Publicado em: 2025-10-09
Imagine o mercado de ações como uma cidade movimentada. Todos os dias, da manhã à tarde, milhões de traders percorrem suas ruas, comprando, vendendo e reagindo às notícias. Então, quando o relógio bate 16h (horário do leste dos EUA), as luzes da cidade se apagam e os portões se fecham.
Mas aqui está o segredo: enquanto a maioria pensa que as negociações param quando o sino de fechamento toca, a cidade não dorme. Um mercado menor e mais tranquilo continua movimentado. Esta é a sessão de negociação após o expediente, onde novas oportunidades (e riscos) se revelam além do horário normal.
Seja você um iniciante curioso sobre o porquê dos preços se movimentarem após o anoitecer ou um investidor em busca de vantagem, este guia explicará o que a negociação após o expediente realmente significa, como funciona, suas vantagens, armadilhas e o que os iniciantes devem saber antes de tentar em 2025.
Negociação after market ou after-hours refere-se à compra e venda de ações fora do período padrão do mercado, que nos EUA ocorre das 9h30 às 16h, horário do leste (ET).
A negociação após o expediente geralmente ocorre em duas fases:
Sessão pré-mercado: das 4h00 às 9h30 (horário do leste dos EUA)
Sessão após o expediente: das 16h00 às 20h00 (horário do leste dos EUA)
Atualmente, os investidores executam negociações por meio de redes de comunicação eletrônica (ECNs), que são plataformas digitais que combinam automaticamente ordens de compra e venda, sem um pregão convencional.
Em termos simples: enquanto o "show principal" termina, o palco lateral permanece aberto para traders que desejam reagir a notícias de última hora, anúncios de lucros ou eventos globais que ocorrem fora do horário normal.
Antes da chegada das ECNs no final da década de 1990, apenas grandes investidores institucionais podiam negociar após o expediente. No entanto, graças à tecnologia e às plataformas de corretagem, os traders de varejo agora também podem participar de sessões estendidas.
Os principais motivos pelos quais existe negociação após o expediente:
Globalização: os mercados na Ásia e na Europa se sobrepõem aos fusos horários dos EUA, influenciando os preços durante a noite.
Anúncios de lucros: muitas empresas divulgam resultados trimestrais após as 16h, levando os investidores a reagir imediatamente.
Notícias de última hora: desenvolvimentos políticos, decisões de bancos centrais ou relatórios econômicos podem impactar o sentimento do mercado de ações mesmo após o fechamento dos mercados.
Flexibilidade para investidores ocupados: profissionais que não podem negociar durante o dia podem usar sessões após o expediente para gerenciar portfólios.
Basicamente, a negociação após o expediente oferece aos investidores uma oportunidade de reagir a informações que podem influenciar o mercado antes da abertura do dia seguinte.
Aqui vai uma análise simples:
As ordens são enviadas eletronicamente: quando você executa uma negociação no seu aplicativo de corretagem após o fechamento do mercado, sua ordem é enviada para uma ECN em vez de uma bolsa como a NYSE.
Ordens correspondentes: o ECN busca outro investidor com uma ordem correspondente (por exemplo, sua ordem de compra atende à ordem de venda de alguém pelo mesmo preço).
Execução e confirmação: uma vez correspondida, a negociação é executada instantaneamente, geralmente em segundos.
No entanto, a liquidez (número de compradores/vendedores) é muito menor, o que significa que os spreads aumentam e as oscilações de preços podem ser mais acentuadas.
Exemplo:
Suponha que a Apple Inc. (AAPL) feche em US$ 195 às 16h00 (horário do leste dos EUA).
Às 16h15, a empresa relata lucros melhores que o esperado.
De repente, compradores inundam o ECN com ordens de compra, elevando o preço para US$ 202 antes da abertura oficial na manhã seguinte.
Se você tivesse negociado após o expediente, poderia ter capturado esse movimento inicial, mas com maior risco devido ao menor volume e aos spreads mais amplos.
| Aspecto | Negociação Regular (9h30 - 16h) | Negociação After Market (16h00–20h00 / 4h00–9h30) |
|---|---|---|
| Participantes | Investidores institucionais + de varejo | Principalmente traders institucionais e experientes |
| Liquidez | Alto (milhões de ações negociadas) | Baixo (menos participantes) |
| Estabilidade de preços | Mais previsível | Mais volátil |
| Execução de Ordem | Taxa de preenchimento rápida e alta | Possibilidade de preenchimentos parciais mais lentos |
| Espalhamentos | Estreito | Mais amplo |
| Acesso | Padrão entre corretores | Varia de acordo com a plataforma de corretagem |
Em outubro de 2025, a negociação global de ações se tornou cada vez mais semelhante a 24 horas por dia, 7 dias por semana, devido às sessões sobrepostas e às plataformas digitais.
Principais atualizações:
Mercados dos EUA (NYSE, NASDAQ): continuam operando durante o horário normal. No entanto, a participação após o expediente aumentou de 25% a 30% em comparação com 2020.
Os comerciantes da região Ásia-Pacífico (especialmente na Índia, Cingapura e Filipinas) costumam usar as sessões noturnas dos EUA para reagir às notícias locais da manhã.
Os comerciantes europeus usam as primeiras horas do pré-mercado (4h às 6h, horário do leste dos EUA) para fazer hedge ou especular com base nos movimentos noturnos do FTSE 100 ou do DAX.
Em outras palavras, as negociações após o expediente agora funcionam como uma ponte entre continentes, conectando ciclos de notícias e reações financeiras quase em tempo real.
No final de 2025, as ações mais negociadas após o expediente incluem:
Maçã (AAPL)
NVIDIA (NVDA)
Tesla (TSLA)
Microsoft (MSFT)
ETF SPDR S&P 500 (SPY)
De acordo com dados da NASDAQ de 2025, esses cinco símbolos respondem por mais de 40% do volume total após o expediente, refletindo o interesse dos investidores globais.
| Benefícios | Riscos |
|---|---|
| Reação imediata às notícias: os traders podem responder instantaneamente aos anúncios de lucros ou às manchetes de última hora, em vez de esperar pelo dia seguinte. | Baixa liquidez: menos compradores e vendedores significam que as negociações podem levar mais tempo para serem concluídas ou podem não ser executadas pelo preço desejado. |
| Flexibilidade para investidores globais: permite a participação de traders em diferentes fusos horários ou aqueles que trabalham durante o horário normal de mercado. | Maiores spreads de compra e venda: a diferença de preço entre compradores e vendedores aumenta, elevando os custos de negociação. |
| Oportunidades de entrada antecipada: aproveite o momento do preço antes da próxima abertura do mercado. | Alta volatilidade: volumes menores de negociação podem causar oscilações de preços mais bruscas e imprevisíveis. |
| Mais tempo para gerenciar carteiras: os investidores podem ajustar posições ou proteger carteiras após o término da sessão principal. | Suporte limitado de corretoras: nem todas as plataformas permitem negociações fora do horário comercial ou oferecem suporte a todos os tipos de ordens. |
| - | Continuação incerta no dia seguinte: aumentos ou quedas de preços após o expediente podem não se sustentar quando as negociações regulares forem retomadas. |
Se você é iniciante, aqui está um guia passo a passo sobre como começar com segurança:
1) Escolha uma corretora que ofereça horário estendido
2) Entenda as horas
3) Use apenas ordens limitadas
4) Acompanhe os calendários de notícias e ganhos
5) Comece pequeno
6) Monitorar eventos globais
A resposta depende dos seus objetivos.
Se você é um investidor de longo prazo , flutuações fora do horário comercial podem ser ruído.
Se você é um trader de curto prazo ou um investidor focado em lucros , essas sessões oferecem acesso antecipado a movimentos de preços que podem definir o próximo dia de negociação.
Lembre-se sempre : baixa liquidez é igual a maior incerteza.
Nos EUA, o mercado começa às 16h00 (horário do leste dos EUA) e termina às 20h00 (horário do leste dos EUA), com o pré-mercado operando das 4h00 às 9h30 (horário do leste dos EUA).
Por causa de divulgações de lucros, notícias e reações do mercado global que ocorrem fora do horário comercial regular.
Sim, mas eles podem não refletir o mesmo preço quando as negociações regulares forem retomadas. Os preços podem mudar bruscamente da noite para o dia.
A maioria é sediada nos EUA, mas traders globais podem participar por meio de corretores internacionais.
Muitas vezes, eles definem o tom para a direção do dia seguinte, mas reversões são comuns quando traders institucionais intervêm.
Concluindo, a negociação after-hours oferece uma combinação única de oportunidade e risco. Ela permite que você aja quando o mundo está dormindo, negociando notícias, lucros ou acontecimentos geopolíticos antes de todo mundo.
Como diz o ditado: "O mercado nunca dorme de verdade, apenas muda de turno." No entanto, isso não é para todos. A liquidez seca, os spreads aumentam e a volatilidade aumenta. Portanto, aborde isso com paciência e disciplina e adote-o como parte do seu repertório de negociação.
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