米国企業の決算：今週注目すべき6社

ビッグからのすべてに注目 テクノロジーから半導体や決済まで、これら6 社の収益結果が今後1週間の市場心理を左右する可能性があります。

大手テクノロジー企業から半導体、決済ネットワークに至るまで、今週は重要な米国企業の決算発表が相次ぎます。これら6社の業績と将来展望は、今後1週間の市場心理を左右する可能性があります。

決算発表週は、新人だと騒がしく感じるかもしれません。多くの企業が業績を発表し、見出しがすぐにマスコミに流れ、発表と同時に株価が急騰する時期です。2026年1月26日から30日にかけての週は、多くの企業が業績を発表する繁忙期です。すべてを追う必要はありませんが、市場全体のムードを方向付ける可能性がある大物企業の動向に注目が集まります。

今週は主に2つの話題を取り上げます。1つ目は、クラウド需要からチップツールに至るまで、主要業界プレーヤーによるAI構築の進展です。2つ目は、消費者支出とエネルギーキャッシュフローに見られるように、日常経済の動向です。

収益を理解し解読する簡単な方法

米国企業の決算は、過去の業績より今後の見通し(ガイダンス)と経営陣のトーンに市場が反応する傾向があります。これは、企業が認識する(または否定する)課題を示すためです。多くの米国企業は通常取引終了後に決算を発表し、時間外取引で株価が変動する可能性がある点に留意が必要です。

いかなる企業または証券の言及も説明および教育目的のみであり、取引の推奨または提案として受け取られるべきではありません。

UTC（米国東部時間）での主要スケジュール

• ASML（ASML）： 1月28日(水)。プレスリリースはUTC午前6時。投資家向け電話会議はUTC午後14時(東部標準時午前9時)。

• Meta (META): 1月28日(水)。米国通常取引終了後の結果発表。UTC 21:30(米国東部時間16:30)にコール。

• マイクロソフト（MSFT）： 1月28日(水)。決算発表は米国時間1月28日(水)。UTC 22:30(東部時間17:30)に発表。

• Apple（AAPL）： 1月29日(木)。UTC 22:00(東部標準時17:00)に開始。

• Visa (V): 1月29日(木)。結果は米国通常取引終了後に発表されます。ウェブキャストはUTC 22:00(東部標準時17:00)。

• エクソンモービル（XOM）： 1月30日(金)。プレスリリースはUTC 11:30(東部標準時6:30)。電話会議はUTC 14:30(東部標準時9:30)。

今週の注目記事

• ASML:新規受注とそれが 2026 年のチップ需要に及ぼす影響です。

• メタ:広告需要と AI 支出が今後も増加し続けるかどうかです。

• Microsoft:クラウドの成長と AI 投資の方向性です。

• Apple: iPhone の需要の兆候、サービスの調子、および利益率のガイダンスです。

• Visa:決済量、国境を越えた活動、そして支出の減少の兆候です。

• エクソンモービル:キャッシュフロー、生産の調子、経営陣が価格を設定する方法です。

6つのスポットライト

1) ASML: チップサプライチェーンのチェックポイント

米国企業の決算は、過去の業績より今後の見通し(ガイダンス)と経営陣のトーンに市場が反応する傾向があります。これは、企業が認識する(または否定する)課題を示すためです。多くの米国企業は通常取引終了後に決算を発表し、時間外取引で株価が変動する可能性がある点に留意が必要です。TSMC、Samsung、Intelなどの企業が、自社のチップ製造のためにこの装置を購入しています。これらのチップは、NVIDIA、Intel、AMD、Appleなどのチップ設計会社やテクノロジー企業が開発する製品やプラットフォーム、そして世界中のAIデータセンターへと流れていきます。

これは重要な意味を持ちます。チップ需要はAIの増強と密接に関連しているからです。クラウド企業やデータセンター事業者が投資を増やすと、チップメーカーも需要に対応するために同様の投資を行うことがよくあります。ASMLは、チップメーカーが追加のチップ供給が市場に流入する前に、生産能力拡大のために新規設備を発注するため、その早期シグナルとなります。

初心者にとって、シンプルな指標が一つあります。受注額とは新規受注を意味します。受注額の増加は、半導体メーカーが依然として事業拡大を続けていることを示唆します。一方、受注額の減少は、事業の減速を示唆している可能性があります。

新規受注の増減に注目してください。次に、ASMLが2026年の需要についてどのような発言をするかに注目してください。自信に満ちた発言であれば、半導体関連銘柄は上昇する可能性があります。一方、慎重な発言であれば、半導体関連銘柄は下押し圧力を受ける可能性があります。

2) マイクロソフト: AIの需要は請求額に見合っている

今週、マイクロソフトが注目されるのは、クラウドリーダーであると同時にAIへの巨額投資を行っているからです。このテクノロジー界の巨人は、パートナーシップを通じてAIエコシステムの中心に位置しています。現在、Azureを通じたAIモデルの展開において、OpenAIと緊密に連携しています。AzureのAIインフラストラクチャは、NVIDIAやAMDなどの企業のGPUを使用しています。

少し歴史を振り返ってみましょう。かつてマイクロソフトは、主にWindowsオペレーティングシステムとOfficeスイートで知られていました。しかし、ここ10～15年でクラウドサービスへと軸足を移し、顧客はサブスクリプション料金を支払ったり、コンピューティング能力をレンタルしたりできるようになりました。Windows Azureは2010年2月に一般提供が開始され、2014年にMicrosoft Azureに名称が変更されました。

マイクロソフトは2025年度の年次報告書で、Azureの年間売上高が初めて750億ドルを超えたと発表しました。また、2025年度第4四半期のMicrosoft Cloudの売上高は467億ドルと報告しました。

このレポートでは、次の 2 つの点に注目してください。

1. クラウドと AI の需要は依然として強いですか?

2. AI とデータセンターへの支出は依然として急速に増加していますか?

マイクロソフトがクラウド需要についてどのような発言をしているかに注目してください。そして、データセンターの容量に関する明確なコメントや、その構築にかかる費用の増減計画に注目してください。

3) Meta: 広告とAIの支出を1つのレポートにまとめる

Metaは市場が重視する2つのシグナルを融合させています。同社は依然として主に広告会社ですが、AI製品の開発やAIインフラへの多額の投資も行っています。

最初のシグナルは広告です。Meta社によると、同社の収益はすべて、Facebook、Instagram、WhatsApp、Messengerを含む自社アプリ群における広告販売から得られています。広告はマーケティング予算と連動しているため、景況感の大まかな指標として活用できます。

Metaは広告インプレッション数と広告単価を頻繁に強調しているので、基本的な情報に注目してください。この2つは、成長がアクティビティの増加によるものなのか、価格の上昇によるものなのか、それともその両方によるものなのかを説明するのに役立ちます。彼らの予測は、今後の四半期における広告主やマーケターの感情を示唆する可能性があります。

2つ目のシグナルはAIです。Metaは、Llamaモデルで構築され、Instagram、WhatsApp、Facebookなどのアプリに統合されたアシスタントであるMeta AIを通じて、AIを自社製品に導入しました。

MetaはAIを支えるデータセンターとハードウェアにも多額の投資を行っています。2025年第3四半期決算では、2025年の設備投資額を700億ドルから720億ドルと予想していると発表しました。ロイター通信によると、MetaはAIデータセンターの容量拡大に伴い、2026年には設備投資額が再び大幅に増加すると予想しています。

3つの項目に焦点を当てます。

1. 広告需要: インプレッションと価格は維持されていますか?

2. コストとマージン: Meta は経費を管理していますか?

3. 支出計画: AI とデータセンターの支出は 2026 年も引き続き増加する見込みでしょうか、それとも横ばいになり始めるのでしょうか?

4) アップル：消費者大手

Appleは世界最大の企業の一つであり、2026年1月下旬の時価総額は約3.6兆ドルとなります。

Appleはその規模の大きさから、米国の主要株価指数における最大の保有銘柄の一つでもあります。S&P 500におけるAppleのウェイトは、2026年1月時点で約5.8%です。つまり、Appleの株価が大きく変動すれば、指数も連動して変動する可能性があります。

Appleは、純粋なAI関連銘柄とは異なるシグナルを発しています。特にプレミアムデバイスにおいて、日々の需要がどの程度持ちこたえているかを示すことができます。

AppleがiPhoneの需要について語る際、注目すべき主要な地域は、同社が財務諸表で報告する地域です。2025年度において、Appleの売上高が最も大きかった地域は、南北アメリカ、ヨーロッパ、中華圏、日本、そしてアジア太平洋地域でした。

Apple はまた、App Store、iCloud およびその他のクラウドサービス、Apple Music、Apple TV、Apple News+、AppleCare サポートプラン、Apple Pay および Apple Card、広告など、多様なサービスポートフォリオを所有しています。

焦点を当てる：

• iPhone の需要: 南北アメリカ、ヨーロッパ、中国、日本、アジア太平洋地域での販売は持ちこたえていますか?

• サービス: ハードウェアが軟調になった場合でも、サービスの成長は業績を支えるのに十分安定していますか?

• 利益率: 利益率は向上しているのか、それとも低下しているのか。また、Apple はどのような理由を挙げていますか。

• ガイダンスのトーン: 経営陣は次の四半期に対して自信を持っているようですか?

5) Visa: 支出に関する簡単な説明

Visaは小売業者でも銀行でもありません。誰がカードを発行するかを決めることも、消費者に融資することもありません。Visaは銀行、加盟店、そして消費者をつなぐ決済ネットワークを運営しています。Visaカードをタップしたり、オンラインで決済したりすると、Visaはその支払いのルーティングと処理を支援します。

このビジネスモデルこそが、Visaが消費者需要の有用な指標となり得る理由です。Visaは自社ネットワーク上でのアクティビティに基づいて収益を得ています。基本的に、消費者の支出が増えると、Visaの決済件数と取引件数も増加します。一方、支出が鈍化すると、これらの数字も落ち込む可能性があります。

Visaは幅広い視野を持っています。数千もの金融機関と提携し、非常に大規模なグローバル加盟店基盤を有しています。2025年度のVisaの報告によると、決済取扱高は約14.2兆ドル、ネットワーク上で処理された取引数は2.575億件に達しました。この規模こそが、消費者向けブランドではないにもかかわらず、投資家がVisaの動向に注目する理由です。

焦点を当てる：

• 支払い量: 全体的な支出は増加しているのか、それとも減少していますか?

• 処理済みの取引: 小さな商品を購入する場合でも、人々は頻繁に支払いを行っていますか?

• 国境を越えた活動: 旅行関連および国際的な支出は増加しているのか、それとも減少していますか?

• 語調の変化：支出は依然として好調だと言っているのか、それとも人々が支出を削減していると見ていますか?

6) エクソンモービル：エネルギーシグナル

エクソンモービルは世界最大級の総合エネルギー企業の一つであり、エネルギーチェーン全体にわたって事業を展開しています。石油・ガスの生産(アップストリーム)に加え、燃料、潤滑油、化学品の精製・販売(プロダクトソリューション)も行っています。エクソンのダウンストリーム事業は、日量540万バレル以上の石油製品を販売しており、その業績は原油価格だけでなく、精製マージンや燃料需要にも左右されます。

エネルギーセレクトセクターSPDR ETF(XLE)では、エクソンが約24%のウェイトで最大の保有株であり(2026年1月22日現在)、大きな「指数変動要因」となっています。

最後に、エネルギーはほぼすべての経済セクターを牽引しており、インフレを誘発します。燃料価格の上昇はインフレ率を押し上げます。移動手段にも影響が及び、消費者や企業は活動の見直しを迫られる可能性があります。この上昇圧力は中長期的に消費者信頼感を低下させ、金利予想にも影響を及ぼすでしょう。

焦点を当てる：

• 生産: 生産量は増加しましたか、それとも減少しましたか。その理由は何ですか?

• キャッシュフロー: キャッシュフローは支出と株主還元を支えるのに十分な強さがありますか?

• 精製と燃料需要: 精製マージンは改善しているのか、それとも低下していますか?

• 価格の見通し: 経営陣は需要と価格設定について自信があるか、慎重か、それとも中立的ですか?

今週は AI 主導のマーケットウィークとなりますか?

6社中3社(Microsoft、Meta、ASML)がAI支出チェーンに直接的に関与しており、AIを巡る議論が市場をリードする可能性があります。

マイクロソフトはクラウドコンピューティングを販売し、AIデータセンターに多額の投資を行っていることから、重要なシグナルとなります。Metaも同様のカテゴリーに属します。同社はLlamaモデルを搭載したMeta AIなどのAI製品を開発しており、AIインフラとデータセンターのキャパシティに多額の投資を行っています。

ASML は、TSMC、サムスン、インテルなどの企業が AI 用の高度なチップを製造するために必要なチップ製造装置を販売しているため、両方にリンクしています。

Appleも独自のAI戦略を展開しています。Apple Intelligenceを通じてAI機能を推進しており、OpenAI(ChatGPTとの連携)やGoogle(Geminiとの連携)といったパートナーと連携して、AIエクスペリエンスの一部を強化しています。

Visaは最も明確な消費者支出の見通しを提供し、ExxonMobilはエネルギーとインフレの観点で分析を提供します。複数セクターの米国企業の決算が重なる今週は、市場が総合的な方向性を探る重要な週となるでしょう。

このウォッチリストの使い方

このリストは学習ツールです。投資判断には独自の調査と専門家への相談が不可欠です。スケジュールを確認し、各社の業績見通し(ガイダンス)にまず注目してください。需要、利益率、支出計画の前四半期からの変化が、市場の反応を左右する出発点となるからです。これらの主要な米国企業の決算は、市場のセンチメントを迅速に変化させる可能性があります。

これら 6 社のうちのいずれかが見通しを変えれば、市場の状況は急速に変化する可能性があります。

免責事項:この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。