Жарияланған күні 2025-10-09
Жаңартылған күні 2026-09-06
2025 жылдың 9 қазанында АҚШ доллары жапон иеніне қатысты 153,0 иен шамасында саудаланды, бұл Токиодағы саяси өзгерістер мен АҚШ пен Жапония арасындағы кең кірістілік алшақтығы долларға деген сұранысты арттырғандықтан, валютаның шамамен сегіз айдағы ең әлсіз деңгейін көрсетті. Пайдың күндізгі диапазоны шамамен 152,42–153,21 болды.
Жапониядағы саяси катализатор. Санаэ Такайчидің билік партиясының көшбасшысы болып сайлануынан және нарықтың Жапонияның фискалдық және ақша-несиелік болжамын тез қайта бағалауынан кейін нарықтар иеннің бағасын төмендетті.
Пікір қалдырушылар фискалдық саясаттың жеңілдетілуіне деген үміттер BOJ-дің дереу қатаңдату мүмкіндігін азайтқанын айтады - бұл динамика кеңінен «Такайчи саудасы» деп аталады.
АҚШ пен Жапония арасындағы кірістіліктің үлкен айырмашылығы. АҚШ-тың 10 жылдық кірістілігі 9 қазанда шамамен 4,13%–4,14% болды, ал Жапонияның 10 жылдық кірістілігі 1,69% шамасында болды; спрэд шамамен 244 базистік пункт аймағында қалып отыр, бұл доллардың USD/JPY-ге ауысуын қолдайды.
Тәуекел және позициялау ағындары. Хедж-қорлар мен валюта бағамдары бөлімдері иеннің саяси жаңалықтар ағынына қайта сатылатынын хабарлады; нарықтық түсініктемелер техникалық сатып алуды да, шенеуніктердің ауызша араласуын да күшейтті.
| Метрикалық | Құндылық |
|---|---|
| Ағымдағы USD/JPY (шамамен) | ¥152.98–¥153.00. |
| Бүгінгі ассортимент | 152.42 – 153.21. |
| Осы аптада өзгеріс | Саяси қозғалыстар аясында иен осы аптада 3%-дан астам әлсіреді; кейбір нарықтық түсініктемелер бір апталық қозғалысты 3,7%-ға жақындатады деп болжайды. |
| АҚШ-тың 10 жылдық кірістілігі | ~4,13% – 4,14%. |
| Жапонияның 10 жылдық кірістілігі | ~1,69%. |
| BOJ қысқа мерзімді саясат мөлшерлемесі | 0,50% (қосымша депозиттік несие / қысқа мерзімді мөлшерлеме деңгейлері) |
| Тауар | Деңгей / нота |
|---|---|
| Жедел қолдау (бүгінгі ең төменгі баға) | 152.42 (күн ішіндегі ең төменгі деңгей). |
| Лезде кедергі (бүгінгі ең жоғары деңгей) | 153.21 (күн ішіндегі ең жоғары деңгей). |
| Жақын мерзімді трейдерлер бақылап отыр | 152.0 – 155.0 (психологиялық / опциондық және дилерлік қызығушылық — 155 нарықтық түсіндірмеде араласу «бақылау » аймағы ретінде белгіленген). |
Трейдерлер осы аптада техникалық импульс индикаторларының жоғарылауға бағытталғанын ескеруі керек; 153.2–153.5 деңгейінен жоғары тұрақты жабылу қосымша импульс сатып алуды тартуы мүмкін, ал 152.0 деңгейін ұстап тұра алмау қысқа мерзімді жабуды және орташа кері айналуды тездетуі мүмкін.
Саясаттағы алшақтық: АҚШ пен Жапонияның кірістілік айырмашылығы бұл қадамның негізгі механикалық қозғаушы күші болып табылады. JGB-мен салыстырғанда АҚШ-тың ұзақ мерзімді кірістілігінің жоғары болуы долларлық бағамдарды тартымды етеді және USD/JPY валютасында позицияларды алуға ынталандырады.
BOJ жылдың басында қысқа мерзімді мөлшерлемелерді шамамен 0,5%-ға дейін көтергеніне қарамастан, нарық саяси белгісіздікке байланысты BOJ-дің қалыпқа келу жолын баяулатуда.
Фискалдық және ақша-несиелік динамика: Такайчидің саяси ұстанымы (өсуді жақтайтын, шығыстарды жақтайтын) фискалдық босаңсу мүмкіндігін арттырды; нарықтар мұны иенді жақын арада әлсіз ұстай алатын ұсыныс/сұраныс қысымы ретінде түсіндіреді - тіпті кейінірек BOJ жауап ретінде қатаңдатса да.
Кеңесшілер мен бұрынғы BOJ шенеуніктерінің пікірлері әртүрлі болды, сондықтан кез келген саясаттың өзгеруінің уақыты деректерге тәуелді болып қала береді.
Дилерлер қорлар мен левередж шоттарынан қысқа иендік тәуекелдің артқанын хабарлайды. Бұл позиция жаңалықтар ағыны өзгерген жағдайда күндізгі жылдам қозғалыстар мүмкіндігін арттырады.
Нарық қатысушылары 154–155 маңындағы «қызыл сызықты» талқылай бастады, онда Жапония Қаржы министрлігі (ҚҚМ)/BOJ прецедент пен соңғы аналитикалық жұмысқа сүйене отырып, әрекет етуге шақырылуы мүмкін.
Шенеуніктердің ауызша ескертулері немесе «жақсы сөзі» әдетте бірінші орында тұрады; нарыққа нақты араласу қымбатқа түседі және сирек қолданылады.
Қысқа мерзімді бағытты қалыптастыратын негізгі оқиғалар:
BOJ хаттамалары және саясат күнтізбесі (қазан-желтоқсан айларына жоспарланған келесі кездесулер).
АҚШ инфляциясы және жалақы, олар ФРЖ күтулеріне және АҚШ кірістілік қисығына әсер етеді. (Нарықтық коэффициенттерді CME FedWatch қараңыз.)
Трейдерлер: 152.4 және 153.2 индикаторларын күндізгі сауда нүктелері ретінде бақылаңыз; саяси жаңалықтар компоненті алшақтық қаупін тудыруы мүмкін болғандықтан, аялдамаларды мұқият басқарыңыз.
Редакторлар/баспагерлер: жарияланған сәтте USD/JPY нақты баға белгілеуін тексеріңіз — FX жылдам өзгеріп отырады және жоғарыдағы сурет тек келтірілген уақыт белгісіне дәл келеді. L1 тікелей арнасын пайдаланыңыз (Reuters, Bloomberg немесе әдеттегі нарықтық деректер жеткізушісі).
USD/JPY Жапониядағы саяси қайта баға белгілеу және АҚШ пен Жапония арасындағы үлкен кірістілік айырмашылығының араласуымен қозғалуда. Жақын арада психологиялық деңгейлер (152–155) айналасында құбылмалылықтың жоғарылауы күтілуде, егер жұп 154-тен 155-ке дейінгі орта аймаққа жақындаса, интервенция туралы әңгімелер күшейеді.
Келесі шешуші қадамдар, бәлкім, мыналардың бірі болуы мүмкін: BOJ-дың айқынырақ нұсқауы, Токиодағы нақты фискалдық саясат туралы хабарландырулар немесе кірістілік қисығын өзгертетін АҚШ-тың жаңа макросұрыптары.
Ескерту: Бұл материал тек жалпы ақпараттық мақсаттарға арналған және қаржылық, инвестициялық немесе басқа кеңес ретінде қарастырылмауы керек (және қарастырылмауы керек). Материалда берілген ешқандай пікір EBC немесе автордың кез келген нақты инвестиция, бағалы қағаз, транзакция немесе инвестициялық стратегия кез келген нақты адамға сәйкес келетіні туралы ұсынысы болып табылмайды.
