2025-06-10
ХАА-ны хувьцааны үнэ "харилцан тарифууд" зарлагдсаны дараа хавар хүрсэн доод түвшнээс эрчимтэй өсөж, зарим стратегичдын хэлснээр хамгийн муу үе нь дуусч, харьцангуй тогтвортой зуны хугацаа эхлэх боломжтой.
Морган Стенлигийн Эндрю Слиммон:
"II улирал гайхалтай гарах болно гэж бодож байна" гэж 5-р сарын 30-нд мэдэгдэв. Тэрээр ашиг, тогтвортой эдийн засгийн төлөвлөгөөг онцлов.
Гэхдээ 4-р сарын эхэн үеийн ашигтай нөхцөл байдал одоо байхгүй гэж анхааруулсан. S&P 500 индекс 2025 онд 2%-иар өссөн.
Харилцаа холбоо
Технологи
Хэрэглээний бараа
Ирэх саруудад худалдааны хэлэлцээрээс эхлээд Трампын "том, гоё хууль" хүртэл улс төрийн үйл явдлууд ихээр гарна.
Төв банкны хурал (ирэх долоо хоногт)
"Triple witching" (2 хоногийн дараа)
Улирлын портфель дахин тэнцвэржүүлэлт (сарын эцэс)
UBS-ийн мэдээлснээр, CTA-ууд (индекс өсөхөд худалдаж, буурах үед зардаг) 5-р сарын сүүлээр 2023 оны 3-р сарын дараа анх удаа хувьцаанд эерэг чиглэлд шилжсэн (S&P 500 5,800-аас дээш гарсан).
Гэхдээ 6,000-ийг давбал л илүү хүүгийн сонирхол татах болно. Хэрэв зах зээл удахгүй унавал эдгээр арилжаачид хувьцааг зарж, үнийг уруу түлхэх болно гэж UBS нэмж тэмдэглэсэн.
"5-р сард зарж, гарч яв" гэх хуучны зүйр үг нь 10-р сар хүртэлх хугацааг хамгийн муу үе гэж үздэг. Гэхдээ бид S&P 500-ийн 1990 оноос хойшхи хамгийн том өсөлтийг харсан.
Bloomberg-ийн мэдээлснээр, сүүлийн 10 жилд 6-р сард ганц л удаа уналт тохиолдсон. Сүүлийн сарын хүчтэй өсөлт 2-р хагас жилд үргэлжлэх эсэх асуултыг бий болгож байна.
5-р сард санхүүгийн менежерүүд бэлэн мөнгөө бууруулж, ХАА-ны хувьцаанд хөрөнгө оруулсан. Энэ нь ойрын хугацаанд зах зээлд нэмэлт хөрөнгө орох боломж хязгаарлагдмал гэсэн үг.
Deutsche Bank: S&P 500-ийн жилийн эцсийн зорилтыг 6,150-аас 6,550 болгон нэмэв.
Barclays: 5,900-аас 6,050 болгон өсгөсөн. Шалтгаан нь худалдааны тодорхойгүй байдал буурч, 2026 онд ашгийн өсөлт хэвийн болно гэсэн таамаглал.
RBC Capital: Зорилтыг 5,550-аас 5,730 хүртэл нэмсэн ч, индекс одоогийн түвшнээс буурах магадлалтай гэж анхааруулсан.
Энэтхэг АНУ-ын автомашины тарифыг ДАБ-д сорилт тавьсан.
Трамп Хятадтай хийсэн хэлэлцээрийг "амжилт" гэж тайлбарлаж байна.
АНУ, Хятадын худалдааны төлөөлөгчид Лондонд уулзаж, Хятадын ховор элементийн экспортын хязгаарлалтыг сулруулах талаар хэлэлцэв.
Трамп сүүлийн үед:
Чип дизайны программ хангамжийг Хятадад худалдахыг хязгаарласан.
Ган, хөнгөн цагааны тарифыг 25%-аас 50% болгон нэмэв.
5-р сард АНУ-д экспортлогдсон бүтээгдэхүүний үнэ 34.5%-иар буурсан (2020 оны 2-р сараас хойшхи хамгийн том уналт).
Нийт экспортын өсөлт 4.8% хүртэл удааширсан.
Худалдааны яамны нарийн бичиг Ховард Латник:
"АНУ Вьетнамын бүх тарифыг хэзээ ч халж чадахгүй, учир нь тус улс Хятадын бараа дамжуулах төв гэж үздэг."
Трампын 90 хоногийн тарифын түдгэлзүүлэлт 8-р сар хүртэл үргэлжилнэ. Хэрэв хэлэлцээр амжилттай болвол S&P 500 шинэ оргилд хүрч болзошгүй гэж JPMorgan-ын арилжааны ширээ тэмдэглэсэн.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
