おすすめの安全なETF：テック株が下落し始めたときに保有すべき最も安全なETF

テクノロジー株の下落が始まり、保有すべき最も安全なETFが注目されるとき、投資家はめったに上昇を追いかけるわけではありません。彼らは資本を守り、流動性を高く維持し、ボラティリティの急上昇時に強制売却される可能性を低くしようとしています。そのような環境では「安全」とはリスクを完全に排除することではなく、成長株の再評価や相関の収縮時に歴史的に予測可能に振る舞うエクスポージャーを選ぶことにあります。本稿では、現局面で注目されるおすすめの安全なETFを厳選してご紹介します。

2026年2月下旬の状況はその区別をさらに重要にしています。市場は依然として資本コストに非常に敏感だからです。米国10年物国債利回りは4%付近で推移しており、2026年2月24日に4.04%が記録されました。この水準は、成長期待が揺らぐたびに長期の株式のバリュエーションにプレッシャーをかけ続けます。したがって、おすすめの安全なETFを選ぶ際には、金利感応度とクレジット品質が重要な判断基準となります。

一覧：今、保有すべき最も安全なETF10選

※すべての数値はファンド運用会社のページに表示されている最新のものであり、市場状況や日次の報告締切によって変動する可能性があります。

1) SGOV：『現金退避』向けの定番TビルETF
SGOVは一つの役割のために設計されています：現金に近い挙動を維持しつつ国債に連動した利回りを提供することです。非常に短い実効デュレーションは、金利の急騰が防御的ポジションを予期せぬ下落に変えるリスクを低減します。迅速にリスクを低減したい投資家にとって、テックのベータから距離を置きつつ流動性を高く保つ最も分かりやすい方法の一つであり、おすすめの安全なETFの代表格と言えます。

• 最適な用途：安定性と柔軟性を最優先にする場合、特にヘッドライン主導でテック株が急落している局面で有効です。

• 注目点：利回りのプロファイルは短期金利に連動するため、政策金利が低下すれば収益は下がり得ます。

2) USFR：金利不確実性に備えるフローティングレート米国債
USFRは、市場がテック株を売っており、同時に債券市場も動揺しているときに、最も安心感のある「セーフヘイブンETF」であることが多いです。基となる米国債のフローティング利付はリセットされるため、USFRの金利感応度は非常に低く、売りが景気後退懸念ではなく利回り上昇による場合に重要になります。金利変動が激しい局面でも、おすすめの安全なETFとして機能します。

• 適する場面：インフレ不安や金利期待の変化が絡むテック株の下落局面。

• 注目点：それでも債券ETFであるため、短期金利が低下トレンドになると利回りは下落する可能性があります。

3) SHY：現金より安定したコア、適度な期間エクスポージャーを持つ短期米国債
より高い利回りを現金よりわずかに求めるが、なおボラティリティを最小限に抑えたい投資家には、iShares 1–3年米国債ETFが信頼できる選択肢です。デュレーションは1.82年と控えめですが、市場がストレス下にある際でも中期債よりかなり安定しています。保守的なポートフォリオの基礎的な安定化役を果たす、おすすめの安全なETFです。

• 最適な用途：ボラティリティが収まった後も保有し続けられる保守的な固定収入エクスポージャー。

• 注目点：短期間で利回りが急上昇すると価格が下落することはあるが、通常はより長期デュレーションのファンドほどではない。

4) IEF：典型的なリスクオフの下落局面向け中期米国債
iShares 7–10年米国債ETFは、テック株の売りがより広範な景気後退懸念に端を発する場合に通常好調です。成長期待が低下すると投資家は中期米国債に資金を移しやすく、利回りが低下してキャピタルゲインにつながることがあります。ただし、デュレーションが長めであるため、インフレが高止まりすると価格が敏感に反応する可能性があります。マクロ環境に応じておすすめの安全なETFとなり得ます。

• 最適な用途：債券市場が上昇しやすいリスクオフ局面。

• 注目点：利回りが上昇するとデュレーションリスクがリターンを支配することがある。

5) SCHP：インフレが要因となる局面でのTIPSエクスポージャー
インフレのサプライズが割引率を高止まりさせることでテック株が下落する場合、インフレ連動国債は名目債とは異なる防御的プロファイルを提供します。SCHPは幅広いTIPSエクスポージャーを提供し、市場が純粋な成長懸念ではなくインフレの持続性と向き合っている局面で有用です。標準化されたSEC利回りは短期的には直感に反する見え方をすることがありますが、その役割は短期的な利回りの見映えではなく、長期的なインフレ対策です。インフレ懸念時にはおすすめの安全なETFとして検討価値があります。

• 最適な用途：テックのマルチプル圧縮と並行したインフレの不確実性がある状況。

• 注目点：実質利回りが上昇するとTIPS価格は下落する可能性がある。

6) MUB：税効率を重視した高品質なインカム分散としての米国ミュニシパル債
iShares National Muni Bond ETFは、高い税率層の投資家が高品質なインカムを求める際の定番です。投資適格の地方債を保有することで、MUBは連邦税が免除されることが多い利回りを提供します。金利感応度はあるものの、基礎となる保有債のクレジットクオリティが株式市場の混乱時に信頼できるクッションを提供します。税制メリットを活かしたETFです。

• 最適な用途：税効率を重視した分散型固定収入。

• 注目点：金利感応度および急激な市場混乱時の流動性ストレス。

7) LQD：インカム目的の投資適格社債（スプレッドリスクあり）
iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETFは、絶対的な安全性よりも利回り目的で使うのが適しています。米国の比較的安定した企業の債券を保有し、米国債よりも高い利回りを提供します。ただし、景気後退が深刻化してクレジットスプレッドが拡大すると価格が下落する可能性があるため、ディフェンシブ・インカムのカテゴリーに位置づけられます。インカム重視の投資家向けETFです。

• 最適な用途：一定のクレジットおよびデュレーションリスクを受け入れつつ、より高品質なインカムを求める投資家向け。

• 注目点：クレジットスプレッドの拡大、特に景気後退懸念が強まる場合。

8) USMV：ドローダウン圧力を抑えて株式投資を継続するための低ボラティリティ株式
USMVは、ボラティリティと集中リスクを下げながら株式に残り続けたい投資家向けです。テック主導の売り局面では、ミニマムボラティリティ戦略はより安定した事業に傾くため、高ベータの成長株より耐えやすいことが多いです。『米国債のように安全』というわけではありませんが、テックが下落を主導している場合には、広範な株式エクスポージャーよりは安全であり得ます。株式エクスポージャーを維持したい方向けのETFです。

• 最適な用途：株式から撤退せずに株式のボラティリティを低減すること。

• 注目点：ファクターのローテーションにより、急速なリスクオンのリバウンド時に短期的なパフォーマンス低下が発生することがある。

9) XLP：防御的セクターETFとしての生活必需品
投資家が高成長のテックから資金を移すとき、需要が安定しキャッシュフローが予測しやすいセクターに向かうことが多いです。XLPはその防御的な傾きを一つの流動性の高い手段に集中させます。テックの下落時にポートフォリオの変動を抑えることはできますが、依然として株式エクスポージャーであるため、防御的な配分の米国債側を置き換えるのではなく補完する役割を果たすべきです。セクター分散を考える上でのETFです。

• 最適な位置付け：株式ポートフォリオ内での戦術的または戦略的なディフェンシブ配分。

• 注目点：セクター集中リスクおよび、成長牽引が急速に再開した場合の出遅れリスク。

10) IAU：収益に連動しない分散投資手段としての金エクスポージャー
iShares Gold Trustは、従来の金融資産群からの分散手段を提供します。金はしばしば企業収益や債券利回りと独立して動き、地政学的ストレスや急激な体制変化の際に「ポートフォリオ保険」として機能します。利回りを生まないため、幅広いディフェンシブ配分の中で小規模かつ戦略的な比率として用いるべきです。真の分散効果を求めるETFです。

• 最適な位置付け：レジーム分散のための小規模な配分。

• 注目点：実質利回りが上昇する場合や米ドルが急激に強くなる場合、金は弱含むことがあります。

最近のテック市場の状況とその要因
2026年初頭のテック株の下落は、単一のマクロショックというよりも、同じ2つの変数の繰り返しの再評価のように見えます：AI主導の需要の持続力と、長期キャッシュフローを評価するための資本コストです。今買うのに最も安全なETFはどれでしょうか？この問いに対する答えは、おすすめの安全なETFの選び方に直結します。

1. AIの収益モメンタムは強いが、市場はサイクルを監視している。
   NVIDIAの最新決算は、投資家が同時に感銘を受けつつ慎重になれる理由を示しています。同社は2026年1月25日で終了した四半期の売上高を$68.1 billionと報告し、2027会計年度第1四半期のガイダンスを$78.0 billion（±2%）と示しましたが、その見通しでは中国からのデータセンター向けコンピュート収益を一切想定していないと注記しました。言い換えれば、成長エンジンは依然として強力である一方、投資家は集中リスク、政策制約、支出が景気循環的か構造的かといった点にますます注目しています。

2. 金利は背景変数というより増幅要因として作用している。
   10年物利回りが約4%という状況は、期待されるキャッシュフローのより大きな割合が将来に位置しているため、テックの評価の重力を変えます。利回りが上昇する、あるいは下がることを拒むような状況では、成長重視の指数のバリュエーション倍率はファンダメンタルズの変化よりも速く圧縮されることが典型的です。このような環境では、ETFの選定が特に重要になります。

3. 指導的な銘柄への集中が売りをより鋭く感じさせる。
   パフォーマンスが少数のメガキャップ銘柄に支配されると、指数は決算やガイダンスを巡る単一のトレードのように動くことがあり、それにより投資家は微妙なポジショニングではなく流動性と単純なヘッジを選ぶ傾向が強まります。

実務上の含意は明快です：テックが下落し始めると、通常「最も安全なETF」は収益ストーリーに対する感応度が最も低く、金利に対する感応度が最も明確なものです。これこそがおすすめの安全なETFを選ぶ際の基本的な考え方です。

よくある質問（FAQ）
1) テック株が下落したときに最も安全なETFはどれですか？
多くの投資家にとって、SGOVのような短期国庫券ETFが最も明確な「安全避難先」の選択です。信用リスクが最小限で金利感応度も非常に低いためです。それは流動性と安定性のために設計されており、売りが進む際の大きな上昇を目的としてはおらず、おすすめの安全なETFとして第一に挙げられます。

2) テック株が下落したとき、短期国庫券ETFは本当に最も安全な選択肢ですか？
SGOVのような短期国庫券ETFは、金利リスクが最小限であり米国政府によって裏付けられているため、一般に最も安全と見なされています。これらは大きな資本利得を狙うというよりも、元本保全と流動性の確保に重点を置いています。したがって、おすすめの安全なETFとして広く認識されています。

3) テクノロジーセクターが下落した際、債券ETFは常に上昇しますか？
必ずしもそうとは限りません。売りがインフレ上昇や金利上昇によって引き起こされた場合、債券は株とともに下落することがあります。国債は成長懸念に対して守りとなることが多い一方で、資本コストが急速に上昇し続ける場合には価値を失う可能性があります。したがって、おすすめの安全なETFを選ぶ際には、下落の原因を見極めることが重要です。

4) 低ボラティリティETFをキャッシュETFより選ぶ理由は何ですか？
USMVのような低ボラティリティETFは、株式市場への投資を維持しながら潜在的な損失の大きさを抑えることを可能にします。長期的な上昇相場が維持されると信じる一方で短期的な変動を最小化したい投資家にとって理想的であり、成長志向を維持しつつ安全性を求める安全なETFです。

要約
テクノロジー株が下落し始めたときに保有する最も安全なETFは、一般的に2つのカテゴリーに分かれます：流動性を維持する現金同等の米国債と、テックの収益シナリオに依存せずにドローダウンを抑えることを目指す選択的な防御的分散投資です。SGOV、USFR、SHYは通常、金利感応度を低く保ち流動性を高く維持するため、第一の防御線となります。

マクロ環境が成長鈍化やインフレの持続を示す局面では、IEFやSCHPが追加の防御効果を提供し得ます。一方、MUBやLQDは、より明確なトレードオフのもとで分散されたインカムを提供します。USMVやXLPは実務的な防御的株式ツールであり、IAUは株式・債券以外へのエクスポージャーを求める投資家の分散手段となります。これらのおすすめの安全なETFをポートフォリオに組み込むことで、テック株下落時のリスク軽減が期待できます。

免責事項:この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。