円安継続中、円は水曜日、5月の安値付近で推移し、ここ数週間で政府による為替介入を促した水準に近い水準で推移した。トレーダーたちは、イラン戦争の再燃リスクを慎重に検討していた。この円安進行は、複合的な要因によって加速している。
日本銀行の上田和夫総裁は、高インフレ期待と賃金上昇の環境下では、戦争に起因する原油価格ショックが長期化する可能性があるとして、タカ派的な姿勢を示した。しかし、この姿勢が直ちに円安継続を食い止めるには至っていない。
LSEGのデータによると、市場は現在、6月に予定されている日銀の次回の金融政策決定会合で25ベーシスポイントの利上げが行われる確率を約68%と見ている。日本のコアインフレ率は4月に加速し、2%を突破した。このインフレ率の加速も、円安継続による輸入物価上昇の影響を色濃く反映している。
貿易赤字やその他の構造的な売り圧力要因がエネルギー価格の高騰によって悪化し、実質円安は1970年代以来の最低水準に達した。この円安継続の加速は、日本の貿易構造の脆弱性を改めて浮き彫りにしている。
高市首相は月曜日、債券市場の懸念を和らげるため、燃料費の補助や生活費の高騰への対策として、日本は190億ドルの外貨準備高を積み増すと発表した。政府が円安継続への対策を強化していることがうかがえる。
政府は食品消費税の引き下げを検討しており、これにより税収が最大5兆円減少する可能性がある。また、国債利回りの上昇は、債務返済コストを予想以上に押し上げる恐れがある。
円は50日移動平均線を下回り、狭いレンジ内で推移している。弱気派は当面、大きな賭けに出ることをためらうとみられるため、円は1ドル=158.8円まで上昇すると予想される。このテクニカルな動きは、円安継続が一服する可能性も示唆している。
資産概要
5月26日の市場終値時点で、EBCの主要銘柄の中で、UBSがメモリーチップメーカーであるマイクロン・テクノロジーの目標株価を3倍以上に引き上げて1.625ドルとしたことを受け、マイクロン・テクノロジー株が上昇を牽引した。
オートゾーンは、業績が予想を上回ったにもかかわらず、4年以上ぶりの最悪の取引日を記録した。アナリストらは、海外事業の伸び悩みと、競合他社とほぼ同水準の利益率の低下を懸念していた。
米国がイラン南部で防衛目的の攻撃を行ったと発表したことを受け、イランとの紛争終結に向けた合意の見通しに対する疑念が投資家心理を圧迫し、欧州株は下落した。
