Нийтэлсэн огноо: 2025-10-09 Шинэчилсэн огноо: 2025-10-14
Хөрөнгийн зах зээлийг хөл хөдөлгөөнтэй хот гэж төсөөлөөд үзье. Өглөөний нар мандахаас үд хүртэл сая сая арилжаачид гудамжуудаар нь яарч, худалдан авч, зарж, мэдээнд хариу үйлдэл үзүүлж байдаг. Харин 4 цаг (Зүүн Эргийн Цагийн Бүсээр) болох үед хотын гэрэл бүдгэрч, хаалгууд хаагддаг.
Гэхдээ нэг нууц бий: ихэнх хүн арилжаа хонх дуугарахад дуусдаг гэж боддог ч үнэндээ хот унтдаггүй. Илүү жижиг, нам гүмхэн зах зээл ажилласаар байдаг. Энэ бол ердийн цагийн дараах арилжааны сесс бөгөөд энд шинэ боломжууд (болон эрсдэлүүд) үүсдэг.
Хэрэв та яагаад үнэ шөнө хөдөлдөгийг сонирхож буй анхан шатны арилжаачин эсвэл давуу тал олохыг хүссэн хөрөнгө оруулагч бол, энэ гарын авлага нь танд ажлын цагийн дараах арилжаа гэж юу болох, хэрхэн ажилладаг, түүний давуу болон сул талууд, мөн 2025 онд оролцохоос өмнө юу мэдэх ёстойг танилцуулна.
Ажлын цагийн дараах арилжаа гэдэг нь АНУ-ын зах зээлд 9:30 а.м–4:00 п.м (Зүүн Эргийн Цаг) хүртэл үргэлжилдэг стандарт арилжааны цагаас гадуур хувьцааг худалдаж, зарж буй үйл ажиллагааг хэлдэг.
Ердийн байдлаар дараах хоёр үе шаттай:
Өглөөний өмнөх (Pre-market): 4:00 а.м–9:30 а.м ET
Борлуулалтын дараах (After-hours): 4:00 п.м–8:00 п.м ET
Эдгээр хугацаанд хөрөнгө оруулагчид ECN (Electronic Communication Network) буюу худалдан авах, зарах захиалгыг биржийн танхим ашиглахгүйгээр автоматаар тааруулдаг цахим системээр дамжуулан арилжаа хийнэ.
Энгийнээр хэлбэл: “гол шоу” дууссан ч, “хажуу тайз” нээлттэй хэвээр байдаг. Энэ үед арилжаачид мэдээ, орлогын тайлан, эсвэл дэлхий дахины үйл явдалд хариу үйлдэл үзүүлэх боломжтой.
1990-ээд оны сүүлээр ECN гарч ирэхээс өмнө зөвхөн томоохон байгууллагууд л цагийн дараа арилжаанд оролцох боломжтой байсан. Харин одоо технологи, онлайн брокеруудын ачаар жижиг арилжаачид ч оролцож чаддаг болсон.
Үндсэн шалтгаанууд:
Даяарчлал: Азийн болон Европын зах зээлүүд АНУ-ын цагийн бүстэй давхцаж, үнийг шөнө нөлөөлдөг.
Орлогын тайлангууд: Олон компани 4 п.м–ийн дараа улирлын тайлангаа гаргадаг тул арилжаачид тэр даруй хариу үйлдэл үзүүлдэг.
Мэдээ, улс төрийн үйл явдал: Төв банкны шийдвэр, эдийн засгийн тайлан, улс төрийн үйл явдал зэрэг нь хаалттай зах зээлд ч үнэ хөдөлгөж чаддаг.
Завгүй хөрөнгө оруулагчдад уян хатан байдал: Өдрийн цагаар арилжаа хийх боломжгүй хүмүүст энэ нь портфелио удирдах боломж олгодог.
Ерөнхийдөө борлуулалтын дараах арилжаа нь дараагийн өдрийн нээлтэд зах зээлийн хандлагад нөлөөлж болох мэдээлэлд урьдчилан хариу өгөх боломжийг олгодог.
Процессийг энгийнээр тайлбарлавал:
Захиалгыг цахимаар илгээнэ: Арилжааны өдөр дууссаны дараа таны брокерын апп-аас илгээсэн захиалга ECN-д очдог.
Захиалга тааруулалт: ECN таны худалдан авах захиалгыг ижил үнэтэй борлуулах захиалгатай тааруулна.
Гүйцэтгэл ба баталгаажуулалт: Таарч тохирсон даруйд арилжаа хэдхэн секундын дотор хийгдэнэ.
Гэхдээ шингэн чанар (liquidity) бага байдаг тул үнийн зөрүү ихсэж, хэлбэлзэл ширүүсдэг.
Жишээ:
Apple Inc. (AAPL) 4:00 п.м үед $195 дээр хаагдлаа.
4:15 п.м-д компанийн орлого хүлээлтээс давсан тухай зарлагдав.
Худалдан авагчид ECN рүү хошуурч, үнийг $202 хүртэл өсгөв.
Хэрвээ та борлуулалтын дараа арилжаа хийсэн бол энэ өсөлтөөс ашиг авах боломжтой байсан ч, нимгэн арилжаа болон үнийн хэлбэлзлээс үүдэлтэй эрсдэл өндөр.
| Аспект | Тогтмол арилжаа (9:30-16:00) | Ажлын дараах арилжаа (16:00-20:00 / 4:00-9:30) |
|---|---|---|
| Оролцогчид | Байгууллагын + жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчид | Ихэнхдээ институцийн болон туршлагатай арилжаачид |
| Хөрвөх чадвар | Өндөр (сая сая хувьцаа арилжигдсан) | Бага (цөөн оролцогч) |
| Үнийн тогтвортой байдал | Илүү урьдчилан таамаглах боломжтой | Илүү тогтворгүй |
| Захиалгын гүйцэтгэл | Хурдан, өндөр дүүргэлт | Илүү удаан, хэсэгчлэн дүүргэх боломжтой |
| Тархалт | Нарийн | Илүү өргөн |
| Хандалт | Брокеруудын дунд стандарт | Брокерын платформоос хамаарч өөр өөр байдаг |
2025 оны аравдугаар сар гэхэд дэлхий даяарх хөрөнгийн арилжаа бараг 24/7 горимд шилжиж, сессүүд давхцах болжээ.
Гол өөрчлөлтүүд:
АНУ (NYSE, NASDAQ): Ердийн цагаар ажилладаг хэвээр ч, борлуулалтын дараах оролцоо 2020 оныхоос 25–30% өссөн.
Ази-Номхон далайн арилжаачид (жишээ нь Энэтхэг, Сингапур, Филиппин) – АНУ-ын борлуулалтын дараах цагийг ашиглан өглөөний мэдээнд хариу үйлдэл үзүүлдэг.
Европын арилжаачид 4–6 а.м ET-ийн өмнөх цагаар FTSE 100 эсвэл DAX-ийн хөдөлгөөнд тулгуурлан арилжаа хийдэг.
Ингэснээр борлуулалтын дараах арилжаа нь дэлхийн тивүүдийг холбосон “санхүүгийн гүүр” болж байна.
2025 оны сүүлчээр хамгийн идэвхтэй арилжигдсан хувьцаанд дараахь зүйлс орно.
Apple (AAPL)
NVIDIA (NVDA)
Тесла (TSLA)
Microsoft (MSFT)
SPDR S&P 500 ETF (SPY)
NASDAQ 2025-ийн мэдээллээс үзэхэд эдгээр таван тэмдэгт нь ажлын цагийн дараах нийт эзлэхүүний 40 гаруй хувийг эзэлж байгаа нь тэдний дэлхийн хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг харуулж байна.
| Ашиг тус | Эрсдэл |
|---|---|
| Мэдээнд шууд хариу үйлдэл үзүүлэх: Арилжаачид маргаашийг хүлээхийн оронд орлогын зарлал эсвэл гарчигтай мэдээнд шууд хариу өгөх боломжтой. | Хөрвөх чадвар бага: Худалдан авагч, худалдагч цөөхөн байгаа нь арилжаа хийхэд удаан хугацаа шаардагдах эсвэл таны хүссэн үнээр гүйцэтгэхгүй байж магадгүй гэсэн үг юм. |
| Дэлхийн хөрөнгө оруулагчдад зориулсан уян хатан байдал: Янз бүрийн цагийн бүс дэх худалдаачид эсвэл зах зээлийн ердийн цагаар ажилладаг хүмүүст оролцох боломжийг олгодог. | Өргөн үнийн саналын зөрүү: Худалдан авагч ба худалдагч хоёрын үнийн зөрүү нэмэгдэж, арилжааны зардлыг нэмэгдүүлнэ. |
| Эрт нэвтрэх боломжууд: Дараагийн зах зээл нээгдэхээс өмнө үнийн эрч хүчийг олж аваарай. | Өндөр тогтворгүй байдал: Жижиг худалдааны хэмжээ нь үнийн огцом, урьдчилан таамаглах боломжгүй өөрчлөлтийг үүсгэдэг. |
| Багцыг удирдахад илүү их цаг хугацаа: Хөрөнгө оруулагчид үндсэн сесс дууссаны дараа албан тушаалаа тохируулах эсвэл багцыг хедж хийх боломжтой. | Хязгаарлагдмал брокерын дэмжлэг: Бүх платформууд цагийн дараа арилжаа хийхийг зөвшөөрдөггүй эсвэл бүх захиалгын төрлийг дэмждэггүй. |
| - | Дараагийн өдрийн үргэлжлэх эсэх нь тодорхойгүй байна: Нэгэнт тогтмол арилжаа сэргэж эхэлмэгц үнийн өсөлт, уналт үргэлжлэхгүй байж магадгүй. |
Хэрэв та анхлан суралцагч бол хэрхэн аюулгүйгээр эхлэх талаар алхамчилсан зааварчилгааг эндээс үзнэ үү.
1) Өргөтгөсөн цагийг дэмждэг брокерийг сонго
2) Арилжааны цагийг ойлго
3) Зөвхөн хязгаарлалттай (limit) захиалга ашигла
4) Мэдээ, орлогын хуанли хянах
5) Жижигээс эхэл
6) Дэлхий нийтийн үйл явдлыг хянах
Хэрэв та урт хугацааны хөрөнгө оруулагч бол, борлуулалтын дараах үнийн хэлбэлзэл бол дуу чимээ төдий зүйл.
Харин богино хугацааны арилжаачин эсвэл орлогын тайлангаар тоглогч бол эдгээр сессүүд танд үнэ хөдөлгөөний давуу боломж өгч чадна.
Сануулахад: бага шингэн чанар = өндөр тодорхойгүй байдал.
1. Ажлын цагийн дараах арилжаа хэдэн цагт эхэлж, хэдэн цагт дуусдаг вэ?
АНУ-д 4:00 п.м–8:00 п.м ET хүртэл үргэлжилдэг, өглөөний өмнөх арилжаа 4:00 а.м–9:30 а.м ET хүртэл.
2. Яагаад хувьцааны үнэ ажлын цагийн дараа хөдөлдөг вэ?
Орлогын тайлан, мэдээ, болон дэлхийн зах зээлийн хариу үйлдлээс шалтгаалдаг.
3. Ажлын цагийн дараах үнэ “жинхэнэ” үү?
Тийм, гэхдээ дараагийн өдөр нээгдэхэд өөрчлөгдөж болзошгүй.
4. Энэ арилжаа дэлхий даяар нээлттэй юу?
Ихэвчлэн АНУ-д төвлөрдөг ч, олон улсын брокероор дамжуулан дэлхийн арилжаачид оролцож чадна.
5. Ажлын цагийн дараах хөдөлгөөн дараагийн өдрийн нээлтэд хэрхэн нөлөөлдөг вэ?
Ихэнхдээ чиглэлийг тогтоодог ч, дараа нь буцаах хөдөлгөөн түгээмэл.
Дүгнэвэл, борлуулалтын дараах арилжаа нь боломж ба эрсдэлийн өвөрмөц хослол юм. Энэ нь танд бусдаас түрүүлж мэдээ, орлого, геополитикийн үйл явдалд хариу үйлдэл үзүүлэх боломж олгоно.
Хэллэгийн дагуу хэлбэл: “Зах зээл хэзээ ч үнэхээр унтдаггүй, зөвхөн ээлжээ сольдог.”
Гэсэн хэдий ч энэ нь хүн бүрт тохирохгүй. Шингэн чанар хумигдаж, спред өргөсч, хэлбэлзэл нэмэгддэг. Иймээс тэвчээртэй, сахилга баттай хандаж, арилжааны нэг хэсэг болгон ашиглах нь зүйтэй.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
