Нийтэлсэн огноо: 2026-01-12
Шинэчилсэн огноо: 2026-01-13
Орлогын хөрөнгө оруулалт нь орчин үеийн багцын бүтцийн хамгийн оновчтой стратегийн нэг гэдгээ чимээгүйхэн дахин баталлаа. Ямар ч үнээр өсөлтийн тухай өгүүлэмжээр арван жилийн турш ноёрхсоны дараа хөрөнгө оруулагчид мөнгөн урсгал, балансын бат бөх байдал, үнэлгээний сахилга батыг дахин нэн тэргүүнд тавьж байна.
VYM ногдол ашгийн стратеги шиг энэхүү шилжилтийг тодорхой харуулдаг хэрэгсэл цөөхөн бөгөөд энэ нь цар хүрээ, төрөлжилт, тогтвортой байдлыг нэг хэрэгсэлд нэгтгэдэг. VYM ногдол ашгийн өгөөж нь гайхалтай байхаар бүтээгдээгүй. Үүний хүч чадал нь бат бөх чанарт оршдог.
Энэхүү нийтлэлд VYM-ийн ногдол ашиг хэрхэн ажилладаг, VYM-ийн ногдол ашгийн өгөөжийг юу тодорхойлдог, мөн инфляци, хүүгийн түвшний тодорхойгүй байдал, хөрөнгийн зах зээлийн тэгш бус байдлыг даван туулж буй урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдад энэ бүтэц яагаад маш чухал хэвээр байгааг авч үзэх болно. Бидний дүн шинжилгээ нь богино хугацааны гүйцэтгэлд анхаарлаа төвлөрүүлэхийн оронд орлогын найдвартай байдал, портфолио бүтээх логик, VYM-ийн капиталын ноцтой хуваарилалтад гүйцэтгэдэг стратегийн үүрэгт төвлөрдөг.
VYM нь дэлхийн хамгийн том ногдол ашигт төвлөрсөн бирж дээр арилжаалагддаг сангуудын нэг болох Vanguard High Dividend Yield ETF-ийн тикер тэмдэг юм. Үүнийг бага өртөгтэй хөрөнгө оруулалт, урт хугацааны сахилга баттай ижил утгатай Vanguard компани гаргадаг.
Тус сан нь үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын итгэмжлэлийг оруулаагүй, дунджаас дээгүүр ногдол ашгийн өгөөжтэй АНУ-ын компаниудаас бүрдсэн индексийг хянадаг. Үүний үр дүнд портфолио нь спекулятив өсөлтийн профайлаас илүүтэй тогтсон төлбөрийн бодлоготой, боловсорсон, бэлэн мөнгө бий болгодог бизнесүүд рүү чиглэдэг.
Үндсэндээ VYM нь өндөр эрсдэлтэй орлогын тоглоом биш юм. Энэ нь урт хугацааны хувьцааны ханшийн өсөлтийг хадгалахын зэрэгцээ тогтвортой ногдол ашиг олгох зорилготой өргөн хүрээтэй хувьцааны орлогын хэрэгсэл юм.
Үндсэн бүтцийн шинж чанарууд нь:
АНУ-ын хэдэн зуун ногдол ашиг төлдөг хувьцаанд өртөх
Санхүү, эрүүл мэнд, хэрэглээний гол бараа бүтээгдэхүүн, эрчим хүч зэрэгт анхаарлаа хандуулан салбарын төрөлжилт
Хувьцааг дур мэдэн сонгохоос зайлсхийдэг дүрэмд суурилсан арга зүй
Хувьцаа эзэмшигчдийн цэвэр орлогыг хадгалахын тулд зардлын харьцаа маш бага
Энэхүү бүтэц нь VYM-ийн ногдол ашиг нь жижиглэн худалдаа болон институцийн сувгуудаар дамжуулан орлогод чиглэсэн портфолиогийн хувьд яагаад анхдагч хөрөнгө болсныг тайлбарлаж байна.
VYM-ийн ногдол ашгийн өгөөж нь сангийн сүүлийн арван хоёр сарын хуваарилалтыг одоогийн зах зээлийн үнэд хувааж харуулдаг. Түүхээс харахад өгөөж нь өндөр төвлөрсөн орлогын стратегиас доогуур хэвээр байхын зэрэгцээ АНУ-ын өргөн хүрээний хувьцааны зах зээлээс давсан хязгаарт хэлбэлзэж ирсэн.
Энэ тэнцвэр нь санаатай юм. VYM нь үр ашгийг хамгийн их байлгахыг бус, тогтвортой байдлыг эрэлхийлдэг.
VYM-ийн ногдол ашгийн өгөөжид тухайн үед хэд хэдэн хүчин зүйл нөлөөлдөг:
VYM нь тогтсон ногдол ашгийн бодлоготой компаниудыг эзэмшдэг тул нийт төлбөрийн өөрчлөлт огцом биш харин аажмаар байх хандлагатай байдаг.
Хувьцааны үнэ өсөхийн хэрээр өгөөж буурдаг. Зах зээлийн уналтын үед өгөөж өсдөг бөгөөд энэ нь орлогод чиглэсэн хөрөнгө оруулагчдад сонирхол татахуйц нэвтрэх цэгүүдийг бий болгодог.
VYM нь уламжлалт өндөр өгөөжтэй салбаруудад илүү их өртөж байгаа нь хэт их хөшүүрэг эсвэл төлбөрийн эрсдэлгүйгээр өгөөжийн нэмэгдлийг дэмждэг.
VYM-ийн олон холдинг компаниуд ногдол ашгийн өсөлтийг дунд зэрэг боловч тогтвортой байлгахыг чухалчилдаг бөгөөд энэ нь урт хугацааны орлогын тогтвортой байдлыг бэхжүүлдэг.
Бондын өгөөжөөс ялгаатай нь VYM-ийн ногдол ашгийн өгөөж тогтмол биш байдаг. Энэхүү хувьсах чанар нь зах зээлийн эрсдэлийг бий болгодог ч тогтмол орлоготой хэрэгслүүдэд ихэвчлэн байдаггүй инфляцийн уян хатан байдлыг санал болгодог.
VYM ногдол ашгийн хамгийн дутуу үнэлэгддэг талуудын нэг бол цаг хугацааны явцад тогтвортой байх явдал юм. Улирлын хуваарилалт бага зэрэг өөрчлөгдөж болох ч жилийн орлогын урсгал нь эдийн засгийн мөчлөгийн туршид уян хатан байдлаа харуулсан.
Урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдын хувьд дахин хөрөнгө оруулсан ногдол ашиг нь нийт өгөөжийн үр дүнг мэдэгдэхүйц өөрчилдөг. Зах зээлийн уналтын үед хуваарилалтыг дахин хөрөнгө оруулахад нэмэлт хувьцааг хямд үнээр хуримтлуулж, ирээдүйн орлогын боломжийг нэмэгдүүлдэг. Олон арван жилийн хугацаанд энэхүү нийлмэл нөлөө нь нийт өгөөжийн хөдөлгөгч хүч болох хөрөнгийн өсөлттэй өрсөлдөх эсвэл давж гардаг.
Чухал зүйл бол VYM нь хөшүүрэг эсвэл суурь үзүүлэлтүүдийн муудалтаар дамжуулан ногдол ашгаа хадгалдаг компаниудад хэт их өртөхөөс зайлсхийдэг. Портфолио доторх ногдол ашгийн бууралтыг бусад газарт өсөлтөөр нөхөж, нийт орлогыг тэгшитгэх хандлагатай байдаг.
VYM-ийн салбарын бүтэц нь өгөөж болон эрсдэлийн шинж чанарыг бүрдүүлэхэд гол үүрэг гүйцэтгэдэг.
Санхүүгийн үзүүлэлтүүд нь хэвийн хүүгийн орчин болон хүчтэй хөрөнгийн буфераас ашиг хүртэж, орлогод мэдэгдэхүйц хувь нэмэр оруулдаг.
Эрүүл мэндийн үйлчилгээ нь хүн ам зүйн чиг хандлага болон давтагдах эрэлтээр дэмжигдсэн хамгаалалтын мөнгөн урсгалыг санал болгодог.
Хэрэглэгчийн үндсэн бараа бүтээгдэхүүнүүд эдийн засгийн мөчлөгийн туршид тогтвортой байдлыг хангаж, ногдол ашгийн найдвартай байдлыг бэхжүүлдэг.
Эрчим хүч нь мөчлөгийг бий болгодог ч түүхий эдийн үнэ өссөн үед гарцыг нэмэгдүүлдэг.
REIT байхгүй нь хүүгийн хэлбэлзэлд мэдрэмтгий байдлыг бууруулдаг бол өндөр өсөлттэй технологийн жин багатай байдал нь хэлбэлзлийг бууруулдаг. Энэхүү бүтэц нь зах зээлийн гол гүйцэтгэлийг хянах оролдлогоос илүүтэй орлого нэн тэргүүнд тавих санаатай философийг тусгасан болно.
VYM-ийн ногдол ашгийн өгөөж нь ихэвчлэн өргөн зах зээлийн ETF болон түрэмгий өндөр өгөөжтэй хувьцааны сангуудын хооронд байрладаг. Энэ дундын байр суурь нь үүнийг сонирхол татахуйц болгодог зүйл юм.
Ногдол ашгийн язгууртны стратегитай харьцуулахад VYM нь одоогийн орлогыг нэмэгдүүлэхийн тулд төлбөрийн өсөлтийн зарим боломжийг золиосолдог. Өндөр өгөөжтэй хувьцааны сангуудтай харьцуулахад хэт их төвлөрөл болон балансын эрсдэлээс зайлсхийдэг.
VYM-ийн өрсөлдөх давуу талууд нь дараахь зүйлийг агуулдаг.
Масштабт суурилсан зардлын үр ашиг
Өргөн хүрээтэй төрөлжилт нь дан хувьцааны эрсдэлийг бууруулдаг.
Хамгийн бага эргэлттэй ил тод арга зүй
Ногдол ашигт чиглэсэн бүтээгдэхүүний татварын өндөр үр ашиг
Нарийн төвөгтэй стратегийн давхардалгүйгээр урьдчилан таамаглах боломжтой орлого хайж буй хөрөнгө оруулагчдын хувьд VYM нь хамгийн цэвэр хэрэгжилтийн нэг хэвээр байна.
VYM нь хэд хэдэн портфолиогийн хүрээнд байгалийн жамаар нийцдэг:
Тэтгэвэр авагчдын үндсэн орлогын хувьд бэлэн мөнгөний урсгалыг нэн тэргүүнд тавих
Өсөлтийн хөрөнгийн хамт тогтворжуулагч хувьцааны хуваарилалт болгон
Урт хугацааны хөрөнгө хуримтлуулах ногдол ашгийн дахин хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэл болгон ашиглах
Үнэлгээний шахалтын үед хамгаалалтын хазайлт болгон
Хамгийн гол нь хөрөнгө оруулагчид хүлээлтийг өөрийн мандаттай уялдуулах үед VYM хамгийн сайн ажилладаг. Энэ бол импульсийн арилжаа эсвэл өгөөжийн занга биш. Энэ бол тэвчээрт зориулагдсан орлогод чиглэсэн хувьцааны хуваарилалт юм.
VYM хуваарилалт нь голчлон шаардлага хангасан ногдол ашиг бөгөөд ердийн орлоготой харьцуулахад татварын таатай харьцааг ихэвчлэн авдаг. Энэ нь татварын дараах өгөөжийг, ялангуяа татвар ногдох дансны хувьд нэмэгдүүлдэг.
Тус сан нь улирал тутам орлогыг хуваарилдаг бөгөөд ингэснээр урьдчилан таамаглах боломжтой мөнгөн гүйлгээний төлөвлөлт хийх боломжтой болдог. Ногдол ашгийн дахин хөрөнгө оруулалтын төлөвлөгөөг ашигладаг хөрөнгө оруулагчдын хувьд энэ хэмнэл нь цаг хугацааны шийдвэр гаргахгүйгээр сахилга баттай хуримтлалыг дэмждэг.
Бүх ETF-үүдийн нэгэн адил сангийн бүтэц, эргэлт багатай тул хөрөнгийн ашгийн хуваарилалт ерөнхийдөө хамгийн бага байдаг.
Ирээдүйд VYM-ийн ногдол ашгийн өгөөж нь хувьцаа болон тогтмол орлоготой харьцуулахад өрсөлдөх чадвартай хэвээр байх магадлалтай. Бүтцийн хүчин зүйлс энэ төлөвийг дэмжиж байна:
Хүн ам зүйн хөгшрөлт нь орлогын хөрөнгийн эрэлтийг нэмэгдүүлж байна.
Хувьцаа эзэмшигчдийн өгөөжийн механизм болох ногдол ашгийн корпорацийн давуу эрх
Том хэмжээний компаниудын балансын бат бөх байдалд тасралтгүй анхаарал хандуулж байна
Байнгын инфляцийн эрсдэл нь бодит хөрөнгөтэй холбоотой мөнгөн урсгалыг илүүд үздэг.
Өгөөж зах зээлийн нөхцөл байдлаас шалтгаалан хэлбэлзэх боловч орлогын үндсэн хөдөлгүүр хэвээр байна.
Хувьцааны зах зээлийн эрсдэл: VYM нь хувьцааны ETF тул ногдол ашгийн орлого харьцангуй тогтвортой байгаа хэдий ч зах зээлийн үнэ нь хувьцааны зах зээлийн өргөн хүрээний нөхцөл байдлаас шалтгаалан хэлбэлздэг.
Ногдол ашгийн эрсдэл: Ногдол ашиг нь баталгаатай биш бөгөөд корпорацийн орлого болон төлбөрийн шийдвэрээс хамаарна. Өргөн хүрээтэй диверсификаци нь аль ч компаниас хамааралтай байдлыг бууруулахад тусалдаг.
Салбарын төвлөрлийн эрсдэл: Санхүү, эрүүл мэндийн үйлчилгээ, хэрэглээний гол бараа бүтээгдэхүүн, эрчим хүчний салбарт илүү их өртөх нь салбарын онцлог бууралтын үед гүйцэтгэл муу байх үеүүдэд хүргэж болзошгүй.
Хүүгийн мэдрэмж: Хүүгийн түвшин өсөх нь тогтмол орлоготой хувилбарууд илүү сонирхол татахуйц болохын хэрээр ногдол ашгийн хувьцааны үнэлгээнд дарамт учруулж болох боловч орлогын тогтвортой байдал нь цаг хугацааны явцад үүнийг нөхөхөд тусалдаг.
Хөшүүргийн эрсдэл байхгүй: VYM нь хөшүүргийг ашигладаггүй тул зах зээлийн стрессийн үед алдагдлын эрсдлийг бууруулдаг.
Портфолио тохирох байдал: VYM нь өсөлтийн хөрөнгө болон тогтмол орлоготой хослуулан хэлбэлзэл, орлогын тогтвортой байдал болон урт хугацааны өгөөжийн боломжийг тэнцвэржүүлэхэд хамгийн үр дүнтэй байдаг.
Үгүй. VYM-ийн ногдол ашиг баталгаатай эсвэл тогтмол биш. Ногдол ашгийн төлбөр нь тус санд байгаа ногдол ашиг төлдөг үндсэн компаниудын бэлэн мөнгөний хуваарилалтаас хамаарна. Гэсэн хэдий ч VYM-ийн АНУ-ын олон зуун томоохон капиталжуулалттай хувьцаануудад өргөн хүрээтэй төрөлжилт нь аливаа нэг гаргагчаас хамааралтай байдлыг эрс бууруулдаг. Энэхүү бүтэц нь цаг хугацааны явцад орлогыг тогтворжуулахад тусалдаг бөгөөд хувь хүний ногдол ашгийн бууралтын нөлөөллийг бууруулдаг.
VYM нь улирал тутам ногдол ашиг төлдөг. Энэхүү тогтмол хуваарилалтын хуваарь нь урьдчилан таамаглах боломжтой орлогыг олгодог бөгөөд энэ нь ETF-ийг тэтгэвэрт гарсан хүмүүс болон орлогод чиглэсэн портфолио зэрэг тогтвортой мөнгөн урсгалыг эрэлхийлж буй хөрөнгө оруулагчдад тохиромжтой болгодог. Улирал тутам төлөх төлбөр нь мөн ногдол ашгийн дахин хөрөнгө оруулалтын системчилсэн стратегийг дэмждэг.
Түүхээс харахад VYM-ийн ногдол ашгийн өгөөж нь S&P 500 индексийнхээс давсан байна. Энэхүү өгөөжийн нэмэгдэл нь VYM нь хувьцаа эзэмшигчдэд хөрөнгөө буцаан олгохын оронд орлогоо дахин хөрөнгө оруулдаг өсөлтөд чиглэсэн компаниудаас илүүтэй дунджаас дээгүүр ногдол ашиг төлдөг тогтсон компаниудад зориудаар анхаарлаа хандуулж байгааг харуулж байна. Үүний үр дүнд хөрөнгө оруулагчид VYM-ийг ихэвчлэн хөрөнгийн хамгийн их өсөлтөөс илүү орлогод давуу эрх олгодог.
Тийм ээ. VYM нь тэтгэврийн багцын үндсэн хувьцааны орлогын эх үүсвэр болгон түгээмэл хэрэглэгддэг. Төрөлжсөн ногдол ашгийн орлого, бага зардлын харьцаа, санхүүгийн хувьд боловсорсон компаниудад үзүүлэх нөлөөллийн хослол нь бонд, тэтгэвэр болон бусад орлого бий болгодог хөрөнгийн практик нэмэлт болгодог. Зах зээлийн хэлбэлзлээс ангид биш ч гэсэн VYM нь орлого бий болгох болон урт хугацааны хувьцааны оролцооны хооронд тэнцвэрийг санал болгодог.
VYM нь жилийн ногдол ашгийн өсөлтийг амладаггүй ч урт хугацааны хуваарилалтын чиг хандлага нь ерөнхийдөө корпорацийн орлогын өсөлттэй зэрэгцэн өссөн байна. Сангийн доторх олон компани ногдол ашгийн өсөлтийн бодлогыг тогтоосон бөгөөд энэ нь зах зээлийн бүрэн мөчлөгийн туршид орлогын өсөлтийг дэмжих боломжтой. Ногдол ашгийн өсөлтийг дахин хөрөнгө оруулалттай хослуулсан тохиолдолд VYM-ийн ногдол ашгийн стратегийн нийлмэл боломжийг нэмэгдүүлдэг.
Нарийн төвөгтэй хөрөнгө оруулалтын орчинд VYM-ийн ногдол ашгийн стратеги нь тодорхой байдгаараа онцлог юм. VYM-ийн ногдол ашгийн өгөөжийг гарчиг эсвэл богино хугацааны гүйцэтгэлээс давсан үзүүлэлтэд зориулаагүй болно. Энэ нь орлогын тогтвортой байдал, зардлын үр ашиг, өндөр чанартай ногдол ашиг төлдөг компаниудад сахилга баттай хандахыг эрхэмлэдэг хөрөнгө оруулагчдад зориулагдсан болно.
Зах зээл өөдрөг үзэл, айдас хоёрын хооронд хэлбэлзэж байх үед бэлэн мөнгөний урсгалд суурилсан стратегиуд үргэлжлэх хандлагатай байдаг. VYM нь энэ зарчмыг харуулж байна. Найдвартай хувьцааны орлогын суурийг хайж буй хөрөнгө оруулагчдын хувьд VYM-ийн ногдол ашиг нь хамгийн сайтар бодож боловсруулсан сонголтуудын нэг хэвээр байгаа бөгөөд зарим нь чимээ шуугиан хөөж, баялгийг чимээгүйхэн нэмэгдүүлдэг.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүүгийн, хөрөнгө оруулалтын болон бусад зөвлөгөөнд тулгуурлах зорилгогүй (мөн тийм гэж үзэх ёсгүй). Материалд өгсөн санал бодол нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, үнэт цаас, гүйлгээ эсвэл хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
