цэвэр завсарлага авснаар ханшийн зөрүү буурах хандлага хэвээр байгааг харуулж байна.
Эсэргүүцлийн ойролцоо хурдан огцом унадаг сул сэргэлт нь худалдагчид идэвхтэй хэвээр байгааг илтгэнэ.
Нэг өдрийн огцом борлуулалт нь ихэвчлэн хоёр хэсэгтэй түүхийг бий болгодог: гарчиг нь хөдөлж, дараа нь үргэлжлэл нь.
Хамгийн чухал болох удахгүй гарах дохионуудыг энд оруулав:
Хөрөнгө оруулагчдын уулзалт дээр менежментийн нэмэлт өнгө
Тарифын шинэчлэлт болон бууруулах явц
2026 оны 3-р сарын эхээрх бүрэн орлого (тооцоолсон)
Хувьцаа дэмжлэгийн ойролцоо тогтворжиж байгаа эсэх
ANF нь жилийн борлуулалтын өсөлтийн удирдамжийг "дор хаяж 6%" болгон зөөлрүүлж, тарифтай холбоотой зардлын дарамтыг онцолсон бизнесийн шинэчлэлтийн дараа уналтад орж байгаа бөгөөд энэ нь илүү хүчтэй шинэчлэлт хийхийг хүссэн хөрөнгө оруулагчдыг урам хугалсан юм.
Тийм ээ. Удирдамжийн үг хэллэг өөрчлөгдөж, борлуулалтын өсөлтийн хэтийн төлөв бага амбицтай болж, компани тарифын зардлаа тодорхой дурдсан.
ANF компанийн жилийн төлөвт тарифын зардал 90 сая орчим ам.доллар байх бөгөөд энэ нь тарифын бууралтын хүчин чармайлтыг хассантай тэнцэх бөгөөд энэ нь цэвэр борлуулалтын 170 орчим суурь цэгтэй тэнцэнэ гэж тооцоолж байна.
Хэд хэдэн үзүүлэлтүүд хэт борлуулалтын нөхцөл байдлыг харуулж байгаа бөгөөд үүнд 14 хоногийн 24.574 RSI багтаж байгаа бөгөөд энэ нь олон худалдаачдын хэт борлуулалтын дохионд ашигладаг ердийн 30 түвшингээс доогуур байна.
Эцэст нь хэлэхэд, удирдамжийн шинэчлэлтийн дараа зах зээл үнийг өөрчилсөн тул ANF-ийн хувьцаа унаж байна. Тус компани өсөлт болон өндөр ашиг олох төлөвтэй хэвээр байгаа ч борлуулалтын төлөвийг бууруулж, төлөвлөсөн хөрөнгө оруулалтаа нэмэгдүүлж, урьдчилсан тооцоонд тарифын өртгийн тодорхой таамаглалыг хавсаргасан.
Үүний зэрэгцээ, жижиглэнгийн арилжааны сэтгэл хөдлөл илүү болгоомжтой болж, график нь техникийн хувьд мэдэгдэхүйц задаргаатай тулгарч, үзүүлэлтүүд хэт их борлуулалттай нөхцөл байдалд орсон.
Арилжаачдын хувьд энэ нь одоо түвшин ба эрсдэлийн удирдлагын зах зээл болсон. Үсрэлт боломжтой ч дараагийн үйл явц нь гарчигнаас илүү чухал юм.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүүгийн, хөрөнгө оруулалтын болон бусад зөвлөгөөнд тулгуурлах зорилгогүй (мөн тийм гэж үзэх ёсгүй). Материалд өгсөн санал бодол нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, үнэт цаас, гүйлгээ эсвэл хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
