Нийтэлсэн огноо: 2025-10-23 Шинэчилсэн огноо: 2025-10-31
Бүх арилжаачид нэг энгийн зорилгоос эхэлдэг: шударга тоглодог брокерыг олох. Гэвч аливаа арилжааны цаана брокерууд хэрхэн ажилладагт орших нэг гол ялгаа бий — энэ ялгаа нь таны брокер таны ялалтаар ашиг олох уу, эсвэл алдагдлаар чинь ашиг олох уу гэдгийг шийддэг. Энэ ялгаа нь A-Book ба B-Book загваруудын хооронд оршдог. Ил тод байдал, бодит зах зээлийн гүйцэтгэл болон сонирхлын уялдааг эрхэмлэдэг хүнд A-Book брокер юу хийдгийг ойлгох нь маш чухал.
Энгийнээр хэлбэл, A-Book брокер нь таны арилжааг үнэхээр нээлттэй зах зээл рүү илгээдэг зуучлагч бөгөөд таны арилжаанд эсрэг байр суурь эзэлдэггүй. Энэ нь шударга харилцааг бий болгодог — брокер таны алдагдлаас бус, таны амжилттай, тогтвортой арилжаанаас орлого олдог. Энэ нь хэрхэн ажилладгийг, яагаад чухал болохыг хамтдаа харцгаая.
A-Book брокер нь арилжаачид болон дэлхийн санхүүгийн зах зээлийн хоорондох гүүр болж ажилладаг. Таны арилжаанд эсрэг байр суурь эзлэхийн оронд, брокер таны захиалгыг банкууд, хедж сангууд, институциональ эсрэг талууд зэрэг гадаад ликвидитийн ханган нийлүүлэгчдэд шууд дамжуулдаг.
Энэ нь таны ашиг, алдагдал зөвхөн зах зээлийн хөдөлгөөнөөс шалтгаалдаг гэсэн үг юм, брокерийн дотоод системээс биш. Брокерийн орлого нь жижиг шимтгэл эсвэл спрэдийн нэмэгдэл-ээс бүрддэг бөгөөд энэ ил тод бүтэц нь таны сонирхлыг брокерийн ашиг сонирхолтой нийцүүлдэг. Таны арилжаа их байх тусам брокерийн орлого тогтвортой өсдөг.
Форекс болон CFD салбарт энэ төрлийн гүйцэтгэлийг ихэвчлэн Straight Through Processing (STP) буюу Electronic Communication Network (ECN) гэж нэрлэдэг. Хоёр загвар аль аль нь таны захиалга дотоод “dealing desk”-ээр биш, шууд зах зээлтэй холбогддогийг баталгаажуулдаг.
A-Book гүйцэтгэл техникийн хувьд төвөгтэй сонсогдож болох ч процесс нь маш энгийн:
Та захиалга өгнө. Жишээ нь, EUR/USD-г 1.0750 үнээр худалдан авна.
Брокер таны захиалгыг дэлхийн банк эсвэл институциональ маркет мэйкерт шууд илгээдэг.
Ликвидитийн ханган нийлүүлэгч зах зээлийн хамгийн сайн үнээр гүйцэтгэж, баталгааг буцааж илгээдэг.
Таны брокер 0.2 пипс гэх мэт өчүүхэн хэмжээний спрэдийн нэмэгдэл эсвэл шимтгэл авч орлого олдог.
Энэ бүхэн миллисекундэд багтаан явагддаг бөгөөд олон ханган нийлүүлэгчийн үнийг нэгтгэдэг дэвшилтэт технологийн тусламжтайгаар хэрэгждэг. Үр дүнд нь ил тод үнэ, гүнзгий ликвидити, шударга гүйцэтгэл бий болдог.
Жишээлбэл, хэд хэдэн банк EUR/USD-г 1.0749–1.0751 хооронд санал болгож байвал, таны A-Book брокер хамгийн сайн боломжит үнэ болох 1.0750 дээр таны захиалгыг гүйцэтгэж, арилжааг дотооддоо биш, шууд зах зээлд дамжуулна.
A-Book брокерууд шударга, ил тод байдлын зарчим дээр суурилсан загвараар ажилладаг. Тэдний гол шинж чанарууд нь:
Зах зээл дээрх бодит үнэд суурилсан ханш (институциональ ликвидитийн ханган нийлүүлэгчдээс авсан).
Dealing desk-ийн оролцоо байхгүй, захиалгыг хуурамчаар удирдахгүй.
Зах зээлийн нөхцөлтэй уялдсан хувьсах спрэд.
Шууд серверийн холболтоор өндөр хурдтай гүйцэтгэл.
Хөрөнгө оруулагчийн амжилт брокерийн орлоготой уялддаг бүтэц.
Энэ нь мэргэжлийн институцуудын адил шударга, тэнцвэртэй арилжааны орчныг бүрдүүлдэг.
Хоёр арилжаачинг төсөөл: хоёулаа EUR/USD хосыг арилжаалж байна. Trader A — A-Book брокер ашигладаг, Trader B — B-Book брокер ашигладаг.
АНУ-ын инфляцийн чухал тайлан гарахад зах зээл огцом хэлбэлзэнэ. Trader A-ийн A-Book брокер арилжааг шууд зах зээл рүү илгээдэг. Спред түр хугацаанд тэлэх ч гүйцэтгэл шударга, ямар нэг оролцоо байхгүй.
Trader B-ийн B-Book брокер харин арилжааг дотооддоо боловсруулдаг. Зах зээл огцом хөдөлж эхэлмэгц брокер дахин үнийн санал гаргах, гүйцэтгэлийг удаашруулах, эсвэл спрэдийг өргөсгөх зэргээр өөрийн байр сууриа хамгаалдаг. Үүний үр дүнд ашигтай оролцох боломж алдагдах эсвэл хохирол нэмэгдэх магадлалтай.
2024 оны бие даасан туршилтуудын дагуу A-Book брокеруудын дундаж гүйцэтгэлийн хурд 30 миллисекунд-аас доош байсан бол, B-Book брокеруудын дундаж 90 миллисекунд, ялангуяа өндөр хэлбэлзэлтэй үед мэдэгдэхүйц ялгаатай байжээ.
Давуу талууд:
Ил тод, ашиг сонирхлын зөрчилгүй гүйцэтгэл
Зах зээлийн бодит ханш, бодит ликвидити
Арилжаанд оролцох хөндлөнгийн оролцоо байхгүй
Автомат болон мэргэжлийн арилжаачдад итгэл нэмэгдэнэ
Сул талууд:
Зах зээлийн хэлбэлзэл үед спрэд өргөсөж болох
Комиссын улмаас зардал бага зэрэг өндөр байх
Ликвидити нимгэн үед “slippage” буюу гүйцэтгэлийн хазайлт гарч болно
Энгийн нөхцөлд A-Book брокеруудын EUR/USD хосын спрэд 0.1–0.3 пипс орчим байдаг бөгөөд эдийн засгийн томоохон үйл явдлын үед түр хугацаанд өргөсдөг.
B-Book брокерууд үйлчлүүлэгчийн алдагдлаас ашиг олдог бол, A-Book брокерууд дараах хоёр үндсэн эх үүсвэрээс орлого олдог:
Шимтгэл— жишээ нь, нэг стандарт лот тутамд $7.
Спрэдийн нэмэгдэл — ойролцоогоор 0.1–0.3 пипс.
Энэ загвар ашиг сонирхлын зөрчилгүйгээр тогтвортой байдлыг хангадаг. Хэрэв арилжаачид амжилттай, тогтмол арилжаа хийвэл брокерийн орлого тогтвортой өснө. Ингэснээр урт хугацааны итгэлцэл болон ил тод байдал бүрэлдэнэ.
A-Book ба B-Book брокеруудыг ялгах хамгийн хялбар арга бол таны арилжааны эсрэг талыг хэн авдаг вэ гэдгийг харах юм.
A-Book: Захиалгыг шууд зах зээл рүү дамжуулдаг, брокер төвийг сахисан зуучлагчийн үүрэг гүйцэтгэдэг.
B-Book: Арилжааг дотооддоо боловсруулж, брокер таны эсрэг тал болдог.
Энэ ялгаа нь гүйцэтгэлийн чанар болон арилжаачны сэтгэлзүйд шууд нөлөөлдөг. A-Book орчинд арилжаачид үр дүн нь зах зээлийн гүйцэтгэлээс хамаардаг гэдэгт итгэлтэй байдаг.
Жишээ нь, 2023 оны АНУ-ын CPI-ийн үеэр A-Book брокерууд түр зуурын хэлбэлзэлтэй тулгарсан ч ямар ч хиймэл оролцоо хийгдээгүй. Харин зарим B-Book брокерууд 10 пипс хүртэл спрэд өргөсгөж, дотоод эрсдлээ хамгаалсан нь арилжааны үр дүнг гажуудуулжээ.
“A-Book брокерууд тогтмол спрэдтэй.” → Буруу. Спрэд нь хувьсах бөгөөд бодит ликвидитийн нөхцлийг тусгадаг.
“A-Book брокерууд ямар ч slippage үүсгэдэггүй.” → Буруу. Зах зээл хурдан хөдөлж буй үед slippage гарч болно.
“Бүх зохицуулалттай брокерууд A-Book загвартай.” → Буруу. Зохицуулалт нь нийцлийг баталгаажуулдаг боловч бүх зохицуулалттай брокер A-Book загварыг ашигладаггүй.
Q1. Форекс арилжаанд A-Book гэж юу гэсэн үг вэ?
A-Book гэдэг нь брокерийн загвар бөгөөд үйлчлүүлэгчийн арилжааг шууд гадаад ликвидитийн ханган нийлүүлэгч рүү илгээдэг. Брокер арилжааны эсрэг талд оролцдоггүй тул шударга, ил тод гүйцэтгэлийг баталгаажуулдаг.
Q2. A-Book брокерууд үйлчлүүлэгчийн эсрэг арилжаа хийдэггүй бол яаж ашиг олдог вэ?
Тэд комисс эсвэл спрэдийн багахан нэмэгдлээр орлого олдог. Үйлчлүүлэгчийн арилжаа их байх тусам брокер илүү ашиг олдог тул сонирхол нь уялддаг.
Q3. Миний брокер A-Book загварыг ашигладаг эсэхийг яаж мэдэх вэ?
Брокерийн дансны тайлбар эсвэл гүйцэтгэлийн бодлогод “STP” эсвэл “ECN” гэсэн нэр томьёог хай. Зохицуулалттай брокерууд энэ мэдээллийг олон нийтэд ил тод нийтэлдэг.
Анхан шатны арилжаачдын хувьд, A-Book брокерийн зарчим ойлгох нь шударга, ил тод арилжааны эхний алхам юм. Энэ нь таны захиалга зах зээлд хэрхэн хүрэхийг, мөн таны брокерийн ашиг сонирхол таны ашиг сонирхолтой нийцэж байгаа эсэхийг тодорхойлдог.
A-Book брокерийг сонгоно гэдэг нь гүйцэтгэлийн чанар, ил тод байдал, урт хугацааны амжилтыг эрхэмлэж байна гэсэн үг. Итгэл ба технологи гүйцэтгэлийг тодорхойлж буй өнөөгийн зах зээлд, A-Book загвар нь ёс зүйтэй арилжааны салбарын жишиг хэвээр байна.
Ликвидитийн ханган нийлүүлэгч: Зах зээлд худалдан авах болон зарах үнийн санал гаргадаг банк эсвэл байгууллага.
Спрэд: Худалдан авах (bid) болон зарах (ask) үнийн зөрүү.
STP (Straight Through Processing): Захиалгыг гар аргаар оролцохгүйгээр шууд ликвидитийн ханган нийлүүлэгч рүү илгээдэг автомат систем.
ECN (Electronic Communication Network): Зах зээлийн олон оролцогчийг шууд холбодог электрон систем.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
