Алт худалдаж авах нь зөв үү? Алтыг арилжааны стратегийн макро хандлагаар үнэлэх нь

Алт нь эрт үеэс эхлэн арилжаачид, хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг татсаар ирсэн. Эртний зоосноос эхлээд орчин үеийн ETF хүртэл алт нь зөвхөн баялгийг бус харин аюулгүй байдлыг төлөөлдөг байсаар ирсэн. “Алтыг одоо худалдаж авах нь зөв үү?” гэсэн асуулт энэ хөрөнгийн адил хуучин боловч хариулт нь дэлхийн зах зээлүүдийн хувьслын хамт өөрчлөгддөг.

Өнөөдөр инфляц, хүүгийн өсөлт, геополитикийн хурцадмал байдал, мөнгөний ханш уналтын эрин үед алтны талаарх яриа улам чухал болсоор байна. Гэхдээ алтны үнийг үнэлэхдээ ямар өнцгөөс харах нь чухал. Урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдад алт нь хедж эсвэл төрөлжүүлэлтийн хэрэгсэл байж болно. Харин арилжаачдад алт нь богино болон дунд хугацаанд идэвхтэй арилжаалах, хөрвөх чадвар сайтай, хэлбэлзэл ихтэй, техникийн шинжилгээнд сайн хариу үзүүлдэг динамик хөрөнгө юм.

Алтны үнийг хөдөлгөдөг зах зээлийн хүчин зүйлс

Алт өөрөө вакуумд үйл ажиллагаа явуулдаггүй. Түүний үнэ нь дараах макро эдийн засгийн олон хүчин зүйлээс хамаарч байдаг:

Инфляц ба хүүгийн түвшин

Алт нь уламжлалт ёсоор инфляцийн эсрэг хедж гэж үзэгддэг, өөрөөр хэлбэл цаасан мөнгөний үнэ цэн унасан үед худалдан авах чадварыг хадгалах үүрэгтэй. Гэвч алт болон инфляцийн хоорондох хамаарал үргэлж шугаман биш. Алт нь “бодит хүү” (нэрлэсэн хүү хасах инфляци) дээр хүчтэй хариу үзүүлдэг. Бодит хүү сөрөг болоход алт татах хүчтэй болдог, учир нь түүнийг эзэмших нь өгөөжгүй байсан ч хохиролгүй байдаг.

Төв банкуудын бодлого ба геополитикийн хурцадмал байдал

АНУ-ын Холбооны Нөөцийн Сан, Европын Төв банк зэрэг гол төв банкуудын бодлого алтны үнэд хүчтэй нөлөөлнө. Мөнгөний зөөлөн бодлого, гэнэтийн хүү бууруулалт эсвэл хүлээлтээс зөрсөн шийдвэрүүд алтны үнийг өсгөж болдог. Мөн дайн, худалдааны маргаан, дипломат зөрчил гэх мэт геополитикийн эрсдэлүүд алтны эрэлтэд нөлөөлж “аюулгүй хөрөнгө”-ний үүргийг нь тодотгодог.

Ам.долларын хамаарал

Алт нь дэлхий даяар ам.доллараар үнэлэгддэг. Тиймээс ам.доллар хүчтэй байвал алтны үнэ буурч, харин доллар суларвал алтны үнэ өсдөг. Арилжаачид ихэвчлэн DXY индексийг дагаж алтны эсрэг хөдөлгөөнийг урьдчилан хардаг.

Макро эдийн засгийн мөчлөг

Эдийн засгийн тодорхойгүй байдал, уналтын шинж тэмдэг ажиглагдахад алт нь хөрөнгийн урсгалаар ашиг хүртдэг. Харин эрсдэл хүлээх хандлагатай өсөлтийн үеийн эдийн засагт хөрөнгө нь алтнаас бусад өсөлтийн хөрөнгө рүү шилжиж болдог (жишээ нь: хувьцаа, криптовалют).

Өнөөдөр алт худалдаж авахын давуу болон сул талууд

Аливаа хөрөнгийн нэгэн адил алт худалдан авах нь давуу болон хязгаарлалттай байдаг бөгөөд үүнийг ялангуяа арилжааны үүднээс авч үзэх хэрэгтэй.

Орлуулах хөрөнгүүд

Зарим арилжаачид алтыг “дижитал алт” хэмээн нэрлэгддэг Биткойнтой харьцуулдаг. Зарим нь TIPS (инфляцийн эсрэг хамгаалалттай төрийн үнэт цаас), эсвэл үл хөдлөх хөрөнгийг ашигладаг. Эдгээр нь алтыг бүрэн орлож чадахгүй ч алтны үүргийг тодорхойлоход тус болдог.

Арилжаачид алтанд хөрөнгө оруулагчдаас хэрхэн өөр ханддаг вэ?

Хөрөнгө оруулагчид алтанд жилээр барьж болох бол, арилжаачид богино хугацааны хэлбэлзлээс ашиг хайдаг. Үүний тулд өөр сэтгэлгээ, өөр хэрэгслүүд хэрэгтэй.

Техникийн хэлбэрүүд

Алт нь техникийн түвшинг маш сайн дагадаг. Туг, гурвалжин, давхар орой/ёроол зэрэг хэлбэрүүд түгээмэл ажиглагддаг. Дундаж хөдөлгөөн (MA), RSI, MACD зэрэг нь алтны график дээр тогтмол ашиглагддаг.

Хэлбэлзэл ба арилжааны хэмжээ

Алт нь ихэвчлэн хэлбэлзлийн бөөгнөрөлтэй — тайван үеэс хүчтэй хөдөлгөөнд шилждэг. ATR, Bollinger Bands гэх мэт үзүүлэлтүүд нь байршуулалтыг зөв хэмжээгээр тогтооход тусалдаг.

Цагийн хүрээ

Дотор өдөр арилжаалагчид эдийн засгийн гол мэдээлэл (жишээ нь: NFP, CPI, FOMC)-д алт хэрхэн хариу үзүүлж байгааг ажигладаг. Свинг арилжаачид илүү өргөн макро сэдвийн дагуу хэд хоног эсвэл долоо хоногоор байр суурь барина.

Сэтгэлзүйн үзүүлэлтүүд

COT тайлан, айдас/шуналын индекс, опционы put-call харьцаа зэрэг үзүүлэлтүүд нь зах зээлийн сэтгэлзүйн байдлыг хэмждэг. Хэт хэтэрсэн байршуулалт нь эргэлт эсвэл үргэлжлэлийн дохио болж чадна.

Алтанд хандах түгээмэл хэрэгслүүд

Алт арилжаалах арга нь хэзээ арилжаалахтай адил чухал. Доорх хэрэгслүүд нь янз бүрийн эрсдэл-ашгийн профайлтай.

Физик алт

Хэлбэрүүд: Зоос, гулдмай, цул мөнгө
Анхаарах зүйлс: Хадгалах, даатгах, хөрвөх чадвар багатай
Хэрэглээний тохиолдол: Системийн эрсдэлийн эсрэг урт хугацааны баталгаа – идэвхтэй арилжаанд тохиромжгүй

Алтны ETF

Түгээмэл жишээ: SPDR Gold Shares (GLD), iShares Gold Trust (IAU)
Давуу тал: Хувьцаа шиг арилжаалагддаг, хураамж багатай
Сул тал: Жинхэнэ алтыг гаргаж өгөхгүй, tracking error байж болно

Фьючерс гэрээ

Платформууд: CME (GC гэрээ), ICE
Давуу тал: Хөшүүрэг өндөр, тархалт бага, зах зээл гүн
Сул тал: Маржин дуудаж болдог, хугацаа дуусах эрсдэлтэй

CFD ба Опцион

CFD: IG, Saxo Bank зэрэг брокерууд
Опцион: Хедж хийх, таамаг дэвшүүлэх, орлого олох
Эрсдэл: Хөшүүрэг нь алдагдлыг ч бас нэмэгдүүлдэг

Ихэнх арилжаачдын хувьд алтны фьючерс эсвэл CFD нь уян хатан байдал, хөшүүрэг, хөрвөх чадварыг хамгийн сайн хослуулдаг хэрэгсэл юм.

Алтыг худалдаж авах уу? Арилжаачны тактикийн шалгах хуудас

Алт "сайн хөрөнгө оруулалт" мөн эсэх нь таны стратеги, нөхцөл байдлаас хамаарна. Худалдаачид сахилга баттай тогтолцоог ашиглан тохиргоог байнга үнэлж байх ёстой.

Худалдан авах дохио

• Бодит хүү унах

• Геополитикийн хурцадмал байдал нэмэгдэх

• Гол эсэргүүцлийг дээд хэмжээний арилжааны хэмжээгээр давах

• Техникийн хэт худалдсан үзүүлэлтүүд + өгсөх зөрүү (bullish divergence)

Зайлсхийх/Шорт хийх дохио

• Хатуу бодлогын хандлагатай төв банкны мэдэгдэл

• Ам.долларын хүчтэй өсөлт

• Олон сарын дэмжлэгийн түвшинг нэвт унах

• Их хэмжээний борлуулалттай буурах техникийн хэлбэрүүд

Эрсдэл удирдлага

• Хэлбэлзэлд тохируулсан stop-loss (жишээ нь: ATR дээр үндэслэсэн)

• Арилжаа бүрт хөрөнгийнхөө тогтмол хувийг эрсдэлд оруулах

• Өндөр нөлөө бүхий макро мэдээллийн үеэр алт арилжаалахгүй байх (хэрэв өмнө нь байр суурь эзэлж амжаагүй бол)

• Сэдэвчилсэн эрсдэлийг хедж хийх зорилгоор холбогдох хэрэгслүүдийг (алт + мөнгө гэх мэт) хамтад нь ашиглах

Эцсийн бодол: Тактик уу, цаг хугацааг давсан хөрөнгө үү?

Хэрэв та арилжаачин бол энэ нь “тийм” эсвэл “үгүй” гэсэн хариулт биш. Алт нь үнэ цэнэтэй хэрэгсэл — яагаад гэвэл тэр үргэлж өсдөг учраас биш, харин тогтмол, арилжаалах боломжтой хэмнэлтэй байдаг учраас. Хөрвөх чадвартай, мэдрэмтгий, техник үзүүлэлтэд сайнаар хариу үзүүлдэг — үүнийг ашиглаж чаддаг хүнд алт бол хүчирхэг хөрөнгө.

Алтыг зүгээр нэг хадгалах үнэт зүйл гэж үзэхийн оронд орчин үеийн ухаалаг арилжаачин түүнийг стратегийн зэвсэг болгон ашигладаг — хэлбэлзэлд тоглох, хедж хийх, эсвэл хандлага дагахын аль нь ч бай.

Цаг хугацаа л бүхнийг шийднэ. Алтны хувьд энэ цаг хугацаа ихэнхдээ техник дээр үндэслэнэ.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.