LQD ETF-ийн Ерөнхий Танилцуулга
iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) нь АНУ-ын хөрөнгө оруулалтын зэрэгтэй корпорацийн бондод төвлөрсөн хамгийн нэр хүндтэй бирж дээр арилжаалагддаг сангуудаас (ETF) нэг юм. 2002 онд iShares-ээр үүсгэн байгуулагдсан энэхүү сан нь өндөр чанартай корпорацийн өрийн өргөн хүрээний хандалтыг санал болгож, орлогын үүсгэл болон тогтворжуулалт зэрэг ашиг тусыг өргөн цар хүрээнд олгохыг зорьдог.
Энэхүү сан нь хувьцааны хэлбэлзэлтэй холбоотой зарим эрсдэлийг бууруулахын зэрэгцээ тогтмол орлого хайж буй хөрөнгө оруулагчдад хялбаршуулсан боломжийг санал болгодог. Корпорацийн өрийн төрөлжсөн портфелиар хөрөнгө оруулалт хийснээр хувь хүн олон бонд шууд удирдах шаардлагагүйгээр корпорацийн зээлийн зах зээлд оролцох боломжтой болно. Үнэндээ, LQD нь уламжлалт бондын зах зээл болон арилжаалагддаг үнэт цаасны тав тухыг холбосон гүүрийн үүрэг гүйцэтгэдэг бөгөөд шингээлт, ил тод байдал, хялбар хандалт зэргийг хангадаг.
Сангийн Бүрдэл ба Аргачлал
LQD нь АНУ доллароор илэрхийлэгдсэн хөрөнгө оруулалтын зэрэгтэй корпорацийн бондуудын гүйцэтгэлийг төлөөлдөг Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade Index-ийг даган мөрддөг. ETF нь томоохон кредит үнэлгээний агентлагуудаар BBB ба түүнээс дээш үнэлгээтэй бондуудад төвлөрдөг бөгөөд өндөр өгөөжтэй бондтой харьцуулахад харьцангуй бага кредит эрсдлийг илэрхийлдэг.
Энэхүү сан нь олон салбарт бондуудыг эзэмшдэг бөгөөд сангийн бүтцэд санхүү, үйлдвэрлэл, үйлчилгээний салбарын эзлэх хувь ихэвчлэн давамгайлдаг бөгөөд АНУ-ын корпорацийн бондын зах зээлийн бүтцийг тусган харуулдаг. Салбарын жинг байнга шинэчилж, үндсэн индексийн чиг хандлагыг тусгана.
Хугацааны хувьд LQD ихэвчлэн дунд-удаан хугацаатай буюу 1–30 жил хүртэлх бондод хөрөнгө оруулдаг бөгөөд ихэнх нь 5–10 жилийн ангилалд багтдаг. Энэ бүтэц нь өгөөж ба хүүгийн эрсдлийн тэнцвэрийг хангаж, хөрөнгө оруулагчдад тогтвортой орлого олгохын зэрэгцээ хугацааны эрсдэлд зохих хэмжээгээр өртөх боломжийг олгодог.
ETF нь индексийг бүрэн эсвэл сорох аргаар хуулбарлах идэвхгүй удирдлагын стратегийг ашигладаг. Дахин тэнцвэржүүлэх нь шинэ бонд гаргах, хугацаа дуусах, корпорацийн үйл явдлын өөрчлөлт зэрэгт индексийн дагуу нийцүүлэхээр зохион байгуулагддаг.
Түүхэн Гүйцэтгэл ба Өгөөжийн Онцлог
Түүхийн хувьд LQD тогтвортой орлогын профайлтай, дунд зэргийн капиталыг өсгөж чадсан. Сүүлийн арван жилд энэхүү ETF нь жилийн дундаж өгөөжийг 4–6% хүрээнд хүргэж ирсэн бөгөөд энэ нь одоогийн хүүгийн түвшин ба зах зээлийн нөхцөл байдлаас шалтгаалдаг.
Хугацааны өгөөж (YTM) нь түүхэндээ ойролцоогоор 3–5%-д хэлбэлздэг ба өндөр чанартай корпорацийн бондын купон төлбөрөөс тогтмол орлого өгдөг. Хүүгийн түвшин буурах үед LQD ихэвчлэн үнэлгээнд нэмэлт өсөлт авч, тогтмол хүүтэй бондуудын үнэ өсдөг. Харин хүүгийн өсөлт богино хугацааны капиталыг бууруулж болзошгүй боловч орлогын хэсэг нь эдгээр хэлбэлзлийг тодорхой хэмжээгээр нөхдөг.
ETF-ийн хүүгийн циклд үзүүлэх хариу үйлдэл нь үүний тогтворжуулагч үүргийг тодорхой харуулдаг. Жишээ нь, 2008 оны санхүүгийн хямралын дараах бага хүүгийн орчинд LQD буурах хүү ба хөрөнгө оруулалтын зэрэгтэй өрийн аюулгүй байдлаас ашиг олсон. Харин хүүгийн өсөлтийн үе, тухайлбал 2016–2018 оны Fed-ийн хатуу бодлогын үед богино хугацааны үнэлгээний хэлбэлзэл гарч байсан ч орлого тасралтгүй олгогдсон.
Эрсдэл ба зах зээлийн мэдрэмж
Бага эрсдэлтэй тогтвортой сан гэсэн нэр хүндтэй боловч LQD хөрөнгө оруулагчид хэд хэдэн эрсдлийг авч үзэх шаардлагатай:
Хүүгийн эрсдэл: Дунд-удаан хугацаатай бондын ETF тул хүүгийн өөрчлөлтөд мэдрэмтгий. Хүү өсөх нь бондын зах зээлийн үнэд нөлөөлж, богино хугацааны өгөөжийг бууруулж болзошгүй.
Кредитийн эрсдэл: Хөрөнгө оруулалтын зэрэгтэй бондонд төвлөрсөн ч эдийн засгийн уналтын үед гардаг гэрээлэгчийн төлбөрийн хоцрогдолын эрсдэл байсаар байна. Төрөлжүүлэлт нь эрсдэлийг бууруулдаг боловч бүрэн арилгахгүй.
Шингээлтийн эрсдэл: ETF нь ихэвчлэн шингээлт сайтай ч зарим жижиг корпорацийн бондуудыг зах зээл дээр худалдах хялбаргүй байж, зах зээлийн стрессийн үед үнийг нөлөөлж болзошгүй.
Салбарын төвлөрөл: LQD сан нь санхүү, үйлдвэрлэлийн салбарт төвлөрөл ихтэй. Салбарын уналт нь ерөнхий гүйцэтгэлд нөлөөлж болно.
Эдгээр эрсдэлийг ойлгох нь хөрөнгө оруулагчийн эрсдэл тэсвэрлэх чадвар ба өргөн портфелийн зорилтод нийцүүлэхэд чухал.
Хөрөнгө Оруулагчийн Тохиромж ба Портфелийн Хэрэглээ
LQD нь тогтмол орлого, дунд зэргийн өсөлт, корпорацийн бондын зах зээлд шууд бонд эзэмших төвөггүйгээр хандалт авахыг хүссэн хөрөнгө оруулагчдад тохиромжтой. Ерөнхий хөрөнгө оруулагчийн профайл:
Орлого төвлөрсөн хөрөнгө оруулагчид: Тогтмол хүүгийн төлбөр хайж буй хувь хүн.
Төрөлжүүлэлт эрэлхийлэгчид: Хувьцааны өндөр төвлөрөлтэй портфели LQD-ийн харьцангуй бага корреляциас ашиг авч, зах зээлийн хэлбэлзлийн үед тогтвортой байдлыг нэмэгдүүлдэг.
Эрсдэлд анхааралтай хөрөнгө оруулагчид: Өндөр өгөөжөөс илүү хөрөнгийн хадгалалтыг чухалчилдаг хүмүүс өндөр өгөөжтэй бонд эсвэл хувьцаанаас илүү LQD-г сонгодог.
LQD нь олон хөрөнгийн портфели дотор тактикийн хувилбар болж, хувьцааны эрсдэлийг хамгаалах, хугацааны экспозицыг тохируулах, орлого нэмэгдүүлэхэд ашиглагддаг. ETF-ийн шингээлттэй бүтэц нь хувь бонд эзэмшихэд байхгүй уян хатан байдлыг олгодог.
Корпорацийн Бондын ETF-ийн Орчин дахь Харьцуулалт ба Сонголтууд
Хөрөнгө оруулалтын зэрэгтэй бондын ETF-ийн ертөнцөд LQD-г дараах сонголтуудтай харьцуулж үздэг:
Vanguard Long-Term Corporate Bond ETF (VCLT): Удаан хугацааны экспозицыг санал болгодог ба хүүгийн мэдрэмж илүү өндөр.
SPDR Portfolio Investment Grade Corporate Bond ETF (SPAB): Ихэвчлэн бага зардалтай, АНУ-ын хөрөнгө оруулалтын зэрэгтэй өргөн бондуудад төвлөрдөг.
Өндөр өгөөжтэй ETF (жишээ нь HYG, JNK): Өндөр өгөөж санал болгодог боловч кредитийн эрсдэл ба хэлбэлзэл өндөр, илүү эрсдэлтэй хөрөнгө оруулагчдад тохиромжтой.
Төрийн бондуудад төвлөрсөн ETF-үүдтэй харьцуулахад, LQD нь бага зэрэг илүү кредит эрсдэлтэй боловч илүү өндөр өгөөжийг санал болгодог. Энэ сангийн давуу тал нь орлого, чанар, шингээлтийг тэнцвэртэй хослуулж, хадгалалт болон орлогыг чухалчилдаг хөрөнгө оруулагчдад үндсэн хөрөнгө болдог.
Дүгнэлт
iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) нь олон талт, өндөр чанартай тогтвортой хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэл гэж тодорхойлж болно. Хөрөнгө оруулалтын зэрэгтэй корпорацийн өр, тогтмол орлого, өргөн төрөлжүүлэлт зэрэг нь орлого хайсан ба эрсдэлд анхааралтай хөрөнгө оруулагчдад сонирхолтой сонголт болгодог. Хэдийгээр хүүгийн болон кредитийн эрсдэл байсаар байгаа ч, ETF-ийн түүхэн гүйцэтгэл, шингээлт, зах зээлийн индексэд нийцсэн бүтэц нь олон орчин үеийн портфелийн үндсэн бүрдэл хэсэг болох боломжийг олгодог бөгөөд шууд бондын хөрөнгө оруулалт болон хувьцааны зах зээлд оролцооны хоорондох завсрыг нөхдөг.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
